牛年開年以來，消費(fèi)股退潮的跡象非常明顯，特別是2020年最受大資金鐘愛的釀酒板塊，在2021年開年后卻突然“翻臉不認(rèn)人”了。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，牛年開始后的短短6個(gè)交易日，整個(gè)釀酒板塊就下跌了8.3%，再加上節(jié)前的回調(diào)，自2021年1月5日以來，整個(gè)釀酒板塊就已經(jīng)下跌了23.38%。

釀酒板塊大幅下跌，個(gè)股自然也是逃不過回調(diào)的，不過最近釀酒板塊中回調(diào)“最兇”的并不是連年大漲的白酒股，而是A股三大上市黃酒企業(yè)之一的金楓酒業(yè)。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2020年12月23日創(chuàng)出13.13元的階段高點(diǎn)后，金楓酒業(yè)就開始大幅回調(diào)，到2021年2月25日不過才短短2個(gè)月左右的時(shí)間，其股價(jià)就跌到了6.39元，已經(jīng)被腰斬。而且，除了股價(jià)回調(diào)之外，金楓酒業(yè)2020年的凈利潤(rùn)僅有可憐的1200萬左右，還不足大部分白酒企業(yè)的零頭，業(yè)績(jī)非常慘淡。

釀酒板塊回調(diào)，為什么金楓酒業(yè)會(huì)成為“領(lǐng)頭羊”？黃酒行業(yè)日漸式微，曾經(jīng)的黃酒龍頭又該如何應(yīng)對(duì)呢？

炒作過后一地雞毛！金楓酒業(yè)股價(jià)兩月腰斬

上海金楓酒業(yè)股份有限公司的前身是上海市第一食品股份有限公司，于1992年在上交所上市。在2008年7月31日實(shí)施重大資產(chǎn)置換后，黃酒成為了公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，其也從第一食品改名為金楓酒業(yè)。

不過，由于黃酒行業(yè)發(fā)展得并不是太好，改名成為金楓酒業(yè)后，其也沒有太多亮眼的表現(xiàn)，特別是到了最近的這兩年，雖然白酒股漲勢(shì)兇猛，但作為黃酒股的金楓酒業(yè)股價(jià)卻大幅下滑，從10塊大幅回撤到了3塊。

不過，到了2020年11月，表現(xiàn)持續(xù)低迷的金楓酒業(yè)突然迎來了反轉(zhuǎn)，股價(jià)連續(xù)拉出漲停。而這背后的原因，則是一出重組的傳聞：由于公司頻繁的人事變動(dòng)，市場(chǎng)猜測(cè)金楓酒業(yè)有望獲得白酒（全興酒業(yè)）資產(chǎn)注入。但是，值得一說的是，這一出重組傳聞早在9年前就已經(jīng)出現(xiàn)過，現(xiàn)在再出現(xiàn)明顯是為了拉高股價(jià)而已。

在有了重組傳聞的推動(dòng)，金楓酒業(yè)股價(jià)大漲，在2020年11月2日其股價(jià)僅為4.53元，但到了12月23日就飆升到了13.13元，不到兩個(gè)月的時(shí)間就大漲了接近2倍，表現(xiàn)十分夸張。

但是，靠炒作炒起來的股價(jià)終究是不牢靠的，在釀酒板塊逐漸退潮之后，金楓酒業(yè)股價(jià)開始大幅回調(diào)。截至2021年2月25日，金楓酒業(yè)的股價(jià)僅為6.39元，股價(jià)較高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。

業(yè)績(jī)大幅下滑，全年凈利潤(rùn)不足大部分白酒企業(yè)零頭

除了股價(jià)“過山車”之外，金楓酒業(yè)的業(yè)績(jī)同樣值得被詬病。

在2021年1月30日，金楓酒業(yè)發(fā)布了2020年全年的業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2020年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利:1,220萬元至1,490萬元,同比上年下降:49.4%至58.57%，同比上年降低1,455萬元至1,725萬元。而這1000多萬的凈利潤(rùn)，還不足大部分白酒企業(yè)的零頭，從此來看其業(yè)績(jī)可以說是非常慘淡了。

而且，這已經(jīng)不是金楓酒業(yè)第一次出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情況。最近的10年時(shí)間里，金楓酒業(yè)從2011年的盈利1.41億，滑落到2020年的2945萬，凈利潤(rùn)縮水了79%，在2018年還出現(xiàn)過大幅虧損的情況。

在黃酒市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，金楓酒業(yè)的前景可以說是不容樂觀了。

黃酒市場(chǎng)萎靡，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈

作為國(guó)內(nèi)四大傳統(tǒng)酒類之一，相較于蒸蒸日上的白酒而言，黃酒則猶如日落黃昏一般，逐漸衰落。

在1993年，全國(guó)黃酒產(chǎn)量140萬千升，白酒也是140萬千升，而三大黃酒企業(yè)之一的古越龍山的產(chǎn)值和利潤(rùn)都超過了貴州茅臺(tái)。但是到了2018年，全國(guó)白酒產(chǎn)量國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)值已經(jīng)到了1400萬千升，而黃酒只有320萬千升，差距已經(jīng)達(dá)到了4倍之多，黃酒市場(chǎng)的萎靡非常明顯。

作為黃酒企業(yè)的金楓酒業(yè)也受到了黃酒市場(chǎng)不景氣的影響。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，金楓酒業(yè)的營(yíng)收已經(jīng)十年“原地踏步”：2011年其營(yíng)收為10.4億，但到了2020年，其營(yíng)收僅為9.44億，十年時(shí)間不但沒有增長(zhǎng)，還反而退步了。

而且，雖然黃酒市場(chǎng)發(fā)展疲軟，但其實(shí)競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈。我國(guó)黃酒行業(yè)地域特征非常明顯，生產(chǎn)、消費(fèi)主要集中在蘇浙滬等傳統(tǒng)黃酒消費(fèi)區(qū)域，該區(qū)域內(nèi)黃酒生產(chǎn)企業(yè)較為集中，行業(yè)龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，金楓酒業(yè)上海、江蘇兩地的營(yíng)收也呈現(xiàn)下降的情況。

還有，目前黃酒還面臨白酒、啤酒、葡萄酒等酒類的沖擊，市場(chǎng)份額將有可能被進(jìn)一步壓縮。作為黃酒上市企業(yè)的金楓酒業(yè)，挑戰(zhàn)恐怕還遠(yuǎn)未結(jié)束。

受到釀酒行業(yè)持續(xù)火熱以及重組傳聞的共同驅(qū)動(dòng)下，金楓酒業(yè)股價(jià)出現(xiàn)過短期的拉升，但靠情緒和炒作炒起來的股價(jià)是往往是不牢靠的。