繼華為之后，百度、蘋果、小米等科技巨頭在利用相繼進(jìn)軍智能汽車，通過為主機(jī)廠提供智能汽車解決方案、增量部件、開源軟件等方式展開合作，以形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、多方合作的業(yè)務(wù)布局，和大家伙聊一聊我對(duì)“智能汽車”的理解；

首先我先聲明一下，智能汽車≠新能源車 ? ?這里面存在本質(zhì)的區(qū)別，新能源車單指汽車動(dòng)力是使用新能源，電能、氫能都只是汽車動(dòng)力的一種形式；

智能汽車更多指“車滿足用戶需求的整個(gè)閉環(huán)體驗(yàn)”，可以理解“智能汽車是一個(gè)新物種”，新能源車只是在燃油汽車的基礎(chǔ)上升級(jí)；

1）百度：2021 年 1 月，百度對(duì)外宣布正式組建智能汽車公司，并以整車制造商的身份進(jìn)軍汽車行業(yè)，吉利控股將成為戰(zhàn)略合作伙伴，此次合作將基于吉利最新研發(fā)的全球領(lǐng)先純電動(dòng)架構(gòu) SEA 浩瀚智能進(jìn)化體驗(yàn)架構(gòu)展開；2 月 18 日，在百度第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，百度董事長(zhǎng)兼 CEO 李彥宏又對(duì)此進(jìn)行表態(tài)，稱目前該公司進(jìn)展順利，已經(jīng)任命了該公司的 CEO，并確定了品牌名稱；

2）蘋果：2 月 3 日，據(jù)韓國(guó)《東亞日?qǐng)?bào)》報(bào)道，作為與起亞汽車合作生產(chǎn)電動(dòng)汽車的一部分，蘋果公司將向起亞投資 4 萬億韓元（約 36 億美元）。報(bào)道稱，蘋果將在美國(guó)佐治亞州的工廠與起亞合作，生產(chǎn)電動(dòng)汽車，預(yù)計(jì)兩家公司將于 2 月 17 日簽署協(xié)議，不過具體時(shí)間仍可能發(fā)生變化；

3）小米：2 月 19 日，根據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》報(bào)道，小米已確定造車，并視其為戰(zhàn)略級(jí)決策，且或?qū)⒂尚∶准瘓F(tuán)創(chuàng)始人雷軍親自帶隊(duì)。目前，小米集團(tuán)尚未對(duì)該報(bào)道給予確鑿的肯定。靴子雖未落地，但我們也不難發(fā)現(xiàn)，小米在智能汽車版圖中的“戰(zhàn)略野心”—先后投資了凱立德、蔚來、小鵬汽車、博泰，并注冊(cè)成立了“小米車聯(lián)”。

在“入局新勢(shì)力”中，不難發(fā)現(xiàn)手機(jī)廠商是其中最大的陣營(yíng)，而作為上一輪科技變革的領(lǐng)軍 者，其造車背后的底氣在哪？

一、智能汽車與智能手機(jī)的發(fā)展迭代之路極為相似

智能手機(jī)與智能汽車作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮下劃時(shí)代的產(chǎn)物，皆遵循著“交互的變革—>架構(gòu)的升級(jí)—>生態(tài)的演化”這一發(fā)展路徑。其中，智能手機(jī)顛覆了傳統(tǒng)功能機(jī)以機(jī)械按鍵為樞紐的交互方式，從視覺+觸覺的角度進(jìn)行創(chuàng)新性設(shè)計(jì)，帶給用戶全新的觸控體驗(yàn)，并通過架構(gòu)的升級(jí)不斷完善手機(jī)功能，實(shí)現(xiàn)了從通信工具到萬能“場(chǎng)景性工具”的華麗轉(zhuǎn)身；

智能汽車同樣復(fù)刻了這一路徑，率先以汽車座艙為突破口，從機(jī)械儀表盤向全液晶儀表盤與中控大屏進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)變，并疊加自動(dòng)駕駛功能的變革，驅(qū)動(dòng)汽車的角色從傳統(tǒng)的出行工具轉(zhuǎn)變?yōu)楣蚕淼摹耙苿?dòng)第三空間”

華為、蘋果以及小米作為智能手機(jī)革命的成功者，對(duì)于智能汽車的發(fā)展趨勢(shì)具備天然的敏感性，這也正是其跨界的重要原因之一

二、特斯拉的成功，看到了軟件定義的汽車的希望

相比于傳統(tǒng)車企，特斯拉更像是 TO C 的科技公司。

特斯拉類“蘋果”商業(yè)模式成立的基石是——打造出了劃時(shí)代的智能汽車，國(guó)內(nèi)新勢(shì)力造車的代表人理想汽車創(chuàng)始人李想曾評(píng)價(jià)：“特斯拉是目前世界上唯一的智能汽車”。

