自一個月前美股多次熔斷之后，今天一覺醒來我們這代人一不小心又見證了一次歷史——聽說油價變成負的了？

俗話說，你有多晚睡就有多能見證歷史，這件事在我司一群晚睡的夜貓子那里還激起了不小波瀾。

從昨天晚上開始美國原油期貨下跌，一度下跌 70% 來到了 4.97 美元一桶，這不由激得同事心癢癢。

而就在我們?nèi)豪镞€有人在想要不要抄底的時候，期貨價格進一步下跌到了 2.65 美元。

此時一心想要抄底的同事已經(jīng)抑制不住自己的沖動。

正所謂，搏一搏，單車變摩托，此時價格已經(jīng)跌到 1 美元左右，他想著只要不會到負，就肯定有的賺。

然而，就在他心懷致富夢興沖沖準備去注冊一個美股賬戶的時候，在凌晨兩點多的時候，原油期貨價格居然變成了負的。。

還有這種操作？

此時這位嚷嚷抄底的同事已經(jīng)不敢說話了。

而且變成負的還只是開始，等到第二天醒來時，這支原油期貨價格最終以 -37.63 美元收盤，跌幅來到了 306%！

至此我們所有人一同見證了這段神奇的歷史。

WTI （美國西得克薩斯中間基原油）期貨價格跌至0點以下▼

隨后互聯(lián)網(wǎng)上開始流傳著一個個搞笑的段子，表示昨天抄底的人，可能一覺醒來就欠銀行好幾千萬了。。

當然懂行的朋友都知道，這就是個段子，保證金制度是不會讓你虧這么多的，保證金賠完了就被強行平倉了，所以甭?lián)臅灰贡┴摿恕?/p>

不過到現(xiàn)在相信大家還是會有一肚子疑問：

為啥大家這個時候都不抄底呢？為啥集中在昨天出現(xiàn)暴跌呢？最離譜的是，大家都知道生產(chǎn)石油是有成本的，怎么石油的價格還能出現(xiàn)負數(shù)呢？

而要搞清這一系列問題，我們還要從期貨的概念開始捋起。期貨不同于現(xiàn)貨，交付日期通常并不是當下，而是之后的某一時間。

舉個例子，假如在 1 月的時候，1 個 Switch 的價格是 2000 元，假如小 A 認為到 3 月的時候 Switch 會漲價，那么現(xiàn)在他就會找別人買一個 Switch 的提貨單，等到 3 月的時候兌換成 Switch，到時轉(zhuǎn)手把這個賣出去，就可以大賺一筆。

此時小 A 做的就是看多 3 月份的 Switch 期貨。

除了看多，還有別的操作，小 B 認為 Switch 到 3 月會降價，他直接兩手空空提前給別人開一個提貨單：你現(xiàn)在給我 2000 元，到 3 月份我還你一臺 Switch。因為 3 月會降價，所以小 B 等到 3 月份找一臺 Switch 再履行合約，白套跌落的差價。

此時小 B 做的就是看空 3 月份的 Switch 期貨。

而小 A 和小 B 就是期貨市場的必要的兩方。在這個栗子里，在 1 月份小 B 正好賣出一個提貨單，小 A 買入一個提貨單，如果 Switch 漲價，那么就是小 A 賭成了，小 B 就要花比 2000 還多的錢買一個 Switch 還給小 A；反之小 A 賭輸虧本了，小 B 賺了。

其實這跟股票、比特幣那種看多看空概念差不多，但是差友們應(yīng)該注意到的是，期貨炒的是大宗商品。

你玩股票、玩比特幣，最終是不用拿什么實物東西的，頂多是數(shù)字賬戶上的數(shù)字變動而已，但期貨可是有實實在在的實體。

尤其是多頭方，最終到期貨到期的日子，可是要把實物拿到手的。

可是炒期貨的，有不少是散戶，他們只想賺個差價，做個二道販子，根本不會去拿實物交易。

期貨交易所為了避免散戶沖進來，到時間實物交割卻沒人來領(lǐng)的情況，所以規(guī)定在期貨到期一個月之前，散戶要么主動把手中的合約賣掉，賣給那些有能力進行實物交割的大型機構(gòu)，要么拖到最后強制被交易所替你賣掉（也就是平倉）。

因此通常期貨玩家都會在合約到期之前自行平倉，不管是賺是虧都算有個交代。

而這次價格下跌其實也很好理解，就是期貨玩家的預期與實際情況不匹配了。

縱觀近些年來 WTI 原油期貨價格的走勢，即使在最低最低也有 30 多美元，而上個月這些玩家一看，價格竟然跌到了 20 多美元。

投機商心想你就算是打石油價格戰(zhàn)也得有個限度吧，我在歷史上就沒見過比這還低的 “ 底 ” 了，機不可失，抄它！

于是自詡機智的人紛紛做了多頭，買入了一大批期貨等著晚些時候漲回來套現(xiàn)盈利。

光看這張歷史圖，換我可能也梭哈了▼

然而天不隨人愿，疫情在世界范圍內(nèi)的進一步擴大使得那些多頭一直在等的高點并沒有來臨。

由于大家都宅在家，對原油需求高的工業(yè)、運輸業(yè)等都紛紛受制于疫情并沒有開始大規(guī)模復工，導致世界對于原油的需求量進一步降低，來到了史無前例的冰點。

