?　　編輯 | 于斌

　　出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

　　隨著近幾年信托市場的不景氣，"去剛兌"、延期兌付讓很多投資人損失慘重，經(jīng)過這幾年的行業(yè)轉(zhuǎn)型和清理整頓，當(dāng)年違約的大部分信托產(chǎn)品通過多方努力都能討個說法，也能或多或少拿回一些補償。對于一個以信任為基礎(chǔ)的行業(yè)，也算是沒讓投資者太失望。

　　可唯獨有一家信托公司及其信托產(chǎn)品，始終游離在違約之列，甚至還有兌現(xiàn)項目在違約21個月之后，依然毫無進展。他就是號稱史上最神秘的信托公司，中泰信托。

　　信托屆的一朵"奇葩"，再度"翻紅"

　　中泰信托的前身是中國農(nóng)業(yè)銀行廈門信托投資公司，成立于1988年，2002年經(jīng)中國人民銀行總行批準(zhǔn)進行重新登記正式更名為"中泰信托有限責(zé)任公司"。

　　說起中泰信托，當(dāng)真有點"不一般"，不看別的，就看他領(lǐng)的那一沓罰單，沒點定力，一般企業(yè)都是承受不住的。

　　2017年12月，中泰信托收到上海銀監(jiān)局下發(fā)的《審慎監(jiān)管強制措施決定書》，原因是“法人治理嚴(yán)重缺陷，實際控股人不明”。

　　這張罕見的重量級罰單，責(zé)令中泰信托“暫停新增集合資金信托計劃，存續(xù)集合資金信托計劃不得再募集”。一紙罰單不僅給中泰信托實際控制人披上了神秘面紗，還被業(yè)內(nèi)戲稱“史上最神秘的信托公司”，由此，中泰信托也被推至風(fēng)口浪尖。

　　實控人到底是何方神圣？根據(jù)2018年年報公示，中泰信托股權(quán)結(jié)構(gòu)中第一和第三大股東實際控制人都是“北京信托-德瑞股權(quán)投資集合資金信托計劃”，原來中泰信托實際控制人還是個信托，有沒有被繞暈的感覺，從此，實控人不陽光化成為中泰信托不可磨滅的黑歷史。據(jù)了解，至今該問題仍未有實質(zhì)性進展，業(yè)內(nèi)一片唏噓。

　　同年12月，中泰信托因2015年通過自助支付的方式向借款人發(fā)放較大金額貸款，因未采取有效措施，借款人將貸款用于股票投資，罰款90萬。

　　2019年，中泰信托違規(guī)承諾某信托財產(chǎn)不受損失，沒收違法所得264.36萬元；因?qū)δ硺I(yè)務(wù)合同未能做到全過程、動態(tài)化盡職管理，罰款50萬元。同年，上交所追問中泰信托股東是否做好充分的減值計提，這又是來自監(jiān)管部門的負評。

　　2019年12月23日，中泰信托“恒泰18號”投資者召開了史上第一場信托受益人新聞發(fā)布會?，F(xiàn)場投資者代表聲討中泰信托，控訴多項不作為，實控人不陽光化等問題再度被提及。沉寂二年的中泰信托再次“翻紅”。

　　相信中泰信托頻頻踩監(jiān)管紅線也是無奈之舉，可是經(jīng)營每況愈下，股東陽光化毫無進展，管理層屢屢變動，不得不說，中泰信托總是被罰，看似運氣不佳，恐怕還是要從自身找原因。

　　同樣被延期，看人家怎么“解套”

　　只要提及中泰信托，一定繞不開那場聲勢浩大的新聞發(fā)布會，與其說是新聞發(fā)布會，不如說是投資者維權(quán)+聲討會，圍繞中泰恒泰18號延期問題而展開。

　　關(guān)于“恒泰18號”新聞發(fā)布會的另一個主角，融資方青海省投集團，從名字看都感覺背景深不可測，人家自始至終可沒說“兌”不起，也沒說賴帳，只是實在沒錢。

　　原來同時被青海省投受累陷入延期兌現(xiàn)、債務(wù)糾紛的信托公司可不止中泰信托一家，債務(wù)金額也不是最大的，可神奇的是，某家信托公司成功“解套”，金額還高達10億元，真有種同人不同命的強烈反差。

　　據(jù)了解，該信托公司是通過多方“斡旋”，給青海省投找到實力“接盤俠”，從而順利解套。有人說這是何其幸運，與其說是幸運，還不如人家擺對了“要債姿勢”。與當(dāng)時中泰信托延期長達8個月仍“無錢、無方案”硬把投資人逼到召開發(fā)布會相較，真是天壤之別。

　　倒也不是說中泰信托毫不作為，其實在2019年3月中泰方就曾向法院遞交了催討債務(wù)的《民事起訴狀》，只是中泰信托完全沒考慮到如今已是“欠錢是大爺”的時代，這樣“撕破臉”的節(jié)奏，實在有點得不償失，意味深長。

　　早在2017年，青海省投的債務(wù)問題就開始受到關(guān)注，債務(wù)危機在2018年暴露無遺，但中泰信托毫不察覺，還在相關(guān)管理報告中顯示正常經(jīng)營，回看恒泰18號投資者的聲討，中泰信托難逃瞞天過海之嫌。

