以下內(nèi)容我的公眾號（飼養(yǎng)員投資筆記）半小時后也會發(fā)布一次。目前還沒想好是長期在B站還是GZH更新。而且也不知道寫出來的合不合大家胃口。希望大家多提提意見。想聽什么不想聽什么，或者有什么問題之類的。我的終極目標(biāo)是我和小伙伴們能在互幫互助中一起慢慢變富。

以下是正文部分：

首先是A股行情回顧。本周A股開市三天，主要指數(shù)下跌三天。港股開市四天，主要指數(shù)下跌四天。除了端午節(jié)節(jié)日效應(yīng)導(dǎo)致資金持續(xù)選擇賣出避險以外，本周美聯(lián)儲主席鮑威爾的鷹派發(fā)言也加劇了市場對衰退前景的擔(dān)憂。另外人民幣對美元持續(xù)貶值，加劇了外資流出的風(fēng)險。預(yù)計下周國際資金還會繼續(xù)從各國股市流出，并進入以美債為主的避險資產(chǎn)中。

其次是本周A股AI板塊內(nèi)部股價處于高位的公司公布大額減持導(dǎo)致AI集體崩盤。其實不光是A股，美股那邊今年累計漲超45%的甲骨文創(chuàng)始人也在通過行使期權(quán)減持股票。甲骨文是受益于AI發(fā)展的云服務(wù)公司。因為七月開始就進入A股的半年報發(fā)布時間，所以預(yù)計接下來AI板塊內(nèi)部將出現(xiàn)非常嚴(yán)重的分歧現(xiàn)象。個人認(rèn)為A股的AI板塊將進入一個靠業(yè)績驗證而非業(yè)績預(yù)期推動的階段。目前市場的目光主要還是聚焦于AI板塊比較容易出業(yè)績的CPO光模塊環(huán)節(jié)。不過光模塊內(nèi)漲幅前幾名的個股年內(nèi)已經(jīng)上漲三到五倍了。除非是極其超預(yù)期的業(yè)績，不然很難繼續(xù)推動股價拉升。如果還在持有的小伙伴不妨減倉。沒有入場的小伙伴建議業(yè)績公布后再做考慮。

其實關(guān)于業(yè)績出來還能不能漲這個問題，大家可以參考一下去年漲到350元的比亞迪。我清楚的記得當(dāng)時350元的比亞迪對應(yīng)的業(yè)績預(yù)期基本上是透支了未來三年的業(yè)績了。而后新能源汽車板塊利好出盡，隨著購置稅減免政策逐漸到期，銷量環(huán)比增速逐漸邊際回落。比亞迪一年內(nèi)再也沒有突破過這個歷史高點。

另外接下來的六月最后一周，A股還將迎來近1500億元的解禁潮?？紤]到近期國際方面利空較多，尚未被市場消化完全。近1500億元解禁在下周還是會對A股行情繼續(xù)構(gòu)成不小的壓力的。

本來很多人都在說下周軍工和黃金會大漲。因為畢竟昨天出來了瓦格納這個事情。結(jié)果昨天半夜莫名其妙就危機解除了大半。當(dāng)然眼下還不能說地緣動蕩就徹底結(jié)束了。所以我的判斷依舊是短期內(nèi)美元和美債收益率（短端）易升難降。短期內(nèi)A股想要靠外資流入來幫忙希望是比較渺茫的。港股恐怕會比A股還慘一些。

單就A股方面來說，下周的展望不是非常樂觀。政策端還未見明顯發(fā)力的情況下，相信市場情緒將保持偏悲觀狀態(tài)，風(fēng)險偏好較差。雖然說估值端像很多醫(yī)藥，消費又進入超跌區(qū)域了，但是我會選擇繼續(xù)觀望。利用這段時間來研究個股。馬上進入半年報時間了，財報該讀還是要讀的。后續(xù)有挖掘到機會會跟大家說。短期如果有機會的話應(yīng)該還是主題投資輪動為主。近期市場如果沒有繼續(xù)大跌的話可能會選擇縮量整理?？s量格局下資金抱團會更明顯一些。

美股方面來說，因為去年下半年市場偏向于悲觀，所以今年美股尤其是大科技為首的公司的業(yè)績持續(xù)超出市場預(yù)期。加上近期通脹雖然依然頑固，但是勞動力市場沒有出現(xiàn)預(yù)期中的嚴(yán)重不景氣，疊加投資者預(yù)期今年最多再加息兩次。所以今年二季度開始美股以納斯達克為首走出了一輪非常亮眼的小型牛市。

但是本周鮑威爾的鷹派講話算是給市場潑了盆涼水。行情上看，本周五美元指數(shù)創(chuàng)一周新高，說明鮑威爾的鷹派講話導(dǎo)致市場開始預(yù)期更高的加息終點利率了?；蛟S是市場對未來通脹的下降更有信心，也或許單純就是資金從股市流出并且流入長端的美債市場，十年期美債收益率周五盤中下降超10個基點。美債收益率長短端剪刀差又有擴大的趨勢。衰退的預(yù)期一定要計入到下一周的美股交易中去了。

因此我個人對美股短期行情的看法是，接下來指數(shù)級別的上漲恐怕要變得越來越乏力了。美國的通脹一定會是比預(yù)想的要更頑固一些。一方面核心通脹里面周期性的部分依舊非常頑固，住房成本居高不下。另一方面勞動力市場沒有出現(xiàn)預(yù)想中的衰退，個人消費依然處于高位。好消息是強勁的勞動力市場和個人消費將繼續(xù)支撐美國不會在名義上進入衰退，畢竟個人消費支出占美國GDP的2/3。（連續(xù)兩個季度GPD增長小于零）壞消息是強勁的勞動力市場和個人消費會延長整個加息的周期，意即通脹將比預(yù)期更長的時間保持在2%以上。以及市場期盼的年底開始降息可能并沒有必要到來。雖然不確定未來美國是否真的會陷入衰退，但是更長時間的通脹對個人消費和企業(yè)盈利水平的傷害是早晚的事情。

總之我對美股短期內(nèi)的表現(xiàn)不會很樂觀。本周美股只剩下醫(yī)藥和部分必選消費還能保持上漲就說明市場又開始做防御，布局衰退預(yù)期了。接下來我會重點關(guān)注六月份的勞動力市場數(shù)據(jù)和個人消費支出數(shù)據(jù)。如果這兩項數(shù)據(jù)開始走弱，那么就是時候開始關(guān)注美國企業(yè)盈利能力的邊際性變化了。

最后雖然下周利空因素相對較多，但因為A股除了TMT及相關(guān)板塊以外，其他板塊基本上跌幅都比較大，悲觀預(yù)期反應(yīng)的比較充分。因此是減倉還是其他具體操作還是要個人具體的持股和倉位來決定。本人的觀點僅是一家之言。僅供參考。歡迎留言討論。

今天先寫這么多。如果有特殊事件發(fā)生我們下周中再插播新內(nèi)容。