12日晚，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的一則行政處罰決定書顯示，一名叫景華的“牛散”因?yàn)椴倏v市場(chǎng)被罰款500萬元。

　　令人啼笑皆非的是，這名“牛散”操縱的是仁東控股，用了83個(gè)證券賬戶最高控制了20%的流通盤，證監(jiān)會(huì)一查，股價(jià)連續(xù)跌停，最后虧掉近27億元。

　　在證監(jiān)會(huì)聽證的過程中，景華還提出了虧損嚴(yán)重，無力承擔(dān)高額罰款的申辯理由。

　　動(dòng)用83個(gè)賬戶操縱股票虧損27億

　　經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，從景華自認(rèn)、相關(guān)人員指認(rèn)、資金關(guān)聯(lián)、交易設(shè)備關(guān)聯(lián)等方面的證據(jù)，可以認(rèn)定在2019年6月3日至2020年12月29日期間(共384個(gè)交易日，簡(jiǎn)稱“操縱期間”)，景華控制其本人、近親屬、一致行動(dòng)人、所控制的北京紫金鼎投資股份有限公司員工以及委托其投資的客戶賬戶等共83個(gè)證券賬戶(簡(jiǎn)稱“賬戶組”)，交易仁東控股股票。

　　證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書顯示，操縱期間景華控制賬戶組，通過“集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣”“在自己實(shí)際控制的證券賬戶之間進(jìn)行證券交易”“不以成交為目的，頻繁或者大量申報(bào)并撤銷申報(bào)”的方式，操縱“仁東控股”。操縱期間內(nèi)，中小板綜指累計(jì)上漲42.65%，“仁東控股”累計(jì)競(jìng)價(jià)成交量為3544780092股，股價(jià)最高上漲380.48%，振幅400.77%，累計(jì)下跌20.26%，偏離中小板綜指62.91%。經(jīng)計(jì)算，賬戶組在上述操縱行為中虧損2689736137.2元。

　　行政處罰決定書詳細(xì)披露了景華操縱“仁東控股”的情況。

　　手法1:集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣

　　賬戶組在操縱期初已大量持有“仁東控股”，操縱期間共計(jì)373個(gè)交易日持流通股超過仁東控股總股本的10%，持流通股數(shù)量于2020年12月4日達(dá)到峰值114367927股，占仁東控股流通股和總股本的20.43%。

　　操縱期間，賬戶組在363個(gè)交易日交易“仁東控股”，合計(jì)競(jìng)價(jià)買入459241706股，買入成交金額16551307920.18元；競(jìng)價(jià)賣出542311382股，賣出成交金額16765370751.97元。其中，賬戶組申買量占市場(chǎng)申買量比例超過20%的交易日有218個(gè)，峰值達(dá)到91.63%；賬戶組申賣量占市場(chǎng)申賣量比例超過20%的交易日有149個(gè)，峰值達(dá)到56.03%。

　　操縱期間，賬戶組以不低于市場(chǎng)賣一價(jià)或市價(jià)大量申買，且該類申報(bào)量占賬戶組同向總申報(bào)量的平均比例為54.92%，成交量占市場(chǎng)成交量的平均比例為22.01%，共計(jì)存在32個(gè)時(shí)段內(nèi)股價(jià)漲幅2%以上且時(shí)段買成交占比30%以上的盤中拉抬行為。

　　操縱期間，賬戶組在338個(gè)交易日存在反向交易，反向交易量占賬戶組成交量的平均比例為52.97%，最大比例為99.52%。其中，反向交易量占賬戶組成交量比例超過50%的交易日為225個(gè)，超過90%的交易日為66個(gè)，超過95%的交易日為29個(gè)。

　　手法2:在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易

　　操縱期間，賬戶組在267個(gè)交易日存在互為對(duì)手方交易的情況，此類交易量占當(dāng)日市場(chǎng)成交量的比例最高為54.91%。其中，占當(dāng)日市場(chǎng)成交量比例超過10%的交易日為126個(gè)，超過20%的交易日為73個(gè)，超過30%的交易日為25個(gè)。

　　手法3:不以成交為目的頻繁或者大量申報(bào)并撤銷申報(bào)

　　操縱期間，賬戶組共計(jì)在55個(gè)交易日，存在時(shí)段內(nèi)申買量占同期市場(chǎng)申買量30%以上且對(duì)應(yīng)撤單量占賬戶組總申買量比例50%以上的虛假申報(bào)買入情形。

