【本文為觀察者網(wǎng)視頻欄目《懂點(diǎn)兒啥》的圖文版本。作者：@肝帝董佳寧 陳辰 柳葉刀 大包。主講：@肝帝董佳寧 視頻地址：BV1t64y1F7Th】

各位好，我是觀察者網(wǎng)的董佳寧。最近兩年，美國對華持續(xù)施壓，特別是經(jīng)濟(jì)、科技領(lǐng)域。美國大選臨近呢，動(dòng)作格外地多，政客將對華強(qiáng)硬當(dāng)做自己的政治資本，挑起一輪又一輪的對抗。新興大國的崛起必然伴隨著對守成大國的挑戰(zhàn)，在國際事務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)上，美國感受到了來自中國的壓力，為了保證自己的霸權(quán)，會不遺余力地對中國進(jìn)行圍堵。

我想起了日本。日本的崛起，讓美國感受到了霸權(quán)地位被挑戰(zhàn)，隨后就遭到了美國的打擊，陷入了長達(dá)30年的發(fā)展停滯，這就是現(xiàn)實(shí)的世界。這一期我們就來講講，幾十年前美國是如何打壓日本的。

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二戰(zhàn)后，日本工業(yè)能力基本被摧毀，經(jīng)濟(jì)遭到盟軍肢解，不允許擁有軍隊(duì)，成為了美國的附庸。但是冷戰(zhàn)讓美國改變了對日政策。朝鮮戰(zhàn)爭和越南戰(zhàn)爭期間，日本成了美國的大后方，為戰(zhàn)場提供物資補(bǔ)給。這一時(shí)期，出于遏制對方陣營的需求，美國在經(jīng)濟(jì)方面對日本大力援助。很快，日本就恢復(fù)了工業(yè)能力，還在科技和軍工產(chǎn)業(yè)上獲得了發(fā)展。

1960年代，受到美國的扶植，日本接受了美企的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，先進(jìn)的生產(chǎn)線直接建在了日本，加上高質(zhì)量、低成本的勞動(dòng)力，到了70年代，日本就涌現(xiàn)了一批打遍天下無敵手的企業(yè)，比如松下，日立，東芝，三菱這些耳熟能詳?shù)钠放啤Ｄ切┠?，日企把美企按在了地上摩擦?/p>

更夸張的是日本在半導(dǎo)體領(lǐng)域的發(fā)展，70年代日本幾乎舉全國之力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，政府出巨資補(bǔ)貼，并大力扶植對相關(guān)領(lǐng)域的理論研究，為之后的騰飛打下了基礎(chǔ)。到了80年代，存儲器成了非常紅火的生意，東芝和NEC靠著DRAM成了老大哥，甚至把英特爾和AMD這些公司都錘爆了。當(dāng)時(shí)世界半導(dǎo)體企業(yè)前十的公司中，有6個(gè)是日本的，前3是NEC，東芝，日立。

1964年，東京成功舉辦奧運(yùn)會，高鐵新干線也在同年通車，是日本戰(zhàn)后復(fù)蘇，邁向經(jīng)濟(jì)大國的重要象征。六十年代到七十年代，日本的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，超過了歐洲國家，成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體，年均GDP增長10%左右，最高一年到了12%。

全球市場讓日企大賺特賺，不過與此同時(shí)，日元也開始慢慢升值。1949年日本執(zhí)行的是固定匯率，與美元的比例是360:1，到了今天是106:1。日元逐漸升值，其他國家要進(jìn)口日本商品就得多花錢，日企在國際貿(mào)易中的競爭力就會下降。不是說升值一點(diǎn)好處沒有，日企進(jìn)口原材料比起之前更便宜了，只不過成本降低幅度有限，并不能挽回在出口上的損失。匯率問題對日本金融影響更大，這個(gè)我們放到后面慢慢說。

這時(shí)，日本國內(nèi)有些人就支棱起來了，開始大談民族主義，覺得日本要超過美國，成為世界第一。右翼議員石原慎太郎，和后來索尼公司的創(chuàng)始人盛田昭夫，一起寫過一本書，《日本可以說不》，他們主張日本要在經(jīng)濟(jì)和外交等各個(gè)領(lǐng)域提高自主地位，不能總對美國卑躬屈膝，要對美國說“不”。

美國資本看著日本崛起，一直就很不爽。日本要說不，美國就要不高興。七八十年代兩國貿(mào)易規(guī)模年年創(chuàng)新高，美國的逆差越來越大，1985年達(dá)到500億美元，占美國貿(mào)易逆差總數(shù)的三分之一。美國人受不了了，必須要把日本辦了。

