作者：小兔喝粥

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

近期二級(jí)市場(chǎng)可謂是熱鬧非凡。

前私募冠軍微博“討債”引多家上市公司股票跌停，券商、基金公司紛紛發(fā)聲明擺脫關(guān)系，揭開了所謂市值管理的冰山一角。

坐莊石錘：前私募冠軍爆出中源家居“坐莊”大瓜

A股市場(chǎng)上的“坐莊”風(fēng)云終于迎來(lái)了石錘。

“私募大佬”葉飛的爆料將“坐莊”從幕后推到了臺(tái)前。

2021年5月9日，微博大V“葉飛私募冠軍直說(shuō)”爆料，中源家居(603709.SH)通過(guò)操盤方蒲菲迪試圖操縱該公司股價(jià)。

2021年5月13日，中源家居發(fā)布公告稱，經(jīng)自查，該公司未直接或通過(guò)第三方開展“市值管理”，該公司管理層也并未與蒲菲迪及該微博大V相識(shí)，也就是說(shuō)，中源家居否認(rèn)了一切。

原來(lái)，根據(jù)爆料顯示，2021年3月31日，中源家居通過(guò)“中間人”蒲菲迪找到葉飛，讓其下家一些公募基金經(jīng)理及券商資管購(gòu)買該公司股票代持資金，并許諾盤方會(huì)將股價(jià)拉升30%以上。

不過(guò)，3月31日，中源家居收?qǐng)?bào)26.26元/股，跌8.82%，此后2個(gè)交易日又持續(xù)下跌。

這到底是怎么一回事呢？

對(duì)此，葉飛表示，公募基金方因股價(jià)跌停沒有買入，券商資管方買了1500多萬(wàn)元。然而，此時(shí)蒲菲迪卻拒付尾款。據(jù)悉，涉及尾款金額達(dá)數(shù)百萬(wàn)元。

對(duì)此，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，確實(shí)存在上市公司讓公募基金幫忙鎖倉(cāng)的交易現(xiàn)象，上市公司的流通盤如果被代持鎖住，則該公司可以抽出流動(dòng)資金用來(lái)拉升股價(jià)。

一般來(lái)說(shuō)，中間人拿走約總費(fèi)用千分之五的中介費(fèi)，而代持方亦可獲得一筆不菲的代持費(fèi)。

不過(guò)該事項(xiàng)涉嫌違法，因此，這類“灰色交易”通常只有口頭協(xié)議。

該人士認(rèn)為，此次事件可能是中源家居計(jì)劃的一個(gè)“殺豬盤”，但割的不是“韭菜”而是利用這個(gè)“灰色業(yè)務(wù)”中只用口頭協(xié)議的漏洞坑了機(jī)構(gòu)。

不過(guò)葉飛對(duì)此并不認(rèn)同，他表示盤方曾給其看過(guò)中源家居200名股東名冊(cè)等內(nèi)部資料，但當(dāng)時(shí)并未拍照留存證據(jù)。對(duì)此，中源家居否認(rèn)向葉飛等相關(guān)人士提供股東名冊(cè)。

資料顯示，爆料人葉飛現(xiàn)為倚天投資管理有限公司總經(jīng)理。2015年曾因涉嫌操縱信威集團(tuán)、晉西車軸、江淮汽車、奧特迅、中青寶等5只股票價(jià)格，被證監(jiān)會(huì)沒收違法所得663.8萬(wàn)元，并處以1991萬(wàn)元罰款。

中源家居成立于2001年，2018年2月登陸上交所，主營(yíng)業(yè)務(wù)為沙發(fā)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品銷售以貼牌為主。

財(cái)報(bào)顯示，2021年一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.57億元，同比增長(zhǎng)8.18%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為582.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)418.16%。截至2021年3月末，該公司股東總數(shù)為6214人，較上期減少23.53%。

