13家公司財務(wù)數(shù)據(jù)+9家公司玩具業(yè)務(wù)詳解。

疫情也直接影響了玩具行業(yè)。

2020年上半年，主營業(yè)務(wù)含玩具的13家上市/掛牌公司中僅有5家營收增長，3家公司營收和扣非凈利潤雙增長。且這3家公司中，有一家虧損。

但是，相較于以動畫內(nèi)容制作及服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的公司，玩具/衍生品公司的抗風(fēng)險能力更強。比如，截至2020年6月31日，13家公司的現(xiàn)金及等價物余額均為正數(shù)，其中奧飛娛樂5.9億元，創(chuàng)源文化2.4億元，美盛文化6.9億元等等。

又比如，上半年這13家公司中僅有5家公司虧損。

實現(xiàn)盈利的這7家公司分別是：

創(chuàng)源文化營收4.81億元同比增長10.59%，扣非凈利潤1421萬元同比下降65.72%；

美盛文化營收4.8億元同比下降7.17%，扣非凈利潤849萬元同比增長124.68%；

精英動漫營收0.53億元同比下降18.04%，扣非凈利潤650萬元同比下降37.26%；

綠林幼教營收0.47億元同比下降9.34%，扣非凈利潤106萬元同比下降31.76%；

美樂雅營收1.43億元同比下降7.98%，扣非凈利潤291萬元同比增長277.59%；

裕利智能營收1.22億元同比下降3.76%，扣非凈利潤218萬元同比下降48.67%；

智高文創(chuàng)營收0.23億元同比增長58.46%，扣非凈利潤552萬元同比增長134.39%；

小白龍營收0.46億元同比增長33.82%，扣非凈利潤131萬元同比增長114.72%。

在財報中，這13家公司都提及了疫情對公司業(yè)務(wù)及營收的影響。

比如，上半年奧飛的玩具、主題商業(yè)和電影等業(yè)務(wù)均受到疫情沖擊，奧飛娛樂營收10.88億元，同比下降19.97%；扣非凈利潤-5588.28萬元，同比下降166.14%。

又比如，上半年美盛文化營4.8億元，較上年同期減少7.17%，主因本年度受國外疫情影響，動漫服飾和玩具境外銷售量比上年同期有所下降。其中，上半年IP衍生品（含部分動漫服飾）收入1.82億元同比下降26.275%。

再如精英動漫，因受疫情影響公司營業(yè)收入同比下降了18.04%等等。

玩具的生產(chǎn)、銷售都離不開線下消費場景。疫情嚴(yán)控期間，工廠暫時停擺影響了生產(chǎn)，也影響了用戶消費。隨著國內(nèi)疫情得到控制，用戶的消費正在快速恢復(fù)，多家公司也表示，下半年公司的業(yè)務(wù)營收將會好轉(zhuǎn)。

與此同時，我們也必須正視一點，雖然我國市場逐漸壯大，已經(jīng)成為全球第二大玩具消費市場，即使是經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)也能給玩具公司帶來不錯的銷售數(shù)量。2019年，中國玩具市場更受益于消費升級，零售市場持續(xù)增長，2019年我國玩具零售規(guī)模約837億元，同比增加了5.93%。

但是，根據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國玩具出口額為2152億元，同比2018年增長了29.6%。歐美國家仍是全球最大玩具消費市場，約占全球60%份額，而這些市場，以及非洲、亞洲等海外地區(qū)的部分國家疫情形式依然嚴(yán)峻，這會對我國重出口的玩具公司業(yè)務(wù)繼續(xù)造成影響。比如，創(chuàng)源文化的手工益智類業(yè)務(wù)——2020年上半年，該公司手工益智類收入0.48億元，同比下降了50.31%。

9家重點公司介紹

1、奧飛娛樂

奧飛娛樂主營業(yè)務(wù)主要包括內(nèi)容創(chuàng)作及運營、玩具銷售、嬰童用品、游戲、其他業(yè)務(wù)。

按產(chǎn)品類型進一步細(xì)分，2020年上半年奧飛的玩具銷售、影視類、電視媒體、游戲類、信息服務(wù)類業(yè)務(wù)收入均出現(xiàn)下滑，同比分別下降36.23%、22.63%、32.85%、18.32%、32.30%。

