A股專治各種不服！頂級(jí)投行20年沒(méi)能適應(yīng)，美女基金經(jīng)理上任僅半年虧損30%

2023-08-18 19:55 作者:一地基毛666 0人讀過(guò) | 我要投稿

原標(biāo)題：A股專治各種不服！頂級(jí)投行20年沒(méi)能適應(yīng)，美女基金經(jīng)理上任僅半年虧損30%

什么是A股？A股就是專治各種不服，哪怕是頂級(jí)投行、金融大佬、華爾街巨鱷，來(lái)到這里都能給你整得明明白白嘍。

讓你知道什么叫“是龍得盤著，是虎得臥著”。

比如今年排名倒數(shù)第一，虧損34%的大摩基礎(chǔ)行業(yè)，它屬于摩根士丹利基金管理（中國(guó)）有限公司（下稱：摩根士丹利基金）旗下產(chǎn)品。

摩根士丹利基金的前身是摩根士丹利華鑫基金，前不久摩根士丹利投資管理公司將其在摩根士丹利華鑫基金的持股比例從49%增至100%，并將后者更名為“摩根士丹利基金管理（中國(guó)）有限公司”。

摩根士丹利投資管理公司的來(lái)頭不小，截至去年年底管理或監(jiān)督的資產(chǎn)超過(guò)1.3萬(wàn)億美元，而它再往上捋是大名鼎鼎的摩根士丹利，也就是我們常說(shuō)的“大摩”，國(guó)際頂級(jí)投行。

但就是這么一家有實(shí)力，有背景的國(guó)際頂級(jí)投行，卻在A股栽了，20年都沒(méi)有能適應(yīng)這里的投資環(huán)境。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，目前摩根士丹利基金共有55只產(chǎn)品（A、C份額合計(jì)），其中只有28只產(chǎn)品盈利，換而言之有一半產(chǎn)品虧損，其中表現(xiàn)最慘的大摩內(nèi)需增長(zhǎng)混合成立至今虧損幅度超過(guò)40%。

如果僅看主動(dòng)權(quán)益基金，摩根士丹利基金旗下共有37只產(chǎn)品（A、C份額合計(jì)），僅有13只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，占比僅為35%。

不要以為摩根士丹利基金初來(lái)窄到，上文提到的大摩基礎(chǔ)行業(yè)成立時(shí)間已經(jīng)接近20年，但年化收益率僅為4.31%，業(yè)績(jī)甚至要低于市面上平庸的債券基金。

兩位美女基金經(jīng)理開(kāi)局有點(diǎn)慘

今年年初摩根士丹利基金提拔了兩位年輕的基金經(jīng)理，分別為陳修竹和沈菁，不夸張的說(shuō)她倆的顏值可以碾壓行業(yè)內(nèi)80%的基金經(jīng)理。

陳修竹

沈菁

兩位基金經(jīng)理的從業(yè)背景有點(diǎn)意思，都有銷售背景。

陳修竹為卡內(nèi)基梅隆大學(xué)化學(xué)工程碩士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任貝克休斯油田技術(shù)公司技術(shù)銷售工程師，上海正享投資管理有限公司股票研究員。2018年1月加入摩根士丹利基金，歷任研究管理部研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。

沈菁為英國(guó)曼徹斯特大學(xué)會(huì)計(jì)與金融專業(yè)碩士，9年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任招商證券股份有限公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部機(jī)構(gòu)銷售、研究發(fā)展部煤炭行業(yè)分析師。2017年6月加入摩根士丹利基金，歷任研究管理部研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。

不過(guò)A股有點(diǎn)不夠憐香惜玉了，給兩位美女基金經(jīng)理“修羅難度”的開(kāi)局。

陳修竹單獨(dú)管理的大摩基礎(chǔ)行業(yè)混合在半年時(shí)間已經(jīng)虧損32.23%，與何曉春共同管理的大摩新興產(chǎn)業(yè)虧損18.42%。

在大摩基礎(chǔ)行業(yè)的管理上，對(duì)比去年年末持倉(cāng)和一季度持倉(cāng)可以發(fā)現(xiàn)陳修竹在上任之后減持了新能源車概念股，增持了光伏概念，不幸的是光伏概念是今年表現(xiàn)最為糟糕的概念。

沈菁沒(méi)有單獨(dú)管理的產(chǎn)品，目前與徐達(dá)共同管理大摩資源優(yōu)選，不幸不到半年就虧損接近20%。

徐達(dá)管理大摩資源優(yōu)選超過(guò)7年，截至目前累計(jì)收益率僅32%，年化收益率僅4.1%。

其實(shí)徐達(dá)的業(yè)績(jī)本不應(yīng)該如此難看，從名字不難看出大摩資源優(yōu)選理論上投資方向應(yīng)聚焦于資源類股票，而近兩年煤炭、有色等板塊的表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，大摩資源優(yōu)選應(yīng)該表現(xiàn)不錯(cuò)。

