今天分享的是系列深度研究報告：《2023全球能源戰(zhàn)略 》。（報告出品方：海通國際 ）

研究報告內(nèi)容摘要如下

韓國舊能源在亞洲能源中貢獻最高的收益增長 /價值平衡:今年迄今為止，中國舊能源一直是本地區(qū)表現(xiàn)最好的，這主要是由于較去年的疲軟表現(xiàn)的提升以及對能源需求穩(wěn)健復(fù)蘇的預(yù)期。泰國的能源情況反映了該國近期選舉的一些不確定性，見圖 1.韓國舊能源在亞洲舊能源行業(yè)中貢獻最佳的盈利成長性展望和估值水平，主要受到樂天化工和 LG 化學(xué)等化學(xué)公司推動，見圖 2。

澳大利亞能源的第二季度盈利增長，許多亞洲舊能源公司表現(xiàn)下降:澳大利亞舊能源公司 2023 年第二季度顯示出最大的一致性收益變化，這可能反映了:

1.對與石油掛鉤的液化天然氣合同定價的滯后影響和亞洲尤其是中國的液化天然氣需求增加。印度能源升級反映了天然氣公司的積極勢頭，現(xiàn)貨液化天然氣價格李度環(huán)比下降約 40%。如圖 3顯示，隨著油價和煉油利潤率分別環(huán)比下降約 5%和 45%，以及大宗商品化學(xué)品價差處于歷史低位，大部分地區(qū)和全球能源公司表現(xiàn)在 2023 年第二季度均有下降。

中石油和中石化貢獻最佳盈利動量: 從亞洲舊能源公司來看，中國舊能源公司的盈利升級，例如中石油、中石化 (評級均為優(yōu)于大市)反映出:

1.能量體積增加，

2.能源進口成本降低，

3.1Q23 業(yè)績穩(wěn)健，參見圖 4。

電動汽車電池品牌表現(xiàn)優(yōu)于其他新能源:電動汽車電池一直是表現(xiàn)最好的新能源板塊，這反映出:

1.較低的理價格(年度至今同比下降約 36%)

2.中國電動汽車銷量穩(wěn)健成長性，海外需求強勁。全球太陽能和氫能品牌表現(xiàn)最差

這反映出:

1.太陽能在 2022年表現(xiàn)出色

2.市場對產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂

3.需求放緩和氫氣品牌反映了資金方面的擔(dān)憂，參見圖 5

太陽能和風(fēng)能貢獻最佳收益成長性:太陽能和風(fēng)能強勁的收益成長性反映了:

1.穩(wěn)健需求

2.美國《通脹削減法策》帶來的小幅改善

3.歐盟《凈零工業(yè)法案》和《綠色協(xié)議工業(yè)計劃》推動歐洲需求復(fù)蘇

化工 /化肥表現(xiàn)反映出:

1.價格和利潤率回升

2.中國需求復(fù)蘇

本報告共計：43頁。受篇幅限制，僅列舉部分內(nèi)容！

（本文僅供學(xué)習(xí)參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請參閱報告原文。）

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