玩具銷售半年收入3.9億元，同比下降36.23%。奧飛稱，導(dǎo)致玩具業(yè)務(wù)下滑的原因有兩個：

疫情在全球范圍爆發(fā)，公司玩具線下終端銷售業(yè)務(wù)受到一定沖擊；

公司2020年新品主要集中在下半年上市，因此上半年業(yè)績受到一定影響。

在產(chǎn)品方面，奧飛娛樂IP類玩具以國內(nèi)知名品牌“奧迪雙鉆”為主：包括圍繞自有的動漫IP“超級飛俠”“萌雞小隊”“鎧甲勇士”“巴啦啦小魔仙”等，開發(fā)生產(chǎn)系列的變形玩具、人偶、裝備、陀螺、悠悠球、四驅(qū)車等多種樣式的玩具。以及與知名IP授權(quán)合作的玩具， 例如“小豬佩奇”“睡衣小英雄”“海綿寶寶”等系列。

非IP類玩具方面，以國內(nèi)知名品牌“澳貝”為主。主要為0-3歲嬰幼兒提供專業(yè)益智玩具，秉承品牌理念“多元 智能”理論體系，針對不同“月齡”段開發(fā)不同玩具，暢銷玩具款式包括分齡搖鈴、床鈴、牙膠、布書等。

除了傳統(tǒng)的玩具業(yè)務(wù)和通過澳貝及babytrend雙品牌運作嬰童業(yè)務(wù)，奧飛也在探索潮玩業(yè)務(wù)，在8月至11月期間陸續(xù)推出“陰陽師”IP的疊疊樂盲包系列、Q版盲盒系列以及精品手辦系列產(chǎn)品，未來奧飛潮玩將與更多的外部IP形成合作、并逐步延伸至“有妖氣”平臺中的眾多IP。

隨著年輕人潮玩市場的快速崛起，公司緊隨趨勢，推出盲盒類、手辦類等產(chǎn)品?！熬S思積木”等新的玩具品牌系列也在近年陸續(xù)推出市場。

2020年上半年，奧飛的玩具、主題商業(yè)和電影等業(yè)務(wù)均受到疫情沖擊，奧飛實現(xiàn)營業(yè)收入10.88億元，同比下降19.97%；扣非凈利潤-5588.28萬元，同比下降166.14%。

奧飛在財報中表示，公司“已構(gòu)建以IP為核心，涵蓋漫畫、動畫、授權(quán)、媒體、玩具、嬰童、游戲、空間娛樂等的多元產(chǎn)業(yè)格局”，下半年將“堅定不移的推進以IP為核心的戰(zhàn)略，持續(xù)投入精品IP內(nèi)容創(chuàng)作”。

值得注意的是，在發(fā)布半年報同期（8月27日），奧飛娛樂公布了一則人事任命，聘任羅曉星為公司副總經(jīng)理。任命公告顯示，羅曉星擁有近20年動漫文娛產(chǎn)業(yè)多領(lǐng)域工作經(jīng)驗，是為數(shù)不多從動畫師入行并有多年市場營銷經(jīng)驗的職業(yè)經(jīng)理人，其2010年加入公司，現(xiàn)任公司副總裁，分管公司戰(zhàn)略拓展業(yè)務(wù)，包括IP授權(quán)事業(yè)部、主題商業(yè)事業(yè)部、文娛教育事業(yè)部、有妖氣、嘉佳卡通衛(wèi)視、壹沙傳媒和視覺創(chuàng)意設(shè)計部，奧飛娛樂在這一關(guān)鍵崗位的任命人選，似乎印證了其繼續(xù)往文娛集團方向發(fā)展的決心。

2、高樂股份

2020年上半年，高樂股份實現(xiàn)營收2.01億元，同比下降43.12%；扣非凈利潤-3481萬元，同比下降877.12%。

其中，玩具及相關(guān)業(yè)務(wù)營收1.35億元，在總營收中的占比為71.68%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，玩具及相關(guān)業(yè)務(wù)中的女孩玩具，上半年營收2576萬元，毛利率27.68%，同比上漲了10.24%。