特斯拉在基于軟件+硬件（高集成的電子電氣架構(gòu)），以整車 OTA為橋梁，實(shí)現(xiàn)了汽車的持續(xù)升級(jí)和常用常新，真正把汽車從“功能機(jī)”升級(jí)為“智能機(jī)；

特斯拉作為全球第一個(gè)使用 FOTA 技術(shù)的車廠，不僅通過 SOTA 實(shí)現(xiàn)車載信息娛樂系統(tǒng)的更新，也能夠延伸至自動(dòng)駕駛、車身控制、電池管理等核心領(lǐng)域的 FOTA 升級(jí)，提升車輛自身性能。

同時(shí)通過特斯拉 APP 進(jìn)行 OTA 軟件更新服務(wù)，實(shí)現(xiàn)軟件服務(wù)收費(fèi)的盈利模式，具體 包括：

1）首次引入了軟件應(yīng)用商店（in-app-purchase），方便用戶購買軟件升級(jí)。未來所有特斯拉車主都可以在特斯拉的 APP 中購買各種軟件更新服務(wù)。

例如，基本版自動(dòng)輔助駕駛（Autopilot），完全自動(dòng)駕駛（FSD），加速性能提升以及其他高端功能；

2）開啟高級(jí)連接服務(wù)收費(fèi)（9.9 美元/月）。只有車主支付了服務(wù)費(fèi)才能用實(shí)時(shí)路況、卡拉 OK、流媒體等功能。

特斯拉的 OTA 軟件業(yè)務(wù)（FSD）有望在 2025 年將貢獻(xiàn)汽車業(yè)務(wù)毛利的 1/4；

從中長(zhǎng)期來看，F(xiàn)SD 將大概率切換成軟件訂閱服務(wù)的商業(yè)模式，預(yù)計(jì) 2030 年的訂閱服務(wù)收入有望超過 160 億美元/年。

軟件訂閱服務(wù)的模式下，F(xiàn)SD 前期消費(fèi)門檻進(jìn)一步降低，有利于提升消費(fèi)者的購買率，并且也符合馬斯克所倡導(dǎo)的軟件持續(xù)收費(fèi)的商業(yè)模式，未來 FSD 將大概率切換成軟件訂閱服務(wù)的商業(yè)模式。

基于軟件訂閱服務(wù)模式下，預(yù)測(cè) 2030 年特斯拉將有超過 1700 萬存量車主用戶，其中近 80%將成為 FSD 的訂閱付費(fèi)用戶，F(xiàn)SD 的訂閱服務(wù)費(fèi)將達(dá)到 160 億美元/年。

三、“技術(shù)+生態(tài)”優(yōu)勢(shì)

通過回溯，發(fā)現(xiàn)智能手機(jī)與智能汽車不僅在迭代歷程上存在驚人的相似，在模式以及陣營(yíng)的選擇上，智能汽車也延續(xù)著智能手機(jī)的變化。

具體來看：1）“蘋果”模式：智能手機(jī)：蘋果通過自研芯片+操作系統(tǒng)的戰(zhàn)略，打造“fast system”，并依靠?jī)?yōu)化調(diào)整結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)軟件在硬件基礎(chǔ)上的快速迭代；智能汽車：特斯拉選擇將其汽車架構(gòu)直通終點(diǎn)至“中央計(jì)算平臺(tái)架構(gòu)”，并將自研的“Autopilot 系統(tǒng)+FSD 芯片”進(jìn)行垂直整合，實(shí)現(xiàn)了在性能上的全面賦能。同時(shí)，采用獨(dú)特的“影子模式”，打造海量數(shù)據(jù)+算法的研發(fā)迭代閉環(huán)，以實(shí)現(xiàn)在自動(dòng)駕駛能力上的絕對(duì)領(lǐng)先；

2）“安卓”模式：智能手機(jī)：安卓系廠商通過開放硬件+開源軟件的合體，形成從芯片-操作系統(tǒng)-應(yīng)用-終端的聯(lián)盟合作，與蘋果實(shí)現(xiàn)對(duì)壘；智能汽車：傳統(tǒng)車企受制于自身在芯片研發(fā)及算法能力上的不足，多以“規(guī)則制定者”的角色出發(fā)，傾向于在不同域中選擇優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商進(jìn)行合作，以“聯(lián)盟的形式”展開差異化的競(jìng)爭(zhēng)；

