正奇控股，在投資界具有鮮明的投資特色。
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不同于一般的投資機構(gòu)只做股權(quán)投資，正奇控股利用自己早年在金融服務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)驗和成果，以投貸聯(lián)動作為抓手，向?qū)Ｗ⒂诳苿?chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新型投資控股集團全面轉(zhuǎn)型，這也是其區(qū)別于絕大多數(shù)投資機構(gòu)的核心優(yōu)勢。

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如果說，正奇控股以金融服務(wù)給企業(yè)提供融服務(wù)，是支持企業(yè)成長的1.0模式，那么投貸聯(lián)動，則是給企業(yè)服務(wù)插上了一雙羽翼，是企業(yè)服務(wù)的2.0模式。

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隨著近年來，股權(quán)投資向著產(chǎn)業(yè)投資的轉(zhuǎn)型，正奇控股，正在以產(chǎn)業(yè)投行思維深耕科創(chuàng)細分領(lǐng)域，向著科創(chuàng)服務(wù)的3.0模式邁進。

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做投資，正奇控股可以說是有著先天的基因，正奇控股是聯(lián)想控股成員企業(yè)，而聯(lián)想控股始終秉承中科院的科創(chuàng)基因，堅持產(chǎn)業(yè)報國的初心，所以，正奇控股專注于科創(chuàng)企業(yè)投資，是從母公司那里一脈相承下來的企業(yè)基因。

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除了先天的優(yōu)勢，正奇控股的成功是和其前瞻的投資思維、對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的深刻判斷，以及不遺余力的創(chuàng)新迭代、專注科創(chuàng)、專注服務(wù)實體企業(yè)是分不開的。

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目前，正奇控股已收獲了11家企業(yè)上市，還有10多家被投企業(yè)正在上市路上。而正奇控股投資的11家上市企業(yè)中，有7家都是科創(chuàng)板上市企業(yè)，其余4家也都是科創(chuàng)型上市企業(yè)。

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隨著被投科創(chuàng)企業(yè)的成長，正奇控股收獲的不僅僅是報表收益，而且為社會創(chuàng)造了價值。正奇控股董事長兼總裁李德和對融中財經(jīng)表示，這也是公司毅然調(diào)整發(fā)展思路，聚焦于科創(chuàng)領(lǐng)域投資的思想理念根源。

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01

以投貸聯(lián)動殺入股權(quán)投資市場

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從2014年起，正奇控股開始試水投貸聯(lián)動。

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到如今，正奇控股已經(jīng)通過投貸聯(lián)動投資了集成電路高端先進封裝測試領(lǐng)先企業(yè)匯成股份、體外診斷整體解決方案提供商圣湘生物、國內(nèi)表面貼裝式壓電石英晶體元器件領(lǐng)軍企業(yè)惠倫晶體等多家企業(yè)，提供涵蓋企業(yè)全生命周期的多元化金融服務(wù)。

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其中，2022年8月18日登陸科創(chuàng)板的匯成股份是正奇控股投貸聯(lián)動模式的又一成功杰作。作為中國大陸地區(qū)首家能夠提供12寸晶圓金凸塊制造、集成電路測試、驅(qū)動IC切割和封裝4段完整工藝服務(wù)的廠商，匯成股份先進的技術(shù)和亮眼的業(yè)績得到市場的認可，并在行業(yè)具有領(lǐng)先地位。

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但，向前追溯，在正奇控股投資之前，匯成股份仍處在艱難發(fā)展的特殊時期。匯成股份所在的集成電路封測行業(yè)對原材料和設(shè)備有較高要求，建設(shè)周期時間長，資金需求巨大。到2019年，匯成股份已經(jīng)連續(xù)虧損多年。恰逢公司又有新增產(chǎn)能、采購一批生產(chǎn)設(shè)備的需求，在尋求融資支持卻又四處碰壁的情況下，正奇控股向其伸出援手。

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據(jù)李德和回憶，“當(dāng)時很多機構(gòu)已經(jīng)不太愿意投”。但是不同于其他機構(gòu)，由金融服務(wù)公司轉(zhuǎn)型而來的正奇控股，不僅有投資業(yè)務(wù)，還有融資租賃、科技小貸、商業(yè)保理等深耕多年的債權(quán)類業(yè)務(wù)。足夠多的債權(quán)及股權(quán)投資手段，使得正奇控股形成了投貸聯(lián)動的獨特打法，面對企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中的不同困難，能夠快速響應(yīng)，形成一系列豐富的整體方案。

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因此，盡管當(dāng)時匯成股份的情況不太容樂觀。但李德和帶著項目經(jīng)理等到匯成股份現(xiàn)場進行了詳細盡調(diào)，確定了該企業(yè)的團隊可靠性和技術(shù)領(lǐng)先性后，堅定地認為，正奇控股是有底氣幫助匯成股份度過難關(guān)的。

