記者丨寧曉敏 見習生丨夏路

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

靠一碗骨湯拉面，從日本出圈到中國的味千拉面迎來了久違的業(yè)績增長。

今年上半年，味千（中國）（00538.HK）實現(xiàn)營業(yè)收入8.85億元，歸母凈利潤1.33億元，營收大增30.6%，業(yè)績扭虧為盈。 2010年，味千拉面開店至508家，彼時，“拉面女王”味千拉面創(chuàng)始人潘蔚提出了計劃用5年時間開出1000家店面的“千店計劃”。 13年過去，“千店計劃”不但沒達標，這兩年還一直在關店。 前幾年，“骨湯門”“貪腐門”，對味千拉面在中國市場的品牌聲譽和形象造成了嚴重的影響。2022年又被爆出拖欠28萬元稅款長達2年。 在食品安全方面也屢屢出問題，在黑貓平臺上，關于味千拉面的投訴主要集中在食品有異物，產(chǎn)品單一，價格高等問題。 隨著同業(yè)競爭加劇，本土面食品牌快速擴張，味千仍存品牌老化，產(chǎn)品創(chuàng)新不足，缺乏造血能力等問題。

業(yè)績“回春”翻臺率下降

隨著消費復蘇，餐飲行業(yè)日漸回暖。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年餐飲收入24329億元，同比大幅增長21.4%，為上半年表現(xiàn)最好的消費品類。 餐飲市場復蘇，虧損多年的味千拉面也迎來業(yè)績“回春”。今年上半年，味千（中國）實現(xiàn)營業(yè)收入8.85億元，歸母凈利潤1.33億元，營收大增30.6%，業(yè)績扭虧為盈。 銷量同步上漲，味千（中國）在香港交易所官方網(wǎng)站發(fā)布公告稱，截止到2023年3月31日的三個月，味千（中國）餐廳業(yè)務同店銷售同比增長15.8%，餐廳業(yè)務銷售同比增長8.5%。

據(jù)悉，2020年至2022年，該公司凈利潤分別為-7786.8萬元、2094萬元及-1.44億元。 不過，隨著餐飲行業(yè)迭代加快、市場競爭加劇，味千（中國）的因欠缺創(chuàng)新力而導致翻臺率下滑。 2020年，味千（中國）在中國內地、香港翻臺率分別為5.1次/天、6次/天，2022年這一數(shù)據(jù)降至3.7次和2.5次。截至2022年上半年，其翻臺率已跌至2.3次/天和3.2次/天。 鰲頭財經(jīng)注意到，翻臺率低主要是因為，日式快餐在中國市場的高光時期已經(jīng)過去，味千拉面被消費者吐槽產(chǎn)品結構單一、口味同質、性價比差等問題也一直未有太大改變。

門店持續(xù)收縮多元化發(fā)展不濟

1996年，走出日本的味千在中國香港賣出第一碗拉面，靠著大骨熬湯的拉面產(chǎn)品定位迅速走紅。

2007年，公司攜122家門店成功登陸港股。2010年，味千（中國）已開店508家。彼時，潘蔚雄心勃勃地提出了“千店計劃”，準備用5年時間開出1000家店面。

13年過去，不僅沒有實現(xiàn)千店計劃，門店還日益減少。2016—2021年，味千拉面的門店數(shù)量分別是650家、704家、766家、799家、722家、737家。

2022年，味千門店總數(shù)僅剩下597間，較上年凈減少了多達140間，關閉數(shù)量達161間，門店規(guī)模創(chuàng)下逾10年新低。

對此，味千拉面方面解釋，選擇關閉經(jīng)營表現(xiàn)不理想的門店，策略性減少了門店數(shù)量，以減少現(xiàn)金流及盈利的負擔。

不過，關店也在一定程度上幫助公司降本增效。關閉經(jīng)營不良門店，減少門店數(shù)量，以此降低現(xiàn)金和盈利的負擔。

截至今年6月底，公司門店總規(guī)模較上年同期減少門店100家，同時，店鋪及工廠管理費用、廣告及促銷和清潔費用等，均呈現(xiàn)兩位數(shù)下降，進一步收縮各項成本并提升運營效率。

在消費升級的背景下，味千拉面要想滿足不斷迭代的消費需求，急需新一輪的創(chuàng)新升級。

近些年，味千著力打造中高低端品牌矩陣，推出的高端品牌有和歌山、燒肉孫三郎，引進了面向中端市場的喜多藏、西屋武藏等品牌，又布局甜品、燒烤、咖啡等賽道。然而這些品牌的表現(xiàn)并不及預期，大眾對于味千的印象依舊停留在日式拉面。

多元化的發(fā)展的同時，公司寄希望于對外投資來提振。2015年，公司先后投資百度外賣和雞蛋供應商江蘇鴻軒。2017年，百度外賣轉讓，味千（中國）錄得凈虧4.87億元。2020年，因為江蘇鴻軒未能對賭回購股份，導致確認減值損失6130.6萬元。

投資不利拖累公司業(yè)績，2018年至2020年，味千（中國）歸母凈利潤分別為5.51億元、1.56億元和-0.78億元。2022年業(yè)績陷入低谷，該公司實現(xiàn)營收為14.30億元，同比下降28.37%；錄得凈虧損為1.56億元，同比下降787.23%。

深陷輿論食安問題頻出

“一碗湯的鈣質含量更是牛奶的4倍、普通肉類的數(shù)10倍?！眲傔M入中國市場時，主打“大骨熬湯”+“日式拉面”的產(chǎn)品定位，味千拉面深受消費者青睞。

沒過幾年，2011年，味千拉面“勾兌門”事件爆發(fā)，被曝湯底是用主要成分為“豬骨湯精”的濃縮液勾兌而成的，每碗的成本不過幾毛錢。公司觸及食品安全紅線，口碑大幅下降，名譽頃刻掃地。

味千中國在當年的半年報中稱，“骨湯門”事件對味千拉面的品牌形象造成不利影響，味千拉面的銷售在該事件發(fā)生后大幅減少。

“骨湯門”事件的負面影響還未完全消散，味千又被爆出內部嚴重的“貪腐門”事件，首席財務官劉家豪被曝挪用公司資金，造成公司股價跳崖下跌。2022年又被爆出拖欠28萬元稅款長達2年，深陷輿論漩渦。

食品安全方面的問題也時有發(fā)生。近年來在多地的食品抽檢中，味千的碗筷也被檢出大腸桿菌不合格。在黑貓平臺上，關于味千的投訴有90多條，主要集中在食品有異物、就餐環(huán)境差、產(chǎn)品單一、價格高等問題。