什么是價格/收益增長比 (PEG)？

市盈率（PEG 比率）是股票的市盈率(P/E) 除以其在指定時間段內(nèi)的收益增長率。

PEG 比率用于確定股票的價值，同時也將公司的預期收益增長考慮在內(nèi)，它被認為比更標準的市盈率提供了更完整的情況。

重點

PEG 比率通過在計算中加入預期收益增長來提高市盈率。

PEG 比率被認為是股票真實價值的指標，與市盈率類似，較低的 PEG 可能表明股票被低估了。

給定公司的 PEG 可能因一個報告來源與另一個報告來源有很大差異。

差異將取決于計算中使用的增長估計，例如一年或三年的預計增長。

低于 1.0 的 PEG 是最好的，這表明一家公司的價值相對被低估了。

PEG計算公式

要計算 PEG 比率，投資者或分析師需要查找或計算相關(guān)公司的市盈率。市盈率的計算方法是公司的每股價格除以每股收益 (EPS)，或每股價格 / EPS。

計算出市盈率后，使用關(guān)注該股票的金融網(wǎng)站上提供的分析師估計，找出相關(guān)股票的預期增長率。將數(shù)字代入等式，求解 PEG 比率數(shù)。

PEG準確性

與任何比率一樣，PEG 比率的準確性取決于所使用的輸入。在從公開來源考慮一家公司的 PEG 比率時，重要的是要找出計算中使用的增長率。例如，在 Morgan Stanley Wealth Management 的一篇文章中，PEG 比率是使用基于當年數(shù)據(jù)和五年預期增長率的市盈率計算得出的。

例如，如果預期未來增長率會偏離公司的歷史增長率，則使用歷史增長率可能會提供不準確的 PEG 比率。例如，該比率可以使用一年、三年或五年的預期增長率來計算。

為了區(qū)分使用未來增長和歷史增長的計算方法，有時會使用術(shù)語“forward PEG”和“trailing PEG”。

PEG 比率告訴你什么？

雖然低市盈率可能使股票看起來不錯，但考慮到公司的增長率以獲得股票的 PEG 比率可能會說明不同的情況。PEG 比率越低，考慮到其未來收益預期，股票可能被低估的可能性就越大。將公司的預期增長加入該比率有助于調(diào)整可能具有高增長率和高市盈率的公司的結(jié)果。

PEG 比率結(jié)果表明股票定價過高或過低的程度因行業(yè)和公司類型而異。作為一個廣泛的經(jīng)驗法則，一些投資者認為 PEG 比率低于 1 是可取的。

根據(jù)知名投資人彼得林奇的說法，一家公司的市盈率和預期增長應(yīng)該相等，這表明公司估值合理，支持 1.0 的 PEG 比率。當一家公司的 PEG 超過 1.0 時，它被認為被高估了，而 PEG 低于 1.0 的股票被認為被低估了。

?PEG 假設(shè)示例

PEG 比率提供了有用的信息來比較公司，看看哪只股票可能是滿足投資者需求的更好選擇，如下所示。

假設(shè)兩家假設(shè)的公司A公司和B公司的數(shù)據(jù)如下：

很多投資者可能會看A公司，覺得它更有吸引力，因為A公司的市盈率在兩家公司中較低。但與公司 B 相比，它的增長率不足以證明其目前的市盈率。公司 B 的交易價格低于其增長率，購買它的投資者支付的每單位收益增長較少?；谄漭^低的 PEG，公司 B 可能是相對更好的買入對象。

什么被認為是好的 PEG 比率？

一般來說，良好的 PEG 比率值低于 1.0。PEG 比率大于 1.0 通常被認為是不利的，表明股票被高估了。同時，低于 1.0 的 PEG 比率被認為更好，表明股票相對被低估。

什么更好：更高或更低的 PEG 比率？

PEG 比率越低越好，尤其是低于 1.0 的比率。

負 PEG 比率表明什么？

負的 PEG 可能是由負收益（虧損）或負估計增長率引起的。這兩種情況都表明一家公司可能陷入困境。

我從一個網(wǎng)站看到招商銀行和工商銀行的PEG數(shù)據(jù)，我們對比一下。這網(wǎng)站PEG用的是歷史數(shù)據(jù)預測PEG，并不準確，我們僅做假設(shè)參考和對比。

我們看招商銀行，市盈率9.86，PEG0.63，市凈率1.01，總市值9127億。

宇宙第一大行，工商銀行市盈率4.43，PEG0.38，市凈率0.46，總市值1.46萬億。兩個銀行相比較，工商銀行股票價格更被低估。從PEG看，這兩只股票都屬于價值被低估。

當然作者意思不是讓大家去買這兩家銀行股票，這只是教學案例。實際情況中銀行股和地產(chǎn)股關(guān)系緊密，近期地產(chǎn)發(fā)展不好，雷聲不斷，銀行勢必受到較大影響。只是這兩個是大銀行，大家自行判斷。

總結(jié)

雖然市盈率更常被投資者使用，但 PEG 比率通過納入收益增長估計來提高市盈率。這可以更全面地了解公司在市場上的相對價值。然而，由于它依賴于收益估計，因此擁有良好的估計是關(guān)鍵。一個糟糕的預測或假設(shè)，或者天真地將歷史增長率預測到未來，都會產(chǎn)生不可靠的 PEG 比率。

掌握公司銷售數(shù)據(jù)和行業(yè)政策才能更好預測公司未來收益。

如果有機器學習論文專利定制服務(wù)，請聯(lián)系up。

版權(quán)聲明：文章來自公眾號(python風控模型),未經(jīng)許可，不得抄襲。遵循CC 4.0 BY-SA版權(quán)協(xié)議，轉(zhuǎn)載請附上原文出處鏈接及本聲明。