需求進一步減少，油企又不能承受停井的損失，只能繼續(xù)生產(chǎn)，這就導致價格始終拉不高。

等到了 4.21 日，也就是這支原油期貨（WTI）5 月份合約的交割日，多頭散戶發(fā)現(xiàn)再不交易被強制平倉了，趕緊賣出。

然而，現(xiàn)在這個局面已經(jīng)不是他們能控制的了，由于留下處理的時間越來越少，所以價格只能一降再降，最后基本就是不要錢（ 這個點進入的散戶萬萬沒想到自己也能成為韭菜 ）。

這玩意兒有點跟 p2p 爆雷類似，一旦發(fā)生價格擠兌，恐慌蔓延，崩盤是必須的。

而且，玩期貨的人，一般用的都是保證金的模式。還以小 A 為例，他在交易所抵押了 200 塊，就拿下了 1 個 Switch 的提貨單，如果 Switch 一路漲價，那小 A 嘛事兒沒有，因為看多他是賺的。

但是當 Switch 沒到 3 月就已經(jīng)跌到了 1800，那小 A 的這個提貨單則會被交易所強制賣出。因為再跌小 A 那 200 塊錢保證金已經(jīng)填不滿這個窟窿了，萬一小 A 到時候跑路了怎么辦，所以交易所為了防止這種情況發(fā)生，就會替你賣出，美名其曰：幫用戶止損。

這也是為啥此次油價直線跳崖式暴跌的最主要原因 ——?價格下跌→更多的人降價賣出→多頭被爆倉，交易所強制低價賣出→沒爆倉的多頭也嚇得趕緊賣出，賠錢也要賣→更多人被爆倉。。?；旧暇褪菒盒匝h(huán)。

不過為了止損，白送我都勉強能理解，為什么創(chuàng)歷史到負值呢？

因為到了哪怕是油價 0 元，期貨合約還是沒有人要！可為啥機構(gòu)不撿這便宜呢？

這事兒吧，還是要怪疫情！

因為疫情，大家都閉門不出，交通耗油直線下跌，而且大家消費超級低迷，連工廠都不再需要石油，這就導致了生產(chǎn)出來的石油很難被消耗，再加上之前幾波趁低價儲存的石油已經(jīng)基本把儲備石油的空間都填滿了。

美國原油儲存重地庫欣鎮(zhèn)已基本飽和▼

而對于世界其他國家也是如此，之前因為油價一路下跌，大家都是逮著便宜拼命加倉，結(jié)果疫情一來，需求量一下降，很快就有富余了。

等到發(fā)現(xiàn)價格一低再低，此刻再想加倉，回頭一看，對不起，倉滿了，放不下了。

硬要加倉的話那么根據(jù)邊際效應(yīng)來看，付出的運輸、存儲成本比你這油還值錢，我之前的還沒消化呢，那你這白給我都不要了。

一面需求飽和，沒有過多接盤欲望；一面庫存飽和，沒有多余的地方儲存；一面自己把自己演砸了，原油作為高污染物，又不能像牛奶一樣倒進大海里。

所以求求你們了，快把這些原油買走吧，我給你錢還不行么？

而由于原油期貨一手就是 1000 桶，就算多頭愿意貼錢，有能力做交割的接盤俠這邊有條件和能力拉回來并找到地方儲存么？而要知道，一旦滯納多一天，可能就是一個天價的儲存滯納金（ 儲存的地方早就滿了，儲存成本直線上升 ）。。所以沒人接盤，價格只能一跌再跌。

這才有了原油期貨突破底價的神奇操作。

油船拉回來也沒地方放了▼

那么對于我等吃瓜群眾來說，有啥影響呢？

有些小伙伴異想天開的認為，既然原油價格為負了，那么我明天去油站加油，它會倒找我錢么？

害，想多了。。

根據(jù)我國 《 石油價格管理辦法 》 中的規(guī)定，我國的汽油價格有個 “ 地板價 ”，當國際原油價格低于 40 美元時按照 40 美元算。

同時高于 130 美元時也會得到一些補貼，使其不再無限制提價上去。

最后再補充一下，國家原油期貨為負的只是 WTI （ 美國西得克薩斯中間基原油 ）而已，而世界大部分原油市場（ 包括我國 ）則以另一套 “ 布倫特原油 ” 為基準定價。

而二者除了在油質(zhì)上有一些差別外，在價格上也存在不少差異。

今天布倫特原油期貨價格雖然也一路下跌，但截止差評君看的時候還維持在 20 美元左右。

不過這已經(jīng)觸及到我們的最低價，相信不久后你們?nèi)ゼ佑途蜁@喜的發(fā)現(xiàn)油價有一個美麗的價格了。

所以這波所謂的 “ 負油價 ”，雖然跟我們生活沒有直接的關(guān)系，但卻反映了世界的一個大體形勢，而在這個大形勢下，作為共同體的一份子，我們也難免會受到它的影響。

不過相比油價下降這件事，我倒更希望世界欣欣向榮，能早日恢復生機，回到一個正常的狀態(tài)中。

不知道大家看明白了沒有，反正差評君是真的盡力講清楚了。嗯，那就三連一下唄。