《金證研》南方資本中心 太簇/作者 午月 映蔚/風(fēng)控

截至2021年11月22日，江蘇通靈電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“通靈股份”）的實(shí)控人嚴(yán)榮飛及其妻子孫小芬、其女嚴(yán)華、其女婿李前進(jìn)，合計(jì)持有通靈股份逾70%的股權(quán)。而由“嚴(yán)氏”家族控制的通靈股份，實(shí)控人控制的多家企業(yè)曾多年與通靈股份“撞號(hào)”，而后相關(guān)關(guān)聯(lián)方又“扎堆”更改聯(lián)系方式，其獨(dú)立性或遭拷問(wèn)。

問(wèn)題不止于此。觀其背后，2020年，通靈股份營(yíng)收凈利增速走低同時(shí)，其應(yīng)收帳款占營(yíng)業(yè)收入比例超四成。此外，全球光伏新增裝機(jī)量在2018-2019年經(jīng)歷了低速增長(zhǎng)后2020年有所提速，而國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量在2018-2019年遭遇負(fù)增長(zhǎng)后2020年重回正增長(zhǎng)。然而，2017-2020年，通靈股份市場(chǎng)占有率“徘徊不前”，其未來(lái)如何提升競(jìng)爭(zhēng)力？值得關(guān)注的是，單年撐起通靈股份逾三千萬(wàn)元采購(gòu)額的供應(yīng)商人數(shù)寥寥，歷史上曾與逾百家企業(yè)共用聯(lián)系方式，交易真實(shí)性存疑。令人唏噓的是，通靈股份董事在外兼職情況未在招股書完全披露，涉嫌選擇性披露。

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一、凈利潤(rùn)增速坐“過(guò)山車”，應(yīng)收賬款占營(yíng)收比重超四成或存賒銷

2020年，通靈股份的營(yíng)收增速放緩，而凈利潤(rùn)陷入負(fù)增長(zhǎng)。

據(jù)通靈股份簽署日期為2021年11月22日的招股說(shuō)明書（以下簡(jiǎn)稱“招股書”）和簽署日期為2020年12月28日的招股說(shuō)明書（以下簡(jiǎn)稱“2020版招股書”），2017-2020年及2021年1-6月，通靈股份的營(yíng)業(yè)收入分別為8.11億元、7.55億元、8.26億元、8.43億元、5.76億元，2018-2020年分別同比增長(zhǎng)-6.88%、9.33%、2.11%。

2017-2020年及2021年1-6月，通靈股份的凈利潤(rùn)分別為7,063.44萬(wàn)元、186.47萬(wàn)元、10,805.35萬(wàn)元、9,638.03萬(wàn)元、4,495.14萬(wàn)元，2018-2020年分別同比增長(zhǎng)-97.36%、5,694.65%、-10.8%。

而通靈股份在招股書中稱，2018年，其凈利潤(rùn)較低，主要受應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)及在建工程等資產(chǎn)減值損失影響。

可見，自2017年以來(lái)，通靈股份凈利潤(rùn)兩度遭遇負(fù)增長(zhǎng)，且2018-2020年增速上演“過(guò)山車”。

而且，報(bào)告期內(nèi)，通靈股份曾兩度“失血”。

據(jù)招股書和2020版招股書，2017-2020年及2021年1-6月，通靈股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-8,626.25萬(wàn)元、17,578.93萬(wàn)元、-125.79萬(wàn)元、1,124.34萬(wàn)元、2,993.99萬(wàn)元。

另一方面，通靈股份或存賒銷，2020年應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比例超四成。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，通靈股份的應(yīng)收賬款余額分別為29,887.97萬(wàn)元、35,435.44萬(wàn)元、40,972.39萬(wàn)元、51,996.18萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為39.56%、42.9%、48.58%、45.13%。

據(jù)招股書，通靈股份的同行業(yè)可比公司包括江蘇海天微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇海天”）、蘇州諧通光伏科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“諧通科技”）、蘇州快可光伏電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“快可電子”）、蘇州中來(lái)光伏新材股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中來(lái)股份”）、杭州福斯特應(yīng)用材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“福斯特”）。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，江蘇海天的應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為54.95%、50.18%、53.69%、43%；同期，諧通科技的應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為41.09%、27.18%、31.34%、21.46%；中來(lái)股份的應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為27.65%、22.63%、23.09%、27.85%；福斯特的應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為27.34%、28.36%、30.44%、22.29%；快可電子的應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為36.94%、32.68%、37.1%、34.87%。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月，通靈股份同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的平均比例分別為37.59%、32.21%、35.13%、29.9%。

