隨著公募基金2021年二季報披露工作落下帷幕，其在二季度的排兵布陣情況得以顯露。一方面，截至二季度末，重倉持有寧德時代的公募基金多達(dá)1,129只，二季度增持市值逾726億元，寧德時代躋身公募基金第二大重倉股。另一方面，二季度，基金減持639家A股上市公司合計股份數(shù)量達(dá)到146.99億股。從行業(yè)角度來看，銀行、電子、醫(yī)藥生物等三大申萬一級行業(yè)，基金二季度減持股份數(shù)量均在10億股以上。此外，2020年的幾只“巨無霸”基金，無一逃過被基民“拋棄”的命運(yùn)。

7月26日，“超級星期一”如約而至。其中，鵬華基金管理有限公司（以下簡稱“鵬華基金”）、建信基金管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“建信基金”）各發(fā)行了一只混合型基金，匯添富基金管理股份有限公司（以下簡稱“匯添富基金”）推出了一只指數(shù)型基金。

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一、基金行業(yè)動態(tài)

1、站在高估值十字路口，基金經(jīng)理投資路徑“裂變”

2021年二季度，A股市場熱點板塊此起彼伏，以公募基金為代表的各路機(jī)構(gòu)最終還是將錨拋在了新能源車等確定性成長板塊中。確定性的彌足珍貴，在此時發(fā)揮到了極致。從一季度暴跌后拔地而起，短短幾個月時間，不少新能源車個股的漲幅動輒以倍數(shù)計。在股價迭創(chuàng)新高后，引發(fā)了市場激辯，高估值會破滅嗎？

激辯引發(fā)的基金經(jīng)理投資路徑“裂變”，在日前出爐的公募基金二季報中暗藏?；鸾?jīng)理們用不同的“筆法”透露出其對高估值的分歧。譬如，針對當(dāng)前高估值中不合理的風(fēng)險收益比，公募“規(guī)模一哥”張坤忍不住發(fā)出了一聲感嘆：回首自己以往的判斷，發(fā)現(xiàn)有不少錯誤。而銀華基金經(jīng)理焦巍卻說：通過比較篩選出來的優(yōu)秀公司，盡管估值高、漲幅大也不應(yīng)賣出，原因在于卓越的公司往往會更卓越。此外，質(zhì)疑與簇?fù)淼牧炎?，折射到了公募基金二季度末的重倉股持倉中。

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2、“巨無霸”基金狂“瘦身”，難逃“失寵”命運(yùn)

2020年以來，多只爆款基金規(guī)模嚴(yán)重縮水。數(shù)據(jù)顯示，成立于2020年6月18日的工銀高質(zhì)量成長基金，成立時規(guī)模為119.89億元，但截至今年二季度末，最新基金規(guī)模僅為30.17億元，規(guī)模減少了89.71億元，縮水比例達(dá)74.84%。份額縮減超六成的主動權(quán)益基金還有易方達(dá)均衡成長，這只成立于2020年5月20日的基金，獲得了269.67億元火爆認(rèn)購，人氣可見一斑。但截至今年二季度末，規(guī)模只剩下100.81億元，減少了168.85億元，規(guī)?？s水比例達(dá)到62.62%。

此外，2020年的幾只“巨無霸”基金，無一逃過被基民“拋棄”的命運(yùn)。截至二季度末，成立初規(guī)模最大的南方成長先鋒，2020年6月12日成立時規(guī)模高達(dá)321.15億元，但僅僅過去一年，規(guī)模就直接“腰斬”，減少了182.46億元；成立初規(guī)模均超過290億元的匯添富中盤價值精選、鵬華匠心精選、華安聚優(yōu)精選，規(guī)模分別減少了78.43億元、101.21億元、157.75億元。

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3、寧德時代躋身公募基金第二大重倉股，抱團(tuán)熱門賽道演繹“不瘋魔不成活”

二季度以來，寧德時代在A股市場攻城略地、所向披靡，總市值一度突破1.3萬億元，背后的重要推手終于浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，重倉持有寧德時代的公募基金多達(dá)1,129只，二季度增持市值逾726億元，寧德時代躋身公募基金第二大重倉股。

與高股價、高市值共同構(gòu)筑寧德時代“三高”的，還有其高達(dá)160多倍的動態(tài)市盈率。實際上，這一輪以寧德時代為代表的“寧組合”資產(chǎn)上漲，資金擁抱高估值、拋棄低估值，“高貴”的越發(fā)“高貴”，抱團(tuán)熱門賽道正演繹到“不瘋魔不成活”的地步。睿遠(yuǎn)基金傅鵬博在二季報中感嘆：“高估值股票的漲幅反而更大了。”

