《雷曼兄弟三部曲》劇照

時間來到2006年6月，為應對可能到來的通貨膨脹，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率再次上調(diào)0.25個百分點，而這已經(jīng)是美聯(lián)儲兩年內(nèi)的第17次加息。

相對于傳統(tǒng)行業(yè)，這看似微不足道的利率調(diào)整似乎無法造成太大影響，但對金融密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)來說，卻由于臨界點的到來，引起了一場滔天巨浪。

01、貪婪，推倒了骨牌

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2006年美國拉斯維加斯，洛杉磯，邁阿密，鳳凰城等地房價開始回落，市場價位相對最高峰時已跌落20％。

到了2007年，全美新房交易量驟減三分之一，大量銀行壞賬開始產(chǎn)生，在克利夫蘭，約10％的房屋被閑置，在斯托克頓，17％的購房者不得不放棄貸款抵押。

2007年6月，美國第五大投行，雷曼兄弟的同業(yè)者——貝爾斯登發(fā)布季報，稱因受到抵押貸款市場疲軟的影響，該季度盈利同比下跌10％；

而到了8月1號，貝爾斯登旗下兩只信貸證券化基金宣布倒閉，9月20號，新季度財報顯示公司盈利暴跌68％，賬面資產(chǎn)縮水420億美元，12月底，貝爾斯登承認19億資產(chǎn)減記。

毫無疑問，貝爾斯登在面臨財政危機，不到半年時間，其股價從170美元下跌至30美元，然而貝爾斯登最終卻逃過了倒閉的命運，因為在華爾街和美聯(lián)儲的共同運作下，摩根大通得以用10美元一股的超低價收購了貝爾斯登。

此時的貝爾斯登是不幸的，因為百年基業(yè)悉數(shù)做了他人的嫁衣，但貝爾斯登又是幸運的，因為好歹，還有人愿意為他接盤。

2008年3月18號，也就是貝爾斯登宣布被收購的第二天，雷曼兄弟公布了一季度財報。

因受信貸市場影響，該季度雷曼凈收入同比下降57％，股價下跌20％，約28億美元財富一夜蒸發(fā)。時任雷曼兄弟ceo的福爾德認為，想要避免重蹈貝爾斯登的老路，他必須果斷采取措施自救。

具體來說，時下的當務(wù)之急，是穩(wěn)住投資人信心。

盡管當時的雷曼兄弟因次貸市場上大量壞賬入不敷出，但作為百年老字號，仍舊有相當?shù)牡滋N維持其日常流水，而這些錢成為了它左右騰挪的緩兵之計。

從4月1號開始，福爾德宣布了一項價值40億美元的特別股發(fā)行計劃，到了月底，雷曼的股價回升至每股44.34美元。

然而外行看熱鬧內(nèi)行看門道，福爾德的漫天行動騙得了一般散戶，卻騙不了業(yè)界精英。

6月9號，標普惠譽一齊下調(diào)雷曼兄弟的信用評級至AA-，外圍的信譽評級機構(gòu)首先開始和雷曼做商業(yè)切割。緊接著是太平洋投資管理公司和SAC資本，宣布停止與雷曼進行商業(yè)往來。

同一時間，美聯(lián)儲開始向雷曼兄弟派出核查人員，前往調(diào)查資金缺口的真實狀況。

種種跡象表明，雷曼兄弟撐不過這個夏天。

從明面上看，雷曼兄弟二季度虧損28億美元，但在時任美聯(lián)儲主席伯南克《行動的勇氣》一書中，他公布了雷曼真實的資金缺口為——840億美元。

02、大廈，山雨中將傾

紙，終究是包不住火。雷曼兄弟實際掌門人福爾德深知，如果他再不尋找投資，百年雷曼將面臨萬劫不復。

他首先想到的是國內(nèi)金融界同行，那么股神巴菲特，自然成為了雷曼兄弟第一個求助對象。根據(jù)巴菲特的報價，他將投資約50億美元，利潤率為9％的優(yōu)先股和40美元行全價的認股期權(quán)。

這筆錢看似不多，但卻能為雷曼帶來足夠多的市場信心，但很可惜，福爾德一口拒絕了這筆投資，因為彼時的雷曼股價還在40美元上下，他認為雷曼并未到需要割肉的那一天。

既然國內(nèi)無望，福爾德把目光轉(zhuǎn)向了國際市場。

2008年8月，一條喜訊傳到了福爾德耳朵里——原雷曼兄弟韓國分公司負責人，時任韓國產(chǎn)業(yè)銀行CEO的閔裕圣找到老東家，希望收購25％的股份。

福爾德聞之大喜，立馬邀請閔裕圣來到紐約。根據(jù)閔裕圣的提議，現(xiàn)雷曼兄弟將拆分為兩家銀行：我們姑且叫他們銀行A和銀行B。

其中銀行A是經(jīng)營狀況良好的“好銀行”，韓國產(chǎn)業(yè)銀行將以1.25倍的實時溢出股價并購，而銀行B則是擁有大量爛賬壞賬的“壞銀行”，由雷曼自行消化。

按照以往的談判規(guī)則，就地起價之后一定會坐地還錢。事實上，福爾德在聽聞了閔裕圣的方案后，也的確提出了自己的想法。

他認為，閔裕圣的拆分行為是可行的，但在并購“好銀行”的價位上，韓國產(chǎn)業(yè)銀行應當以1.5倍的股價出資，此外還應額外購買100億的雷曼不動產(chǎn)。

