工作原因，我經(jīng)常跟股民打交道，最近發(fā)現(xiàn)很多股民對(duì)于融資融券，特別是融券ETF特別感興趣。經(jīng)常詢問ETF融券利率是多少？ETF融券怎么操作、哪些券商有ETF專項(xiàng)融券券源、為什么券商能提供的ETF券源這么少等等。。。

之前的文章分享融資比較多融資融券——關(guān)于“融資融券”最新的文章（附融券標(biāo)的、利率表）因此，今天阿燈著重給大家分享關(guān)于融券ETF的內(nèi)容。

• 一、什么是ETF融資融券？

①定義：2021年4月16日ETF納入兩融標(biāo)的，自那時(shí)起，ETF正式具有融資融券的功能。投資者可以通過融資融券操作，來(lái)對(duì)包括ETF在內(nèi)的兩融標(biāo)的進(jìn)行做多（融資買入）或做空（融券賣出）的投資操作。融資融券，實(shí)際上分為融資交易和融券交易，今天主要說(shuō)融券。股民都清楚，投資個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)比指數(shù)ETF、行業(yè)ETF等基金要高，因此很多人寧愿在融資融券中投ETF，也不愿意參與個(gè)股。
②ETF融券標(biāo)的：截至2022年11月4日，全市場(chǎng)共有742只上市ETF。其中滬市461只，深市一共282只根據(jù)最新數(shù)據(jù)，深市帶有兩融的ETF共計(jì)85只，占比30%

滬市兩融etf標(biāo)的，2023年，3月31日交易明細(xì)，共計(jì)58只

不難發(fā)現(xiàn)，ETF兩融標(biāo)的比起個(gè)股少了很多，因此很多股民用兩融投資ETF，變得很困難，尤其是融券ETF，則更困難。

• 二、ETF融券為什么難？

①客源少：散戶的交易習(xí)慣來(lái)說(shuō)，融資成本更低（利率5%）；投資者也喜歡加杠桿，相對(duì)來(lái)說(shuō)融資更加公平，所以融資的客戶要比融券的客戶多得多。

有數(shù)據(jù)可以看到，滬深兩市融資余額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于融券余額！

②監(jiān)管嚴(yán)：從監(jiān)管角度來(lái)說(shuō)，如果融券數(shù)量放開，導(dǎo)致市場(chǎng)無(wú)限做空，對(duì)大盤和散戶都不利。

這就跟國(guó)內(nèi)為什么也會(huì)設(shè)置漲跌幅限制是一樣的，監(jiān)管主要為了保護(hù)一些散戶投資者。

③成本高：市場(chǎng)本身的券源太少，每只股票、ETF的券源都是有限的。

如果證券公司的資金不夠或融券的券源很少，證券公司就向銀行、其他券商、保險(xiǎn)公司、信托等機(jī)構(gòu)去借入資金或借入證券，這樣會(huì)導(dǎo)致證券公司的融券成本高，規(guī)模也相對(duì)融資來(lái)說(shuō)要小很多。因此，總體來(lái)說(shuō)融券不易，主要是在于融券需求更少，成本更大，風(fēng)險(xiǎn)更大，使得券商不想大力做這個(gè)事。但是市場(chǎng)上總有人在融券，他們是怎么操作的呢？

• 三、ETF融券如何操作

①在券商開通信用賬戶，獲取授信額度一般來(lái)說(shuō)先開通普通戶，待滿足20日均50萬(wàn)資產(chǎn)之后，即可開通信用賬戶（滿足全市場(chǎng)交易經(jīng)驗(yàn)半年以上）
授信額度：以XX證券為例，開通信用賬戶后，立馬授信，額度比例一般不低于1：1，也就是50萬(wàn)，能授信不低于50萬(wàn)。②從普通賬戶劃入擔(dān)保品到信用賬戶通過券商APP劃入擔(dān)保品，也就是保證金。一般支持現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)和證券劃轉(zhuǎn)。
現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)：交易時(shí)間進(jìn)行，實(shí)時(shí)到賬。證券劃轉(zhuǎn)：交易時(shí)間進(jìn)行，T+1日到賬，包括：股票、債券、證券投資基金、貨幣市場(chǎng)基金、現(xiàn)金管理產(chǎn)品、交易所認(rèn)可的其他證券等，按一定的折算率進(jìn)行沖抵。tips：將普通賬戶的證券劃轉(zhuǎn)至信用賬戶，擔(dān)保品到賬的成本為該證券劃轉(zhuǎn)當(dāng)日的收盤價(jià)，因此會(huì)出現(xiàn)與普通賬戶成本價(jià)不一致的情況。擔(dān)保品折算率可以在券商官網(wǎng)上查詢，ETF折算率一般高于股票。

③正式交易

以芯片ETF為例，如果你看好芯片，認(rèn)為未來(lái)很可能會(huì)上漲

那么就選擇“融資買入”向券商借錢，融資買入這只ETF，等芯片ETF大漲后，”賣券還款“，把錢和利息還給券商，剩下的就是你的收益。

如果你看跌芯片ETF，咱們就可以“融券賣出”，向券商借入芯片ETF，然后在二級(jí)市場(chǎng)賣出，?等ETF調(diào)整時(shí)，再操作“買券還券”因?yàn)檫@時(shí)，只需要更少的錢，就能買入同等數(shù)量的芯片ETF，還給券商，賺取差價(jià)。

操作的原理，其實(shí)很簡(jiǎn)單，但是實(shí)際操作的策略還值得學(xué)習(xí)的，比如套利策略、趨勢(shì)策略、日內(nèi)多空策略等等。

• 四、如何申請(qǐng)融券ETF券源
  

以XX證券為例，我之前不止一次提到這家證券，性價(jià)比非常高，不僅融資利率無(wú)條件5%，還可以線上開通，同時(shí)交易傭金才萬(wàn)分之一，?這也是我一直在使用的券商。（私信可以交流）

融券分為：公共券源、專項(xiàng)券源

這里特別說(shuō)一下融券利率公共融券，利率9.35%?；專項(xiàng)融券，利率2.99%—8.35%

專項(xiàng)融券極少數(shù)券商才能實(shí)現(xiàn)，XX證券每日根據(jù)市場(chǎng)情況，更新專項(xiàng)融券標(biāo)的。（完整版Excel?私信）

比如2023年4月3日，XX證券公示專項(xiàng)融券共261只，其中專項(xiàng)融券ETF4只，利率均為8.35%

?還有利率2.99%的個(gè)股融券

具體操作：需要先申請(qǐng)專項(xiàng)頭寸權(quán)限，這樣每個(gè)交易日就可以鎖定固定數(shù)量券源做空了。

歡迎私信、交流