可見，同期，通靈股份應(yīng)收賬款余額占營(yíng)收收入的比例均高于同行業(yè)可比公司均值。

據(jù)招股書，2018-2020年及2021年1-6月各期末，通靈股份的逾期應(yīng)收賬款余額分別10,652.95萬(wàn)元、10,474.9萬(wàn)元、8,466.8萬(wàn)元、8,053.05萬(wàn)元，逾期金額占比分別為35.64%、29.56%、20.66%、15.49%。

上述情形或表明，報(bào)告期內(nèi)，通靈股份凈利潤(rùn)增速上演“過(guò)山車”，曾兩度陷入負(fù)增長(zhǎng)。且2017年以來(lái)，其曾兩度遭遇“失血”，同時(shí)通靈股份或存賒銷，其2018年以來(lái)應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比例均高于同行業(yè)均值，令人唏噓。

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二、政策引導(dǎo)加速光伏行業(yè)去補(bǔ)貼進(jìn)程，通靈股份市占率“徘徊不前”

自2018年光伏“531新政”以來(lái)，政策在逐步引導(dǎo)光伏行業(yè)的去補(bǔ)貼化，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，而政策的變化也成為影響國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量的一個(gè)重要因素。2018-2019年，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)，到2020年才終于扭負(fù)為正。

據(jù)招股書，通靈股份的主要產(chǎn)品是太陽(yáng)能光伏組件接線盒。太陽(yáng)能光伏組件接線盒及其他配件產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏組件中，在光伏發(fā)電系統(tǒng)中起連接和旁路保護(hù)作用，是太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統(tǒng)必不可少的配套產(chǎn)品。

而其行業(yè)的下游為太陽(yáng)能光伏組件，與太陽(yáng)能光伏電站新增裝機(jī)量緊密相關(guān)。每塊太陽(yáng)能電池板均需配置一套接線盒，新增裝機(jī)量與接線盒的需求呈高度的正相關(guān)性。

近年來(lái)，受政府鼓勵(lì)政策影響和光伏技術(shù)發(fā)展推動(dòng)，全球及國(guó)內(nèi)的太陽(yáng)能光伏電站新增裝機(jī)量保持在高位，促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展。

據(jù)招股書，2018年5月，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布了一份《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“‘531’新政”），踏出了推動(dòng)行業(yè)技術(shù)升級(jí)、降低發(fā)電成本、少補(bǔ)貼依賴、加速“平價(jià)上網(wǎng)”的第一步。

2019年4月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》明確了集中式光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)和分布式光伏發(fā)電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，集中式光伏電站指導(dǎo)價(jià)有所下調(diào)、工商業(yè)分布式項(xiàng)目及戶用項(xiàng)目度電補(bǔ)貼下調(diào)，該補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)也側(cè)面印證了“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代的來(lái)臨。

2020年3月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2020年光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2020〕511號(hào)），集中式光伏電站指導(dǎo)價(jià)分別下調(diào)每千瓦時(shí)0.05元、0.05元、0.06元。

在政策引導(dǎo)下，光伏行業(yè)加快去補(bǔ)貼化進(jìn)程，平價(jià)上網(wǎng)加速到來(lái)。

值得一提的是，2018-2019年，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)。

據(jù)招股書，由于每一個(gè)光伏組件都需配置一套接線盒，因此光伏接線盒的市場(chǎng)前景由光伏組件的行業(yè)發(fā)展決定。

據(jù)德國(guó)萊茵與普華永道聯(lián)合發(fā)布公開信息和國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2013-2020年，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量分別為12.92GW、10.6GW、15.13GW、34.54GW、53.06GW，44.26GW、30.11GW、48.2GW；2014-2020年，國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量分別同比增長(zhǎng)-17.96%、42.74%、128.29%、53.62%、-16.58%、-31.97%、60.08%。

