概要：

上周全球市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，恒生指數(shù)跌幅最大，約跌4%，日經(jīng)指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較好，A股大票下跌，小票微漲，風(fēng)格偏小盤(pán)股。全市場(chǎng)約68%的股票上周累計(jì)上漲，市場(chǎng)情緒較興奮，但也偏高位，約81%的股票當(dāng)前位于其60日均線上方，短期漲跌結(jié)構(gòu)偏高，但中長(zhǎng)期估值結(jié)構(gòu)仍偏低。

資金方面，高風(fēng)險(xiǎn)偏好的杠桿資金-票均融資余額回升，北向資金上周累計(jì)凈流入，但近幾日呈現(xiàn)凈流出，是否轉(zhuǎn)向還有待觀察，股類(lèi)基金份額繼續(xù)小幅收縮，最近的上漲并沒(méi)有提升基民的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

行業(yè)方面，上周各行業(yè)漲跌互現(xiàn)，傳媒、計(jì)算機(jī)、環(huán)保、通信表現(xiàn)強(qiáng)勁，而有色，非銀，電力設(shè)備等行業(yè)跌幅居前，chatGPT概念持續(xù)火爆，整體看，市場(chǎng)科技思維主導(dǎo)，但相關(guān)板塊90%以上的成分股已站上60日均線，短期結(jié)構(gòu)已偏高，存在調(diào)整壓力。

資訊方面，1月社融增5.98萬(wàn)億，22年1月以來(lái)最高，新增貸款4.9萬(wàn)億，M2增速12.6%，同比高2.8個(gè)百分點(diǎn)，M2-M1剪刀差收斂，也即社融和信貸數(shù)據(jù)都表明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較好，宏觀基本面較疫情前改善得到驗(yàn)證，貨幣供應(yīng)的總水龍頭也打開(kāi)了，市場(chǎng)資金部分或?qū)⒘魅牍墒小?/span>

綜上，宏觀基本面改善可見(jiàn)，股市資金面改善雖不是很明朗，但也略顯苗頭，短期漲跌結(jié)構(gòu)雖偏高，但中長(zhǎng)期的估值結(jié)構(gòu)仍處于低位，故短期或繼續(xù)橫向整理，個(gè)多看個(gè)股就好，中長(zhǎng)期持續(xù)擇優(yōu)布局即好，科技主線或存調(diào)整壓力。

以下為本人分析框架日常復(fù)盤(pán)分析等，有些枯燥，歡迎私信評(píng)論交流：
一、當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與風(fēng)格如何？
1. 主要指數(shù)漲跌與估值情況
近30日(共15個(gè)交易日)以來(lái)，滬深300指數(shù)7天上漲(漲跌幅約0.78%)，中證1000指數(shù)11天上漲(漲跌幅約7.03%)，滬深300有2天跑贏中證1000。近段時(shí)間市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般，風(fēng)格偏向于小盤(pán)股，短期大小盤(pán)風(fēng)格已略有分化，仍偏小盤(pán)股。當(dāng)前滬深300、中證1000估值分別為11.93(29.95%分位數(shù))、2.44(28.64%分位數(shù))，市場(chǎng)整體估值中性。

2. 全球股市狀況
美股市場(chǎng)整體下行，表現(xiàn)較弱；歐洲市場(chǎng)弱勢(shì)下行；亞太市場(chǎng)小幅變動(dòng)；恒生指數(shù)跌-2.01%；富時(shí)A50跌-0.62%。

3. 個(gè)股漲跌與結(jié)構(gòu)
全市場(chǎng)約2191只股票(43.16%)上漲，漲停(超10%)個(gè)股數(shù)約27只，市場(chǎng)情緒偏中性，約4123只股票(81.23%)位于其60日均線上方，市場(chǎng)多數(shù)股票處于近期相對(duì)高位。

4. 市場(chǎng)情緒（留意持續(xù)時(shí)間）
全市場(chǎng)每日上漲股票數(shù)占比，最新約為43.16%，近一月平均每日約有54.76%，市情緒偏中性，而該指標(biāo)已高于近一年來(lái)75%分位數(shù)，或已處于頂部區(qū)間。

二、當(dāng)前市場(chǎng)資金狀況(風(fēng)險(xiǎn)偏好)
1. 杠桿資金(高風(fēng)險(xiǎn)偏好)狀況
當(dāng)前票均融資余額在加速上升。

2. 基金份額分布
a. 當(dāng)前(2023-02-10)，股票及混合型高風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約62868.09億份，處于下降趨勢(shì)中。債券及貨幣型低風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約182338.76億份，處于下降趨勢(shì)中。高風(fēng)險(xiǎn)型基金份額增速與低風(fēng)險(xiǎn)型基本持平，基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好暫不明朗。
b. 新發(fā)行的高風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約928.22億份，為近兩年來(lái)新發(fā)行高風(fēng)險(xiǎn)基金份額1%分位數(shù)，而市場(chǎng)位置偏中性，或?yàn)槭袌?chǎng)情緒尚未修復(fù)所致。

3. 基金資產(chǎn)分布配置
從公募基金產(chǎn)品定期報(bào)告(2022-12-31)資產(chǎn)配置統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，股票類(lèi)資產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)約6.0%，達(dá)95577.1億，同期債券型及貨幣型基金市值卻在下降，也即說(shuō)明基金經(jīng)理們的資產(chǎn)配置方向或許正在由低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化。

