乘著智能電動汽車的“東風”和“華為”概念，一向“低調(diào)內(nèi)斂”的小康股份（601127.SH）從去年11月起開始異軍突起，股價從不足9元一路攀升至今年6月的83.83元。

從6月至今，小康股份的股價一直在高位調(diào)整中，目前維持在68元左右，市值約930億元。那么，時隔一年，小康股份接下來能不能走紅？還有翻倍行情嗎？

在中國汽車圈里，小康股份一向是個“老實人”，直到有了華為光環(huán)的籠罩，這才掀起了一場漲停潮。如此巨大的漲幅顯然會讓不少投資者陷入迷茫，害怕追高。關(guān)鍵是，小康股份今年前三季度的經(jīng)營業(yè)績并不亮眼。

10月30日，小康股份發(fā)布2021年前三季度業(yè)績報告。報告顯示，今年前三季度，小康股份實現(xiàn)營業(yè)收入114.50億元，同比增長24.11%，凈虧損10.83億元，虧損同比擴大49.34%，扣非凈虧損達19.22億。

也就是說，這家過去以微車整車、發(fā)動機及零部件為主營業(yè)務的企業(yè)，在華為的加持下，經(jīng)營業(yè)績依舊沒能實現(xiàn)逆襲。小康股份給出的原因是因鋼材、芯片等原材料價格上漲、新能源智能工廠投入較大、市場推廣營銷費用增加以及產(chǎn)品開發(fā)支出攤銷增加。

究其根本，進入華為銷售渠道的賽里斯SF5，一時名聲大噪，但半年以來的銷量沒有突飛猛進的變化，和當初宣傳的一周超過6000輛訂單大相徑庭。毫無疑問，這是制約小康股份股價的關(guān)鍵所在。

作為第一家進入華為銷售渠道的車企，賽力斯SF5的表現(xiàn)不盡如人意。公開數(shù)據(jù)顯示，今年前9月，賽里斯SF5的批發(fā)銷量僅為3429輛，不足其他車企單一車型一個月的銷量。

車經(jīng)社掌握的實銷數(shù)據(jù)顯示，今年前9月其實際銷量僅為3222輛，月均實銷不足400輛?？吹娜硕?，買的人少，這是非?，F(xiàn)實的情況。對于小康股份來說，這簡直就是災難，因而股價在6月之后表現(xiàn)比較疲軟。

以小康股份目前的市場表現(xiàn)和盈利能力，顯然不足以支撐起其千億的市值。對很多人來說，小康股份的未來依然不明朗。但投資就是這樣，我們賺的錢，都是認知范圍內(nèi)的錢。不過，筆者以為，現(xiàn)在投資小康股份或許是最佳時機。

首先，經(jīng)過近4個月的調(diào)整，截止9月30日，小康股份的股東人數(shù)為5.79萬，較半年報下降42.02%。這說明散戶在不斷的減少，機構(gòu)投資者在不斷的增加，主力控盤度加強，方便今后的拉升。

再者，在汽車行業(yè)普遍“缺芯”和原材料價格居高不下的情況下，小康股份和絕大部分車企一樣，第三季度均屬于“增收不增利”。從實際交付來看，賽里斯SF5的終端交付量從5月開始一路上揚，9月已經(jīng)突破1000輛大關(guān)。這是實打?qū)嵉淖兓?，是巨大利好?/p>

第三，受益于資本市場，小康股份今年補充了流動資金6.98億，以2.73億進行營銷渠道建設，投入16.22億進行新車型開發(fā)及產(chǎn)品技術(shù)升級。這些實打?qū)嵈笸度耄紝⒃谖磥硪欢螘r間得以體現(xiàn)。

最后，不得不說，相比于北汽極狐，小康與華為的合作更加深入。這也是筆者推薦小康股份的最大原因。

在10月22日舉行的華為開發(fā)者大會上，華為表示將與賽力斯合作開發(fā)全新的中型SUV，英文名為“AITO”，將于今年年底或者明年年初正式發(fā)布，2022年的銷量目標為20萬輛。

和賽里斯SF5不同的是，這款車將完全由華為主導，得到了華為的“真?zhèn)鳌保喝A為將從前期規(guī)劃、設計到后期銷售全程參與，而小康只負責生產(chǎn)制造。隨著華為智能汽車解決方案的落地以及終端銷售的鋪開，小康股份或?qū)⒃俅斡瓉砭薮罄谩?/p>

放長時間線來看，智能電動汽車前景無限，具有很大很高的成長空間。小康股份正好處于這個長賽道上，加上與華為的深度合作，因而有很大的成長性。

畢竟，智能電動汽車對先進芯片的依賴并不大，遠低于智能手機。而華為有鴻蒙系統(tǒng)，有自己的芯片，有云服務器，有自動駕駛技術(shù)，有驅(qū)動電機技術(shù)。

風險與收益，總是相伴而行。任何投資的決策，都是在有限條件下的預判。這里還是要提示一下風險，手機屬于快消品，但汽車不是，消費者不會因為賽力斯背靠華為而輕易為其買單。

所以，小康股份短期的預期還是有的，但最終能走多遠，還要取決于其銷量，這是它估值的核心因素。只是對于華為而言，面對智能手機業(yè)務的停擺，智能汽車是必須要成功的新業(yè)務。

寫在最后：

從當前的情況來看，小康股份短期內(nèi)還將處于調(diào)整期，但從6月至今的回調(diào)力度并不大，換手率也不高，說明持股者分歧不大。小康股份無疑是具備長期投資價值的，中長線還有補漲空間，破新高是必須的，目標在100元左右，除非與華為合作出現(xiàn)異?；蛘咝萝囆弯N量持續(xù)低迷。因此，看好小康股份的投資者，從最近開始不妨逢低分批建倉。股市有風險，以上分析僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。