近年來， 高樂股份在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，通過全資收購并增資高樂教育、控股收購并增資異度信息等，形成“玩具+教育”雙主營業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展新格局。

目前高樂股份已是玩具行業(yè)中擁有自主品牌、研發(fā)能力強、銷售網(wǎng)絡(luò)廣泛、生產(chǎn)技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位的企業(yè)之一，為國內(nèi)電子電動塑膠玩具出口龍頭企業(yè)，公司自有的“GOLDLOK”品牌享有較高市場知名度。

獨立自主玩具品牌“GOLDLOK”涵蓋研發(fā)、設(shè)計、模具制造、生產(chǎn)、銷售的完整產(chǎn)業(yè)體系，主要產(chǎn)品包括電動火車、互動對打機器人、電動車、線控仿真飛機、智能女仔、環(huán)保磁 性學(xué)習(xí)寫字板等等，品類覆蓋電子電動玩具、塑膠玩具、毛絨玩具、益智玩具、智能互動玩具、知名IP形象授權(quán)玩具、禮品等，規(guī)格超過1000種。

這些玩具產(chǎn)品，被銷往了海外多個市場，包括美國、歐盟、亞洲、俄 羅斯、拉丁美洲、中東、澳洲等主要經(jīng)濟體。

3、創(chuàng)源文化

2020年上半年，創(chuàng)源文化實現(xiàn)營收4.81萬元，比去年同期上升10.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2218萬元， 比去年同期下降54.62%。

這些收入主要來自多個產(chǎn)品線，其中時尚文具類半年收入2.2億元，同比下降16.1%；手工益智類半年收入0.48億元，同比下降50.31%。

能在疫情蔓延全球的2020年取得這樣的成績實屬不易，特別是作為公司主要產(chǎn)品的手工益智類產(chǎn)品營收同比下降超過50%的情況下，還能取得這樣的成績，實屬不易。

要知道，2017年、2018年及2019年，創(chuàng)源文化手工益智類產(chǎn)品的收入分別為1.82億元、1.85億元和1.86億元，穩(wěn)步上漲。但2020年上半年，該產(chǎn)品的收入僅有4794萬元。

這與海外的市場情況有直接的關(guān)系，此前，手工益智類產(chǎn)品的收入有大部分來自北美、歐洲等海外市場，且產(chǎn)品類型，也多集中在剪貼冊、剪貼內(nèi)頁、貼紙、心意卡等。

2020年上半年，創(chuàng)源文化來自北美、歐洲、亞洲三個主要市場的收入都在下降，且這些地區(qū)給公司帶來收益的多為防疫物資。疫情之下，衛(wèi)生防疫物資需求增加，2020年上半年衛(wèi)生防疫產(chǎn)品的收入達(dá)到1.22億元，僅次于時尚文具類產(chǎn)品的收入。

除了玩具、文具等業(yè)務(wù)，近年來創(chuàng)源文化也在積極向IP產(chǎn)業(yè)鏈上游探索。比如，2019年投資網(wǎng)劇、網(wǎng)綜公司靈夢傳媒，2020年參股了森雨文化和紅隼互娛。

森雨文化主要做漫畫和繪本出版，2019年度森雨文化上線長篇連載3部，分別是《周一至周末》《何來異聞社》《與妖記-蜜地傳說》，出版了《流浪地球》繪本《鄉(xiāng)村教師》漫畫《羅小黑設(shè)定集》《羅小黑同人畫集》《沙漠十四天》。紅隼互娛是一家手游公司，總部位于貴陽，在北京、深圳都設(shè)有分支機構(gòu)（研發(fā)、發(fā)行），旗下已發(fā)行RPG（Role-playing game）、回合制等多種手機游戲。

創(chuàng)源文化還成立了天堂硅谷創(chuàng)源基金，這只基金主要圍繞文化娛樂行業(yè)，在行業(yè)里篩選符合投資要求的優(yōu)質(zhì)項目。

