“如果把投資比喻成一段旅程，基金經(jīng)理就是旅程中的司機(jī)，他的目標(biāo)不僅是將投資者安全送達(dá)收獲的終點(diǎn)，還應(yīng)盡量保證這段旅程的平穩(wěn)和舒適?！闭劶巴顿Y理念，國壽安?；鸾^對(duì)收益部負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理黃力直言，投資的核心是平衡風(fēng)險(xiǎn)收益，因此他在投資中貫徹了絕對(duì)收益理念，同時(shí)追求產(chǎn)品業(yè)績的長期穩(wěn)定性。

作為中國人壽系統(tǒng)培養(yǎng)的百億固收強(qiáng)將，黃力擁有全譜系固收類資產(chǎn)配置能力和優(yōu)秀的大類資產(chǎn)配置能力，目前在管9只基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健、長期收益突出，其中，成立于2019年10月的國壽安保尊耀純債還在今年上半年斬獲中國基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)可的基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)所頒發(fā)的基金行業(yè)大獎(jiǎng)。

在投資中，黃力認(rèn)為，絕對(duì)收益投資要有合理的預(yù)期，正確的預(yù)期是絕對(duì)回報(bào)的基礎(chǔ)。

“以前債券投資以資金為王，有錢就能定價(jià)，就能根據(jù)自己的策略去做，現(xiàn)在非銀資金體量太大，每天的信息也紛繁復(fù)雜，但其實(shí)我認(rèn)為很多信息不用過多關(guān)注，圍繞產(chǎn)品本身的定位和策略，作出合理、正確的預(yù)期才是最重要的?！秉S力表示，在此基礎(chǔ)上，也應(yīng)該做好倉位管理、久期管理、信用管理和流動(dòng)性管理，任何時(shí)候都不要做得太滿。人非圣人，投資的判斷不可能百分百正確，收益來自于方方面面，需要反復(fù)權(quán)衡賠率和勝率，控制好倉位進(jìn)行投資，這樣才不會(huì)陷入絕境。“盲目投資，對(duì)了就‘升天’，錯(cuò)了就‘下地’的心態(tài)是不合適的，對(duì)產(chǎn)品和持有人也是不負(fù)責(zé)的?！?/p>

黃力援引《孫子兵法》“善戰(zhàn)者，先為不可勝，以待敵之可勝”，認(rèn)為一個(gè)基金經(jīng)理在市場的相對(duì)排名是否靠前，自身在投資中做對(duì)了多少是一方面，另一方面則在于在別人犯錯(cuò)的時(shí)候自己少犯錯(cuò)。事實(shí)上，近年來隨著踩雷事件頻出，債券市場也不再是絕對(duì)安全的“避風(fēng)港”，對(duì)于如何在投資中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、避免暴雷，黃力表示單靠基金經(jīng)理個(gè)人是無法完成的，而是需要公司有穩(wěn)健的投資文化，專業(yè)的信用評(píng)估團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理的整體配合，用多重防線來控制產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，“例如為了避免信用風(fēng)險(xiǎn)，我們公司會(huì)有獨(dú)立的信用評(píng)估團(tuán)隊(duì)來管理投資池，如果這個(gè)投資池里沒有暴雷資產(chǎn)，那么基金經(jīng)理怎么選擇都不會(huì)暴雷。”

對(duì)于今年的債券市場，黃力表示上半年債券市場表現(xiàn)較好，而從投資的邏輯來說，市場其實(shí)是一個(gè)輪動(dòng)，在利率下行的大背景下，事實(shí)上去年四季度債市因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性和流動(dòng)性因素跌出來的空間就是今年的回報(bào)?！罢w上，我認(rèn)為今年的預(yù)期不好但結(jié)果不差。下半年要重視資產(chǎn)配置的多元化。”

黃力表示，從2018年至今，債券市場基本都是牛市階段。而市場到了當(dāng)前的收益率水平，經(jīng)濟(jì)周期的力量不能忽視，從經(jīng)濟(jì)周期的角度來看配置策略，首先，票息收入需要積極把握，同時(shí)淡化價(jià)差收益，其次因?yàn)槠毕⑹找娈?dāng)前較低，這就需要適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行資產(chǎn)配置的多元化，增加轉(zhuǎn)債和權(quán)益資產(chǎn)的配置比例。