四、“萬億市場(chǎng)”智能手機(jī)領(lǐng)軍者造車背后的原因

從汽車單體價(jià)值量來看，智能手機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及傳統(tǒng)汽車市場(chǎng)，根據(jù) IDC、國(guó)際汽車制造商組織的資料顯示，其通過手機(jī)出貨量與汽車出貨量進(jìn)行測(cè)算，結(jié)果顯示傳統(tǒng)汽車的市場(chǎng)規(guī)模（1.8 萬億美元）已是智能手機(jī)（5000 億美元）的 3 倍以上。

再結(jié)合以上數(shù)據(jù)，以及對(duì)于智能汽車趨勢(shì)的理解下進(jìn)行綜合判斷，在“新四化”的背景下，隨著智能網(wǎng)聯(lián)化的驅(qū)動(dòng)，智能汽車的市場(chǎng)規(guī)模不僅僅只是延續(xù)，更有望實(shí)現(xiàn)大幅的超越，而軟件的價(jià)值將是其中最大的增量；

軟件成為智能汽車產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵，驅(qū)動(dòng)軟件市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)

在 Automotive News Europe 資訊中 NVIDIA創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示：“汽車制造商的業(yè)務(wù)模式將從根本上發(fā)生改變。到 2025 年，許多汽主機(jī)廠業(yè)很有可能以接近成本價(jià)的價(jià)格銷售汽車，并主要通過軟件為用戶提供價(jià)值?！?/p>

根據(jù)麥肯錫的預(yù)測(cè)，汽車軟件市場(chǎng)規(guī)模從 2020 年的 340 億美金攀升至 2030 年的 840 億美金，期間的 CAGR 為 9%。

從細(xì)分市場(chǎng)來看，OS and Middleware、ADAS and AD 軟件市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)最為迅速，2020-2030 年期間的 CAGR 均達(dá)到 11%，超過軟件市場(chǎng)規(guī)模整體復(fù)合增速，預(yù)計(jì)在 2030 年分別達(dá)到 80 億美金、430 億美金

五、“真服務(wù)”、“為用戶” 持久的ARPU商業(yè)模式

傳統(tǒng)汽車廠商的模式還是以賣車為主，大部分支出都在車品研發(fā)、制造、銷售上，從模式上和諾基亞簡(jiǎn)直一模一樣，諾基亞之所以沒落一大部分原因是因?yàn)?，只關(guān)心制造和質(zhì)量，硬件缺乏更多應(yīng)用場(chǎng)景；另外就是長(zhǎng)期客戶價(jià)值來看傳統(tǒng)車企也存在各種問題；

傳統(tǒng)車企（個(gè)人體驗(yàn)）：服務(wù)斷點(diǎn)、相對(duì)低價(jià)值

服務(wù)斷點(diǎn)：

以買車為準(zhǔn)，買車之前什么都好，一旦買了以后，什么都不好，且買車環(huán)節(jié)經(jīng)常出現(xiàn)必須用貸款買車等坑害客戶現(xiàn)象；

保養(yǎng)，修理，客戶長(zhǎng)期維護(hù)，而且經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)4S店宰客，過度維修、保養(yǎng)的情況，客戶體驗(yàn)非常差，而且客戶根本投訴無門，投訴成本是極大的，價(jià)值深挖都沒有做到的。

車買了以后，如果是高凈值用戶，有復(fù)購需求，那就會(huì)由銷售人員去維護(hù)，核心還是為了賣車，并未給用戶持續(xù)提供價(jià)值；

低價(jià)值：

用戶和車企之間的價(jià)值就是賣車盈利、保養(yǎng)、修車加起來的收益，這個(gè)在長(zhǎng)期是有限的，也就是說車企大多數(shù)是在不斷的開拓新用戶，出新車賣新車，大多數(shù)老用戶復(fù)購的話很少選擇同品牌的車；車賣了以后，客戶用車需求有變化傳統(tǒng)車企的解決方案就是買新車，車企不斷花大價(jià)錢拓展新用戶，只構(gòu)成了銷售的閉環(huán)，并沒有構(gòu)成用戶服務(wù)閉環(huán)，長(zhǎng)期價(jià)值有限，這也是我覺得特斯拉未來會(huì)把一部分車企干掉的核心原因；