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4、新華社民族品牌指數(shù)年內(nèi)上漲5.96%，二季度末多只成分股被公募重倉

上周市場震蕩，上證指數(shù)上漲0.31%，深證成指上漲0.38%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.08%，滬深300指數(shù)下跌0.11%，新華社民族品牌指數(shù)下跌0.84%。今年以來，上證指數(shù)上漲2.23%，深證成指上漲3.86%，創(chuàng)業(yè)板指上漲16.98%，滬深300指數(shù)下跌2.34%，新華社民族品牌指數(shù)上漲5.96%。

上周新華社民族品牌指數(shù)多只成分股表現(xiàn)十分強(qiáng)勢。江淮汽車以28.71%的漲幅排在漲幅榜首位，長城汽車上漲22.99%居次，贛鋒鋰業(yè)和杭蕭鋼構(gòu)分別上漲14.58%和12.22%，中國化學(xué)和國電南瑞漲逾5%。重倉股數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、贛鋒鋰業(yè)、伊利股份和海爾智家等新華社民族品牌指數(shù)成分股進(jìn)入公募基金二季度末前50大重倉股之列。此外，山西汾酒、五糧液和科沃斯等進(jìn)入增持前50大個股名單。

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5、639家公司二季度遭基金減持，銀行“脫粉”壓力山大

隨著公募基金2021年二季報披露工作落下帷幕，其在二季度的排兵布陣情況得以顯露。方信財富投資基金經(jīng)理郝心明表示，基金作為機(jī)構(gòu)投資者近些年占A股比例持續(xù)提高，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在流通市值口徑下，公募基金是持股市值占比最高的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，一季度占比7.53%，尤其是頭部基金動輒千億元規(guī)模，對持倉的調(diào)整會對相關(guān)股票產(chǎn)生較大影響，所以市場越來越關(guān)注基金動態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，二季度，基金減持639家A股上市公司合計股份數(shù)量達(dá)到146.99億股。進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過減持操作后，29家被基金減持均超1億股的公司中，中國通號、美年健康、中國廣核、美錦能源、上海銀行、常熟銀行等6家公司持有基金數(shù)不足20家，分別為5家、7家、11家、11家、15家、16家。從行業(yè)角度來看，銀行、電子、醫(yī)藥生物等三大申萬一級行業(yè)，基金二季度減持股份數(shù)量均在10億股以上，分別減持26.99億股、16.2億股、10.89億股。

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二、基金公司動態(tài)

1、國投瑞銀基金董事長發(fā)生變更，中方股東總經(jīng)理傅強(qiáng)接任

7月23日，國投瑞銀基金發(fā)布高管變更公告，因工作變動，該公司董事長和法定代表人葉柏濤離任，接任者為股東方國投泰康信托有限公司總經(jīng)理傅強(qiáng)。

國投瑞銀基金成立于2002年6月，是一家合資公司，股東為國投泰康信托有限公司和瑞銀集團(tuán)，持股比例分別為51%和49%。數(shù)據(jù)顯示，截至目前該公司管理資產(chǎn)規(guī)模（剔除ETF聯(lián)接基金市值）約為1,241.5億元，非貨幣規(guī)模為774.98億元，其中債券型基金、混合型基金、股票型基金規(guī)模分別為423.43億元、311.25億元、27.85億元。

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2、全球財富管理論壇舉辦2021北京峰會，嘉實基金分享ESG本土化最新實踐

7月24日，全球財富管理論壇（GAMF）舉辦2021北京峰會，圍繞“全球綠色復(fù)蘇與ESG投資機(jī)遇”的主題展開中外對話與交流。嘉實基金董事長趙學(xué)軍博士在全體大會上發(fā)表致辭，嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷發(fā)表主題演講。

經(jīng)雷發(fā)表主題演講表示，堅持深度研究驅(qū)動投資，構(gòu)建本土化ESG投研體系和資產(chǎn)配置框架是嘉實可持續(xù)投資的底色和著手點。關(guān)于如何將ESG納入長期資產(chǎn)配置框架，嘉實在權(quán)益、固收和財富管理層面都有探索。我們看到在權(quán)益類資產(chǎn)中納入ESG可以有效提升投資收益并達(dá)成可持續(xù)目標(biāo)，而在固收中的應(yīng)用則更傾向于“防守”，補(bǔ)充基本面的風(fēng)險評估、提示和降低信用風(fēng)險。嘉實基金作為可持續(xù)投資堅定踐行者，未來將提供更多ESG和綠色投融資解決方案和產(chǎn)品創(chuàng)新，大力推進(jìn)ESG深度研究及其在中國市場的策略應(yīng)用，履行資產(chǎn)管理者的社會責(zé)任和信托責(zé)任。

