期權(quán)合約有兩種基本類型的選項(xiàng)，稱為看跌和看漲?？礉q期權(quán)給予合約所有者購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而看跌期權(quán)授予其出售權(quán)。因此，當(dāng)交易者預(yù)期相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上漲時(shí)，通常會(huì)選擇看漲期權(quán)，在預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)選擇看跌期權(quán)。也可能會(huì)在預(yù)期價(jià)格保持穩(wěn)定時(shí)，選擇同時(shí)執(zhí)行看漲和看跌期權(quán)，甚至是兩種合約的組合，以支持或抵御市場(chǎng)波動(dòng)。

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期權(quán)合約至少包含四個(gè)基本組成部分：規(guī)模、到期日、執(zhí)行價(jià)和溢價(jià)。首先，訂單的規(guī)模是指交易的合約數(shù)量。其次，到期日是交易者不再具有行使期權(quán)的日期。第三，執(zhí)行價(jià)格是資產(chǎn)買(mǎi)入或賣(mài)出價(jià)格（如果合約買(mǎi)方?jīng)Q定行使期權(quán)）。最后，溢價(jià)是期權(quán)合約的交易價(jià)格。它表示投資者為獲得選擇權(quán)而必須支付的金額。因此，持權(quán)人根據(jù)溢價(jià)的價(jià)值從立權(quán)人（賣(mài)方）那里獲得合約，隨著到期日的臨近，溢價(jià)的價(jià)值也不斷發(fā)生變化。

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一般情況下，如果合約執(zhí)行價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)，交易者可以以折扣價(jià)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn)，在支付溢價(jià)后，可以選擇行使合約從而獲取相應(yīng)的利潤(rùn)。但如果合約執(zhí)行價(jià)格高于市場(chǎng)價(jià)，持權(quán)人無(wú)法行使期權(quán)，合約被視為無(wú)效。在不行使合約的情況下，買(mǎi)方僅失去購(gòu)入合約時(shí)所支付的溢價(jià)。

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值得注意的是，盡管買(mǎi)家可以根據(jù)不同的情況選擇執(zhí)行他們所買(mǎi)入的看漲和看跌期權(quán)，但立權(quán)人（賣(mài)方）需要遵從買(mǎi)家的決定。因此，如果買(mǎi)方?jīng)Q定行使其看漲期權(quán)合約，則賣(mài)方有義務(wù)出售相關(guān)資產(chǎn)。同理，如果交易者購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)并決定執(zhí)行看跌期權(quán)時(shí)，立權(quán)人有義務(wù)從合約持權(quán)人處購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)。這意味著立權(quán)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)要高于買(mǎi)家。買(mǎi)家的損失僅限于支付合約的溢價(jià)，而立權(quán)人可能會(huì)因?yàn)橘Y產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而造成更多的損失。

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有些合約支持交易者在到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。通常被稱為美式期權(quán)合約。相反，歐式期權(quán)合約只能在到期日時(shí)執(zhí)行。但值得注意的是，這些合約的類型與其地理位置無(wú)關(guān)。

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