為了能夠與廣大投資者們更充分地溝通交流，近日，母嬰行業(yè)頭部企業(yè)孩子王正式召開了投資者交流說明會。

回看過去，受益于母嬰消費(fèi)升級和育兒理念變化，即便是在2022年消費(fèi)大環(huán)境整體遇冷的時代背景下，母嬰行業(yè)需求也始終保持著極強(qiáng)的市場韌性。而如今，隨著我國消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇，母嬰市場再一次展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。

反映到孩子王今年一季度業(yè)績表現(xiàn)方面，2023年一季度，孩子王營收基本持平，歸屬凈利潤同比大增123%，大幅度跑贏了行業(yè)平均水平。

或許正因如此，無論是行業(yè)外界還是資本股價，對孩子王本次的業(yè)績表現(xiàn)都釋放出了明顯的看好信號。那么作為孩子王上市以來交出的第二份主要財報，其究竟給資本市場透露哪些投資信心？而外界一直好奇的孩子王領(lǐng)跑母嬰行業(yè)十四年的秘密到底是什么？借著本次的業(yè)績說明會，或許能說明一二。

蟄伏期蓄力，新的春天正在到來

如果只是從最直觀的營收、凈利潤規(guī)模和增速來看，受宏觀環(huán)境影響，2022年孩子王的確比之前出現(xiàn)了短暫的波動，但是在業(yè)務(wù)布局方面，孩子王的同城數(shù)字化到家服務(wù)、私域打造和全場景運(yùn)營、深耕單客經(jīng)濟(jì)和差異化供應(yīng)鏈等方面卻又亮點紛呈。

所以，想要真正判斷一個企業(yè)到底有沒有“金剛鉆”，其實應(yīng)該看今年一季度的表現(xiàn)。

從數(shù)據(jù)詳細(xì)來看，2023年一季度，孩子王實現(xiàn)營收20.96億元，歸屬凈利潤達(dá)到了759.3萬元，同比增長123.41%，表現(xiàn)出了強(qiáng)烈的回暖態(tài)勢。

很明顯，外部市場消費(fèi)環(huán)境一旦重回正軌，孩子王便迅速實現(xiàn)了復(fù)蘇性增長，這就意味著孩子王的行業(yè)核心競爭優(yōu)勢并沒有因為外部環(huán)境的變化而發(fā)生變化。

繼續(xù)深入財報來看，一方面在運(yùn)營端，2022年孩子王的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額達(dá)到了6.19億元，甚至比營收規(guī)模更高的2021年都要好，這同樣也很能說明孩子王作為母嬰行業(yè)頭部企業(yè)的增長韌性。

此外在全渠道經(jīng)營方面，去年孩子王在同城數(shù)字化即時零售領(lǐng)域也取得了重大突破。最直接的表現(xiàn)是在線下門店網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不斷增長突破的基礎(chǔ)上，2022年孩子王的線上及O2O收入占比獲得了持續(xù)提升。

公告顯示，孩子王的O2O收入占比從2019年的11.3%猛增至2022年的41.5%，線上收入占比也從2019年的16.5%直接擴(kuò)充至2022年的50%。2022年，孩子王的母嬰商品線上銷售收入占母嬰商品銷售收入比重為49.97%。

另一方面在市場端，孩子王透露出的極具想象力的市場優(yōu)勢是會員數(shù)的高增長。

一直以來，以用戶為中心，深耕單客經(jīng)濟(jì)的會員模式都是孩子王領(lǐng)跑母嬰行業(yè)的殺手锏之一。

截至2022年12月末，孩子王的累計會員人數(shù)已經(jīng)突破了6000萬人。其中，黑金Plus付費(fèi)會員年數(shù)同比提升25%，而黑金Plus會員單客產(chǎn)值為普通會員的13倍。

除了這些，在私域運(yùn)營方面，孩子王現(xiàn)在已擁有了超5萬個企微私域群，1000萬私域流量用戶，并且在2022年孩子王的社群交易額還實現(xiàn)了同比增長15%。

要知道，一個會員數(shù)量持續(xù)增長的企業(yè)品牌，背后往往潛藏的是市場對其是接納而非排斥的態(tài)度，對應(yīng)的其就可能擁有著更多的盈利空間。

