在同行的PK之下，嵐圖還剩多少機(jī)會？

在汽車市場有個不成文規(guī)矩，銷量過萬的車企才算過及格線；反之，想要能長久的活下去可能也是一種奢望。

以現(xiàn)在的狀況，嵐圖其實很危險。

自3月以來，嵐圖已連續(xù)4個月保持月銷量3,000輛上下徘徊，直到6月份，嵐圖汽車的月銷量才勉強(qiáng)突破3,000輛，數(shù)據(jù)顯示，嵐圖上半年累計銷量15,031輛。

對于15,031輛的數(shù)字，在6月國內(nèi)新能源汽車銷榜中，嵐圖被排在了第26名，而以目前其已達(dá)300家的服務(wù)網(wǎng)點來計算，上半年單店月均銷量僅10輛。

更為關(guān)鍵的是，在銷量不振、財務(wù)壓力巨大的背景下，嵐圖還采取了激進(jìn)的策略。嵐圖2021年凈虧損達(dá)到7.06億，而在2022年上半年凈虧損即超過上年全年，資產(chǎn)負(fù)債率更是遠(yuǎn)超75%警戒線。從2022年下半年開始，東風(fēng)汽車集團(tuán)也不再對外披露嵐圖虧損具體額度。

在這種情況下，嵐圖試圖用IPO“救命”。

尋找商業(yè)價值

“如果月銷能夠有1萬輛，我們就具備了IPO的條件?！鼻安痪脥箞DCFO沈軍曾釋放出有關(guān)嵐圖在資本市場的信號。

作為東風(fēng)集團(tuán)在汽車轉(zhuǎn)型之路下孕育而生的親生子，嵐圖被寄予了太多希望和憧憬。即便如今東風(fēng)集團(tuán)在合資與自主品牌上有些“廉頗老矣”，但對于擁抱新時代，東風(fēng)也是拼盡全力。

從2020年7月品牌發(fā)布到2021年6月首款產(chǎn)品嵐圖FREE上市，嵐圖用了不到一年的時間。如今嵐圖品牌旗下已有三款車型在售，而光從追光、夢想家、FREE這幾個車型命名也能看出嵐圖的心思。

可顯然，月銷3,000輛并不是精彩的開場，加之從2022年開始嵐圖就有計劃引進(jìn)融資，開啟資本操作，不免令人心生疑惑。資料顯示，在2022年11月嵐圖就完成了A輪引戰(zhàn)融資，獲得了近50億元的資金，并將市場估值提升至近300億元。

在今年6月,嵐圖又釋放了與6家銀行簽署銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議,共獲得150億元授信對消息，并于同日與武漢經(jīng)開產(chǎn)投集團(tuán)戰(zhàn)略簽約深化合作。

嵐圖汽車CEO盧放表示，本次獲得的銀行授信計劃用于產(chǎn)品研發(fā)、營銷投入和數(shù)字化營銷體系建設(shè)，以加快技術(shù)落地轉(zhuǎn)化，推出更多的產(chǎn)品，滿足市場競爭需要。與此同時，嵐圖也開啟了B輪融資計劃。

基于目前嵐圖融資進(jìn)展，不少網(wǎng)友認(rèn)為，銷量門檻是車企啟動IPO的先決條件，在此之外包括財務(wù)安全性、商業(yè)模式的可持續(xù)性都是重要考量標(biāo)準(zhǔn)。在其看來，嵐圖目前談IPO為時尚早。

尤其是相較于已經(jīng)開始沖刺IPO的新能源車企，如果光從銷量來看，嵐圖就明顯掉隊。

埃安在過去的6月銷量達(dá)45,013輛，整個上半年，埃安累計銷量達(dá)到20.93萬輛。根據(jù)規(guī)劃，今年埃安的銷量目標(biāo)是保50萬輛，目前完成率已超過41.87%。而埃安給出的時間點也較為保守，計劃在2024年完成IPO。

哪吒汽車上半年則實現(xiàn)交付6.24萬輛，即便是極氪上半年也實現(xiàn)了4.63萬輛銷量，而且這兩家新能源車企月銷量均穩(wěn)定站上1萬輛關(guān)口。

的確，正如業(yè)內(nèi)人士所說，如果沒有東風(fēng)汽車集團(tuán)在背后撐腰，嵐圖汽車岌岌可危。

“作為‘背靠大樹’的品牌，嵐圖很容易吸引國家跟地方基金參與投資，且這些資本方將是企業(yè)未來打通政府關(guān)系、解決產(chǎn)業(yè)鏈問題的絕對支持。然而，這些投資不一定是從純商業(yè)的角度出發(fā)，不能證明嵐圖汽車的商業(yè)價值?！?/p>

