發(fā)布：2023年03月30日 14:03來源：加國無憂 51.CA作者：思憶

加拿大央行官員本周表示，量化緊縮政策可能會在2024年底或2025年上半年結(jié)束，屆時(shí)央行將再次開始購買資產(chǎn)。

加拿大央行副行長Toni Gravelle在蒙特利爾舉行的國民銀行金融服務(wù)會議(National Bank Financial Services Conference)上發(fā)表講話時(shí)表示，一旦結(jié)算余額從目前的約2000億元，回落到200億元至600億元，該計(jì)劃就會結(jié)束。

雖然這個數(shù)字“不是絕對的”，但預(yù)計(jì)的范圍將使資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模約占加拿大國內(nèi)生產(chǎn)總值的1%或2%。相比之下，美聯(lián)儲所需的長期儲備水平最近估計(jì)約為美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的10%至13%。

副行長Gravelle周三表示：“重要的是，我們?nèi)栽谂κ箍偣┙o和需求恢復(fù)平衡。我們這樣做的主要工具是政策利率?！薄暗覀兊馁Y產(chǎn)負(fù)債表必須繼續(xù)回歸正常化，消除對貨幣政策的支持。”

這是加拿大央行首次確定退出緊縮計(jì)劃的日期。加拿大央行從2022年4月開始緊縮計(jì)劃，在快速加息周期的一個月之后。

本月初，央行將政策利率穩(wěn)定在4.5%，采取觀望的態(tài)度，以評估之前加息的影響，Gravelle在回答聽眾提問時(shí)表示，政策制定者對總需求或經(jīng)濟(jì)增長的正面沖擊"更加擔(dān)憂"，并稱現(xiàn)在談?wù)摾收；?#34;還為時(shí)過早"。

量化緊縮逐步縮減的時(shí)機(jī)是基于央行當(dāng)前持有債券的期限結(jié)構(gòu)，以及對可能持有的穩(wěn)定狀態(tài)債券的估計(jì)。然而，Gravelle說，隨著資產(chǎn)負(fù)債表其他部分，包括政府存款和流通貨幣的變化，結(jié)束日期“可能會略有變化”。

如金融風(fēng)波擴(kuò)大 隨時(shí)介入支持

Gravelle還談到了近期全球銀行體系面臨的壓力，并表示，盡管加拿大金融體系"在穩(wěn)定方面享有良好的國際聲譽(yù)"，但也無法免受溢出效應(yīng)的影響。

在回答一個問題時(shí)，Gravelle稱，瑞士信貸在政府撮合下被競爭對手瑞銀(UBS)收購，為政策制定者敲響了"警鐘"，但他淡化了對國內(nèi)銀行的擔(dān)憂。

他在講話中表示：“我們已準(zhǔn)備好在整個市場面臨嚴(yán)重壓力時(shí)采取行動，為金融體系提供流動性支持?！?/p>

Gravelle表示，央行正密切關(guān)注全球銀行體系的壓力，并"將考慮這種不斷變化的形勢對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響"，將于4月12日發(fā)布下一次議息決定和新的預(yù)測。

副行長的講話還回顧了在Covid-19大流行期間采取特別流動性措施的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，包括大規(guī)模購買加拿大政府債券。

他說：“我想明確指出的是，對我們來說，大規(guī)模購買國債來支持市場的門檻非常高?！彼a(bǔ)充說，未來加拿大央行將更好地解釋為支持市場運(yùn)行而進(jìn)行的購買和為補(bǔ)充量化寬松等貨幣政策而進(jìn)行的購買之間的區(qū)別。

他說，如果央行被迫再次介入，也將“著眼于減輕道德風(fēng)險(xiǎn)”。

來源鏈接：

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-29/bank-of-canada-says-quantitative-tightening-to-end-by-early-2025#xj4y7vzkg

• https://www.theglobeandmail.com/business/article-bank-of-canada-banking-crisis/