同時結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2022年孩子王包括營銷費(fèi)用在內(nèi)的三費(fèi)都出現(xiàn)大幅縮減，但是在這一基礎(chǔ)上，其拉新人數(shù)卻依舊保持著高增長，并且人均消費(fèi)水平更高的黑金Plus付費(fèi)會員數(shù)也出現(xiàn)了增長態(tài)勢，這再一次說明相比其他母嬰品牌，市場消費(fèi)者對于孩子王的品牌認(rèn)可度和關(guān)注度要更高、更具粘性，同時也意味著總體人們愿意將金錢花費(fèi)到孩子王的品牌產(chǎn)品上去。

所以相應(yīng)的，一旦消費(fèi)市場回暖，孩子王的業(yè)績表現(xiàn)很快就能實現(xiàn)復(fù)蘇，甚至是收獲更大的市場反彈增長。

數(shù)字化升維，孩子王進(jìn)入智能化的KidsGPT時代

俗話常說“知其然，亦要知其所以然”。

那么孩子王在困境中蓄力、在逆境中成長，甚至是領(lǐng)跑母嬰行業(yè)的秘密到底是什么?

在5月9日召開的投資者交流會上，孩子王給出了答案。

作為母嬰行業(yè)龍頭企業(yè)，孩子王一直以來都選擇積極響應(yīng)國家政策，在秉承著“科技力量+人性化服務(wù)”理念，堅持以用戶為中心的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮行業(yè)龍頭優(yōu)勢，努力為中國親子家庭提供一站式的購物及育兒成長的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，這是孩子王的長期奮斗目標(biāo)，也是品牌愿景。

為此，孩子王創(chuàng)新性地采用了“商品+服務(wù)+社交”的運(yùn)營模式，在提供母嬰商品及服務(wù)的基礎(chǔ)上，以情感為紐帶，以線下活動為社交載體，充分發(fā)揮大店場景化優(yōu)勢，構(gòu)建了豐富的消費(fèi)場景，并通過單店每年舉辦數(shù)百場孕媽媽、兒童互動活動，為親子家庭構(gòu)建多樣化的互動社區(qū)，可同時滿足消費(fèi)者購物、服務(wù)、社交等多重需求。

2022年，孩子王舉辦互動活動的場地已超過20萬場，互動人數(shù)更是超過了300萬。

除此之外，為了滿足親子家庭更多樣更高維度的需求，孩子王還依托倉網(wǎng)布局+門店場景+確定性配送服務(wù)，基于快、近、扎根本地的特點，在全國同步啟動了自主研發(fā)的同城即時零售的全鏈路數(shù)字化系統(tǒng)，逐漸實現(xiàn)了B2C+O2O的銷售閉環(huán)。

目前，孩子王已經(jīng)在全國近200個城市實現(xiàn)了5公里2小時達(dá)的迅捷服務(wù)，直接為孩子王產(chǎn)生了數(shù)十億元的增長助力，這一點在前邊已經(jīng)得到了充分的論證。

不過令人疑惑的是，既然身處在傳統(tǒng)色彩極強(qiáng)的母嬰行業(yè)，為什么孩子王還要如此重視同城數(shù)字化、數(shù)據(jù)驅(qū)動，甚至是數(shù)字化2.0時代的智能化探索呢？

答案在于，現(xiàn)在的數(shù)字化、智能化早已不再是一個單純的技術(shù)或工具，而成了最高維度的用戶體驗。也就是說，今天中國的數(shù)字化真正意義上讓消費(fèi)者掌握了知情權(quán)與主導(dǎo)權(quán)，更好的提高用戶的消費(fèi)體驗。

所以在ChatGPT崛起的當(dāng)下，作為擁有著技術(shù)優(yōu)勢和在母嬰垂直領(lǐng)域深耕14年，通過6000多名持有國家育嬰師資質(zhì)的專業(yè)育兒顧問，不斷為千萬會員親子家庭提供深度服務(wù)而積累了龐大的優(yōu)質(zhì)母嬰知識庫的基礎(chǔ)上，孩子王在母嬰服務(wù)1.0數(shù)字化的探索前進(jìn)中，也自主研發(fā)出了KidsGPT——AI育兒顧問大模型，并由此開啟了2.0的智能化時代。

