ST澤達(688555)要點解析20230302
概要：
一、近3日漲約30.69%，股價短期漲幅強勁，或應留意短期回調(diào)風險。
二、當前估值：相對歷史平均值大幅低估。重要股東交易：減持方前高位減持，操作很好。
三、財務狀況：盈利能力與質(zhì)量較差，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營運能力較差，成長性一般，現(xiàn)金流狀況一般。
四、主營業(yè)務：公司當前有發(fā)展“硬件及系統(tǒng)集成、軟件產(chǎn)品、硬件銷售、其他業(yè)務、硬件”等業(yè)務，各項業(yè)務營收都不超過30%，主營業(yè)務不突出。
五、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約5起，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應引起警惕。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-03-01漲跌幅回顧分析
近3日漲約30.69%，股價短期漲幅強勁，或應留意短期回調(diào)風險。
2. 當前60均線趨勢向下，股價(5.11)在布林帶中軌和上軌(2倍標準差)之間，相對位置并不高。
二、當前價格如何？
1. 當前估值狀況：
當前PE為負，PS(TTM)為其近3年P(guān)S中位數(shù)的21.2%(當前估值歷史數(shù)據(jù)量較少，參考意義有限)，遠低于歷史估值中位數(shù)，或處于相對低低的位置。
2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【減】持均價約為：26.46,共減持約0.0083億股(約占當前流通股本的0.01%)，減持金額累計約0.22億元。
3. 融資交易情況：當前融資余額約3914.62萬元，約占流通市值18.31%，相對近一年日均融資余額增長約6.11%，但當前融資余額增長方向并不明確。若以近60天成交量加權(quán)平均價3.97元，單票1倍杠桿作融資操作計算，融資預警線為2.98元，強平價約為2.58元，當前（最新價5.11元）兩融資金相對較安全。
三、財務狀況如何？
*ST澤達(688555)2021年年報簡要財務分析(10分制)：
審計意見：“保留意見”，公司財報或許可信度不足，以下分析或因財報本身可信度不足而有誤，僅供參考，不建議作為投資依據(jù)。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷售毛利率為43.42%，銷售凈利率為14.0%，公司業(yè)務獲利水平一般凈利率一般，且不能有效的將毛率轉(zhuǎn)化成凈利，毛利轉(zhuǎn)化率一般，近三年銷售凈利率在逐步下降，公司獲利能力受到一定的打壓。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為5.47%，回報率一般，近三年的ROE處于持續(xù)下降當中。
扣非后凈利雖為正，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流卻呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，凈利不能轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流，凈利質(zhì)量差。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分2)：
資產(chǎn)負債率為27.44%，公司總的負債水平相對較低，經(jīng)營或略偏穩(wěn)健保守，其中，流動資產(chǎn)占比為66.3%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏中性；流動負債占比為96.86%，短期債務占比偏高，需留意短期償債能力。
流動比率為2.49，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額/流動負債為-0.21，或存在較大的短期償債壓力；長期債務與營運資金比率為0.0217，長期債務安全性高。
3. 營運能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.31，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為5.41，初略看，公司營運能力似乎偏弱，著重看一下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.45，應收賬款周轉(zhuǎn)率為2.77，細分項營運指標均較差，公司運營能力或比較差。
4. 成長能力(得分7)：
營業(yè)收入增長率為28.67%，營業(yè)利潤增長率為-43.24%，營收增長還可以，但營業(yè)利率卻未能同步增長，增收不增利，成長質(zhì)量較差，近三年的營收增速在持續(xù)提升，成長能力加速提升，公司業(yè)務發(fā)展勢頭迅猛，
5. 現(xiàn)金流(得分1)：
經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出，現(xiàn)金購銷比率為86.4%，難以覆蓋銷售成本等現(xiàn)金支出，存在較大的現(xiàn)金流壓力，或需留意現(xiàn)金流危機。
6. 財務風險：
公司商譽約0.0416億元，占比（總資產(chǎn)）約0.35%，比較低，商譽減值影響小。
應收賬款約1.7346億元，占比（總資產(chǎn)）約14.76%，不高，應收賬款壞賬影響有限。
存貨價值約1.6323億元，占比（總資產(chǎn)）約13.89%，不高，存貨跌價影響有限。
Z值財務風險預警模型：Z值2.0112，財務狀況：不穩(wěn)定。
四、業(yè)務狀況如何？
主營業(yè)務：公司當前有發(fā)展“硬件及系統(tǒng)集成、軟件產(chǎn)品、硬件銷售、其他業(yè)務、硬件”等業(yè)務，各項業(yè)務營收都不超過30%，主營業(yè)務不突出。
公司主要從事食品、藥品生產(chǎn)及流通領(lǐng)域的監(jiān)督服務信息化和農(nóng)業(yè)信息化的軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成及技術(shù)服務。公司自成立以來專注于食品、藥品流通領(lǐng)域的信息化業(yè)務，2015年設立控股子公司浙江金淳開始從事農(nóng)業(yè)信息化業(yè)務，2016年3月收購蘇州澤達將業(yè)務向上游延伸至食品、藥品的生產(chǎn)領(lǐng)域信息化。公司以新一代信息和控制技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心，在食、藥、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的上游提供質(zhì)量控制技術(shù)，在流通監(jiān)管的下游提供溯源追蹤信息技術(shù)，并以云中心數(shù)據(jù)資源為基礎(chǔ)為公眾提供服務，形成圍繞食品藥品行業(yè)的生產(chǎn)、銷售、流通和服務全產(chǎn)業(yè)鏈，研制開發(fā)食品藥品全程質(zhì)量控制及安全監(jiān)管的產(chǎn)品，構(gòu)建基于互聯(lián)網(wǎng)及云平臺全程服務，實現(xiàn)“全類型、全環(huán)節(jié)、全過程”的立體監(jiān)管，打造百姓飲食用藥安全的互聯(lián)網(wǎng)服務平臺，并利用食品藥品全產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)優(yōu)勢發(fā)展大數(shù)據(jù)分析業(yè)務。
五、潛在風險有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約5起(清單如下)，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應引起警惕。
*【索賠】多項信披違規(guī)收處罰決定，股民索賠征集中，參與條件：2020-06-23到2022-05-11之間買入股票，且在2022-05-11收盤時仍持有的股東(P論S信或看我J介參與)。
* 澤達易盛：關(guān)于收到中國證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》的公告( 2022-11-19)
* 關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會立案告知書的公告( 2022-05-11)
* 澤達易盛：關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會立案告知書的公告( 2022-07-12)
* 關(guān)于收到天津證監(jiān)局警示函的公告( 2022-07-01)
* 澤達易盛：關(guān)于收到天津證監(jiān)局警示函的公告( 2022-07-01)
六、重要投資時點有哪些？
* 【*ST澤達2022年報預約披露日期】: 首次預約 (2023-04-27)
* 澤達易盛(688555.SH)限售股解禁-->解禁日期:2023-06-23, 解禁數(shù)量：4,124.30萬股
免責聲明:本報告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風險自負。
