編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

國(guó)慶期間，海天味業(yè)成了業(yè)界的關(guān)注焦點(diǎn)，起因是“雙標(biāo)”風(fēng)波，也就是海天味業(yè)被指在國(guó)外售賣的醬油不含添加劑，而國(guó)內(nèi)則含添加劑。隨后引發(fā)網(wǎng)友熱議、全民討論，甚至在整個(gè)國(guó)慶假期期間，關(guān)于海天醬油究竟有沒有“雙標(biāo)”的話題，持續(xù)發(fā)酵。

關(guān)于國(guó)內(nèi)國(guó)外兩重標(biāo)準(zhǔn)的討論熱度居高不下，折射出的是消費(fèi)者對(duì)健康理念的提升和關(guān)注。受該消息影響，國(guó)慶假期后第一個(gè)交易日，海天味業(yè)開盤大跌8%，全天市值縮水358億元。

盡管海天味業(yè)自9月30晚間開始三度回應(yīng)網(wǎng)友的質(zhì)疑，宣稱海天產(chǎn)品添加劑的使用及其標(biāo)識(shí)符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)及法規(guī)要求，而且無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)際市場(chǎng)，公司均銷售含食品添加劑的產(chǎn)品及不含食品添加劑的產(chǎn)品，也就是并不存在外界所言的“雙標(biāo)”。

但是網(wǎng)友似乎并不買賬，因此也將海天味業(yè)推上了輿論的風(fēng)口浪尖。這一關(guān)海天味業(yè)如何挺過(guò)去，還是一個(gè)未知數(shù)。但是將對(duì)比范圍放寬至整個(gè)味業(yè)行業(yè)，李錦記等其它玩家正在拼命追趕，海天味業(yè)“醬油茅”的行業(yè)標(biāo)簽正在動(dòng)搖，甚至江湖地位難保。

成市場(chǎng)棄子，危機(jī)或一觸即發(fā)

據(jù)了解，在海天味業(yè)大跌的同時(shí)，也有投資者對(duì)其依然信心十足，甚至產(chǎn)生了“抄底”的想法，不過(guò)有專家提醒，從目前海天的總市值來(lái)看，其體量明顯高于其它生活消費(fèi)類上市公司，因此股價(jià)繼續(xù)下跌的空間有多大，暫時(shí)難以預(yù)見。

要知道，海天味業(yè)自上市后，市值一度突破6000億元，被業(yè)界稱為“醬油茅”。雖然時(shí)至今日，市值近乎腰斬，但是俗話說(shuō)：瘦死的駱駝比馬大，因此投資者寧愿相信，其短暫的股價(jià)下挫，或許是投機(jī)套現(xiàn)的絕佳機(jī)會(huì)。

只不過(guò)，從目前的市場(chǎng)反饋來(lái)看，比海天味業(yè)股價(jià)更令人擔(dān)憂的是，海天的調(diào)味產(chǎn)品正在淪為市場(chǎng)“棄子”，由此也給海天味業(yè)的觸底反彈帶來(lái)了變數(shù)。

例如，近日在各社交媒體平臺(tái)上，就有不少發(fā)布海天打折銷售的內(nèi)容，還有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)有些地方的海天醬油有重新貼標(biāo)的痕跡。有記者前往小商超實(shí)地采訪發(fā)現(xiàn)，“醬油事件”后，超市有人只買促銷海天，有人只認(rèn)千禾，多數(shù)顧客會(huì)更加注重查看醬油瓶上的配料表，似乎有些談添加劑色變的意味。

值得玩味的是，期間中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)也發(fā)表聲明，因各國(guó)的飲食和消費(fèi)習(xí)慣不同，同一類產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)要求會(huì)有所不同。但是，標(biāo)準(zhǔn)本身并不存在高低之分。同時(shí)，協(xié)會(huì)還表示：“此次事件的發(fā)生，對(duì)中國(guó)調(diào)味品的生產(chǎn)和市場(chǎng)造成了不良影響，我們支持因輿情受到影響的調(diào)味品企業(yè)依法維權(quán)，追究網(wǎng)絡(luò)造謠者的法律責(zé)任?！?/p>

不過(guò)，細(xì)究中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)的身份，據(jù)公開資料顯示，中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)專家工作委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)名單，由海天味業(yè)、加加食品、李錦記等調(diào)味品頭部企業(yè)的相關(guān)人員組成，而且，協(xié)會(huì)的主任委員竟然是海天味業(yè)的董事長(zhǎng)龐德。