智能汽車：高價(jià)值、高留存、人車個(gè)性化長(zhǎng)期有耐心

高價(jià)值：

智能汽車從軟件到硬件都是可以定義的，目前從特斯拉的OTA升級(jí)服務(wù)看，涵蓋了軟硬件兩方面；目前特斯拉的發(fā)展重點(diǎn)還沒有放在這里，更多的制造和交付，但從特斯拉客戶價(jià)值構(gòu)成上，整車價(jià)值+SOTA+FOTA +N ? ?這樣長(zhǎng)期價(jià)值由剩下的三項(xiàng)多少?zèng)Q定，客戶長(zhǎng)期價(jià)值才得以體現(xiàn)，這有點(diǎn)類似目前智能手機(jī)、IOT行業(yè)硬件不賺錢靠軟件提供場(chǎng)景解決方案賺錢，才是客戶ARPU最大化提升的關(guān)鍵；

高留存

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)多數(shù)的商業(yè)模式都和留存掛鉤，汽車行業(yè)本身的替換周期會(huì)比智能手機(jī)更久，買個(gè)車開個(gè)幾年完全取決于汽車質(zhì)量本身與客戶用車需求變化，汽車質(zhì)量放長(zhǎng)周期看變化相對(duì)小，用戶換車更多是客戶用車需求變化，現(xiàn)有汽車無法滿足；這一點(diǎn)通過軟硬件OTA解決，可以解決大部分需求；比如：續(xù)航短可以換電池、加速慢可以升級(jí)芯片、經(jīng)常跑高速可以購買或者訂閱FSD等等，預(yù)測(cè)特斯拉用戶的留存和生命周期大大高于傳統(tǒng)車企，高留存下的用戶價(jià)值更大；

人車個(gè)性化

個(gè)性化是互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)殺手锏，給用戶提供了大大的便利，也是體驗(yàn)為王的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不可多得的競(jìng)爭(zhēng)壁壘之一；汽車的個(gè)性化，從駕駛體驗(yàn)和硬件兩方面看

駕駛體驗(yàn)：小鵬的汽車?yán)镉幸粋€(gè)功能，自動(dòng)識(shí)別駕駛?cè)?，從而調(diào)整座椅位置和車內(nèi)溫度，喜歡的音樂，導(dǎo)航語音等。處處的細(xì)節(jié)提升了駕駛者體驗(yàn)，傳統(tǒng)車企是從來不會(huì)關(guān)注這方面的；

硬件體驗(yàn)：用戶的個(gè)性化需求更強(qiáng)，比如汽車顏色，輪胎，外觀裝飾與發(fā)燒友改裝。顏色上在大街上經(jīng)常會(huì)看到貼改色膜的特斯拉汽車；改裝行業(yè)已有很多年的歷史了，外觀一樣的車，在出廠時(shí)提供可選配置，一個(gè)家用一個(gè)下賽道豁一豁，這個(gè)方向未來還是大有可為；

六、估值模式

首先我的觀點(diǎn)是，特斯拉不能用傳統(tǒng)PE 、PB、PEG、現(xiàn)金流貼現(xiàn)等方法估值，傳統(tǒng)的估值方法還是按業(yè)務(wù)按產(chǎn)品賣多少錢，銷量，利潤(rùn)等按照財(cái)務(wù)報(bào)表去估值，用于估值特斯拉就有不準(zhǔn)確的地方在于OTA的用戶價(jià)值本就是不斷迭代的，不斷變化的。

就像蘋果手機(jī)賣了以后，應(yīng)用市場(chǎng)的30%抽成構(gòu)成了另一塊大收入，并且是不斷增長(zhǎng)的；

特斯拉估值更應(yīng)該以互聯(lián)網(wǎng)的估值方法，從商業(yè)模式到ARPU值來決定，最典型的就是B站、拼多多；

特斯拉商業(yè)模式，硬件+軟件模式

決定特斯拉估值的一個(gè)是用戶基本盤也就是汽車銷量、汽車平均售價(jià)（整車盈利比）、OTA升級(jí)服務(wù)數(shù)量決定；

硬件=汽車+選配配件+迭代服務(wù)（電池升級(jí)）

軟件=FOTA+SOTA+N（N主要指特斯拉未來的升級(jí)服務(wù)）

總結(jié)：

特斯拉帶起智能汽車風(fēng)潮，國(guó)內(nèi)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入局，更多是看重智能汽車復(fù)刻智能手機(jī)帶來的“萬億市場(chǎng)”“技術(shù)+生態(tài)”“高ARPU值的商業(yè)模式”