截至本周末，小七大部分持倉股的年報或年報預(yù)告已發(fā)布完畢，那小七就在這周末更新了一版最新的持倉股買賣點文章，和上一期相比，這次買賣點變動的原因主要來自于各家持倉股的年報以及最近幾個月所在行業(yè)基本面的變化，涉及到的20只股票是我目前所有18只A股持倉、重點觀察股伊利股份，外加港股第一大重倉騰訊控股和B股第一大重倉古井貢B。

有些公司的評級為觀望不加倉，這些公司主要有以下特點：基本面處在下行期，且暫時看不到反轉(zhuǎn)的跡象，或是成長性不足，淪為了純防御性的收息股，但股息率又不及粵高速B、深高速H、蘇威孚B等我持有的其他收息股，對于這幾家公司，我的投資策略是在基本面出現(xiàn)反轉(zhuǎn)前，即使跌破買點也暫時不加倉。

丑話先說在前面，小七所有的文章都只代表我本人粗淺的觀點，不構(gòu)成任何投資建議，文中提到的任何股票都有暴跌風(fēng)險，請堅持獨立思考，千萬不要僅根據(jù)我的言論做出買入或賣出決策。

和之前一樣，我會在這篇文章里逐一說明各支股票的買賣點相比上一期20只持倉股的買賣點（2021.11）是否發(fā)生了變化，以及發(fā)生這些變化的原因。

小七加倉點=2021年預(yù)計EPS(每股收益）*PE估值區(qū)間下限

小七減倉點=2021年預(yù)計EPS(每股收益）*PE估值區(qū)間上限

招商銀行：招行的年報和分紅都符合預(yù)期，EPS增長21.6%，財富管理手續(xù)費及傭金收入達(dá)到358億元，同比增長29%，客戶活期存款占比達(dá)到64%，大財富管理和低負(fù)債成本兩大護(hù)城河十分堅固，貸款資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)上升，不良貸款率下降到0.91%，撥備覆蓋率達(dá)到484%，足以應(yīng)對房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險上升，招行一季度股價相比同行走的偏弱，我認(rèn)為主要原因在于公募基金的被動減倉，整個一季度基金重倉股的表現(xiàn)都比較差，而招行、寧波、平安之前是公募最重倉的三家銀行，今年的股價表現(xiàn)都弱于整體，這種非基本面情況導(dǎo)致的下跌，我認(rèn)為是一個加倉的機會，所以今年也已經(jīng)對招行進(jìn)行了兩次加倉，2021年招行的EPS為4.61，PE估值區(qū)間不變，買賣點小幅上調(diào)。

保利地產(chǎn)：保利1月已經(jīng)發(fā)布了年報預(yù)告，由于毛利率下滑的原因，保利在營收增長17%的情況下，凈利潤同比仍下降了4.7%，但這個業(yè)績在所有TOP20房企里已經(jīng)足以名列前茅了，22年由于主要結(jié)算的仍是21年前拿地的樓盤，所以我判斷依舊是一個以量補價的年份，凈利潤只要不快速下滑就可以了，隨著激進(jìn)房企的逐漸出清，從21年四季度開始，拿地端的利潤空間已經(jīng)逐步企穩(wěn)回升，預(yù)計報表的毛利率會從23年開始反彈，而此時保利的市場份額也會變得更大。保利2021年年報預(yù)告的EPS為2.30，PE估值區(qū)間不變，買賣點相應(yīng)下調(diào)，當(dāng)前股價已進(jìn)入合理估值區(qū)間。

陜西煤業(yè)：陜西煤業(yè)在2月發(fā)布了21年的年報預(yù)告，全年凈利潤為209億，之后又在4月發(fā)布了一季報預(yù)告，單季度扣非凈利潤67-76億，超出我的預(yù)期，但由于從今年5月起，5500卡動力煤長協(xié)價格的上限坑口價被調(diào)低至550元，所以今年三四季度的扣非凈利潤相比一季度會有所下降，但全年依然大概率可以實現(xiàn)200億以上的扣非凈利潤，而且陜西煤業(yè)由于未來基本沒有大的資本支出，所以自由現(xiàn)金流將會非?？植?，可以達(dá)到250億以上的水平，足以支撐超大比例的分紅，因此我希望陜煤也能像老大哥神華那樣大幅提高股利支付率，至少要達(dá)到60%以上。2021年陜西煤業(yè)的EPS為2.16，PE估值區(qū)間不變，買賣點相應(yīng)上調(diào)，如果陜煤能在今年提高分紅率，我會再進(jìn)一步上調(diào)PE區(qū)間。

金地集團(tuán)：金地已在2月發(fā)布了年報預(yù)告，同樣受毛利率下降影響，全年營收增長18%，凈利潤下降9%，對于金地22年和23年的業(yè)績走勢，我持和保利相同的看法，22年以量補價，23年毛利率企穩(wěn)回升，接下來重點關(guān)注金地在拿地端的表現(xiàn)，此時此刻，低價地拿得越多，未來的市場份額肯定也會越大，從過去半年的表現(xiàn)來看，金地相比保利、華潤、中海這些央企而言，在拿地金額上略遜一籌，希望之后可以迎頭趕上。金地2021年年報預(yù)告的EPS為2.10，PE估值區(qū)間不變，買賣點相應(yīng)下調(diào)，當(dāng)前股價已進(jìn)入合理估值區(qū)間。

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