此事之后，中源家居市值蒸發(fā)超9億元。

2021年5月13日，中源家居發(fā)布公告，否認(rèn)相關(guān)傳聞，暗指葉飛“碰瓷”，稱已提交監(jiān)管備案，“討債”未果的葉飛在直播中表示，“你們騙了我，不行。誰(shuí)也不能騙我”，隨后爆出其上家為申萬(wàn)宏源證券青島營(yíng)業(yè)部的劉鵬。

據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，申萬(wàn)宏源證券中確實(shí)存在名為劉鵬的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷。

在微博中，葉飛表示，“上一個(gè)我實(shí)名舉報(bào)的是華鈺礦業(yè)，已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查了，ST了?！?/p>

2021年5月14日，葉飛微博稱計(jì)劃爆料18家上市公司，其中包括隆基機(jī)械（002363.SZ）、維信諾(002387.SZ)、昊志機(jī)電（300503.SZ）、*ST華鈺（601020.SH）、東方時(shí)尚(603377.SH)、今創(chuàng)集團(tuán)(603680.SH)、法蘭泰克(603966.SH)、祥鑫科技(002965.SZ)、城地香江(603887.SH)、*ST眾應(yīng)(002464.SZ)等10家上市公司。

這10家公司被網(wǎng)友稱為“葉飛概念股”，股價(jià)皆持續(xù)暴跌。

“葉飛概念股”幾度跌停 申萬(wàn)宏源不止一次被處罰

5月18日，除中源家居(603709.SH)外，其他個(gè)股均有不同程度下跌。其中，法蘭泰克(603966.SH)、今創(chuàng)集團(tuán)(603680.SH)一度跌停，東方時(shí)尚(603377.SH)、*ST眾應(yīng)(002464.SZ)、再度跌停。

此外，根據(jù)葉飛爆料的內(nèi)容，除10家上市公司外，4家券商也遭葉飛公開“點(diǎn)名”：分別是申萬(wàn)宏源、恒泰證券、民生證券和天風(fēng)證券，目前除申萬(wàn)宏源外，其他3家券商均對(duì)此事件做出了回應(yīng)。

據(jù)葉飛爆料，申萬(wàn)宏源證券青島營(yíng)業(yè)部劉鵬是葉飛的上家，而恒泰證券、民生證券和天風(fēng)證券是葉飛的下家。

葉飛在拿到10萬(wàn)定金后，找到原恒泰證券的“管宣”，管宣再找到民生證券和天風(fēng)證券做此單。原計(jì)劃是安排民生證券買1500萬(wàn)元中源家居的股票，安排天風(fēng)證券買1500萬(wàn)元。結(jié)果民生證券買入1543萬(wàn)元后股價(jià)大跌，剩下天風(fēng)證券的1500萬(wàn)元沒有買入。

據(jù)葉飛稱，管宣已從恒泰證券離職，民生證券的相關(guān)人員也已經(jīng)被停職。而作為“上家”關(guān)鍵人物的劉鵬，目前是否還在申萬(wàn)宏源繼續(xù)工作尚未可知。

中國(guó)證券業(yè)網(wǎng)站查詢顯示，劉鵬曾在光大證券任職，自2012年9月份起供職于申萬(wàn)宏源證券，從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷，目前的登記狀態(tài)為正常。

對(duì)于此次葉飛事件牽扯的“申萬(wàn)宏源劉鵬”，申萬(wàn)宏源相關(guān)人士表示，公司高度重視此事，已成立專項(xiàng)工作組就該事件進(jìn)行調(diào)查，同時(shí)也將會(huì)全力配合監(jiān)管部門的調(diào)查。

值得注意的是，申萬(wàn)宏源作為頭部券商，曾不止一次被中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰。

5月13日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布處罰書顯示，因前申萬(wàn)宏源證券經(jīng)紀(jì)人楊曉君涉嫌違法買賣股票以及違法為客戶辦理證券認(rèn)購(gòu)、交易行為，被處以罰款合計(jì)46424.92元。