2018-2019年，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量遭遇連續(xù)兩年的負(fù)增長(zhǎng)，在2020年才重回正增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，而全球的光伏年度新增裝機(jī)量增速在2018-2019年亦大幅放緩。

據(jù)國(guó)際能源署IEA公開信息，2013-2020年，全球光伏年度新增裝機(jī)量分別為36.9GW、38.7GW、48.1GW、75GW、98GW、99.8GW、114.9GW、139.4GW；2014-2020年，全球光伏年度新增裝機(jī)量分別同比增加4.88%、24.29%、55.93%、30.67%、1.84%、15.13%、21.32%。

可以看出，2020年，全球光伏年度新增裝機(jī)量增長(zhǎng)速度較2019年進(jìn)一步提升。

然而，近年來(lái)，通靈股份的市場(chǎng)占有率或“停滯不前”。

據(jù)2020版招股書及招股書，2017-2020年及2021年1-6月，通靈股份光伏接線盒的銷量分別為3,987.66 萬(wàn)套、3,860.64萬(wàn)套、4,323.84萬(wàn)套、4,170.73萬(wàn)套、2,566.91萬(wàn)套。

據(jù)招股書及2020版招股書，由于每一塊光伏組件均需要一個(gè)接線盒，因此通靈股份2017-2019年市場(chǎng)占有率計(jì)算方法主要依據(jù)為通過(guò)全球新增裝機(jī)量按照每塊組件300W，2020年按照每塊組件400W測(cè)算其所需組件數(shù)量，以此估算接線盒市場(chǎng)，并結(jié)合通靈股份產(chǎn)品銷量對(duì)其市場(chǎng)占有率進(jìn)行計(jì)算。

據(jù)招股書及2020版招股書，2017-2020年，通靈股份市場(chǎng)占有率分別為12.07%、11.31%、11.1%、12.07%。

而若采用國(guó)際能源署IEA統(tǒng)計(jì)的全球光伏新增裝機(jī)相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，據(jù)國(guó)際能源局IEA數(shù)據(jù)，2017-2020年，全球光伏新增裝機(jī)量分別為98GW、99.8GW、114.9GW、139.4GW，全球新增裝機(jī)量所需光伏組件（2017-2019年按每塊組件300W測(cè)算，2020年按每塊400W測(cè)算）分別為326.67百萬(wàn)塊、332.67百萬(wàn)塊、383百萬(wàn)塊、348.5百萬(wàn)塊，通靈股份光伏接線盒的銷量分別為39.88百萬(wàn)套、38.61百萬(wàn)套、43.24百萬(wàn)套、41.71百萬(wàn)套。2017-2020年，通靈股份在全球的市場(chǎng)占有率分別為12.21%、11.61%、11.29%、11.97%。

不難看出，2017-2019年，無(wú)論是招股書所披市場(chǎng)占有率還是按國(guó)際能源署IEA數(shù)據(jù)測(cè)算的市場(chǎng)占有率，通靈股份近幾年市場(chǎng)占有率“停滯不前”，到2020年其市占率幾乎與2017年持平。

簡(jiǎn)言之，在政策引導(dǎo)下，光伏行業(yè)加快去補(bǔ)貼化進(jìn)程，平價(jià)上網(wǎng)加速到來(lái)。反觀國(guó)內(nèi)以及全球光伏新增裝機(jī)量的增長(zhǎng)情況，全球光伏新增裝機(jī)量在2018-2019年經(jīng)歷了低速增長(zhǎng)后2020年有所提速，而國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量在2018-2019年遭遇負(fù)增長(zhǎng)后2020年重回正增長(zhǎng)。然而，2017-2020年，通靈股份市場(chǎng)占有率“徘徊不前”，其未來(lái)如何提升競(jìng)爭(zhēng)力？尚未可知。

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三、“3人”供應(yīng)商撐起三千萬(wàn)元采購(gòu)額，交易真實(shí)性存疑

需要指出的是，塑料粒子為通靈股份生產(chǎn)所需的主要直接材料之一。

據(jù)招股書，通靈股份生產(chǎn)所需的直接材料主要為電纜線、二極管、塑料粒子、連接器和鍍錫絞絲等。2018-2020年及2021年1-6月，通靈股份主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中直接材料金額為50,140.72萬(wàn)元、52,745.87萬(wàn)元、53,624.65萬(wàn)元、40,595.02萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為87.7%、85.29%、83.92%、85.97%。