最先發(fā)難的是卡特皮勒(Caterpillar)，搞挖掘機(jī)的，非常著名，他們的建筑車輛在業(yè)內(nèi)是數(shù)一數(shù)二的。但在80年代，卡特皮勒被小松制作所（KOMATSU）完虐。時(shí)任總裁李·摩根起草了一份報(bào)告，把問題直指匯率，放出狠話：“只要美元貶值20%，我的推土機(jī)能推到日本帝國首都！”當(dāng)時(shí)美國很多企業(yè)家都覺得自己玩不過日企是因?yàn)閰R率，絕對不是自己的產(chǎn)品質(zhì)量有問題。

李·摩根的報(bào)告引爆了美國的反日情緒，最先遭殃的是日本汽車。當(dāng)時(shí)美國大量進(jìn)口日本汽車，市場份額一度達(dá)到20%，沖擊了本國汽車業(yè)，80年代初就有6萬工人失業(yè)，汽車也是美國對日貿(mào)易逆差中的大頭。美國各地都上演了各種姿勢的砸車。

日本半導(dǎo)體行業(yè)受到了美國的重點(diǎn)關(guān)照，兩國簽了一個(gè)《美日半導(dǎo)體保障協(xié)定》，要求日本增加進(jìn)口美國半導(dǎo)體產(chǎn)品。剛簽完，過了一年，美國找茬說你日本違規(guī)，我們要加關(guān)稅，日本部分產(chǎn)品甚至被加了100%的稅。后面還跟著簽了第二次協(xié)議，強(qiáng)制要求日本貢獻(xiàn)出國內(nèi)半導(dǎo)體市場份額的20%，給外國公司。這還沒完，90年代韓國進(jìn)軍半導(dǎo)體行業(yè)，聯(lián)手美國，一起把日本的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逼入了寒冬。到了去年，排名前十的半導(dǎo)體企業(yè)，日本只剩下了東芝，排在第九。

美國還大規(guī)模對日企使用“301調(diào)查”，對它認(rèn)為是“不公平”、“不合理”的貿(mào)易進(jìn)行審判，然后由總統(tǒng)出臺政策報(bào)復(fù)相關(guān)公司。如果你覺得美國到這就停手了，那是把它想的太善良了。1987美國還搞出了一個(gè)“東芝事件”，稱東芝違反了對社會主義國家的技術(shù)禁運(yùn)，賣了8臺機(jī)床給蘇聯(lián)，讓他們的潛艇技術(shù)得到了升級。美國朝野震怒，罰了東芝150億美元，禁止東芝所有產(chǎn)口向美國出口，為期5年。雖然歷史證明，蘇聯(lián)潛艇的技術(shù)和東芝根本沒關(guān)系，而且違反了禁運(yùn)的不止它一家，但美國吃準(zhǔn)了日本人不敢吭聲，可以放手打壓。

美國的手段，大家應(yīng)該很熟悉了，上世紀(jì)對日企，近幾年對歐洲競爭對手的強(qiáng)行收購，比如拆分收購法國核電公司阿爾斯通，以及對我國科技公司的打壓，都是先給你潑臟水，然后發(fā)起調(diào)查，單方面宣布調(diào)查結(jié)果，以此為依據(jù)實(shí)施制裁。美國人自己就有一句俗話來形容這種霸道，“我就是你的法官、陪審團(tuán)和劊（跪）子手?！?/p>

日本也沒什么辦法，畢竟一個(gè)二戰(zhàn)戰(zhàn)敗國，沒有完整的國家主權(quán)，只能認(rèn)慫。從九十年代中期到現(xiàn)在，二十幾年間，日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是停滯的。1995年GDP是5.4萬億美元，2019年是5.1萬億美元，反而還降了一點(diǎn)。如果觀察一下這些年日本的GDP增長率，你會發(fā)現(xiàn)這基本上是一條不上不下的波浪線，今年漲一點(diǎn)，明年就縮回去了，總量基本不變。這就是日本人所謂的“失去的20年”，如果沒有意外，馬上就是“失去的30年”了。

今天我們其實(shí)很難想象八九十年代日本的富裕程度，但在泡沫經(jīng)濟(jì)破裂之后，一切都變了。

把時(shí)間撥回到1983年，在美國的壓力下，日元國際化被正式提上日程。一年后，日本全面開放金融市場，同年日元兌換限制被取消，國際資本一窩蜂地?cái)D進(jìn)日本市場。日本人驚呼“金融黑船”來了！1853年，美國海軍對日本“黑船開國”，強(qiáng)迫日本開放港口貿(mào)易。雖然不是同一時(shí)間，卻是同樣的味道。

