?從自營到加盟，周黑鴨能憑此獲救嗎？
6月22日，早已成為港股上市公司的周黑鴨宣布，開放單店特許經(jīng)營模式，中小投資人也可以參與，門檻是自有資金30萬元以上。而曾經(jīng)，周黑鴨堅(jiān)持自營的模式非常被投資人認(rèn)可。但這次轉(zhuǎn)向加盟，周黑鴨不僅速度快，資金要求從500萬元降到30萬元，姿態(tài)放得很低。有分析認(rèn)為這是周黑鴨針對絕味的反殺。截至7月6日，絕味的市值是周黑鴨的三倍還多。
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“一點(diǎn)財(cái)經(jīng)”指出，周黑鴨早在2006年開放過加盟，但因?yàn)橛屑用松套骷?，周黑鴨收回了加盟店全部轉(zhuǎn)為自營，堅(jiān)持了13年。2016年周黑鴨上市，當(dāng)時(shí)是絕對的“鴨王”，次年絕味上市，市值遠(yuǎn)不及周黑鴨。但三年后，形勢便發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，周黑鴨股價(jià)不振，市值甚至低于上市首日，反倒是絕味一路上漲，成為熱門消費(fèi)股之一。
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有投資人分析，周黑鴨節(jié)奏錯(cuò)了。曾經(jīng)太過急躁，一早就開放加盟，結(jié)果被坑收回來直營。但恰恰是打響品牌后就該做規(guī)模，需要做大業(yè)績占領(lǐng)市場的時(shí)期，周黑鴨錯(cuò)過了。對于連鎖經(jīng)營來說，更好的擴(kuò)張方式不是直營，而是加盟。
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正如中泰證券在研報(bào)中所說，與直營相比，“加盟模式資產(chǎn)更輕，且來自不同地區(qū)的加盟商會更了解當(dāng)?shù)亻T店、政策情況，在選址、管理上因地制宜、具有靈活性，能節(jié)省部分直營模式下開拓新市場時(shí)的摸索階段，因此加盟模式能有效加快門店擴(kuò)張速度”。
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以加盟模式為主的絕味在門店擴(kuò)張上有著巨大的優(yōu)勢。融資以后，絕味在2017-2019年三年間其每年的門店增速約保持在1000家。與之相比，周黑鴨近些年的門店擴(kuò)張就過于保守，四年間僅增加了660家門店，甚至不到絕味一年的門店增長數(shù)量。
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要想實(shí)現(xiàn)業(yè)績、市值上的突破，更多門店乃至更開放的門店經(jīng)營方式成為周黑鴨的必然。于是，2019年末周黑鴨終于將自己堅(jiān)守多年的自營模式改為“自營+特許經(jīng)營”的模式。顯然，周黑鴨寄希望于在特許經(jīng)營的模式上打一場反擊戰(zhàn)。有信息顯示，周黑鴨特許經(jīng)營目標(biāo)全年300家門店，未來三年超過1500家，超過現(xiàn)有門店數(shù)量。
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但想要避免曾經(jīng)在加盟時(shí)遇到的坑，周黑鴨必須嚴(yán)加管控。事實(shí)上，現(xiàn)在的周黑鴨的確做好了品牌輸出的準(zhǔn)備，但在管理輸出、供應(yīng)鏈輸出上，它并不占優(yōu)勢。周黑鴨的中央廚房布點(diǎn)較少，產(chǎn)能跟不上。周黑鴨在全國五大區(qū)有工廠的布局和建設(shè)，但與絕味全國28個(gè)生產(chǎn)基地、煌上煌6個(gè)生產(chǎn)基地相比，周黑鴨僅在湖北、河北、廣東三省建立了現(xiàn)代化工廠。
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根據(jù)最新數(shù)據(jù)，當(dāng)前周黑鴨已與19位發(fā)展式特許合作伙伴簽約，覆蓋全國51個(gè)城市和地區(qū)，這與其當(dāng)前的工廠布局很難匹配。同時(shí)，更遠(yuǎn)的工廠意味著更高的成本、更低的利潤，現(xiàn)在的產(chǎn)能也許能滿足特許經(jīng)營的初步發(fā)展，但不足以支撐加盟模式的長遠(yuǎn)發(fā)展。
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可以說周黑鴨現(xiàn)在的急于擴(kuò)張節(jié)奏依然沒踩對，但競爭對手發(fā)展太快，只能硬著頭皮跟上。加盟能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的局面還有待觀察。
周黑鴨和絕味，你站誰？