值得一提的是，通靈股份的一家塑料粒子供應(yīng)商，2017年撐起其采購(gòu)額3,011.68萬(wàn)元。

據(jù)2020版招股書，2017年，蘇州瑪思特貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑪思特貿(mào)易”）是通靈股份的第五大供應(yīng)商，通靈股份對(duì)其的采購(gòu)金額為3,011.68萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例為5.09%。

據(jù)2020版招股書，通靈股份與瑪思特貿(mào)易簽訂了采購(gòu)協(xié)議，合同期限為2016年1月1日至2017年12月31日，合同標(biāo)的是塑料粒子。

據(jù)招股書，2018-2020年，通靈股份對(duì)瑪思特貿(mào)易的平均采購(gòu)價(jià)格呈上升趨勢(shì)。

也就是說(shuō)，報(bào)告期內(nèi)，瑪思特貿(mào)易均是通靈股份的供應(yīng)商。

此外，瑪思特貿(mào)易為3人供應(yīng)商，卻撐起通靈股份千萬(wàn)級(jí)的交易額，曾與逾360家共用企業(yè)郵箱。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開信息，2017-2020年，瑪思特貿(mào)易的社保繳納人數(shù)均為3人?，斔继刭Q(mào)易是自然人獨(dú)資的有限責(zé)任公司，其全資股東是許煜凱。

據(jù)公開信息，許煜凱僅持有瑪思特貿(mào)易一家公司股權(quán)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開信息，2017-2019年，瑪思特貿(mào)易的企業(yè)電子郵箱是710271298@qq.com。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?021年11月18日，共有365家公司曾使用或正在使用710271298@qq.com作為企業(yè)電子郵箱。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局，2020年，瑪思特貿(mào)易的企業(yè)聯(lián)系電話是131****7239，電子郵箱是3702864239@qq.com。

據(jù)公開信息，截至查詢時(shí)間2021年11月18日，共有63家公司曾使用或者正在使用131****7239作為企業(yè)聯(lián)系電話，共有7家公司曾使用或者正在使用3702864239@qq.com作為企業(yè)電子郵箱。

簡(jiǎn)言之，2017-2020年，瑪思特貿(mào)易社保繳納人數(shù)僅3人，其與通靈股份2017年單年的交易額卻超過(guò)三千萬(wàn)元。歷史上，其還曾與超過(guò)360家公司共用郵箱，供應(yīng)商瑪思特貿(mào)易與通靈股份的交易真實(shí)性幾何？不得而知。

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四、實(shí)控人控制的多家企業(yè)曾與通靈股份撞號(hào)，“扎堆”更改聯(lián)系方式或?yàn)楸芟?/span>

疑云遠(yuǎn)散去，通靈股份面臨的考驗(yàn)或并不止其供應(yīng)商問(wèn)題。2016-2020年，通靈股份實(shí)控人控制企業(yè)，存在與通靈股份共用企業(yè)聯(lián)系電話及電子郵箱的情形，而后又“扎堆”更改聯(lián)系方式。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2020年，通靈股份的電子郵箱均為cwk@yztongling.cn，企業(yè)聯(lián)系電話均為0511-88393990。

而經(jīng)《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，通靈股份存在與多家關(guān)聯(lián)方共用企業(yè)聯(lián)系方式及電子郵箱的情形。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2021年11月22日，江蘇尚昆生物設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“尚昆生物”）是通靈股份控股股東。嚴(yán)榮飛與其妻孫小芬、其女嚴(yán)華、其女婿李前進(jìn)合計(jì)持有尚昆生物100%出資份額，上述4人為通靈股份實(shí)控人。