這個(gè)時(shí)候有人就要問了，貨幣國際化，貿(mào)易自由化、全面開放不是好事么？我國這些年不是也在搞人民幣國際化嗎？這個(gè)問題比較復(fù)雜，貨幣國際化是有利有弊的。好處的確有不少，比如增加本國貨幣在國際上的流通性，減少跨境貿(mào)易成本和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)是大國實(shí)力的體現(xiàn)。

日元之前執(zhí)行的是固定匯率，央行可以將日元價(jià)值穩(wěn)定在較低水平，之前我們提到，日本的經(jīng)濟(jì)高度依賴出口，日元升值會沉重打擊日本商品在海外市場的競爭力，這對于本就遭到美國針對的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)更是雪上加霜。

1984年，美國拉著英德法跟日本一起簽了個(gè)《廣場協(xié)議》，各國同意在國際市場上大量拋售美元，造成美元貶值。美元兌日元的匯率在這個(gè)協(xié)議之前是1:240，到了1987年變成了1:120。短短3年之內(nèi)，日元的價(jià)值翻了一倍。有兩種說法，一說日本是完全自愿簽署的，另一說是美國強(qiáng)迫日本簽的。

明眼人都能看出，日元升值對于出口弊大于利，但當(dāng)時(shí)日本大藏省，就是財(cái)政部的大臣竹下登，在簽署協(xié)議當(dāng)天居然向美國人表示，日元再升值10%到20%都沒問題。后來在接受采訪時(shí)，竹下登還稱日本是自愿簽署協(xié)議的。現(xiàn)在看來要么是他不懂經(jīng)濟(jì)，要么他是個(gè)內(nèi)鬼。

除此之外，取消日元兌換的限制，意味著外幣進(jìn)入日本不會有任何阻力，之前需要經(jīng)過日本央行的監(jiān)督，現(xiàn)在就放開了。好處是，日本企業(yè)更容易獲得海外投資。壞處是大量的外幣兌換成日元，可能造成通貨膨脹，再加上市場的全面開放，地產(chǎn)股市的過熱不可避免，結(jié)果就是日本出現(xiàn)了巨大的金融泡沫。

金融是一個(gè)很魔幻的東西，明明它不創(chuàng)造財(cái)富，只負(fù)責(zé)流動(dòng)和分配財(cái)富，優(yōu)化投資，卻變成了投機(jī)分子的財(cái)富密碼，資本家的薅羊毛利器，而且這幫人玩殘了還得帶著全世界所有人一起完蛋。

按理來說，日本的金融市場當(dāng)時(shí)已經(jīng)過熱了，需要央行出臺財(cái)政緊縮政策，避免經(jīng)濟(jì)泡沫越吹越大。但是那幾年趕上了美聯(lián)儲的降息周期，全世界的央行為了不受到太大沖擊，只能跟著降息。日銀也是這么做的，貨幣寬松開始了，市場上的錢越來越多。這當(dāng)然遭到很多人反對，但日銀卻變得越來越奇葩，不僅沒有收斂，反而到處撒錢，求著別人借。給大家打個(gè)比方，假如當(dāng)年我是一個(gè)日本人，有一棟房子，那么銀行就會求著我把房子抵押出去，這樣手里有了一筆錢，然后拿這個(gè)錢再去買棟樓，再抵押再貸，再買一棟。這樣我就完成了三連。有人說為什么你不多來點(diǎn)呢？為什么不是幾十棟幾百棟呢？我說我的想象力已經(jīng)到這里了，三連已經(jīng)很好了。

不受控制的金融熱潮，催生了人類歷史上最高的地價(jià)，八十年代末，整個(gè)東京620平方公里的地價(jià)就超過了加拿大全國。全日本的地價(jià)，可以買四個(gè)美國。再給大家講幾個(gè)故事，看看當(dāng)年日本人富到什么地步。由于美國的壓力，日元持續(xù)單方面升值，這就吸引了不少人去炒外匯，所有人都知道日元要漲，這完全是穩(wěn)賺不賠啊。其中最具代表性的就是阪和興業(yè)，一家傳統(tǒng)的鋼鐵企業(yè)，社長直接帶人在自己的辦公室炒外匯，晝夜不停，炒遍全世界的市場，好不快活。到1989年，其收入已經(jīng)超過了主業(yè)的兩倍，每天收入至少1億日元，行情好的時(shí)候5億。這誰還做實(shí)業(yè)??？各個(gè)企業(yè)不管以前是做什么的，現(xiàn)在通通開始投資金融產(chǎn)品，日本的制造業(yè)開始空心化。

