“如果僅從數(shù)據(jù)上看，今年大家的心里壓力都挺大的。東方富海董事長、創(chuàng)始合伙人陳瑋在融中2023（第九屆）產(chǎn)業(yè)投資峰會上上表示?！叭嗣駧呕鸢l(fā)展了二十五、六年，實際上沒有過過特別好的日子。”

宏觀經(jīng)濟波動的大背景下，創(chuàng)投如何做？“科技之爭，就是創(chuàng)業(yè)之爭，創(chuàng)業(yè)之爭就是創(chuàng)投之爭。”陳瑋看來，想要助力更多項目成長，需要創(chuàng)投行業(yè)努力向上。

不過，他指出當(dāng)前創(chuàng)投行業(yè)仍有兩大錯配，其一是政策配套錯配、其二是資金錯配?！皠?chuàng)投行業(yè)需要更長線的資金進入，我們呼吁讓銀行的資金進入到行業(yè)中去?！?/p>

他看來，只有讓創(chuàng)投這樣的直接融資更大比例進入市場，才能真正推動科創(chuàng)項目實現(xiàn)更好的發(fā)展?！皠?chuàng)投被稱為聰明的錢，什么是聰明錢，第一、識別趨勢面向未來，第二、價值發(fā)現(xiàn)尋找聰明人，第三、賦能企業(yè)做大做強。”

以下為東方富海董事長、創(chuàng)始合伙人陳瑋在融中2023（第九屆）產(chǎn)業(yè)投資峰會上，以《中國創(chuàng)投需要高質(zhì)量發(fā)展》為題的主旨演講，由融資中國整理。

陳瑋：

人民幣基金發(fā)展了二十五、六年，實際上沒有過過特別好的日子，大部分時間都不好過。但另一方面，創(chuàng)投的重要性越來越高了，怎么解決這個問題和矛盾，是每個創(chuàng)投人需要關(guān)注的。

外部環(huán)境風(fēng)高浪急，內(nèi)部環(huán)境任務(wù)艱巨。做投資以來，我們碰到數(shù)次危機，2001年碰到了美國911，后來是互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機，2008年美國次貸危機，2011歐洲主權(quán)債務(wù)危機，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，2020年疫情。我們碰到危機一次比一次大，但大家還是要相信黨和政府。二十大報告表明，當(dāng)前首要任務(wù)是推動高質(zhì)量發(fā)展，強調(diào)科教興國，科技創(chuàng)新是擺在我們面前重要的事情，而我們創(chuàng)投行業(yè)就是專業(yè)做這件事的。

01

科創(chuàng)時代

科技之爭就是創(chuàng)投之爭

中國現(xiàn)在已經(jīng)進入到科創(chuàng)時代，科創(chuàng)時代所有的行業(yè)都值得用科技、大數(shù)據(jù)、智能化雙碳科技等重塑一遍。事實上，當(dāng)前我們已經(jīng)意識到，我們在科創(chuàng)領(lǐng)域和美國存在巨大的差距。在美股，蘋果上市的時候市值四千億美元，而現(xiàn)在已經(jīng)超過三萬億美元。而對比中國上市公司市值，前十大上市公司總和只有蘋果的三分之二，一個蘋果相當(dāng)于四百七十六家央企市值總和、五十五個拼多多，而中國市值最高的上市公司是茅臺。

從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上看，中國GDP大概是18萬億美金，美國是26萬億美金，中國GDP只有美國的三分之二。但是我們經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中，房地產(chǎn)占比仍然比較高，科技資產(chǎn)的占比還相對較低。

另外，中美企業(yè)相比，我們的直接融資比例太低了，創(chuàng)投是典型的直接融資。當(dāng)前，國有企業(yè)拿到貸款遠遠比民營企業(yè)要高，想要發(fā)展科技，金融體系必須實現(xiàn)變革，除了間接融資，也需要提高直接融資比例。

創(chuàng)投被形容為聰明的錢，什么是聰明的錢？第一、識別趨勢面向未來，第二、價值發(fā)現(xiàn)尋找聰明人，第三、賦能企業(yè)做大做強。

但目前，作為直接融資工具的創(chuàng)投行業(yè)募資非常困難，這也導(dǎo)致投出的錢少。對比美國，過去十年美國投出42萬億金額，過去三年就投資了26萬億，而中國一共投資了5.5萬億，過去三年投資了3.3萬億。正所謂地主家沒余糧了，創(chuàng)業(yè)者拿到的錢就更少了。

所謂的中美之爭，核心是科技之爭，科技之爭核心是創(chuàng)業(yè)之爭，創(chuàng)業(yè)之爭核心就是創(chuàng)投之爭。所以發(fā)展創(chuàng)投很有必要，更需要高質(zhì)量發(fā)展。

02

創(chuàng)投行業(yè)也要高質(zhì)量發(fā)展

關(guān)于創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展，我也有幾個思考。

第一、統(tǒng)籌監(jiān)管，從行業(yè)監(jiān)管上看證監(jiān)會直接管理我們，但證監(jiān)會不管理錢，錢是通過銀保監(jiān)會、金融監(jiān)管局、財政部、地方政府管，需要一個統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管的機制。

第二、資金錯配。我們都在呼吁長線資金，呼吁允許銀行錯配資金。美國投資機構(gòu)有四家的管理規(guī)模都超過萬億美金，但中國創(chuàng)投機構(gòu)，深創(chuàng)投只有四千多億人民幣規(guī)模。此外，民間資本大幅度下滑，其中一個問題就是稅收問題沒有突破。

第三、放在相對長的歷史周期來看，現(xiàn)在是個最好的時代。但這個時代需要解決一些問題，科創(chuàng)時代的重要邏輯是聰明人要創(chuàng)業(yè)，不要去去金融機構(gòu)，甚至不要去創(chuàng)投機構(gòu)，只有這樣，中國早晚也會出現(xiàn)大市值的科技公司，那一天中國的機會就來了，謝謝大家！