據(jù)招股書，鎮(zhèn)江尚昆機(jī)電設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“尚昆機(jī)電”）是通靈股份控股股東尚昆生物全資控股的一家公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年，尚昆機(jī)電的聯(lián)系電話為0511-88393190，電子郵箱為cwk@yztongling.cn。2021年8月20日，尚昆機(jī)電聯(lián)系電話變更為0511-88485989，電子郵箱變更為2544246344@qq.com。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2019年，尚昆機(jī)電的聯(lián)系電話為0511-88393990，電子郵箱為cwk@yztongling.cn。2021年8月20日，尚坤機(jī)電聯(lián)系電話變更為0511-88485989，電子郵箱變更為2544246344@qq.com。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年，尚昆機(jī)電的聯(lián)系電話為0511-88393990，電子郵箱為cwk@yztongling.cn。2021年6月9日，尚坤機(jī)電聯(lián)系電話變更為0511-88485989，電子郵箱變更為2544246344@qq.com。

可以看出，截至尚昆機(jī)電變更其聯(lián)系電話與電子郵箱之時(shí)，2016-2020年，通靈股份與尚昆機(jī)電曾共用電子郵箱，2017-2020年，通靈股份與尚昆機(jī)電曾共用聯(lián)系電話。

據(jù)招股書，尚昆機(jī)電的經(jīng)營(yíng)范圍一般項(xiàng)目為：電機(jī)制造；金屬結(jié)構(gòu)制造；機(jī)械電氣設(shè)備制造；變壓器、整流器和電感器制造；配電開關(guān)控制設(shè)備研發(fā)；配電開關(guān)控制設(shè)備制造；配電開關(guān)控制設(shè)備銷售；五金產(chǎn)品制造；輸配電及控制設(shè)備制造；燈具銷售；照明器具銷售；防火封堵材料銷售；電工器材制造；電工器材銷售；儀器儀表制造；橡膠制品制造；橡膠制品銷售；工程和技術(shù)研究和試驗(yàn)發(fā)展（除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。

同時(shí)，通靈股份招股書中表示，尚昆機(jī)電與通靈股份主營(yíng)業(yè)務(wù)不存在相似或相同的情況。

2020年及2021年1-6月，尚昆機(jī)電未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)分別為1,047.33萬(wàn)元、1,307.25萬(wàn)元，凈資產(chǎn)分別為276.87萬(wàn)元、271.19萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-11.63萬(wàn)元、-5.68萬(wàn)元。

無(wú)獨(dú)有偶，2016年以來(lái)，通靈股份與控股股東控制的另一企業(yè)共用聯(lián)系方式。

據(jù)招股書，揚(yáng)中市尚昆工程安裝有限公司（以下簡(jiǎn)稱“尚昆工程”）是通靈股份控股股東尚昆生物及通靈股份實(shí)控人之一的孫小芬控制的公司，其中尚昆生物持股70%，孫小芬持股30%。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2020年，尚昆工程的聯(lián)系電話為0511-88393990，電子郵箱為cwk@yztongling.cn。2021年8月20日，尚昆工程聯(lián)系電話變更為0511-88485989，電子郵箱變更為272355420@qq.com。

據(jù)招股書，尚昆工程的主營(yíng)業(yè)務(wù)是電力設(shè)備、通風(fēng)設(shè)備的安裝、調(diào)試及技術(shù)研發(fā)；電器工程、室內(nèi)外照明線路、給排水管道工程的安裝、調(diào)試。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。

同時(shí)，通靈股份招股書中表示，尚昆工程與通靈股份主營(yíng)業(yè)務(wù)不存在相似或相同的情況。

2020年及2021年1-6月，尚昆工程未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)分別為304.01萬(wàn)元、303.95萬(wàn)元，凈資產(chǎn)分別為301.04萬(wàn)元、300.99萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-0.03萬(wàn)元、-0.03萬(wàn)元。

此外，為變更聯(lián)系方式之前，2016年以來(lái)，通靈股份與實(shí)控人嚴(yán)榮飛控制的企業(yè)也存在共用聯(lián)系方式的現(xiàn)象。

據(jù)招股書，江蘇中通生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中通生物”）是通靈股份實(shí)控人之一嚴(yán)榮飛持股54%的公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2020年，中通生物的聯(lián)系電話為0511-88393990，電子郵箱為cwk@yztongling.cn。2021年8月20日，其聯(lián)系電話變更為0511-88485989，電子郵箱變更為272355420@qq.com。

