50ETF期權(quán)的合約價(jià)值那么多是因?yàn)槠跈?quán)本身的價(jià)值就分為實(shí)值、平值和虛值，是根據(jù)行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)公式而定的，50ETF期權(quán)在當(dāng)下期限有可能達(dá)到行權(quán)價(jià)的位置，所以才衍生出不同價(jià)值的合約。

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1.實(shí)值期權(quán)：當(dāng)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格，或者看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格時(shí)，該期權(quán)被認(rèn)為是實(shí)值期權(quán)。實(shí)值期權(quán)有內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)樗梢粤⒓匆杂欣膬r(jià)格行使，從而獲得盈利機(jī)會(huì)。

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2.虛值期權(quán)：當(dāng)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格，或者看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格時(shí)，該期權(quán)被認(rèn)為是虛值期權(quán)。虛值期權(quán)沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，只有時(shí)間價(jià)值，因?yàn)槿绻⒓葱惺乖撈跈?quán)，買方將無(wú)法獲得盈利。

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3.平值期權(quán)：當(dāng)看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格相等時(shí)，或者看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格相等時(shí)，該期權(quán)被認(rèn)為是平值期權(quán)。平值期權(quán)既沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值也沒(méi)有時(shí)間價(jià)值，因?yàn)槠湫惺箖r(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格相等，買方在行使期權(quán)時(shí)將不會(huì)有任何盈利。

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實(shí)值、虛值和平值期權(quán)的分類是基于期權(quán)的行權(quán)價(jià)格和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之間的相對(duì)關(guān)系。這個(gè)分類對(duì)于期權(quán)定價(jià)、投資策略選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要，因?yàn)椴煌愋偷钠跈?quán)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)特征。

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