　　證監(jiān)會(huì)稱，景華的上述行為違反了《證券法》第五十五條第一款第一項(xiàng)、第三項(xiàng)和第四項(xiàng)的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十二條所述的操縱證券市場(chǎng)行為。

　　稱自己虧損嚴(yán)重請(qǐng)求延后或減輕處罰

　　值得注意的是，在聽證中，景華提出了5條申辯理由，請(qǐng)求延后處罰，或從輕、減輕處罰，或免予處罰：

　　1、主觀上沒有操縱股價(jià)的意圖。當(dāng)事人沒有賺取二級(jí)市場(chǎng)證券差價(jià)的主觀意圖，也沒有將暫時(shí)性盈利占為己有的主觀意圖。

　　2、客觀上沒有操縱行為。大量申報(bào)并撤單系證券公司強(qiáng)制要求下的被動(dòng)減持，由當(dāng)事人及其朋友通過融資融券方式承接被動(dòng)減持的股票是群體決策行為。期間股價(jià)上漲可能是其他人拉抬的結(jié)果。

　　3、仁東控股已因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，涉案事項(xiàng)直接影響當(dāng)事人對(duì)仁東控股基本面和未來可能性的判斷。本次行政處罰應(yīng)中止并延后，待仁東控股相關(guān)涉嫌違法事實(shí)查明后再作處理。

　　4、天風(fēng)證券未按規(guī)定落實(shí)內(nèi)控制度，違反合同約定，強(qiáng)制對(duì)賬戶組持有的“仁東控股”平倉，且平倉過程存在重大過錯(cuò)，導(dǎo)致“仁東控股”連續(xù)跌停，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)部分責(zé)任。

　　5、“仁東控股”連續(xù)跌停后，當(dāng)事人采取措施積極履行債務(wù)、安撫業(yè)務(wù)合作人。當(dāng)事人交易“仁東控股”虧損嚴(yán)重，無力承擔(dān)高額罰款。

來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

　　經(jīng)復(fù)核，證監(jiān)會(huì)對(duì)當(dāng)事人的陳述申辯意見不予采納。

　　證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，第一，當(dāng)事人具有操縱市場(chǎng)的主觀意圖。當(dāng)事人在詢問筆錄中稱其投資“仁東控股”，使股價(jià)抬升，再通過收購改善公司基本面，實(shí)現(xiàn)“股價(jià)先行、業(yè)績后跟”，充分證明當(dāng)事人具有拉抬股價(jià)的主觀意圖，也與當(dāng)事人不斷通過融資融券放大交易規(guī)模、股價(jià)大幅上漲的客觀事實(shí)相互印證。

　　第二，當(dāng)事人具有操縱市場(chǎng)的客觀行為。一是當(dāng)事人控制使用涉案賬戶組交易“仁東控股”的事實(shí)，有當(dāng)事人本人自認(rèn)、相關(guān)人員指認(rèn)，以及資金關(guān)聯(lián)情況、交易設(shè)備關(guān)聯(lián)情況等證據(jù)證明，其陳述申辯意見所稱的群體決策等情況與客觀事實(shí)不符。二是賬戶組在操縱期間各項(xiàng)操縱行為指標(biāo)均有交易所計(jì)算數(shù)據(jù)、賬戶交易記錄等證據(jù)證明，足以證明其實(shí)施了操縱市場(chǎng)的客觀行為，且大量申報(bào)并撤單與減持并無關(guān)系，當(dāng)事人也并未提出支持其所述“另有其人拉抬股價(jià)”的證據(jù)。

　　第三，本案不存在應(yīng)當(dāng)中止行政處罰程序的情形。當(dāng)事人通過交易行為實(shí)現(xiàn)對(duì)“仁東控股”股價(jià)的操縱，在案證據(jù)未顯示其涉案交易行為與仁東控股的信息披露之間具有直接因果關(guān)系，兩個(gè)行為相互獨(dú)立。

　　第四，在案證據(jù)顯示，操縱“仁東控股”的交易決策由當(dāng)事人做出，而天風(fēng)證券平倉行為屬合同履行行為，也是當(dāng)事人操縱行為引發(fā)的后果，不影響對(duì)當(dāng)事人操縱行為的認(rèn)定。

　　第五，當(dāng)事人雖采取了一定補(bǔ)救措施，但未能消除或者減輕違法行為危害后果，本案不存在《中華人民共和國行政處罰法》第三十二條規(guī)定的從輕減輕情形。

　　綜上，證監(jiān)會(huì)對(duì)景華及其代理人的陳述申辯意見不予采納，并做出罰款500萬元的決定。