據(jù)招股書，中通生物的經(jīng)營(yíng)范圍為用于環(huán)境治理工程的生物制品研發(fā)、制造及相關(guān)技術(shù)開發(fā)服務(wù)；生物工程設(shè)備制造；環(huán)境治理工程設(shè)計(jì)、施工。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。

同時(shí)，通靈股份招股書中表示，中通生物與通靈股份主營(yíng)業(yè)務(wù)不存在相似或相同的情況。

2020年及2021年1-6月，中通生物未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)分別為89.77萬(wàn)元、89.71萬(wàn)元，凈資產(chǎn)分別為255.77萬(wàn)元、255.7萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-0.30萬(wàn)元、-0.7萬(wàn)元。

不寧唯是，在變更聯(lián)系方式前，2016年以來(lái)，通靈股份曾與嚴(yán)榮飛配偶孫小芬控制的企業(yè)共用聯(lián)系方式。

據(jù)招股書，鎮(zhèn)江尚昆園林工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“尚昆園林”）是通靈股份實(shí)控人之一的孫小芬全資控股的一家企業(yè)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2020年，尚昆園林聯(lián)系電話為0511-88393990，電子郵箱為cwk@yztongling.cn。2021年8月20日，尚昆園林聯(lián)系電話變更為0511-88485989，電子郵箱變更為272355420@qq.com。

據(jù)招股書，尚昆園林的經(jīng)營(yíng)范圍是園林綠化工程設(shè)計(jì)與施工；花木種植。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。

同時(shí)，通靈股份招股書中表示，尚昆園林與通靈股份主營(yíng)業(yè)務(wù)不存在相似或相同的情況。

2020年及2021年1-6月，尚昆園林未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為1,264.3萬(wàn)元、1,264.25萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為299.85萬(wàn)元、299.8萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-0.05萬(wàn)元、-0.05萬(wàn)元。

由上述情形可知，上述關(guān)聯(lián)方均處于正常經(jīng)營(yíng)中，卻曾和通靈股份共用企業(yè)聯(lián)系電話和電子郵箱，獨(dú)立性或遭“拷問(wèn)”。而后2021年，關(guān)聯(lián)方尚坤機(jī)電、尚坤工程、尚坤園林、中通生物“扎堆”改聯(lián)系方式，其中是否為了“避嫌”？

無(wú)獨(dú)有偶，通靈股份的子公司亦存在與“無(wú)關(guān)聯(lián)”第三方公司共用企業(yè)電子郵箱的情形。

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五、子公司曾與多家“不相干”企業(yè)共用電話，聯(lián)系方式持有人或指向子公司員工

據(jù)招股書，通靈股份在2017年6月收購(gòu)的全資子公司，或也曾與多家公司共用企業(yè)電子郵箱的情形。

據(jù)招股書，安徽省中科百博光伏發(fā)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科百博”）是通靈股份的全資子公司，其成立于2015年6月19日，主要從事太陽(yáng)能光伏發(fā)電業(yè)務(wù)。中科百博是通靈股份2017年6月收購(gòu)取得的太陽(yáng)能電站項(xiàng)目公司，其目的系通靈股份業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展，隸屬于通靈股份的其他業(yè)務(wù)。

2020年及2021年1-6月，中科百博的總資產(chǎn)分別是5,415.47萬(wàn)元、5,405.33萬(wàn)元，凈資產(chǎn)分別是-7,102.34萬(wàn)元、-6,957.82萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別是-163.46萬(wàn)元、144.53萬(wàn)元。

對(duì)于2021年1-6月中科百博的凈資產(chǎn)為負(fù)，通靈股份在招股書中稱，主要系2018年末中科百博的相關(guān)資產(chǎn)存在減值跡象，通靈股份進(jìn)行計(jì)提減值所致。

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，中科百博曾與5家企業(yè)共用電子郵箱及聯(lián)系電話。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2015-2020年，中科百博的企業(yè)電子郵箱為1053220871@qq.com；2017-2020年，中科百博的企業(yè)聯(lián)系電話為135****9046。

也就是說(shuō)，自中科百博2015年成立以來(lái)，其企業(yè)電子郵箱一直是1053220871@qq.com。且在2017年6月被通靈股份收購(gòu)后，其企業(yè)電子郵箱并未更換。