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3、淡馬錫投資組合凈值創(chuàng)歷史新高，重倉中國市場邏輯不變

新加坡國有投資公司淡馬錫日前公布的2021年財報（2020年3月31日至2021年3月31日）顯示，截至2021年一季度末，投資組合凈值達(dá)2,830億美元，創(chuàng)歷史新高。以美元計，過去一年，組合歸屬股東總回報率為32%，成立47年來復(fù)合年化股東總回報率則達(dá)16%，在全球大型資產(chǎn)所有者中名列前茅。

淡馬錫的股東為新加坡財政部長（新加坡財政部長為法人團(tuán)體）。積極布局權(quán)益資產(chǎn)，并勇于在全球市場選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，淡馬錫在全球大型資產(chǎn)所有者中享有盛譽(yù)。根植于亞洲，中國是淡馬錫第一大重倉市場。日前，淡馬錫全球企業(yè)發(fā)展聯(lián)席總裁、中國區(qū)總裁吳亦兵，淡馬錫中國區(qū)執(zhí)行總經(jīng)理沈曄，淡馬錫中國區(qū)執(zhí)行總經(jīng)理黃喆君接受采訪表示，淡馬錫重倉中國市場的邏輯不變，近期監(jiān)管政策將倒逼相關(guān)行業(yè)巨頭加速創(chuàng)新，激發(fā)行業(yè)活力。

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4、“公募一哥”張坤愛股突然大動作，中炬高新擬定增77.91億元

7月25日晚，中炬高新披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬向控股股東定增募資77.91億元，用于300萬噸調(diào)味品擴(kuò)產(chǎn)項目及補(bǔ)充流動資金。值得注意的是，中炬高新正是“公募一哥”張坤的愛股，張坤管理的易方達(dá)中小盤混合于去年三季度首次出現(xiàn)在中炬高新的十大股東名單中，隨后張坤一路加倉，特別是今年一季度，張坤管理的3只產(chǎn)品大舉加倉5,000多萬股，讓該股“名聲大噪”。

此次定增價格為32.6元/股，而中炬高新最新收盤價為37.75元/股，折價近14%。不過，這些與中炬高新去年的股價相比可謂“小巫見大巫”。2020年9月3日，中炬高新曾以82.7元/股的收盤價創(chuàng)下歷史新高。然而此后開始調(diào)整，一路“跌跌不休”。目前股價較去年高點已跌去超53%，市值蒸發(fā)超過305億元。其中僅今年以來，股價就已下跌42.51%。

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5、易方達(dá)基金高管變更，“消費(fèi)之王”蕭楠升任高管

繼張坤之后，易方達(dá)“雙子星”的另一位關(guān)鍵人物——蕭楠也于近日正式升任易方達(dá)基金高管。近日，易方達(dá)基金發(fā)布高管變更公告稱，經(jīng)該公司第七屆董事會2021年第三次會議審議通過，宣布新任命蕭楠為該公司副總經(jīng)理級高級管理人員，任職日期為7月24日。

從去年6月開始，易方達(dá)基金已經(jīng)先后提拔張坤、胡劍、張清華、馮波、陳皓等多位投研明星為副總經(jīng)理級高級管理人員。和股權(quán)激勵計劃的目的類似，這也被業(yè)內(nèi)視為易方達(dá)是為了留住核心投研人才的重要舉措。

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三、新基金發(fā)行

1、鵬華穩(wěn)健鴻利一年持有期混合來襲，“老將”伍旋最高任職回報率達(dá)343.11%

7月26日，鵬華基金發(fā)行了一只混合型基金，為鵬華穩(wěn)健鴻利一年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“鵬華穩(wěn)健鴻利一年持有期混合”），基金經(jīng)理為伍旋。

其中，公開信息顯示，鵬華穩(wěn)健鴻利一年持有期混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，通過對不同資產(chǎn)類別的動態(tài)配置和個股精選，力求超額收益與長期資本增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行或上市交易的股票(包含主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(含國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、政府支持機(jī)構(gòu)債、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的債券)、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款等)、貨幣市場工具、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