4.美盛文化

美盛文化的主營業(yè)務(wù)是Cosplay服飾（動漫服飾）和動漫衍生玩具，近些年也在拓寬業(yè)務(wù)范圍，向IP產(chǎn)業(yè)鏈的上游進軍，收購了星座自媒體“同道大叔”，布局了動畫、漫畫、游戲業(yè)務(wù)，制作了《星學(xué)院》《妖神記》等知名動畫。

目前，公司產(chǎn)品主要包括IP衍生品、動漫、游戲、影視等文化類產(chǎn)品及經(jīng)營輕游戲服務(wù)平臺業(yè)務(wù)等服務(wù)。其中，公司及子公司的IP衍生產(chǎn)品，主要作為動漫服飾、動漫玩具等作為文化消費品使用。

2020年上半年，美盛文化營4.8億元，較上年同期減少7.17%，主因本年度受國外疫情影響，動漫服飾和玩具境外銷售量比上年同期有所下降。

其中，上半年IP衍生品（含部分動漫服飾）收入1.82億元同比下降26.275%，玩具制造收入1.22億元同比增長11.56%。后者是是美盛2019年通過收購新時代集團獲得的新業(yè)務(wù)。新時代集團是一家專門與迪士尼、漫威、任天堂等公司合作開發(fā)衍生品的公司。

在實體衍生的銷售端，美盛文化通過與合作伙伴Jakks Pacific共同設(shè)立的杰克仕美盛營銷平臺將為國內(nèi)的消費者帶來國外最新潮的玩具，同時通過投資1001夜，對原有的線上+線下衍生品運營平臺進行完善和補充，1001夜在全國覆蓋800余家線下門店。

此外，2020年上半年美盛文化的4.8億元營收中，來自動漫服飾的收入為1.82億億元，衍生品收入209萬元。

5、星輝娛樂

目前，星輝娛樂的主要業(yè)務(wù)包括游戲業(yè)務(wù)、足球俱樂部業(yè)務(wù)、玩具業(yè)務(wù)。

玩具業(yè)務(wù)方面，星輝娛樂主要專注于動態(tài)車模、靜態(tài)車模、收藏型車模和電動童車、兒童自行車等重點嬰童產(chǎn)品的生產(chǎn)、研發(fā)及銷售。

截止目前，已累計獲得寶馬、奔馳、奧迪、蘭博基尼等35個世界知名汽車品牌超300款車模生產(chǎn)的品牌授權(quán)，是國內(nèi)車模企業(yè)中獲得授權(quán)數(shù)量最多的企業(yè)之一。

2020年上半年，星輝娛樂玩具及衍生品業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.18億元，同比減少49.02%。其中，車模收入9459萬元，同比下降44.5%；嬰童用品實現(xiàn)營業(yè)收入0.23億元，同比減少 61.80%。

從玩具業(yè)務(wù)的收入構(gòu)成看，2020年上半年有3444萬元來自中國大陸，來自海外的收入為8320萬元。

2020年星輝娛樂推出的玩具新品包括帕加尼Huayra BC益智拼裝積木、法拉利及蘭博 基尼創(chuàng)意拼裝車、JEEP大輪越野遙控車、邁凱倫Senna遙控車等玩具新品，并在戶外騎行細(xì)分品類拓展寶 馬品牌和路虎品牌兒童自行車產(chǎn)品系列，積極倡導(dǎo)健康快樂、寓教于樂的嬰童玩樂產(chǎn)品理念。

截至2020年上半年，星輝娛樂共取得專利273項，其中實用新型專利116項、發(fā)明專利6項、 外觀專利151項。

總的來看，2020年上半年星輝娛樂營收8.47億元，較上年同期減少24.53%；扣非凈利潤4550萬元，同比下降145.23%。

6、精英動漫

精英動漫的營收主要包括動漫授權(quán)及版權(quán)收入，玩具及衍生品銷售收入。

2020年上半年，該公司營收5342.19萬元，其中動漫授權(quán)及版權(quán)收入657.73萬元，玩具及衍生品銷售收入4667.31 萬元，游戲收入7.56萬元，其他收入9.6萬元。

而2019年上半年，公司營業(yè)收入6517.97 萬元，其中動漫授權(quán)及版權(quán)收入310.49萬元，玩具及衍生品銷售收入6206.65萬元。