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“在當(dāng)時的情況下，匯成股份首先需要提高產(chǎn)量，快速占領(lǐng)市場。”李德和解釋。于是，正奇控股很快做出了為其對接2.2億元債權(quán)融資的決定，并且資金快速到位。也正是在正奇的傾囊相助下，匯成股份很快實現(xiàn)12英寸晶圓月封裝產(chǎn)能翻番,獲得聯(lián)詠科技等行業(yè)龍頭訂單。

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之后，匯成股份突破難關(guān)，快速發(fā)展。2020年4月，出于對匯成股份前景的看好，正奇對其進行了1.8億元的股權(quán)投資。此外，又根據(jù)其不同階段的發(fā)展需求，正奇控股繼續(xù)為匯成股份提供了一系列量身定制的資本和增值服務(wù)，諸如提供商業(yè)保理、融資擔(dān)保增信，協(xié)助引進新一輪戰(zhàn)略融資、公司內(nèi)部管理建章立制等。

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很快，匯成股份便發(fā)展成為行業(yè)里領(lǐng)先的高端芯片封裝測試服務(wù)商。招股書顯示，2021年，匯成股份實現(xiàn)扭虧為盈，扣非后凈利達到9393萬元。同時根據(jù)其2022年半年報，2022年上半年，匯成股份歸母凈利潤同比增長57.28%，達到9251萬元，增長飛速。

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隨著匯成股份的上市，正奇控股也收獲了進軍股權(quán)投資市場以來的第11家上市公司，并從中獲得了超額收益。以投貸聯(lián)動幫助匯成股份完成逆襲，成為正奇控股在股權(quán)投資市場的又一段佳話。

02

更懂中小企業(yè)的機構(gòu)

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正奇控股的投貸聯(lián)動，有機結(jié)合了股權(quán)投資和債權(quán)融資的優(yōu)點，能夠根據(jù)企業(yè)的不同發(fā)展階段，提供多元化、最適宜的服務(wù)方案。

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從宏觀的背景來看，為滿足不同成長階段的企業(yè)的差異化投融資需求，國務(wù)院提出選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)探索投貸聯(lián)動模式，10家試點銀行自2016年準備開展投貸聯(lián)動。五年多時間過去，一直是“雷聲大、雨點小”的尷尬局面。

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為何正奇控股的投貸聯(lián)動走得早，且在實踐中逐步發(fā)展起來？對于原因，李德和解釋，這得益于正奇控股多年來形成的多元化金融工具和對中小企業(yè)需求的深刻理解。過去，正奇控股以安徽為大本營，同時向全國輻射，重點布點在長三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀地區(qū)、長江經(jīng)濟帶這四大增長極，先后為6000多家中小企業(yè)提供了融資支持和服務(wù)。

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因此，豐富的經(jīng)驗使得正奇控股在市場上收獲了獨特的地位和機會。“相比于傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，我們更加關(guān)注企業(yè)的成長性，發(fā)現(xiàn)企業(yè)價值，然后通過股權(quán)介入去培育價值、提升價值，然后分享企業(yè)成長的長期收益?！?/p>

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“而相比于市場上的投資機構(gòu)，我們常年服務(wù)中小企業(yè)，能夠更好地理解企業(yè)的多種需求，同時我們擁有多元化的工具，也可以更細微、有針對性地解決企業(yè)需求。比如小貸和典當(dāng)解決短期的資金需求、融資租賃解決長期的設(shè)備購進、商業(yè)保理解決上下游應(yīng)收賬款、融資擔(dān)保解決與商業(yè)銀行合作中的征信問題……這些都是一般的投資機構(gòu)所不具備的?！?/p>

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投貸聯(lián)動，是正奇控股在市場殺出一條血路的制勝法寶。

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如今，正奇控股通過投貸聯(lián)動不僅投資了上述的匯成股份、圣湘生物、惠倫晶體，還有乙硅烷供應(yīng)商亞格盛、國內(nèi)專業(yè)從事臨床免疫學(xué)診斷產(chǎn)品的開拓者之一科美診斷、以冰箱磁性門封條為產(chǎn)品核心的新材料制造公司萬朗磁塑等諸多企業(yè)。在正奇控股多手段的賦能下，大多數(shù)企業(yè)業(yè)績都獲得爆炸式增長，成為上市公司一員。同時，正奇控股也獲得累累碩果，“整體上我們的IRR水平處于市場前列”，李德和很滿意，“接下來還有十幾家有申報IPO計劃。”

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“投貸聯(lián)動是外界感受明顯的一個點，內(nèi)在的還是我們產(chǎn)業(yè)投行思維的理念，我們以成長性衡量企業(yè)價值，站在產(chǎn)業(yè)的角度去分析企業(yè)，以客戶為中心，為客戶創(chuàng)值，始終滿足客戶的需求。”李德和表示，“宜投則投、宜貸則貸，金融服務(wù)只是工具和手段，最重要的是我們帶著產(chǎn)業(yè)之心做投資，用賦能的思想去服務(wù)企業(yè)?！?/p>

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03

聚焦科創(chuàng)

