6月14日，方舟云康控股有限公司（下稱“方舟健客”或“方舟云康”）再次向港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市。相較于此前招股書，方舟云康更新了截至2022年12月31日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息。

整體而言，方舟云康保持著高速增長的態(tài)勢。招股書顯示，方舟云康2020年、2021年和2022年的營收分別約為11.60億元、17.59億元和22.04億元，毛利分別約為2.10億元、2.20億元和3.81億元。

截至目前，方舟云康暫未實(shí)現(xiàn)盈利。2020年、2021年、2022年，方舟云康的期內(nèi)虧損（凈虧損）分別約為9002.4萬元、3.04億元和3.83億元，經(jīng)調(diào)整虧損（非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為6407.0萬元、2.09億元和8944.1萬元。

不難看出，方舟云康的虧損金額在2021年大幅增加，但在2022年則明顯收窄。與之對應(yīng)的是，方舟云康的經(jīng)調(diào)整凈虧損率分別為5.5%、11.8%和4.1%。這意味著，方舟云康的利潤指標(biāo)在逐步好轉(zhuǎn)，有望在接下來實(shí)現(xiàn)錄得盈利。

根據(jù)灼識咨詢的資料，方舟云康以2022年平均月活躍用戶計(jì)是中國最大的線上慢病管理平臺。方舟云康在招股書中稱，該公司開展的業(yè)務(wù)專注于慢病管理，以滿足慢?。ㄈ绺哐獕?、心血管及呼吸系統(tǒng)疾?。┗颊叩男枨蟆?/p>

依託慢病管理平臺，方舟云康致力于為不斷增長的慢病患者提供定制醫(yī)療護(hù)理及精準(zhǔn)醫(yī)療，目標(biāo)為將服務(wù)推廣至更廣泛的疾病領(lǐng)域。其中，針對慢病患者對便捷普及的醫(yī)療服務(wù)的需求，方舟云康通過健客平臺提供綜合醫(yī)療服務(wù)及線上零售藥店服務(wù)。

另外，方舟云康的綜合醫(yī)療服務(wù)包括由注冊醫(yī)生及自有醫(yī)療專業(yè)人員通過H2H服務(wù)平臺進(jìn)行的跟進(jìn)醫(yī)生咨詢及電子處方服務(wù)。據(jù)招股書介紹，方舟云康的綜合醫(yī)療服務(wù)及線上零售藥店服務(wù)由其慢病管理服務(wù)中心及穩(wěn)固的醫(yī)藥供應(yīng)鏈提供支援。

按收入構(gòu)成來看，方舟云康的營收主要來自綜合醫(yī)療服務(wù)、線上零售藥店服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，方舟云康的線上零售藥店服務(wù)收入分別約為8.64億元、10.11億元和12.52億元，占總收入的比例分別為74.5%、57.5%和56.8%。

自2019年7月開始自營健客移動應(yīng)用程序（APP）及網(wǎng)站以來，方舟云康一直專注于加強(qiáng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)并通過自有增長擴(kuò)展業(yè)務(wù)。截至2022年12月31日，方舟云康的注冊用戶約為3660萬名。

于2022年，方舟云康的健客平臺平均擁有約910萬名月活躍用戶。另外，方舟云康H2H平臺上的注冊醫(yī)生數(shù)量由截至2020年12月31日的約168164名增至截至2021年12月31日的191106名，并進(jìn)一步增至截至2022年12月31日的205000名。

隨著用戶規(guī)模的增長以及服務(wù)質(zhì)量的提升，方舟云康的付費(fèi)用戶也在持續(xù)增加。于2020年、2021年及2022年，其H2H服務(wù)平臺的活躍用戶至付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率由29.1%分別增長至32.6%和42.9%，線上零售藥店服務(wù)平臺的轉(zhuǎn)化率則由13.1%分別增長至14.7%和14.8%。

方舟云康在招股書中稱，轉(zhuǎn)化率增長主要是由于該公司取了更有效的營銷措施以推廣其品牌和培養(yǎng)平臺上的消費(fèi)者行為。其中，H2H服務(wù)平臺于2022年的轉(zhuǎn)化率顯著提高，主要是其實(shí)施多項(xiàng)措施，旨在提高平臺的可及性及簡化購物流程。

與之對應(yīng)的是，方舟云康的付費(fèi)用戶由2020年的約19.54萬名增至2021年的約25.39萬名，并于2022年進(jìn)一步增至約38.78萬名。其中，綜合醫(yī)療服務(wù)的付費(fèi)用戶數(shù)量于2020年至2021年快速增長39.2%，于2021年至2022年則以更快速度增長53.4%。

相似地，方舟云康線上零售藥店服務(wù)的付費(fèi)用戶數(shù)量于2020年至2021年增長28.5%，并于2021年至2022年增長58.3%。此外，方舟云康付費(fèi)用戶的重複購買率持續(xù)維持于高水平，2020年、2021年和2022年分別為81.3%、82.0%和83.3%。

根據(jù)灼識諮詢的資料，方舟云康于2020年、2021年及2022年分別錄得每名付費(fèi)用戶平均支出人民幣661.3元、766.3元和626.7元，高于相關(guān)期間的業(yè)內(nèi)平均水平。其中，綜合醫(yī)療服務(wù)的每名付費(fèi)用戶平均支出分別約為1221.5元、2269.7元和1767.6元。

不過，方舟云康線上零售藥店服務(wù)的每名付費(fèi)用戶平均支出于2020年、2021年及2022年分別約為573.9元、516.1元和420.2元。每名付費(fèi)用戶平均支出的有關(guān)減少，主要反映在線上零售藥店服務(wù)的整體付費(fèi)用戶群急速增長。

截至2022年12月31日，方舟云康已向超過1,300家供應(yīng)商作出采購且已銷售超過211,100種藥物SKU，其中約61.5%為處方藥，約38.5%為非處方藥。2020年、2021年和2022年，處方藥商品交易總額分別占其總商品交易總額的約85.7%、88.9%和84.2%。

據(jù)灼識咨詢資料，中國線上慢病管理市場商品交易總額規(guī)模將以30.7%的復(fù)合年增長率增長，由2022年的1334億元增至2030年的11389億元。其中，互聯(lián)網(wǎng)對消費(fèi)者慢病管理市場的市場規(guī)模預(yù)計(jì)將由2022年的276億元增至2030年的5848億元，復(fù)合年增長率為46.5%。

本次上市前，謝方敏通過Fangrong Management持股20.17%，通過控制Xingyu Holdings L.P.、Fangzhan Holdings L.P.分別持股0.42%、0.42%；ZHOU Feng（周峰）通過Celaeno Group Limited、Silica Brothers Corp.分別持股14.14%、3.83%。

同時(shí)，David McKee Hand通過控制Crescent Point間接持股33.23%，受限制股份單位計(jì)劃持股18.13%，其他投資者合計(jì)持股9.66%。目前，謝方敏為方舟云康執(zhí)行董事、董事會主席（即董事長）兼行政總裁，周峰為該公司執(zhí)行董事及首席策略官。