中陽國際期貨?外盤期貨代理?外盤期貨招商?國際期貨招商?國際期貨代理?企鵝3406606904

供應(yīng)方面，財年末沖量后，月初海外發(fā)運量有所下降。但到港量連續(xù)三周回升。內(nèi)礦產(chǎn)能利用率、鐵精粉產(chǎn)量持續(xù)增加至高位，處于近五年來偏高位置，內(nèi)礦庫存繼續(xù)去庫。澳洲發(fā)運量1735.1萬噸，環(huán)比減少324.4萬噸，巴西發(fā)運量697.4萬噸，環(huán)比減少187.1萬噸。分礦山來看，力拓發(fā)運量環(huán)比減少6.6萬噸至690.4萬噸，BHP發(fā)運量環(huán)比減少213.2萬噸至438.9萬噸，F(xiàn)MG發(fā)運量環(huán)比減少22.4萬噸至335.1萬噸，VALE發(fā)運量環(huán)比減少124.5萬噸至506.5萬噸。45港到港量連續(xù)三周增加，上周環(huán)比增加49萬噸至2409萬噸。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，6月中國進口鐵礦砂及其精礦9551.8萬噸，較上月減少65.7萬噸，環(huán)比下降0.7%；1-6月累計進口鐵礦砂及其精礦57613.5萬噸，同比增長7.7%。

需求方面，鐵水產(chǎn)量、鋼廠進口礦總?cè)蘸沫h(huán)比有所下降，但疏港仍在增加。鋼廠利潤有所收縮，但仍然有利潤，所以主動減產(chǎn)壓力不大。預(yù)計鐵水產(chǎn)量維持回落節(jié)奏但偏慢，高鐵水低庫存格局對于價格的支撐仍比較大。唐山地區(qū)的7月限產(chǎn)仍在繼續(xù)，A類鋼廠目前還是以限制燒結(jié)機為主，月底限產(chǎn)可能會有所加碼，但預(yù)計影響26日至28日。少量江蘇鋼廠受到粗鋼平控通知，但暫未收到正式為念，短期對于生產(chǎn)影響較小。短期的7月減產(chǎn)預(yù)期仍在，關(guān)注鐵水產(chǎn)量、減產(chǎn)進度。數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，247家鋼廠高爐開工率84.33%，環(huán)比下降0.15%，同比增加7.35%；產(chǎn)能利用率91.20%，環(huán)比下降0.91%，同比增加7.19%；鋼廠盈利率64.07%，環(huán)比增加0.43%。日均鐵水產(chǎn)量244.38萬噸，環(huán)比下降2.44萬噸，同比增加18.12萬噸，共新增9座高爐檢修，8座高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水減量主要集中在東北和華南地區(qū)。日均疏港量雖然持續(xù)回升，但主要體現(xiàn)在轉(zhuǎn)水。鋼廠進口礦日耗環(huán)比下降1.77萬噸至296.98萬噸。

庫存方面，45個港口進口鐵礦庫存為12495.17萬噸，環(huán)比降143.39萬噸，在港船舶數(shù)105條增27條。鋼廠庫存有所下降，環(huán)比下降108萬噸至8522萬噸，庫消比28.7，環(huán)比下降0.19天。

綜合來看，當前鐵礦石價格持續(xù)反彈，一方面由于宏觀消息影響下市場情緒較為樂觀，黑色商品價格同步走強。另一方面鐵礦石的基本面格局仍為高鐵水、低庫存，對于價格支撐較大。當前供應(yīng)端海外供應(yīng)和內(nèi)礦均保持增勢，需求端壓產(chǎn)政策目前暫未有實質(zhì)進展，且鋼廠仍有利潤主動減產(chǎn)壓力不大，鐵水產(chǎn)量、進口礦日耗已經(jīng)開始下降但仍保持較高位置。庫存端呈現(xiàn)低庫存仍持續(xù)去庫。當前消息面擾動較大，市場預(yù)期情緒也較為反復(fù)，預(yù)計價格反彈空間有限，預(yù)計鐵礦石價格呈現(xiàn)高位震蕩走勢。