正奇投資正當(dāng)時

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在新的發(fā)展階段，正奇控股已經(jīng)在穩(wěn)步實施下一輪戰(zhàn)略升級——由原來的一家金融服務(wù)公司，轉(zhuǎn)型為一家專注于科創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新型投資控股集團。在“生態(tài)賦能、產(chǎn)融共創(chuàng)、投貸聯(lián)動、正合奇勝”的總體思路指引下，繼續(xù)以投貸聯(lián)動為核心競爭打法，圍繞國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，聚集新一代信息技術(shù)、新能源及新能源汽車、生物醫(yī)藥三大主賽道，貫徹產(chǎn)業(yè)投行思維，打造“金融+投資+產(chǎn)業(yè)”業(yè)務(wù)模式，助推科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)鏈價值提升。

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隨著國家對“專精特新”企業(yè)的大力支持，正奇控股的投貸聯(lián)動打法，疊加產(chǎn)業(yè)投行思維深耕科創(chuàng)細分領(lǐng)域，優(yōu)越性也愈發(fā)凸顯。

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“專精特新”企業(yè)普遍具有發(fā)展前景好、成長速度快、產(chǎn)業(yè)邏輯強等特點，是中小企業(yè)群體的領(lǐng)頭羊，也是推動產(chǎn)業(yè)升級的重要力量。

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但是，由于“專精特新”中小企業(yè)在行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展質(zhì)量等方面差異較大，單一的融資方式，往往難以滿足“專精特新”中小企業(yè)融資需求。因此，投貸聯(lián)動的服務(wù)模式，則可以更好地解決這類企業(yè)差異化融資訴求。比如，對于現(xiàn)階段暫不希望稀釋股權(quán)或股權(quán)融資條件尚不成熟的“專精特新”企業(yè)，正奇控股可以通過“先債后股”滿足企業(yè)融資需求；對于債權(quán)投資標(biāo)的中成長潛力高的公司，在未來也可以提供股權(quán)投資服務(wù)；再或者，還可以采取“股權(quán)先入，后續(xù)貸款配套跟進”的聯(lián)動服務(wù)模式等。

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根據(jù)統(tǒng)計，截至2022年9月，隨著國家工業(yè)和信息化部公示第四批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)培育名單，正奇控股所投企業(yè)中有超20家國家級或省級專精特新“小巨人”企業(yè)。其中國家級專精特新“小巨人”企業(yè)就有16家，包括艾可藍、英思特、憶芯科技、思林杰、誠捷智能、匯成股份等。

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如今的成績是正奇控股多年默默耕耘的結(jié)果。“其實，我們投這些企業(yè)時，還沒有提出‘專精特新’。”李德和舉例說，正奇控股最早實踐投貸聯(lián)動的典型案例萬朗磁塑，就是在近年被認定為“專精特新”企業(yè)。

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早在2016年，正奇就投資了萬朗磁塑，而對萬朗的債權(quán)服務(wù)則更早了。萬朗磁塑自1999年成立，主導(dǎo)產(chǎn)品為冰箱門封，針對不同發(fā)展階段的需求，正奇控股以投貸聯(lián)動的綜合金融服務(wù)手段助力其產(chǎn)業(yè)鏈布局、研發(fā)實力提升等。經(jīng)過多年行業(yè)深耕與技術(shù)沉淀，萬朗磁塑成為家電產(chǎn)業(yè)細分賽道中的“隱形冠軍”。2022年1月，萬朗磁塑在上交所主板正式掛牌上市，也是正奇控股2022年收獲的第一個IPO項目。

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如今，隨著國家對“專精特新”企業(yè)的大力支持，以及正奇控股被投企業(yè)中“專精特新”企業(yè)陣營的不斷擴大，也再次印證了正奇控股以投貸聯(lián)動聚焦科創(chuàng)領(lǐng)域的正確性。

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而正奇控股之所以聚焦于科創(chuàng)領(lǐng)域，除了秉承聯(lián)想控股產(chǎn)業(yè)報國的理念、基因，更是順應(yīng)國家發(fā)展大勢。“在當(dāng)下國際環(huán)境和全球產(chǎn)業(yè)變革下，科技創(chuàng)新是國家競爭力的關(guān)鍵體現(xiàn)，將資源聚焦到符合國家重點發(fā)展方向的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是我們今后投資方向的重要考量?！崩畹潞瓦@樣說道。

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剛剛走完第一個十年的正奇控股，處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵期?！俺蔀閷Ｗ⒂诳苿?chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新型投資控股集團，這是一個需要長時間學(xué)習(xí)的過程?！痹诶畹潞涂磥?，正奇控股的藍圖才剛剛開始描繪，“我想還需要第二個十年”，他補充到。

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未來，在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)變革的大趨勢下，正奇控股的投貸聯(lián)動打法將形成“乘數(shù)”效應(yīng)，為科創(chuàng)型企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展源源不斷注入“金融活水”。同時，下一個十年，正奇控股向?qū)Ｗ⒂诳苿?chuàng)服務(wù)的3.0模式邁進，終將成為國內(nèi)具有一定影響力的專注于科創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新型投資控股集團。