伍旋，曾任職于中國建設(shè)銀行，2006年6月加盟鵬華基金，從事研究分析工作，歷任研究部高級研究員、基金經(jīng)理助理；現(xiàn)擔(dān)任權(quán)益投資一部副總經(jīng)理/基金經(jīng)理，擔(dān)任鵬華盛世創(chuàng)新混合(LOF)基金、鵬華優(yōu)選價值股票基金、鵬華穩(wěn)健回報混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2021年7月3日，伍旋開始任職鵬華穩(wěn)健鴻利一年持有期混合A基金經(jīng)理。截至2021年7月26日，伍旋共任職1只股票型基金和6只混合型基金的基金經(jīng)理。其中，伍旋任職鵬華盛世創(chuàng)新混合(LOF)至今已9年又213天，該基金的任職回報率達(dá)343.11%。

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2、建信創(chuàng)新驅(qū)動混合開售，基金經(jīng)理邵卓再添一只混合基

7月26日，建信基金祭出了一只混合型基金，為建信創(chuàng)新驅(qū)動混合型證券投資基金（以下簡稱“建信創(chuàng)新驅(qū)動混合”），基金經(jīng)理為邵卓。

公開信息顯示，建信創(chuàng)新驅(qū)動混合以“主要投資于與創(chuàng)新驅(qū)動主題相關(guān)的資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他依法發(fā)行上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、新三板精選層掛牌股票、股指期貨、股票期權(quán)、債券(包括國債、地方政府債、政府支持機(jī)構(gòu)債券、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、債券回購、同業(yè)存單、貨幣市場工具、銀行存款、資產(chǎn)支持證券、國債期貨以及法律法規(guī)和中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

邵卓，2011年9月加入建信基金研究部，歷任研究員、研究主管和基金經(jīng)理；現(xiàn)任建信信息產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金、建信創(chuàng)新中國混合型證券投資基金、建信安心保本三號混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，邵卓曾任職于明基(西門子)移動通信研發(fā)中心、IBM中國軟件實驗室、廣發(fā)證券公司。

自2021年7月8日，邵卓起任建信創(chuàng)新驅(qū)動混合基金經(jīng)理。截至2021年7月26日，邵卓共任職4只混合型基金和3只股票型基金的基金經(jīng)理。除建信創(chuàng)新驅(qū)動混合外，分別為建信潛力新藍(lán)籌股票，任職回報率為53.22%；建信中小盤先鋒股票，任職回報率為56.69%；建信科技創(chuàng)新混合A，任職回報率為86.59%；建信裕利靈活配置混合，任職回報率為119.98%；建信創(chuàng)新中國混合，任職回報率為173%；建信信息產(chǎn)業(yè)股票，任職回報率為224.9%。

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3、匯添富中證電池主題指數(shù)發(fā)起式推出，董瑾一任職逾1年產(chǎn)品業(yè)績告負(fù)

7月26日，匯添富基金發(fā)行了一只指數(shù)型基金，為匯添富中證電池主題指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金（以下簡稱“匯添富中證電池主題指數(shù)發(fā)起式”），基金經(jīng)理為董瑾。

其中，公開信息顯示，匯添富中證電池主題指數(shù)發(fā)起式A以“進(jìn)行被動式指數(shù)化投資，緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化”為投資目標(biāo)，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股。為更好地實現(xiàn)投資目標(biāo)，基金還可投資于包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(分離交易可轉(zhuǎn)債)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、金融衍生工具(包括股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

董瑾，2010年8月至2012年12月任國泰基金管理有限公司產(chǎn)品經(jīng)理助理，2012年12月至2015年9月任匯添富基金產(chǎn)品經(jīng)理，2015年9月至2016年10月任萬家基金管理有限公司量化投資部基金經(jīng)理助理；2016年11月加入?yún)R添富基金，現(xiàn)任匯添富滬深300 交易型開放式指數(shù)證券投資基金、中證上海國企交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、匯添富滬深300指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金(LOF)等基金經(jīng)理。

自2021年7月9日，董瑾起任匯添富中證電池主題指數(shù)發(fā)起式A基金經(jīng)理。截至2021年7月26日，董瑾共任職8只指數(shù)型基金基金經(jīng)理。其中，董瑾任職匯添富中證上海國企ETF聯(lián)接至今已1年又208天，該基金任職回報率為-8.07%。截至2021年7月23日，匯添富中證上海國企ETF聯(lián)接近1年的階段漲幅為-7.7%，不敵同期同類平均漲幅19.08%，同類排名1,047|1,113，排名靠后。