在財報中，精英動漫稱因受疫情影響，公司營業(yè)收入同比下降了18.04%，但隨著公司品牌強度的提升，玩具及衍生品銷售收入占比上升明顯。

早在2019年，精英動漫為了進一步打響IP知名度投入了1764.9萬元的銷售費用，同比增長30.66%。同時，也新成立了3家玩具銷售公司——江西萌童玩具銷售有限公司、徐州萌童玩具銷售有限公司和徐州童貝玩具銷售有限公司，2019年這三家公司均實現(xiàn)了盈利。

江西萌童玩具年收入1276.68萬 元，凈利潤為 230.9萬元；徐州萌童玩具年收入64.68萬元，凈利潤10.82萬元；徐州童貝玩具年收入297.2萬元，凈利潤54.41萬元。

7、綠林幼教

綠林幼教主要從事木制玩具、教具的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及上述產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)。

目前，公司已在國內(nèi)木制玩具行業(yè)擁有了一定市場份額，已成為MELISSA&DOUG LLC、HEMA FAR EAST LIMITED、寧波怡人玩具有限公司以及怡人工藝品(寧波)有限公司等知名玩具品牌的供應(yīng)商。

疫情之下，綠林幼教新增了2家海外客戶，分別為 ALDI、LIDL。

受疫情影響，2020年上半年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入 4657萬元，比去年同期減少 9.34% ；實現(xiàn)凈利潤 619萬元，同比增長81.22%。凈利潤增長的主要原因，是政府補助收入的增加。

從產(chǎn)品構(gòu)成來看，2020年上半年來自木質(zhì)玩具的收入為4642萬元，同比增長26.21%。

8、美雅樂

2020年上半年，美雅樂實現(xiàn)營收 14.3億元，比去年同期的1.55億元元下降了 7.98%。財報中，該公司稱營收下降的主要原因是疫情，母公司銷售比上年同期下降 1681萬元。

利潤方面，上半年銷凈利潤為 593萬元，同比增加603萬元。主要原因有二：

因疫情原因美國幾家公司政府補助增加了 345萬元；

銷售費用比同期減少了 1013萬元， 美國 PSG 已關(guān)掉三家門店，且疫情期間租金減免了一部分，比上年同期減少，且因 為門店關(guān)閉，人員減少，工資減少。

9、小白龍

小白龍是一家專注于積木產(chǎn)品的研發(fā)、 生產(chǎn)、銷售和 IP 的創(chuàng)作和運營的公司。通過動畫片、電影、漫畫、游戲等內(nèi)容聚集打造積高俠自主IP。

2020年上半年，小白龍實現(xiàn)營收4609萬元，較上年同期增長了33.82%；實現(xiàn)凈利潤153.44萬，較上年同期增長 117.16%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 269.58 萬元，較上年度增長 116.69%。

營業(yè)收入上升 33.82%的主要原因為，香港積高有限公司新增積木玩具貿(mào)易業(yè)務(wù)， 新增業(yè)務(wù)收入約 1446 萬元。

從產(chǎn)品類型上看，上半年：

積高俠系列收入26.9萬同比下降52.58%，主要是本期主推其他系列產(chǎn)品；

自主研發(fā)動漫玩具收入796萬元同比增長157.34%，主要是本系列有重新搭建新造型，有新創(chuàng)意，市場反應(yīng)良好；

益智玩具收入2332萬元同比下降21.63%，主要是“憤怒的小鳥”隨著市場推廣力度下降銷售下降。

小白龍過往運作 的產(chǎn)品線有四驅(qū)車、陀螺、溜溜球、拼裝模型等競技類和潮流產(chǎn)品，在動漫 IP 產(chǎn)業(yè)有穩(wěn)定的合作團隊。目前，公司聚焦在積木產(chǎn)品結(jié)合自主 IP 和授權(quán) IP，通過開拓全球性渠道，打造可持 發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

小白龍，公司未來以自主 IP 為主導(dǎo)，全力打造自主品牌，爭創(chuàng)更高的品牌知名度，同時拓展 多元化業(yè)務(wù)類型。