人民幣升值是必然趨勢(shì)：

1、美元貶值：

從2008年7月以來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息、量化寬松政策等措施。目前來看美國(guó)的貨幣政策已經(jīng)接近了（利率低至0-0.25%，貨幣發(fā)行量高到3萬億）。而經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)和出口貿(mào)易的強(qiáng)勁表現(xiàn)將使的實(shí)際有效匯率不斷上升。因此隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和美國(guó)政策的調(diào)整以及資本流動(dòng)的變化等因素的影響下的人民幣對(duì)美元的長(zhǎng)期升值的壓力越來越大；同時(shí)由于國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力較大等原因也促使央行不得不采取加緊回收流動(dòng)性的方式控制通脹水平從而抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的形成。

2、歐元上漲：歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)使得投資者紛紛拋售風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品如股票及債券轉(zhuǎn)而購(gòu)買安全性更高的國(guó)債或黃金來規(guī)避投資的風(fēng)險(xiǎn)性。另外歐盟各國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展都采取了不同程度的減稅計(jì)劃以促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同時(shí)也增加了財(cái)政赤字進(jìn)而推高了市場(chǎng)中的流動(dòng)性需求從而導(dǎo)致歐債收益率大幅走高。此外希臘等國(guó)的主權(quán)違約更是加劇了對(duì)金融市場(chǎng)的不利影響。

3、日元疲軟：日本財(cái)務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示20上半年日本的經(jīng)常帳盈余為599億美元2011年的1014億日?qǐng)A創(chuàng)歷史新高。雖然這主要是因?yàn)轭~增加導(dǎo)致的但是這也表明在當(dāng)前范圍內(nèi)普遍出現(xiàn)通貨膨漲的情況下日元仍然保持相對(duì)穩(wěn)定的表現(xiàn)說明其對(duì)外資具有較大的吸引力。（當(dāng)然我們也應(yīng)該注意到的是在日本的干預(yù)之下這種穩(wěn)定性可能只是暫時(shí)的）。

4、英鎊下跌：20以來英國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況有所好轉(zhuǎn)但依然沒有達(dá)到預(yù)期的效果而且英國(guó)的失業(yè)率仍維持在高位且消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)與零售銷售均出現(xiàn)了下滑的情況顯示出了該國(guó)當(dāng)前的消費(fèi)情況并不樂觀加之近期英銀宣布擴(kuò)大QE規(guī)模并延長(zhǎng)購(gòu)債時(shí)間期限更令市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒進(jìn)一步加重。

5、澳元反彈：澳大利亞統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)稱今年第二季度澳洲GDP環(huán)比下降0.3%。不過值得注意的是盡管數(shù)據(jù)不及預(yù)期但仍好于前值顯示出該國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度并未受到太大的沖擊。