這也意味著，在協(xié)會(huì)所言的標(biāo)準(zhǔn)上，海天醬油的身份既是運(yùn)動(dòng)員，又是裁判員。由此也不得不令人質(zhì)疑，協(xié)會(huì)聲明的內(nèi)容帶有多少客觀性。而且，聲明內(nèi)容的立場(chǎng)，是將海天味業(yè)置身于消費(fèi)者的對(duì)立面。由此也不難理解，為何海天味業(yè)的幾份聲明發(fā)出后，并沒有息事寧人，反而讓外界對(duì)于海天味業(yè)質(zhì)疑的聲音，越來(lái)越大了。

業(yè)績(jī)失速行業(yè)內(nèi)卷，“醬油茅”風(fēng)光不再

海天味業(yè)在業(yè)界的地位毋庸置疑。據(jù)了解，海天味業(yè)目前的產(chǎn)品，覆蓋了醬油、蠔油、醬、醋、料酒、調(diào)味汁、雞精、雞粉、腐乳、火鍋底料等，十幾個(gè)系列，品種、規(guī)格多達(dá)數(shù)百個(gè)。

2014年上市之初，海天味業(yè)的市值就逼近500億，此后一路走高，在資本市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市值直逼數(shù)千億，足以和茅臺(tái)等企業(yè)相提并論。

不過(guò)，疫情這幾年，海天的線下渠道受到了前所未有地沖擊，加上社區(qū)團(tuán)購(gòu)、生鮮O2O平臺(tái)的擠壓，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)微不足道。這通過(guò)行業(yè)對(duì)比數(shù)據(jù)就可以窺見一斑。據(jù)艾媒咨詢公布的 2020-2021 年中國(guó)調(diào)味品行業(yè)研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2019 年全國(guó)醬油總產(chǎn)量達(dá)到 1101.9 噸，其中海天味業(yè)醬油品類增長(zhǎng) 12.1%，廚邦醬油增長(zhǎng) 9.4%，加加醬油增長(zhǎng) 10%，千禾醬油增長(zhǎng) 35.4%。

據(jù)2021年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)收250.04億元，同比增長(zhǎng)9.71%；歸母凈利潤(rùn)66.71億元，同比增長(zhǎng)4.18%，兩者增速均首次降至個(gè)位數(shù)，創(chuàng)歷史新低。而且，受供應(yīng)鏈波動(dòng)以及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的影響，海天味業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)成本、營(yíng)銷成本都有增無(wú)減，也直接導(dǎo)致其毛利率下降。種種跡象表明，過(guò)去股價(jià)一路飆升、市場(chǎng)增勢(shì)兇猛的海天味業(yè)，正在面臨增長(zhǎng)失速、業(yè)績(jī)滑坡的危機(jī)。

與此同時(shí)，海天味業(yè)面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)也不容忽視。值得注意的是，調(diào)味料行業(yè)正在向更加垂直、更加健康的方向發(fā)展，由此也讓調(diào)味品牌的市占率分布，相對(duì)分散。

據(jù)歐睿在2020年統(tǒng)計(jì)，按零售額估算，海天味業(yè)在調(diào)味品行業(yè)的市場(chǎng)占有率僅為7%。而廚邦、欣和、李錦記、味事達(dá)、千禾、加加等，也屬于頭部陣營(yíng)。不過(guò)，在消費(fèi)升級(jí)的時(shí)代，各種新消費(fèi)品牌也瞄準(zhǔn)了調(diào)味品這個(gè)大市場(chǎng)，并躍躍欲試，加速入局。

例如，據(jù)報(bào)道，國(guó)內(nèi)氣泡水“頂流”元?dú)馍郑驮诂F(xiàn)有業(yè)務(wù)尚未觸頂之時(shí)，就已開始未雨綢繆，積極尋找第二增長(zhǎng)曲線，近期便投資一家名為太陽(yáng)食品的企業(yè)，首次入局調(diào)味品賽道。

