答應(yīng)大家的炒股秘籍來了~

當(dāng)然了秘籍只是開個玩笑，每一位投資者都要學(xué)會敬畏股市。要知道真正能夠在股市中穩(wěn)定盈利的人鳳毛麟角，所謂一年三倍者如過江之鯽，三年一倍者寥寥無幾，優(yōu)秀的投資者需要經(jīng)常漫長時間的檢驗，我們每個人在市場面前都顯得那么渺小和無知，我的思考和分析也經(jīng)常被時間證明漏洞百出甚至大錯特錯。但是至少在投資理念和底層邏輯上我們應(yīng)該達成共識，那就是買股票就是買公司，就是買企業(yè)未來存續(xù)期的內(nèi)的全部現(xiàn)金流，所以，當(dāng)我們想要去買一只股票的時候一定要從公司本身入手來研究。

之前關(guān)于股票方面的內(nèi)容都是記錄在我個人的公眾號“靜待花開1918”上，記錄了我一路走來的心得體會和實盤操作，差不多每月一更。不過公眾號是一個相對私密的地方，B站會更公開一些~

看標(biāo)題也能看出來，我們今天要談的是綠城中國這家公司，其實在公眾號里從去年初我就開始分析這家公司，并表達了自己對它的看好，也一直在不斷增持買到了現(xiàn)在的28%的倉位。買綠城，買的是巨人的體量嬰兒的市值，買的是能長成參天大樹的種子。

偉大企業(yè)的基因

曾經(jīng)的綠城對于投資者來說是一家平庸的公司，是典型的價值毀滅者，而對于客戶也就是購房者來說確實中國房企中首屈一指的良心企業(yè)。因為對品質(zhì)的極致追求，導(dǎo)致了曾經(jīng)的綠城在盈利表現(xiàn)上一言難盡，同時也在江浙一帶尤其是杭州獲得了其他房企難以企及的優(yōu)秀口碑，讓綠城成為了中國品質(zhì)房企的代名詞，獲得了極高的品牌美譽度。品牌是綠城成為偉大企業(yè)最重要的基因。同時中交入主綠城成為大股東之后為綠城注入了國企基因，大大降低了融資成本，這在房地產(chǎn)這樣的重資產(chǎn)行業(yè)尤其是融資受到嚴(yán)格限制的當(dāng)下起到了關(guān)鍵作用，這是其二。并且19年年中之后張亞東接管綠城之后，綠城不再純粹追求品質(zhì)無視企業(yè)運營的，而是在保證品質(zhì)的同時也開始重視規(guī)模、利潤和投資者回報。管理層的質(zhì)變是綠城有機會成為偉大企業(yè)的基因之三。

強勁的基本面

從19年年中綠城的銷售額開始明顯增長，新管理層的一系列舉措卓有成效，產(chǎn)品力毫無爭議位列第一的老牌房企綠城在19年最終全口徑銷售額增速接近50%，成為了主流房企中銷售額增速最快的房企之一。并且在20年繼續(xù)了50%的高速增長，完成接近2000億的銷售額。21年至今綠城仍然是主流房企中增長速度最快的，今年大概率可以完成3000億的銷售，也就是連續(xù)3年增長50%。而且從業(yè)績溝通會上管理層明確表示凈利潤可以做到10%，在拿地保持了驚人的冷靜和克制，算不過來賬的地堅決不拿，綠城早已經(jīng)不是那個只有營收沒有利潤只追求把蓋好房子不管經(jīng)營狀況的房企了。從2019年到2021年綠城的全口徑銷售額分別為1350億，2140億，3000億（預(yù)計），權(quán)益銷售額為768億，1190億，1650億（預(yù)計）。大多數(shù)人沒有認(rèn)識到的是，綠城不是一個瀕臨破產(chǎn)清算的煙蒂股，而是一個不折不扣的優(yōu)質(zhì)成長股，這是巨大的預(yù)期差。

極低的估值

房地產(chǎn)行業(yè)的報表確認(rèn)利潤和實際銷售之間有明顯的滯后性，因為綠城對品質(zhì)的追求較高交房所需要的時間也較長，預(yù)期3年交房結(jié)算，則2022年~2024年的報表利潤為76.8億，110億，165億，而今年的報表利潤預(yù)計大概在50億左右，同比增長100%。考慮到綠城作為房企中第一梯隊的優(yōu)質(zhì)龍頭，并且在2024年之后大概率依舊可以保持良好的增長，給予綠城2024年10倍PE估值，合理市值應(yīng)該在1650億人民幣！然而在今天收盤，綠城的市值只有255億港幣，折合人民幣212億，如果預(yù)期達成則在3~4年之后可以實現(xiàn)6~7倍收益。巨人的體量嬰兒的市值，目前綠城持倉在160萬人民幣左右，希望2024年這筆投資可以如期變成千萬。

附：本人當(dāng)前詳細(xì)持倉

投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎，請勿盲目根據(jù)本人言論交易股票。