八十年代末，日本遍地都是錢，日本人急的，甚至開始吃黃金，真的就是把金箔下到飯菜里。吃這個(gè)東西對人體也沒什么好處，當(dāng)然吃少量的，也不會死亡，就會隨糞便排出來。孩子過生日直接送一塊金磚當(dāng)生日禮物，當(dāng)然這個(gè)就不能吃了啊。出門呢，坐公交就比較掉價(jià)了，都是打車，這個(gè)還要競爭，想上車得加錢，據(jù)說有人曾經(jīng)花了100萬日元就為了5分鐘的路程。民間盛行高爾夫、滑雪這些富人運(yùn)動(dòng)。在國際上買藝術(shù)品，買大樓，收購美國影視公司。這些都是日本人那個(gè)年代閑錢太多干出來的荒唐事。

很明顯，八十年代末，日本的金融系統(tǒng)已經(jīng)失去了對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)能力，一味地脫實(shí)向虛。1989年，日本央行行長三重野康上任，他有一系列名號：“平成之鬼”、“三重野地獄”、“反泡沫斗士”。他推出了一系列財(cái)政緊縮政策，給金融市場降溫，誓要主動(dòng)戳破經(jīng)濟(jì)泡沫。這些政策的確很有效，1992年房地產(chǎn)價(jià)格崩盤，股市下跌超過30%，不管是市場上還是民間，很快就沒錢了，通貨緊縮開始了，日本進(jìn)入衰退。由奢入儉難，不少人接受不了這個(gè)大起大落，就選擇了自殺。

日本進(jìn)入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但日本央行不管如何就是不印錢救市，財(cái)政緊縮政策延長了衰退。其實(shí)三重野康的一系列政策，是在用危機(jī)倒逼日本，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革。但是恐怕三重野康自己也想不到，經(jīng)過了這次的大起大落，日本經(jīng)濟(jì)成了“半死不活”的狀態(tài)，之后政府推出的改革和貨幣政策全部石沉大海。

其實(shí)日本在經(jīng)濟(jì)學(xué)上一直就是個(gè)迷，它在無情地嘲笑經(jīng)典貨幣理論。日本在21世紀(jì)進(jìn)入了低欲望社會，大家就是不消費(fèi)，有錢就存銀行，也不投資。金錢一旦停止了流動(dòng)，就無法創(chuàng)造財(cái)富。從2001年到2020年，日銀已經(jīng)搞了無數(shù)輪量化寬松，就是我們說的QE，俗稱左手印錢右手花。甚至嫌QE都不夠勁，2012年安倍上臺還搞了個(gè)QQE，全稱是“異次元量化寬松”，名字非常有日本特色，其實(shí)就是無限量QE，但還是沒什么用，GDP就是不往上挪。

在日本經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，高科技產(chǎn)業(yè)居然還能保持世界先進(jìn)水平，這恐怕比六七十年代的經(jīng)濟(jì)騰飛更算個(gè)奇跡。很多人覺得日本的產(chǎn)業(yè)是被美國殺死的，其實(shí)沒錯(cuò)，美國的確在其中起到了推波助瀾的作用。日本的政策問題很大，但也經(jīng)常沒得選，畢竟迫于美國的壓力，能盤活經(jīng)濟(jì)的最優(yōu)解都被封死了。不過我們也要看到，日本在八九十年代的盲目自信和過度消費(fèi)，也都是造成現(xiàn)狀的元兇。一潭死水的日本經(jīng)濟(jì)出路在哪，沒人看得到。

日本經(jīng)濟(jì)的一個(gè)特點(diǎn)就是高度依賴國際市場，所以現(xiàn)在我們也在提“國內(nèi)大循環(huán)”的概念。推薦大家看看這本書：《國內(nèi)大循環(huán)》，這是賈根良老師的新書，2020年8月剛剛出版。他將演化發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)、現(xiàn)代貨幣理論、世界經(jīng)濟(jì)史、經(jīng)濟(jì)思想史結(jié)合在一起，十年磨一劍，提出了一個(gè)“國內(nèi)大循環(huán)”這個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。定價(jià)是59元。出版社送給我們觀察者網(wǎng)一些，我們這次抽獎(jiǎng)，25本。這期視頻上線的48小時(shí)內(nèi)，我會從中抽取出25位，送這本書。

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