4月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布對(duì)申萬(wàn)宏源采取出具警示函措施。經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)該公司重慶分公司負(fù)責(zé)人王軍在任職期間，存在于其他營(yíng)利性機(jī)構(gòu)兼職的行為，公司未及時(shí)處置王軍的兼職行為并予以報(bào)告，反映出公司內(nèi)部控制不完善、合規(guī)管理不到位。

上述行為違反了《證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格監(jiān)管辦法》相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

此外，2021年4月，2021年4月，博科資訊在首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)過(guò)程中，因存在信披違規(guī)的情況遭監(jiān)管警示，本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）正是申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月20 日，申萬(wàn)宏源股價(jià)收?qǐng)?bào)4.66元/股，總市值為1167億元。

公募基金陷“龐氏騙局”?中郵基金曾經(jīng)“抬轎子”

葉飛事件中，除了10家上市公司和4家證券公司“淪陷”外，公募基金也難逃其中。

5月18日，葉飛在其官方微博“葉飛私募冠軍直說(shuō)”中指出，公募基金有以下2個(gè)潛規(guī)則：

首先，公募和券商資管一樣的合作模式，只要幾個(gè)點(diǎn)的費(fèi)用。

其次，公募和盤方合作，公募交出自己的股票池，然后盤方選出認(rèn)可的股票，盤方先買。比如買三億，那么，其中拿出3000萬(wàn)的市值作為幫公募基金經(jīng)理買的，那么，接下來(lái)，公募負(fù)責(zé)拉升，盤方每賺10%就提現(xiàn)給公募。這樣，外邊看起來(lái)很合規(guī)。因?yàn)楸P方?jīng)]有操縱股價(jià)，而是公募在操縱。

而私募則一般很少和公募這樣合作，因?yàn)樗侥蓟鸬腻X，賺到的只能分20%，其他是投資者的，劃不來(lái)。而盤方的錢都是自有資金，所以劃得來(lái)。

并且，葉飛進(jìn)一步解釋道，盤方買了底倉(cāng)，如果自己要拉升股價(jià)的話，一方面可能涉嫌操縱股價(jià)，另外可能要花大量的錢，通過(guò)公募基金完成從建底倉(cāng)到抬轎到出貨一條龍服務(wù)。例如，盤方買了三個(gè)億，按10%算，將其中3000萬(wàn)的收益分給基金經(jīng)理，出貨時(shí)再按照3%、5%的比例來(lái)分成。

就此，葉飛直接指名道姓直指千合資本基金經(jīng)理王亞偉、林園投資董事長(zhǎng)林園、深圳東方港灣董事長(zhǎng)但斌等私募知名人士，卻遭但斌“隔空否認(rèn)”。

此事爆發(fā)后，多個(gè)公募基金積極開啟自查，且有公募基金要求基金經(jīng)理減少對(duì)小盤股投資，只買大盤股。

公募基金對(duì)此積極應(yīng)對(duì)，可是真相究竟怎樣呢？

多個(gè)網(wǎng)友表示，葉飛暴露的“潛規(guī)則”是可以存在的，一位專業(yè)人士表示，參與市值管理的返利對(duì)于一些管理規(guī)模比較小、收入相對(duì)不高的基金經(jīng)理還是比較大的誘惑，并且小市值股票的交易量不算大，其波動(dòng)對(duì)基金凈值影響也不大，所以理論上來(lái)看，只要這只股票在公募基金的股票池里，是有一定的可操作空間的。

但是對(duì)于較大規(guī)模的公募基金公司而言，其環(huán)環(huán)相扣的投資流程及股票池繁復(fù)的篩選條件，極大程度降低了暗箱操作的可能。

而就散戶方面，散戶特性致其成公募基金“潛規(guī)則”的背鍋俠。

散戶一般專業(yè)性較弱，容易隨波逐流，尤其散戶新手購(gòu)買股票的渠道較為依賴市場(chǎng)消息和研報(bào)分析，中國(guó)研報(bào)多為股票增長(zhǎng)之時(shí)研究，結(jié)果更多為買入和增持，

