第四章 價值投資的方法與哲學(xué)總結(jié)篇

張磊對投資的思考

1.最好的投資分析方法未必是使用估值理論，資產(chǎn)定價模型，投資組合策略，

而是堅持第一性原理，即追本朔源。這個“源”包括基本的公理，處事的哲學(xué)，

人類的本性，萬物的規(guī)律。

2.獨立研究的最大價值是讓投資人敢于面對質(zhì)疑，堅定自己的判斷，敢于投重注

敢于下重倉，

3.世界上只有一條護城河，就是企業(yè)家們不斷創(chuàng)新，不斷瘋狂的創(chuàng)造長期價值。

4.商業(yè)競爭本質(zhì)上要看格局，要看價值，要升維思考，從更大的框架，

更廣闊的視角，去看給消費者創(chuàng)造怎樣的價值。

5.對于投資人來說，看人就是在做最大的風(fēng)險控制。這個要比財務(wù)上的風(fēng)險控制

更加重要。只要把人選對了，風(fēng)險自然就小了。

6.如果說價值投資的出發(fā)點是發(fā)現(xiàn)價值的話，其落腳點應(yīng)該是創(chuàng)造價值。

7.所謂長期結(jié)構(gòu)性價值投資，是站在周期性思維和機會主義的對立面的，

核心是反套利，反投機，反零和游戲，反博弈思維。

8.在多數(shù)人都醉心于及時滿足的世界里，懂得延時滿足道理的人，已經(jīng)先勝一籌了。