但大摩資源優(yōu)選在實(shí)際運(yùn)作中發(fā)生嚴(yán)重的風(fēng)格漂移，近2年更為關(guān)注表現(xiàn)低迷的醫(yī)藥、通信、消費(fèi)、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工等行業(yè)，這讓產(chǎn)品在2022年虧損高達(dá)34%！

從歷史持倉(cāng)來(lái)看，大摩資源優(yōu)選近10年很少配置資源股，即便2016-2017年那一輪波瀾壯闊的“煤飛色舞”行情，產(chǎn)品也很少配置相關(guān)行業(yè)。

來(lái)源：天天基金網(wǎng)

值得一提的是徐達(dá)還是一位癡迷于交易的基金經(jīng)理，自其管理產(chǎn)品以來(lái)?yè)Q手率常年超過(guò)1000%，常常對(duì)每個(gè)季度的重倉(cāng)股大幅輪換。

來(lái)源：ifind

雖然從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看無(wú)法判斷徐達(dá)的高換手率是否會(huì)增厚投資收益，但給公司帶來(lái)的管理費(fèi)卻是實(shí)實(shí)在在的。

據(jù)ifind數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品雖然規(guī)模自2016年至今已經(jīng)腰斬，但每年穩(wěn)定給公司貢獻(xiàn)管理費(fèi)1000萬(wàn)元左右。

摩根士丹利基金之所以把兩位美女推到臺(tái)前可能也是無(wú)奈之舉，就業(yè)績(jī)來(lái)看目前公司人才匱乏，業(yè)績(jī)能夠排在同類前50%的基金經(jīng)理寥寥無(wú)幾，也就繆東航、何曉春和雷志勇三位勉強(qiáng)可以拿的上臺(tái)面。

來(lái)源：ifind

大鱷批量在A股擱淺

不要以為A股只會(huì)欺負(fù)新人，一些從業(yè)多年的老炮表現(xiàn)也不太行，例如華泰柏瑞基金的李曉西和華安基金的翁啟森，兩人都有20多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但也同樣沒(méi)能玩轉(zhuǎn)A股。

據(jù)華泰柏瑞基金介紹，李曉西為華泰柏瑞主動(dòng)權(quán)益掌門人，有20年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，12年全球股票投資經(jīng)驗(yàn)，是目前國(guó)內(nèi)投資圈中一位少有的具備全球投資視野的基金經(jīng)理。

李曉西在華爾街最前線從事投資工作長(zhǎng)達(dá)12年時(shí)間，曾在全球最大的資產(chǎn)管理公司之一美國(guó)信安環(huán)球股票有限公司擔(dān)任基金經(jīng)理，2018年離職的時(shí)職位已經(jīng)升至信安環(huán)球投資股票董事總經(jīng)理兼基金經(jīng)理，團(tuán)隊(duì)管理的資金規(guī)模約920億美元（約等于目前國(guó)內(nèi)頭部基金公司權(quán)益總規(guī)模），個(gè)人管理的資金規(guī)模超過(guò)百億美元，服務(wù)的機(jī)構(gòu)客戶包括主權(quán)基金、央行、國(guó)際組織、政府養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司和跨國(guó)企業(yè)等。

來(lái)源：ifind

不過(guò)李曉西的表現(xiàn)讓人失望，在管產(chǎn)品目前無(wú)一盈利且均排在行業(yè)倒數(shù)，近2年虧損幅度超過(guò)40%！

尤其是在2022年，李曉西押注板塊的投資策略弊端顯現(xiàn)，頻繁出現(xiàn)散戶式追漲殺跌，追熱高、被套、割肉、再追熱點(diǎn)、再被套、再割肉，循環(huán)往復(fù)了一整年。

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翁啟森的出身也不簡(jiǎn)單，現(xiàn)任華安基金管理有限公司副總經(jīng)理、首席投資官，擁有26年金融、證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。歷任臺(tái)灣富邦銀行資深領(lǐng)組，曾在臺(tái)灣JP證券任金融產(chǎn)業(yè)分析師及投資經(jīng)理，臺(tái)灣摩根富林明投信投資管理部任基金經(jīng)理，臺(tái)灣中信證券投資總監(jiān)助理，臺(tái)灣保德信投信任基金經(jīng)理，2008年4月加入華安基金。