4. 陸港資金流向
a. 北上資金凈流入約-33.74億，近7日累計(jì)凈流入約29.33資金短期內(nèi)以凈流入為主，是否將轉(zhuǎn)向流出暫還不能確定。
b. 南下資金凈流入約32.24億，近7日累計(jì)凈流入約7.76短期內(nèi)資金流向并不很明確，或更偏向于凈流入。

三、當(dāng)前市場(chǎng)行業(yè)偏向如何(投資方向)？
1. 行業(yè)指數(shù)漲跌與估值情況
a. 當(dāng)前申萬(wàn)一級(jí)(31)行業(yè)漲跌互現(xiàn)，社會(huì)服務(wù)，輕工制造，綜合行業(yè)漲幅較大，有色金屬，電力設(shè)備，煤炭行業(yè)跌幅較大，市場(chǎng)短期強(qiáng)弱并不明朗。
b. 近一月以來(lái)，多數(shù)行業(yè)上漲，綜合近一月漲跌天數(shù)來(lái)看，電子，機(jī)械設(shè)備Ⅰ，傳媒Ⅰ行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)最強(qiáng)，銀行，商貿(mào)零售，食品飲料，煤炭，家用電器行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)最弱；而從當(dāng)前各行業(yè)PE、PB估值綜合來(lái)看，沒(méi)有估值高于75%分位數(shù)的行業(yè)，約有7大行業(yè)估值低于25%分位數(shù)，其中，綜合，銀行，石油石化，房地產(chǎn)行業(yè)低估最多。

2. 各行業(yè)成分股表現(xiàn)與結(jié)構(gòu)
a. 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)(31)中，各行業(yè)成份股最新收盤(pán)價(jià)位于其60日均線上方的股票數(shù)占比，多數(shù)行業(yè)超50%，且有約26大行業(yè)該指標(biāo)超75%，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)略偏高位，短期向上空間或較有限。其中，計(jì)算機(jī)(96.25%)、電子(92.95%)、環(huán)保(91.96%)該指標(biāo)相對(duì)居前，醫(yī)藥生物(48.07%)、煤炭(50.0%)、房地產(chǎn)(58.06%)該指標(biāo)相對(duì)靠后。
b. 從各行業(yè)成分股最新漲跌比來(lái)看，約14大行業(yè)成分股上漲數(shù)超50%，單日市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，各大行業(yè)及其相應(yīng)最大漲跌成分股統(tǒng)計(jì)見(jiàn)下表。

3. 基金產(chǎn)品股票投資行業(yè)分布
從基金定期報(bào)告(2022-12-31)來(lái)看(剔除市值小于100億的行業(yè))，基金經(jīng)理們?cè)谥圃鞓I(yè)，金融業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)三大行業(yè)配置最多。而相對(duì)于上個(gè)報(bào)告期(2022-09-30)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)三大行業(yè)配置市值增長(zhǎng)最多，而房地產(chǎn)業(yè)，采礦業(yè)，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)配置市值降幅居前。

4. 基金重倉(cāng)股-申萬(wàn)行業(yè)配置
a. 從基金定期報(bào)告(2022-12-31)披露的重倉(cāng)股統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金經(jīng)理們?cè)卺t(yī)藥生物、電力設(shè)備、食品飲料三大行業(yè)配置重倉(cāng)股市值最多。而相對(duì)于上個(gè)報(bào)告期(2022-09-30)，約17大行業(yè)重倉(cāng)股市值上漲，同期約20大行業(yè)指數(shù)上漲，重倉(cāng)股市值上漲行業(yè)數(shù)與同期行業(yè)指數(shù)基本持平，或許說(shuō)明基金經(jīng)理們的操作較充分的反應(yīng)在市場(chǎng)中。
b. 各行業(yè)重倉(cāng)股進(jìn)、加、減、退個(gè)股清單請(qǐng)問(wèn)作者要。從重倉(cāng)股市值與同期行業(yè)指數(shù)漲跌背離的情況來(lái)看：基本不存在重倉(cāng)股市值大幅上漲而同期行業(yè)指數(shù)卻下跌的行業(yè)，基金經(jīng)理們或更偏向于減倉(cāng)。重倉(cāng)股市值大幅下跌，同期行業(yè)指數(shù)卻在上漲,基金經(jīng)理們或在減倉(cāng)的行業(yè)有：紡織服飾，商貿(mào)零售，美容護(hù)理。

四、潛在的投資機(jī)會(huì)追蹤
1. 國(guó)內(nèi)大宗商品期貨
最新[漲]幅超2%的品種：滬鎳。
最新[跌]幅超2%的品種：鄭短纖、鄭PTA。
近一周[漲]幅超7%的品種：連生豬。
近一季[漲]幅超20%的品種：連鐵礦石、滬錫。
近一季[跌]幅超20%的品種：連生豬、滬原油、原油TAS。
近半年[漲]幅超25%的品種：滬鎳。
近一年[漲]幅超30%的品種：鄭花生。
近一年[跌]幅超30%的品種：鄭棉花、鄭玻璃、滬錫、連PVC。

2. 國(guó)際大宗商品期貨
最新[漲]幅超2%的品種：輕質(zhì)原油、小麥。
近一周[漲]幅超7%的品種：輕質(zhì)原油。
近一季[跌]幅超20%的品種：燃料油。
近一年[跌]幅超30%的品種：燕麥。

免責(zé)聲明:本報(bào)告旨記錄本人對(duì)市場(chǎng)的看法思考，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

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