然而，據(jù)公開信息，截至2021年11月4日，還有其他5家公司曾使用或正在使用1053220871@qq.com、135****9046作為企業(yè)電子郵箱及聯(lián)系電話。

據(jù)公開信息，這5家公司分別是壽縣品質(zhì)餐飲管理服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“壽縣餐飲”）、安徽碗中肴食品有限公司、安徽春瑞教育管理有限公司、壽縣眾新水產(chǎn)養(yǎng)殖專業(yè)合作社、壽縣耀發(fā)塑料包裝有限公司（以下簡(jiǎn)稱“耀發(fā)塑料”）。

其中，除了耀發(fā)塑料已于2021年6月28日注銷，其他公司的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)均為存續(xù)，然而這些公司與中科百博通靈股份之間或無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。

需要指出的是，中科百博與上述企業(yè)所共用的企業(yè)聯(lián)系電話，背后機(jī)主或指向其員工。

據(jù)微信平臺(tái)信息，截至查詢?nèi)?021年11月4日，手機(jī)號(hào)“135****9046”顯示的用戶名為“琴心.中科百博李寧135****9046”。

據(jù)支付寶平臺(tái)信息，電話號(hào)碼“135****9046”顯示用戶名為“寧（李寧）”。

而據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，壽縣餐飲的監(jiān)事為“李寧”。

即曾與中科百博共用企業(yè)郵箱及聯(lián)系電話的壽縣餐飲，其監(jiān)事與中科百博2017-2020年聯(lián)系方式背后機(jī)主李寧是否為同一人？而從用戶名名稱來(lái)看，李寧是否為中科百博的員工？

而據(jù)招股書，通靈股份本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

據(jù)深交所發(fā)行上市條件，企業(yè)首次公開發(fā)行股票并在深市創(chuàng)業(yè)板上市的主要條件中，其中對(duì)獨(dú)立性的要求之一是發(fā)行人業(yè)務(wù)完整，具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，包括企業(yè)資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立。

也就是說(shuō)，通靈股份子公司中科百博與5家“不相干”公司共用企業(yè)電子郵箱和聯(lián)系電話，其中企業(yè)聯(lián)系電話135****9046背后機(jī)主或指向中科百博的“李寧”，而湊巧的是，壽縣餐飲的監(jiān)事也系李寧，兩人是否為同一個(gè)人？子公司中科百博的獨(dú)立性幾何？均或該“打上問(wèn)號(hào)”。

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六、董事張健在外兼職信披未詳盡，招股書涉嫌選擇性披露

據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》，上市公司董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)對(duì)公司信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性負(fù)責(zé)。而通靈股份的招股書中，對(duì)董事張健在外兼職上演“半面妝”式信披。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2021年11月22日，張健在通靈股份擔(dān)任董事，任期為2021年5月21日-2024年5月20日。

招股書，張健在通靈股份及其子公司、分公司以外兼職的公司僅南京銀創(chuàng)電子有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“銀創(chuàng)電子”）一家，任職時(shí)間自2018年6月起。

且通靈股份在招股書中表示，除上述兼職情況外，其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員不存在在通靈股份及子公司、分公司以外的其他兼職情況。

然而，除了銀創(chuàng)電子外，董事張健或還在其他企業(yè)兼職監(jiān)事。

據(jù)公開信息，張健還在四川高銀商貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“高銀商貿(mào)”）擔(dān)任監(jiān)事一職。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局信息，高銀商貿(mào)是一家自然人獨(dú)資的有限責(zé)任公司，實(shí)控人為唐小勇，成立于2005年3月10日。2021年2月5日，高銀商貿(mào)監(jiān)事由耿軒變更為張健，截至2021年11與22日并無(wú)關(guān)于張健的任職變更記錄。

也就是說(shuō)，截至招股書簽署日2021年11月22日，張建仍在高銀商貿(mào)擔(dān)任監(jiān)事一職，但招股書里卻對(duì)此“只字不提”，通靈股份對(duì)張健的在外任職信披或未詳盡，其涉嫌選擇性披露。

與其臨淵羨魚，不如退而結(jié)網(wǎng)。未來(lái)資本市場(chǎng)的角逐中，通靈股份如何突出重圍？