然而閔裕圣不樂意了，因為時間顯然不站在雷曼一邊，福爾德竟然還獅子大開口，于是他打著韓國金融監(jiān)管機構(gòu)干預的旗號，單方面停止了此次收購。

9月初，雷曼與韓國產(chǎn)業(yè)銀行談判破裂的消息傳出，雷曼股價又一次迎來暴跌——每股股價不足4.3美元。

火，已經(jīng)燒至眉毛，現(xiàn)在全世界的資本目光都在打量雷曼。9月10號，雷曼最后的救命稻草出現(xiàn)了。

英國巴克萊資本CEO戴蒙德，向福爾德提出了收購計劃。

和閔裕圣一樣，戴蒙德也要求剝離雷曼兄弟的爛賬，然而此時的雷曼已經(jīng)無力負擔的起重組資本，華爾街本著吃干抹凈的“善意”原則，開始幫忙張羅雷曼資產(chǎn)分離的融資計劃。

可是到了9月12號，意想不到的變局再度到來。巴克萊資本的收購計劃層層傳達，一直到了時任英國財政大臣達林的耳朵里。

達林明確表示，英國的金融體系已經(jīng)困難重重，他們拒絕批準巴克萊的收購行為。而此時此刻，雷曼兄弟的股價已經(jīng)只剩3.65美元。

03、傾覆，歷史的終結(jié)

2008年9月14日夜，雷曼大廈燈火通明。次日凌晨一點，雷曼全體董事會作出了最后一項決定：依照美國《銀行破產(chǎn)法》第11章，向紐約聯(lián)邦法庭申請破產(chǎn)保護。

那個叱咤158年風云的資本集團，終究還是倒閉了！

消息一經(jīng)傳出，雷曼的股價終于全線崩盤，每股報價0.19美元，淪為不折不扣的仙股。

經(jīng)銀行后續(xù)統(tǒng)計，雷曼最終負債定格為6130億美元，成為美國歷史上最大的銀行破產(chǎn)案。

然而蝴蝶效應才剛剛開始，僅一天時間內(nèi)，道瓊斯指數(shù)暴跌500點，創(chuàng)下七年單日跌幅歷史紀錄，德國DAX指數(shù)下跌2.74％，巴黎CAC40股指大跌3.78％，日經(jīng)225跌幅超5％，世界各國資本市場哀嚎一片。

而雷曼兄弟的垮臺，終究扯掉了次貸危機最后的遮羞布。

在這場史無前例的金融海嘯中，最終導致了10萬億美元財富的蒸發(fā)，三千萬人失去了工作，世界五大洲七大洋，只要有人的地方，統(tǒng)統(tǒng)遭受了大量損失。

那么話又說回來，為什么接濟了貝爾斯登的美國政府，會對雷曼兄弟見死不救呢？其中的原因眾說紛紜。

不過，按照伯南克的說法，美國官方認為其財政能力無力負擔雷曼兄弟的爛賬，而政府也需要一個靶子 ，昭告全美的金融資本——聯(lián)邦沒有救助他們的義務(wù)。

然而王小帥在搜集資料時，卻推測出了一個不一樣的答案：華爾街在合力殺豬，做空雷曼。

04、終結(jié)，隱藏著陰謀

首先是雷曼福爾德，他本身就是一個高傲自負的CEO，無論是公司內(nèi)部還是同行，所有人私底下都以“大猩猩”稱其名諱，可見其業(yè)界樹敵無數(shù)。

圖源·人民網(wǎng)

第二，2008年3月份美國《財富》雜志放出消息，以高盛資本為首的金融巨頭正在操控雷曼的股價，直接的證據(jù)是一封客戶郵件的泄露，其中明確指明了高盛正在撤資雷曼。

第三，雷曼倒閉后，國際資本迅速瓜分其遺產(chǎn)，其中高盛狂賺40億美金位列第一，如果說高盛沒有任何前期準備，他不可能在如此短時間內(nèi)完成蛇吞象。

因此種種跡象表明，雷曼的倒臺，很大可能是有預謀，有準備的一場金融戰(zhàn)爭。

其中美國政府搭建舞臺，華爾街資本出資做東，在“次貸危機”的大背景下，完成了一場對雷曼兄弟的殺豬行動。

唯一美中不足的是，由雷曼引發(fā)的次貸危機所造成的影響，最終超過了他們的控制，在未來的三年里，世界經(jīng)濟都將在一片陰霾中度過。

《雷曼兄弟三部曲》劇照

最后，讓我們重新審視2007至2009，這場以雷曼為中心的世界性金融風暴。

它起于房地產(chǎn)，終于金融業(yè)，毫無節(jié)制的資本，在貪婪和逐利的本性中徹底走向毀滅。

誰要為這場危機負責？華爾街？美國政府？雷曼兄弟？其實都不是。

因為資本主義制度只要存在一天，以十年為周期的經(jīng)濟危機就必然會爆發(fā)。

誰又會為這場危機埋單？一切社會資料的生產(chǎn)者，他可以是實業(yè)資本，也可以是你我普通人。

因為金融的本質(zhì)并非創(chuàng)造財富，而是分配財富，我不希望哪一天大劉筆下的“終產(chǎn)者”變?yōu)楝F(xiàn)實，而這個世界的希望，恰恰掌握在東方你我的手中。