　　有消息稱，青海省投已進入債務(wù)重組階段，不排除有破產(chǎn)的可能，這對于恒泰18的投資人來說無疑是雪上加霜，更讓人無法理解的是，除了恒泰18號，青海省投融資的其他項目基本完成本息兌付。如果進行破產(chǎn)清算，投資人拿回本金的希望將更加渺茫。

　　同是延期，有人一個月就解套，有人卻要血本無歸，不得不說，中泰信托難辭其咎。盡管監(jiān)管一再施壓，中泰信托始終無法解決實控人不陽光的問題，現(xiàn)有原股東也都不符合監(jiān)管對信托公司控股股東的要求，比起這個，股東們似乎更關(guān)心這塊信托牌照還能買多少錢。

　　信托公司變“討債公司”

　　史上最神秘信托公司，史上首次投資人召開“受益人大會”媒體發(fā)布會，狀告地方政府，樁樁件件都可以好好說道說道，不得不說中泰信托已成為業(yè)內(nèi)“傳奇”人物。

　　2017年，中泰信托因?qū)嶋H控制人不明問題，被監(jiān)管責(zé)令暫停新增集合資金計劃，該公司“新品推薦”欄一片空白，至今實控人陽光化問題仍未解決。

　　業(yè)務(wù)叫停，失去信托貸款業(yè)務(wù)能力的中泰信托，面對融資方愈加沒有底氣。同樣的項目，就算別人優(yōu)先兌現(xiàn)，你的拖一拖，也得忍氣吞聲。

　　融資口徑的收緊儼然令中泰信托喪失了話語權(quán)，一旦項目違約，面對“苛刻”的融資方，顯然力不從心。

　　目前的中泰信托“進退失據(jù)，雪上加霜”，一方面頻頻踩雷，屢屢違約，在投資方早無誠信可言；另一方面自身被罰，無業(yè)務(wù)能力，在融資方也是不被待見，盡管如此，違約、延期、展期的問題仍然層出不窮。

　　中泰信托，祥泰1號、恒泰18號、恒泰39號、弘泰11號、弘泰21號等信托計劃均面臨逾期兌付問題，恐怕不是一句“難以預(yù)見”的風(fēng)險可以搪塞過去的。

　　如果說中泰信托面對項目違約問題，放之任之毫無作為，也不太公允，其實早在2019年4月，距離中泰信托.金泰36號到期還有4個月的時候，中泰信托經(jīng)現(xiàn)場風(fēng)險排查，融資方建議中泰信托債轉(zhuǎn)股，中泰信托緊急提起訴訟保全，要求融資方提前償付項目。

　　2019年9月至11月，該項目所有應(yīng)付款項支付完畢，此次訴訟成為政信類項目違約訴訟成功的代表。也被業(yè)內(nèi)稱為“奇葩”之舉，畢竟對于政信類項目，多數(shù)信托公司都有擔(dān)心訴訟反而讓城投無法繼續(xù)融資、擔(dān)心地方保護執(zhí)行不下去等顧慮，于中泰信托而言，狀況頻出，跌倒谷底，倒也不用畏首畏尾了。

　　有了成功的訴訟經(jīng)驗，中泰信托似乎更加“肆無忌憚”，2020年9月因中泰.弘泰1號項目問題以合同糾紛案為由將遵義市匯川區(qū)城市建設(shè)投資經(jīng)營有限公司和遵義市匯川區(qū)政府告上法庭，在業(yè)內(nèi)又引起一片嘩然。

　　對于轟動一時的恒泰18號新聞發(fā)布會事件，中泰信托聲稱愿出200萬，支持投資者自己維權(quán)，是被迫無奈還是想置身事外，也非三言兩語能道清。

　　能訴訟、能“告官”、愿墊資維權(quán)，能“默許”投資人召開新聞發(fā)布會，對于逾期兌付問題，中泰信托的“追債方式”也真是花樣百出。長此以往，不知如此折騰是否會成為金融維權(quán)的模板。

　　結(jié)語

　　無法展業(yè)，項目逾期，負面輿情，資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險處置能力不足是硬傷，項目逾期是常態(tài)，實控人不陽光是痛點，融資人不愛，投資人不信賴，已然讓中泰信托在步入正軌的路上漸行漸遠。

　　不管怎么說，歷經(jīng)行業(yè)六次清理整頓，中泰信托仍是目前行業(yè)里僅剩68張信托牌照的座上賓，本著存在即合理的原則，其潛在價值依然是不容小覷的。如若股東們只想賣牌照分錢，那就只能另當(dāng)別論了。

　　告別跑馬圈地、鮮衣怒馬的信托"黃金時代"，轉(zhuǎn)型勢在必行，各信托公司都開始在規(guī)模、品牌和綜合實力上苦下功夫，踏實解決歷史問題，請出有擔(dān)當(dāng)?shù)墓蓶|出來主持大局，以誠信為基石，真正做到“賣者盡責(zé)”才是中泰信托未來急需解決的問題。