目前，孩子王打造的科技化育兒的人工智能解決方案及服務(wù)產(chǎn)品KidsGPT，通過不斷學(xué)習(xí)和進(jìn)化，已經(jīng)具備了強(qiáng)大的母嬰專業(yè)知識輸出能力及用戶信息安全保護(hù)能力，而且還實現(xiàn)了智能AI對話、AI繪圖、AI商品及服務(wù)推薦等多種功能。同時基于孩子王強(qiáng)大的數(shù)智化能力，未來母嬰行業(yè)里獨(dú)特的場景、數(shù)字化能力和育兒顧問等專業(yè)服務(wù)，也有機(jī)會在后續(xù)實現(xiàn)全部自動化，育兒顧問的服務(wù)將向更深入的產(chǎn)品化轉(zhuǎn)化

據(jù)了解，孩子王的AI育兒顧問大模型KidsGPT已經(jīng)在社群互動的場景中通過了內(nèi)部測試。經(jīng)測試，KidsGPT能夠滿足0至14歲孩子及準(zhǔn)媽媽的各項所需，由此還獲得了會員們的一致好評和喜愛。所以，在今年六月一日孩子王六一童玩節(jié)期間，孩子王的AI育兒顧問大模型KidsGPT將在全國范圍內(nèi)正式推出，為超6000萬的親子會員家庭提供更加數(shù)字化、智能化的服務(wù)體驗。

最后，在自有品牌和供應(yīng)鏈層面，孩子王的制勝策略是堅持以用戶需求為中心和全球優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能共創(chuàng)解決方案。在自有品牌的構(gòu)建上，孩子王已擁有貝特倍護(hù)、初衣萌、慧殿堂、柚咪柚、植物王國、可蒂家和VividBear七大品牌，涵蓋了用品、玩具、內(nèi)衣家紡、飾品等多個品類。據(jù)孩子王透露，在2023年，其自有品牌將實現(xiàn)供應(yīng)鏈由“供”向“鏈”的轉(zhuǎn)變，通過品類聚焦做減法，打造差異化爆品和極致單品效率。

在供應(yīng)鏈方面，業(yè)績公告顯示，2022年孩子王已經(jīng)完成了差異化供應(yīng)鏈體系的初步搭建，全年差異化供應(yīng)鏈商品交易額同比增長24%，占比超7%。此外，孩子王在不斷加強(qiáng)與各類母嬰品牌商合作的同時，還建立了供應(yīng)鏈管理體系的評估矩陣和全球優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈合作伙伴集群，未來將合力建構(gòu)兼具成本優(yōu)勢的差異化產(chǎn)品。

由此可見，孩子王穿越周期困境、領(lǐng)跑母嬰行業(yè)的秘密便是立足于“本地親子成長服務(wù)+同城數(shù)字化即時零售+全球優(yōu)選的差異化供應(yīng)鏈”三大定位不斷做深做透的基礎(chǔ)上，緊跟數(shù)字化、智能化的時代潮流，在不斷創(chuàng)新探索母嬰行業(yè)智慧服務(wù)方面發(fā)展?jié)摿Φ耐瑫r，引領(lǐng)行業(yè)、升級產(chǎn)業(yè)。

回頭來看，在“以用戶為中心”的立足點上，孩子王逐漸構(gòu)筑起了一個牢固的商業(yè)護(hù)城河，這實際上才是孩子王真正的核心競爭力。

寫在最后：眾所周知，資本市場短期看是“投票器”，長期看是“稱重機(jī)”。

作為真正有成長性的母嬰頭部企業(yè)，現(xiàn)在孩子王其實已經(jīng)呈現(xiàn)出了“筑底期"的特征，隨時可能脫離底部區(qū)域，出現(xiàn)向上突破的趨勢。

事實上，從2021年上市，在三年宏觀低迷期里孩子王尚且能做到現(xiàn)在的業(yè)績表現(xiàn)，那么隨著新時代的到來，中國經(jīng)濟(jì)的迅速復(fù)蘇，進(jìn)一步卸下了成長枷鎖的孩子王或?qū)⒌赜瓉硪徊ǜ鼜?qiáng)勢的反彈性增長……