此外，市場(chǎng)消息則一般出現(xiàn)較為滯后，消息已成“明日黃花”，高手已退場(chǎng)，散戶才慢慢進(jìn)場(chǎng)，再加上專業(yè)性較弱的散戶多不愿意對(duì)股票進(jìn)行長(zhǎng)線投資，進(jìn)而短期投資從而導(dǎo)致追漲殺跌，最后跌進(jìn)部分小盤股和公募基金“抬轎子”的陷阱中。

其實(shí)，此類公募基金抬轎子行為并未沒有爆出。

冠軍基金經(jīng)理厲建超就曾有明顯的“抬轎子”行為。

2013年，厲建超管理的兩只基金中的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金收益率達(dá)69.5%，而中郵核心優(yōu)選收益卻僅為-3.33%。同一明星基金經(jīng)理管理的2只基金業(yè)績(jī)情況卻存在較大的差距，厲建超“做轎子”行為不言而喻。

公募、莊家、券商構(gòu)成了所謂的“市值管理”

伴隨著葉飛的爆料事件逐步展開，這讓“市值管理”成為熱議話題。

“市值管理”到底是什么？

據(jù)悉，市值管理是中國(guó)資本市場(chǎng)特有的管理概念，真正意義上的市值管理是上市公司基于市值信號(hào)，運(yùn)用科學(xué)合規(guī)的價(jià)值經(jīng)營(yíng)方式和手段，以達(dá)到公司價(jià)值最大化、最優(yōu)化的一種戰(zhàn)略管理行為。

顯然，葉飛爆料的上市公司市值管理行為并非是真正意義上的市值管理，而是被冠以市值管理之名，行操控股價(jià)之實(shí)的坐莊行為。

資料顯示，市值管理的萌生與上市公司股權(quán)分置改革存在著一定關(guān)系。自中國(guó)2005年開啟上市公司股權(quán)分置改革后，市值一定程度上代表了投資者對(duì)該公司基本面的認(rèn)可情況。

2014年，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》，提出鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度。

據(jù)悉，市值管理變質(zhì)是從市值管理與股價(jià)管理掛鉤開始的。

由于市值的計(jì)算方法為股票市場(chǎng)價(jià)格乘以發(fā)行的總股數(shù)，因此市值管理就被簡(jiǎn)單的被認(rèn)為是對(duì)股價(jià)進(jìn)行管理，且逐漸被污名化。

此次葉飛爆料事件更是將被污名化的市值管理推到了風(fēng)口浪尖。

雖然此次葉飛爆料事件讓上市公司、券商等違規(guī)操縱市場(chǎng)行為暴露在陽(yáng)光下，不過(guò)，葉飛的爆料只是源于分贓不均，是典型的黑吃黑的行為。葉飛與該事件涉及的上下游公司都應(yīng)該為其違規(guī)行為付出代價(jià)。

《證券法》相關(guān)規(guī)定顯示，操縱證券市場(chǎng)的，責(zé)令依法處理其非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足一百萬(wàn)元的，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款。

據(jù)《中華人民共和國(guó)刑法》的規(guī)定，操縱證券、期貨市場(chǎng)，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

有意思的是，據(jù)媒體報(bào)道，葉飛的偶像為號(hào)稱“私募之王”的徐翔，而徐翔此前因操縱證券市場(chǎng)罪，被法院判處有期徒刑五年六個(gè)月。

市值管理并不是管理市值從而對(duì)股價(jià)進(jìn)行管理，上市公司應(yīng)專注于主業(yè)，將心思花在提高盈利能力方面，而不是短期刺激股價(jià)從中獲利。

“出來(lái)混，總是要還的”希望大家能夠警鐘長(zhǎng)鳴。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）