如果說(shuō)海天味業(yè)的增長(zhǎng)失速以及此次輿論危機(jī)是其內(nèi)憂，那么外部競(jìng)爭(zhēng)的加劇、行業(yè)越發(fā)內(nèi)卷，便是其外患。更有業(yè)內(nèi)人士表示，海天味業(yè)面對(duì)消費(fèi)者的質(zhì)疑，沒有解釋得讓消費(fèi)者十分滿意，或?qū)⒃俅未靷淦放菩蜗螅踔敛捌浣K端的銷量，業(yè)績(jī)反噬也不無(wú)可能。

行業(yè)地位難穩(wěn)，幾家歡喜幾家愁

近年，關(guān)于李錦記等頭部味業(yè)企業(yè)正在加速趕超海天味業(yè)、挑戰(zhàn)其行業(yè)地位的聲音不絕于耳。究其原因，醬油行業(yè)正在上演幾家歡喜幾家愁的局面。

例如，就在本次事件，導(dǎo)致海天味業(yè)股價(jià)幾乎跌停的同時(shí)，千禾味業(yè)如期開盤一字漲停。與此同時(shí)，李錦記也是動(dòng)作頻頻。

近日，有媒體報(bào)道，李錦記新帥靖捷，曾在中糧、阿里等知名企業(yè)擔(dān)任高管，據(jù)其公開履歷顯示，在中糧期間，靖捷主推“非油炸”為五谷道場(chǎng)定位，試圖通過(guò)健康這一理念，在紅海的方便面市場(chǎng)脫穎而出。

據(jù)了解，靖捷除了在品牌運(yùn)作方面經(jīng)驗(yàn)頗豐外，在電商等渠道營(yíng)銷方面也有操盤案例，根據(jù)公開資料，靖捷還曾先后服務(wù)于飄柔、佳潔士、SK-II、Olay等品牌；因此外界也對(duì)海天此時(shí)面臨危機(jī)，李錦記會(huì)不會(huì)借機(jī)重塑品牌定位，來(lái)一次逆襲表示期待。

值得注意的是，李錦記除了在產(chǎn)品布局上與海天味業(yè)高度重疊外，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率或僅次于海天，成為最有可能趕超海天的頭部玩家。據(jù)海天味業(yè)歷史財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，海天味業(yè)營(yíng)收分別為197.97億元、227.92億元、250億元。

不過(guò)，因李錦記一直未上市，具體的營(yíng)收規(guī)模無(wú)從查證，但根據(jù)業(yè)內(nèi)的估算，李錦記的年?duì)I收在30億-150億元之間。同時(shí)，李錦記在進(jìn)入內(nèi)地的前20多年，始終保持著超過(guò)25%的增速，且從未虧損。而相比海天目前僅個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)速度，就可以看出李錦記趕超海天的實(shí)力。

同為老字號(hào)品牌，李錦記的品牌底蘊(yùn)也不遜于海天味業(yè)。只是，李錦記作為百年老字號(hào)，其存在營(yíng)銷體系老化、產(chǎn)品老化、渠道老化的問題，也是不爭(zhēng)的事實(shí)。因此，擅長(zhǎng)新消費(fèi)品牌打造、互聯(lián)網(wǎng)渠道營(yíng)銷的靖捷加入，也被視為是李錦記謀求改革、加速轉(zhuǎn)型的強(qiáng)烈信號(hào)。

在這類玩家的追趕下，海天味業(yè)如果在營(yíng)收、利潤(rùn)增速上依然止步不前，恐怕其江湖地位難保。

結(jié)語(yǔ)

作為較早押注“柴米油鹽”賽道的海天味業(yè)，早年可謂占盡了天時(shí)地利，也以“先入為主”的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，搶占了市場(chǎng)紅利，因此也得以有著“醬油茅”的亮眼光環(huán)。

只不過(guò)，世易時(shí)移，此時(shí)的海天味業(yè)似乎顯得有些曲高和寡，既缺少過(guò)去一往無(wú)前的增長(zhǎng)勢(shì)頭，也因?yàn)橐恍﹥?nèi)憂外患，而焦慮不已。

而在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新消費(fèi)新銳品牌相繼入局的時(shí)代，海天味業(yè)想要保持其長(zhǎng)期霸榜的市場(chǎng)地位，恐怕并非易事。盡管目前看來(lái)，海天味業(yè)行業(yè)第一的地位依然難以撼動(dòng)，但是在李錦記、千禾味業(yè)等頭部品牌的窮追不舍之下，海天味業(yè)恐怕再也難以高枕無(wú)憂了。