年收入35億的玩具公司，70億元價(jià)格賣給《汪汪隊(duì)》出品方

2023-10-13 08:19 作者:三文娛 0人讀過 | 我要投稿

SpinMaster 9.5億美元現(xiàn)金收購Melissa & Doug，加碼幼兒和學(xué)前益智玩具市場(chǎng)。

10月11日，總部位于加拿大的上市玩具與娛樂公司Spin Master宣布，收購美國老牌玩具公司Melissa & Doug，收購預(yù)計(jì)將于2024年第一季度初完成。

收購的金額，將包括直接的4.5億美元（資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金）和5億美元的債務(wù)融資。

如果Melissa & Doug在2024和2025年達(dá)到雙方約定的業(yè)績目標(biāo)，收購現(xiàn)金還將增加1.5億美元。

學(xué)齡前和益智玩具大廠Melissa & Doug

Melissa & Doug由Melissa和Doug Bernstein夫婦創(chuàng)立于1988年，是美國著名益智玩具品牌，產(chǎn)品多由中國供應(yīng)商制造。

Spin Master披露，Melissa & Doug2022年的收入為4.89億美元（約人民幣35.71億元）。

Melissa & Doug的收入中，大約42%來自過家家玩具（Pretend Play），約20%來自益智學(xué)習(xí)玩具（Developmental Toys），約18%來自工藝美術(shù)類，約7%來自拼圖積木類。

9.5億美元的收購價(jià)（約人民幣69.36億），對(duì)應(yīng)市銷率（P/S）估值倍數(shù)僅2倍。

Spin Master還透露，此收購的市盈率（P/E）倍數(shù)，按Adjusted EBITDA（調(diào)整后的稅息折舊及攤銷前利潤）計(jì)算，是10.5倍。

與此對(duì)應(yīng)，泡泡瑪特截至10月12日收盤，動(dòng)態(tài)市盈率為32.58倍。

Spin Master表示，收購Melissa & Doug具有高度戰(zhàn)略意義，將鞏固它作為兒童娛樂行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位，并擴(kuò)大在幼兒玩具領(lǐng)域的實(shí)力。

一路買買買的Spin Master

文創(chuàng)潮曾多次解讀過SpinMaster業(yè)務(wù)模式與業(yè)績表現(xiàn)，回顧：年收入過百億元的玩具公司（2022年度版）

2022年，Spin Master營收為20.20億美元，同比下降1.1%，調(diào)整后EBITDA同比下降6%。

2022全年，Spin Master 約86%的收入來自玩具，由于歐美市場(chǎng)消費(fèi)疲軟，其玩具業(yè)務(wù)承壓。

相比上一年，2022年Q4的玩具收入下降尤為明顯，主要是上一年Spin Master跟派拉蒙影業(yè)合作，拍攝了第一部《汪汪隊(duì)立大功》大電影，同時(shí)DC漫畫《蝙蝠俠》發(fā)行，拉動(dòng)了玩具銷量的上漲。

Spin Master的學(xué)前類玩具四季度賣出2.02億美元，全年賣出8.7億美元，相比2021年增長7.1%；汽車及可動(dòng)人偶全年收入為4.51億美元，同比有小幅提升。

Spin Master成立于1994年，公司第一次獲得較廣泛的知名度源于1998年發(fā)行的遙控戰(zhàn)機(jī)Sky Shark，投入超過50萬美金，經(jīng)過兩年的不斷改良后投入市場(chǎng)，最后獲得了超過1億美金的銷售收入。

后來，它逐漸有了名氣更大的爆丸、汪汪隊(duì)立大功、Hatchimals魔法蛋等品牌。

SpinMaster很重視收購，早在2006年就收購了TechDeck，然后是爆丸、Meccano、Cardinal、Swimways、Etch&Sketch、Perplexus、Aerobie、Sago mini、Toca Boca、Gund、Hedbanz、Rubik's、Originator、SolidRoots、Nordlight Games、Hexbug、4D Build等等。

目前SpinMaster已經(jīng)完成二十多起收購，標(biāo)的遍布玩具、娛樂內(nèi)容和電子游戲三個(gè)領(lǐng)域的公司，其業(yè)務(wù)也聚焦于這三大部分。