作者：星星

出品：明亮公司

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！3月23日，Lululemon（LULU.US）首款女鞋產(chǎn)品正式開始預(yù)售，國內(nèi)預(yù)售平臺為微信官方小程序。

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兩天前的3月21日，Nike（NKE.US，下稱“耐克”）披露2022財(cái)年三季度財(cái)報(bào)，在截至2022年2月28日的三個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收108.7億美元，同比增長5%；凈利潤下滑4%至14億美元，上年同期為14.5億美元。

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累計(jì)三季度收入為344.76億美元，同比上漲7%；歸母凈利潤為46.07億美元，同比增長9.22%。

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值得注意的是，自從2017年加速DTC戰(zhàn)略后，耐克直營收入持續(xù)增長，三季度營收46億美元，同比增長15%；線上營收同比增長19%。

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從地區(qū)看，耐克Q3除大中華區(qū)收入同降5%至21.6億美元外，其余大區(qū)均有所增長——北美市場消費(fèi)需求仍最為強(qiáng)勁，營收增至38.8億美元；歐洲、中東和非洲營收同比增長7%；亞太和拉丁美洲收入同比增加11%。

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耐克的CFO Matt Friend在當(dāng)日的電話會議中表示，大中華區(qū)本季度業(yè)績符合預(yù)期，預(yù)計(jì)第四季度營收改善，有信心實(shí)現(xiàn)大中華區(qū)全年?duì)I收中位個(gè)位數(shù)（即0%-9%的中間區(qū)間）的增長。

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來源：耐克

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據(jù)某第三方數(shù)據(jù)平臺顯示，今年2月，天貓NIKE官方期艦店?duì)I收約為1.39億元，同比下滑54%，2021年Q4營收約為23.44億元，同比下降14.39%。NIKE天貓各渠道2月總體營收為2.499億元，以此計(jì)算，今年2月NIKE官方旗艦店?duì)I收占總體營收比例約為56%。

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NIKE的DTC轉(zhuǎn)型之路

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CEO John Donahoe在電話會議上表示，耐克的“Consumer Direct Acceleration”策略正在發(fā)揮作用，自有實(shí)體店客流的穩(wěn)定增長，同比上升14%，推動了DTC銷量的提升。

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2017年，耐克開啟了一個(gè)名為「Consumer Direct Offense」的項(xiàng)目，以數(shù)字化和DTC為主要策略，目標(biāo)在于加強(qiáng)消費(fèi)者聯(lián)系，創(chuàng)造更好的個(gè)性化用戶體驗(yàn)；同時(shí)對耐克自身來說，數(shù)字和自有零售渠道可獲得的利潤率更高。

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截至2020年5月31日，耐克DTC銷售額占品牌收入的35%，為124億美元；2021財(cái)年DTC收入增長至164億美元。

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美媒預(yù)測，2025年，以數(shù)字渠道為主導(dǎo)的DTC業(yè)務(wù)將占耐克業(yè)務(wù)的60%。

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Matt Friend還表示，為貫徹DTC概念，2023財(cái)年，耐克將借鑒Jordan品牌門店在大中華區(qū)、菲律賓和韓國獲得成功的經(jīng)驗(yàn)，在北美地區(qū)測試這一品牌，完善后再擴(kuò)大規(guī)模。

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來源：QUARTZ

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盡管耐克正逐漸將重心轉(zhuǎn)移到自有零售，經(jīng)銷仍是其收入的主要來源。在2022財(cái)年二季度，耐克宣布了一個(gè)同經(jīng)銷商合作的新模式，即在經(jīng)銷商處購買耐克商品，也可獲得耐克會員的優(yōu)惠。

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針對該點(diǎn)，三季度耐克在大中華區(qū)轉(zhuǎn)變了同兩位長期伙伴——Topsports滔搏（6110.HK）和Pou Sheng寶勝國際（3813.HK）——的合作模式。滔搏隸屬百麗集團(tuán)，2019年在港交所分拆上市。

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寶勝國際是國內(nèi)大型運(yùn)動服飾零售商及經(jīng)銷商，通過旗下渠道品牌YYsports勝道體育經(jīng)銷耐克、Adidas、PUMA等國際知名運(yùn)動品牌。

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上周，寶勝國際發(fā)布2021財(cái)年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營收233.50億元，同比下降8.83%；凈利潤同比增17.75%至3.57億元，基本每股收益為0.07元。

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財(cái)報(bào)顯示，2021年，寶勝國際堅(jiān)持直營大店戰(zhàn)略，至年末300平以上直營店鋪數(shù)量凈增70家至752家，占直營店鋪比重由13%提升至16.2%；線上收入也同比增12.6%，占比21%。

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同時(shí)，寶勝國際也將進(jìn)一步深入DTC模式，今年1月與耐克宣布達(dá)成進(jìn)一步戰(zhàn)略合作，雙方將在中國市場落地“規(guī)?；涂肆闶邸钡母拍睢?/p>

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Lululemon等品牌深入「腹地」，Nike原有地位或被沖擊

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相較阿迪達(dá)斯（ADDYY.US）、安德瑪（UA.US）和新秀Allbirds（BIRD.US），耐克在美國鞋類品牌領(lǐng)域的市值遙遙領(lǐng)先。

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而安踏集團(tuán)和耐克的營收差距正在不斷縮小。3月22日，安踏體育（02020.HK）發(fā)布2021年年報(bào)，營收連續(xù)八年增長，同比增長38.9%至493.3億；營業(yè)利潤增至109.9億，歸母凈利潤同增49.6%至77.2億。

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此前，加拿大健身服飾品牌Lululemon（LULU.US）官宣正式進(jìn)軍運(yùn)動鞋領(lǐng)域，今年將推出5款女鞋，首推售價(jià)148美元的Blissfeel女士跑鞋，有10種顏色可供選擇，于今日（3月23日）開售。

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但據(jù)「明亮公司」觀察，此次發(fā)售僅在Lululemon微信官方小程序，天貓旗艦店并無動靜；10種顏色中除粉綠配色為預(yù)售外，均有現(xiàn)貨。

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之后，低幫和中幫的女士運(yùn)動鞋Chargefeel、Strongfeel女士訓(xùn)練鞋和Restfeel拖鞋也會相繼推出。在2023年，Lululemon還計(jì)劃推出男鞋系列，同時(shí)通過特別款和季節(jié)性系列，擴(kuò)大鞋子的種類。這或許會對耐克跑步鞋品類造成一定沖擊。

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截至22日美股收盤，Lululemon股票總市值388.91億美元；耐克市值則高達(dá)2104.55億美元。

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