芯片短缺下，全球車企的日子都不太好過。

8月12日，蔚來汽車發(fā)布了2021年二季度財報。財報顯示，蔚來二季度營收84.5億元，同比增長127.2%；歸母凈虧損6.59億元，同比收窄45.4%。

對于，這份成績單市場并不意外。

財報發(fā)布后，蔚來汽車股價只微跌了0.57%，當前市值為720億美元（約合人民幣4663億元）。

目前，蔚來已經(jīng)走出了低谷，盡管還在虧損，盡管還不知道什么時候才能盈利。

對于造車新勢力而言，現(xiàn)階段最重要的就是多交付車輛、多提升整車的利率，從而構建一個完全屬于自己的生態(tài)。

從特斯拉的商業(yè)邏輯來看，從高端車型切入樹立口碑，然后進入平價市場是電動車企的成成長邏輯，特斯拉一而再再而三地降價，也給了造車新勢力相當大的壓力，那么未來新能源汽車的利潤點在哪？

答案是軟件。

根據(jù)蔚來上個月披露的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度蔚來總共交付數(shù)量為21896臺，同比增長幅度為111.9%。

數(shù)據(jù)還顯示，今年上半年蔚來、小鵬、理想的交付量為41956、30738、30154臺，也就說蔚來汽車依舊穩(wěn)坐造車新勢力頭把交椅。

但是，從增速方面蔚來汽車則是三家里面比較墊底的，且7月份蔚來汽車的銷量還被小鵬趕超。

此外，蔚來汽車財報還有一個令人擔憂的點——毛利率有所下降。

對于毛利率下降，蔚來汽車財務副總裁曲玉在二季度的業(yè)績電話會中解釋到：

第一，單車ASP下降了8000元，主要是ES6的銷售比一季度增加了，而ES6的ASP和毛利率相對比較低；

第二，單車平均成本的下降，下降幅度約為3000元。

綜合因素疊加之后，蔚來汽車的整車毛利率下降了約為1%。

實際上，對于造車新勢力而言，在目前股價虛高的狀態(tài)下，每一次的財報實際上尤為重要，雖然放在整車市場三四萬的交付量并不算很大，但是對于造車新勢力而言這是一個重要的考核標準。

另外，自蔚來汽車經(jīng)歷了2018年風波之后，實際上造車新勢力對于現(xiàn)金流的重視程度要比之前大很多。所以，從今年三月開始蔚來汽車就已經(jīng)提交了赴港二次上市的申請，而小鵬和理想也率先在香港實現(xiàn)了雙重主要上市。

根據(jù)財報顯示，截至2020年12月31日，蔚來期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為385.45億元；截至2021年3月31日，小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額為328.40億元；截至2021年3月31日，理想汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額為81.12億元。由此可見，未來很長一段時間，充盈現(xiàn)金流對于造車新勢力而言還是頭等大事。

另外除了現(xiàn)金流，研發(fā)投入也是衡量企業(yè)比較重要的因素之一。蔚來財報顯示，2021年二季度研發(fā)費用為8.84億元，同比增長62.1%。研發(fā)費用的大幅增長是因為蔚來汽車想切入更平價的市場，這點同特斯拉前期的發(fā)展有相類似的地方。

在二季度業(yè)績電話會上，蔚來汽車李斌表示，2022年，蔚來將交付包括ET7在內(nèi)的基于NT2.0平臺的三款全新車型，目前新產(chǎn)品的研發(fā)工作正在全力以赴地推進過程中。

綜合而言，不管是蔚來汽車、小鵬汽車還是理想汽車最重要的還是汽車的交付量，從去年開始“芯片荒”席卷全球，今年三月，蔚來還因為缺芯短暫停產(chǎn)過。且根據(jù)相關機構預計，缺芯問題至少要延續(xù)到2023年。

全球知名信息服務商HIS發(fā)布的預測報告顯示，2021年第一季度由于芯片短缺所引起的輕型汽車減產(chǎn)數(shù)量達67.2萬輛，第二季度這一數(shù)字則增加至130萬輛。所以，如何解決缺芯問題，也是未來兩年蔚來汽車等造車新勢力的重要考驗之一。如果解決不好或者不及市場預期，那么相應的麻煩也不會少。