國壽安?；鸾?jīng)理桑迎在接受媒體采訪時表示，現(xiàn)金類基金產(chǎn)品的管理應該以“穩(wěn)”為核心，將“安全”放在第一位，在確保安全性的前提下為客戶提供相對合理的回報，這是他作為現(xiàn)金類產(chǎn)品管理專家始終堅守的核心原則。桑迎，具備19年的投資交易經(jīng)驗，2013年12月加入國壽安保基金管理有限公司，現(xiàn)任投資管理部總經(jīng)理助理，國壽安保薪金寶、國壽安保添利、國壽安保貨幣基金經(jīng)理。

相比高彈性高波動的權(quán)益市場，固收市場走勢更平穩(wěn)，但持續(xù)積累超額收益的難度也相對更大。

國壽安?；鹕Ｓ寡?，固收類基金經(jīng)理的收益其實是一點點“摳”起來的。其中，債券基金還可以通過投資權(quán)益類轉(zhuǎn)債或信用債來獲取增強收益，但貨幣基金作為監(jiān)管最嚴、要求最多的品類，收益需要一點點積累。至于如何“摳”，則主要考驗基金經(jīng)理的精細操作，根據(jù)經(jīng)驗和客戶現(xiàn)金流，細致規(guī)劃產(chǎn)品到期現(xiàn)金流，同時根據(jù)自身判斷來進行投資安排，每一筆交易都要盡量做細，“每天每筆交易，一個點、兩個點都要去摳，每天能摳出一個點，那么全年組合里就切實摳出了上百點收益。收益就是通過精細化操作，日積月累、聚沙成塔，一點點累積起來的?！?

在積累收益的另一端，固收類基金經(jīng)理還要注重風險防控，對此國壽安保基金桑迎也總結(jié)了自己的風控之道。首先，還是基于對產(chǎn)品負債的分析，負債水平?jīng)Q定了投資風險的承受能力；第二，立足于對市場的預判，因為當風險真正發(fā)生時，要進行操作是非常困難的?！耙驗橹袊y行間債券市場有一個特色，就是機構(gòu)的趨同性，有錢時大家都有錢，沒錢時大家都在賣。如果預判這一步出了問題，后面再補就會很困難。”

正是由于對風控的重視，國壽安保基金桑迎的管理生涯經(jīng)歷了2011年、2013年、2016年以及今年11月如此幾輪的波動風險，但基本每一次都能有效控制回撤安然渡過?！捌鋵嵔衲甓径饶?，我們就開始覺得市場收益有一定上行壓力，但可能7月初那一波‘斷貸潮’影響了貨幣政策，實際上整個三季度市場利率還維持相當?shù)偷牡臀?。但我們認為這種趨勢應該不是不變的，于是在今年也采取了低杠桿，逐漸降低收益期限的策略。果然，在11月開始看到資金明顯的收緊趨勢，但得益于提前預判，整個組合在防控風險的同時也為客戶提供了比較好的回報?！?/p>