支持“硬科技”企業(yè)上市，資本市場也要供給側改革

據上交所官網消息，11月12日，上交所黨委召開專題會，會議指出，以深化金融供給側結構性改革為主線，堅持服務科技自立自強。堅守科創(chuàng)板定位，發(fā)揮科創(chuàng)板在集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領域的集聚效應和示范效應，支持和鼓勵更多“硬科技”企業(yè)上市，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新策源功能，在推動科技、資本和實體經濟高水平循環(huán)方面展現更大擔當作為。

如果說投資者是資本市場的消費者的話，上市公司就是產品，市場就是生產產品的企業(yè)，交易所就是監(jiān)管機構。消費者能否得到讓自己滿意的商品，市場能否提供讓消費者滿意的商品，監(jiān)管機構能否確保市場秩序健康有序、產品質量安全保障，將對市場的穩(wěn)定發(fā)展十分重要，對消費者利益十分重要。

提高資本市場的供給水平，向投資者推出高質量的上市公司，不僅是投資者的需要，也是資本市場健康發(fā)展的需要。上交所提出要支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市，發(fā)揮科創(chuàng)板在集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領域的集聚效應和示范效應，毫無疑問是為了推動資本市場供給側改革、提高資本市場供給質量、更好地滿足投資者需要的，是為了更好地發(fā)揮資本市場在推動經濟轉型、企業(yè)創(chuàng)新、高科技發(fā)展中的作用。

眾所周知，中國經濟正在由高速增長向高質量發(fā)展轉型，中國經濟要真正實現高質量發(fā)展，就必須緊緊圍繞“五位一體”的新發(fā)展理念，把創(chuàng)新放在中國經濟發(fā)展和企業(yè)競爭力提升的首要位置。作為經濟發(fā)展重要組成部分和重要力量的資本市場，當仁不讓地應當走在推動創(chuàng)新的前列，做推動創(chuàng)新的促進者、支持者，加快資本市場改革步伐，更好地為企業(yè)創(chuàng)新提供資源和載體。

應當說，科創(chuàng)板開板以來，上交所在如何幫助科技型企業(yè)上市方面，已經發(fā)揮了非常重要的作用，也體現了資本市場改革發(fā)展的導向作用，一大批科技型企業(yè)、特別是“硬科技”企業(yè)、“硬核”企業(yè)通過科創(chuàng)板上市融資，獲得了更好的發(fā)展、更大力度的創(chuàng)新，有的則提出了更加大膽的創(chuàng)新設想和發(fā)展思路。而在科創(chuàng)板的影響下，創(chuàng)業(yè)板的改革力度也在加大，發(fā)展的思路和思維也在發(fā)生著積極轉變，支持創(chuàng)新的力度明顯加大。

事實也是，如果資本市場不能體現對創(chuàng)新型企業(yè)、高科技企業(yè)、特別是“硬科技”企業(yè)的支持，那么，資本市場的作用就難以充分發(fā)揮，甚至會出現相反的效果。如前些年對房地產企業(yè)、過剩行業(yè)企業(yè)的支持力度偏大，就帶來了資本市場結構的不合理，帶來了資本市場發(fā)展質量的下降，并對實體經濟發(fā)展產生了制約影響。特別是概念型企業(yè)、資源消耗型企業(yè)也大量獲得上市資格，且融資規(guī)模很大，可持續(xù)發(fā)展能力很差，繼而造成了資本市場質量的難以提升，甚至下降。為什么前些年只要談到注冊制改革、只要有新股發(fā)行、特別是融資規(guī)模較大企業(yè)上市，市場就會出現波動，有的波動的幅度還很大，就是因為資本市場本身質量很低，秩序較差，投資者信心不足，無力承受新的企業(yè)上市帶來的融資沖擊。

實際上，對中國的資本市場來說，根本就不缺錢，也不缺投資者，缺少的是投資者信心和投資欲望與熱情，是很難從那時的市場上看到投資的希望。因此，不僅新的投資者難以批量形成，成為資本市場的投資增量，存量投資者還在流失。自然，資本市場就難以健康有序發(fā)展，難以對經濟發(fā)展起到積極的推動作用。

毫無疑問，上交所提出的支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市，是非常重要的戰(zhàn)略調整和策略提升，是主動求變、推動創(chuàng)新、提高資本市場供給側質量的體現。如果整個市場都能把支持的重點轉到向實體經濟傾斜上來，能夠把更多的資源用于支持“硬科技”企業(yè)方面，給“硬科技”企業(yè)更大的融資空間和創(chuàng)新動力，那么，中國的“硬科技”實力一定會大大提升，從而有效提升中國企業(yè)的競爭力、尤其是國際市場競爭力。

當然，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市，也不代表不支持其他企業(yè)上市。只要是優(yōu)質企業(yè)、有市場前景的企業(yè)、能夠實現可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，都應當是資本市場的寵兒，交易機構一定會全力支持的。只是，需要處理好重點與一般、眼前與長遠、局部與整體的關系，對“硬科技”企業(yè)更多的關注與支持，形成支持創(chuàng)新、鼓勵創(chuàng)新的更好氛圍。