大樹下也不好乘涼

不僅如此，在嵐圖巨大的財務(wù)壓力面前，仍然選擇激進(jìn)擴(kuò)張。

據(jù)公開信息顯示，嵐圖還試圖在海外布局，已經(jīng)進(jìn)入挪威、以色列、荷蘭、瑞典、丹麥，明年還計劃進(jìn)入德國、法國、意大利這些汽車行業(yè)的“強(qiáng)勢”市場，加大海外布局和商業(yè)模式開發(fā)。這無疑將加大資金方面壓力。

而在銷量承壓之下，嵐圖的高層動蕩不斷。

繼去年7月東風(fēng)系大型組織架構(gòu)調(diào)整之后，今年5月初嵐圖汽車內(nèi)部再一次管理層換血，其銷售總經(jīng)理余飛、銷售副總經(jīng)理劉展術(shù)雙雙離職。據(jù)悉，除了兩位營銷口的高管之外，此次人事調(diào)整還涉及多位營銷口的中層管理人員。

“高端電動汽車是供少數(shù)特定人群作為科技時髦嘗新的體驗之物，全套的品牌炒作、市場運作與傳統(tǒng)汽車的做法完全不同，讓習(xí)慣傳統(tǒng)車企運作的經(jīng)理人急轉(zhuǎn)彎去適應(yīng)是很困難的，傳統(tǒng)車企又不可能隨便改變基因?！睂τ趰箞D汽車糟糕的市場表現(xiàn)，汽車分析師鐘師表示。

嵐圖還試圖用價格打動消費者。

從7月4日，再到7月12日，嵐圖汽車在網(wǎng)端開啟了不同程度的超級權(quán)益回饋用戶，這是一次變相的降價。

在售的三款車型均有不同程度的權(quán)益釋放，再加上6-7月是傳統(tǒng)車市的淡季，嵐圖試圖通過權(quán)益回饋為自己贏得更多的機(jī)會。按照權(quán)益回饋，追光會有價值7.2萬元的超級豪華包，夢想家和FREE均有限時補貼3萬元的活動。

行業(yè)分析師認(rèn)為，降價是必然，但以價換量放在嵐圖身上其實效果不會明顯。在4月的上海車展上，嵐圖CEO盧放曾破釜沉舟地表態(tài)，“我們希望今年的銷量在去年的基礎(chǔ)上能夠翻1-2倍，這是底線要求?！钡壳翱磥?，盧放的希望并沒有看到太多的曙光。

不僅如此，目前網(wǎng)端流出消息稱，嵐圖計劃于今年四季度推出的第四款全新產(chǎn)品，內(nèi)部代號H37的中型SUV，目前已進(jìn)入生產(chǎn)驗證階段(PT)，與前三款產(chǎn)品均由嵐圖自產(chǎn)自銷不同，H37將由東風(fēng)日產(chǎn)武漢工廠代工。同時，嵐圖FREE的換代車型，已于7月中旬開始大規(guī)模量產(chǎn)。

如此看來，在嵐圖今年的計劃中，重磅的SUV最快也要四季度才能亮相，過渡期的時間還是給予在售車型去支撐。

但對于資本而言，并不理想的銷量顯然會成為嵐圖接下來的絆腳石。

不過CEO盧放倒是樂觀自信，“下一步，嵐圖將進(jìn)一步加大產(chǎn)品研發(fā)和營銷投入，加快技術(shù)落地轉(zhuǎn)化，推出更多的極致產(chǎn)品，在新能源汽車的新賽道上扎實走下去?！北R放表示，嵐圖將圍繞品牌、銷售、技術(shù)研發(fā)和客戶資源共享等方面發(fā)力，“現(xiàn)在最重要的事情就是要快速提升新車銷量。”

雖然理想豐滿，但現(xiàn)實殘酷。

據(jù)嵐圖汽車A輪融資時披露的財務(wù)信息顯示，2021年公司營業(yè)收入17.66億元，凈虧損7.06億元；2022年上半年營業(yè)收入18.86億元，凈虧損7.37億元。

2021年，嵐圖汽車共出售新車6,791輛，以此計算，意味著每出售一輛新車虧損10.4萬元；2022年上半年，嵐圖實現(xiàn)交付5,676輛，單車虧損已擴(kuò)大至12.99萬元。截至2022年6月30日，嵐圖汽車的資產(chǎn)總額為74.13億元，負(fù)債總計65.29億元，所有者權(quán)益為8.83億元。

雖然東風(fēng)集團(tuán)一定會持續(xù)給嵐圖“輸血”，但以目前嵐圖“自行造血”能力不強(qiáng)、銷量明顯掉隊、以及財務(wù)壓力巨大的背景下，定會影響資本市場對于其產(chǎn)品的判斷。

另外，在自主傳統(tǒng)車企孵化的新能源汽車品牌中，廣汽埃安目前正在加速科創(chuàng)板IPO，極氪也在去年向美國證監(jiān)會遞交了IPO注冊文件；智己、阿維塔也有IPO的考慮，在同行的PK之下，嵐圖還剩多少機(jī)會？