作者 | 黃老邪 來(lái)源 | 鐳射財(cái)經(jīng)

11月26日，百信銀行宣布，近日增資擴(kuò)股方案獲中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，投后估值126億元左右。

增資擴(kuò)股完成后，百信銀行股東持股比例為，中信銀行持股65.7%，百度公司持股26.03%，加拿大養(yǎng)老基金持股8.27%。

增資擴(kuò)股的時(shí)間點(diǎn)，處在百信銀行今年上半年業(yè)績(jī)承壓之后。

公開(kāi)資料顯示，百信銀行2019年上半年、2019年下半年、2020年上半年分別盈利0.55億元、虧損0.35億元、盈利0.07億元。

同時(shí)，百信銀行2020年上半年?duì)I業(yè)凈收入8.04 億元，同比下降40.84%；總資產(chǎn)543.53億元，較年初下降7.7%。

與2014年12月成立的微眾銀行、2015年6月成立的網(wǎng)商銀行相比，成立于2017年11月的百信銀行，無(wú)論是在營(yíng)收、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)，還是估值上，都存在較大差距。

前者2019年?duì)I收148.7億元，同比增長(zhǎng)48.26%；凈利潤(rùn)39.5億元，同比增長(zhǎng)59.64%；資產(chǎn)總額2912.4億元，同比增長(zhǎng)32.4%，估值約1100億元。

后者2019年?duì)I收66.28億元，同比增長(zhǎng)5.7%；凈利潤(rùn)12.56億元，同比增長(zhǎng)90.8%；資產(chǎn)總額1395.5億元，同比增長(zhǎng)45.6%。

不同之處在于，微眾銀行、網(wǎng)商銀行屬于民營(yíng)銀行，百信銀行屬于直銷銀行。

蘇寧金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言曾表示，民營(yíng)銀行為民營(yíng)企業(yè)股東，且股權(quán)比例分散，單個(gè)股東最高持股不得超過(guò)30%；而直銷銀行則是“銀行+企業(yè)”的股東結(jié)構(gòu)，且銀行擁有控股地位。股東結(jié)構(gòu)的差異會(huì)造成二者在業(yè)務(wù)模式、創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力上的直接差異。

“通俗來(lái)講，就是銀行辦銀行，我們是第一家國(guó)有控股的互聯(lián)網(wǎng)銀行?！卑傩陪y行副首席戰(zhàn)略官陳龍強(qiáng)稱。

這一點(diǎn)在股權(quán)結(jié)構(gòu)上得到體現(xiàn)。成立之初，百信銀行注冊(cè)資本20億元，中信銀行持股70%，百度持股30%。

開(kāi)業(yè)典禮上，李如東將百信銀行三大板塊概括為：消費(fèi)金融、小微企業(yè)融資、財(cái)富管理。

在這三個(gè)領(lǐng)域，百信銀行面臨著來(lái)自阿里和騰訊兩座大山的壓力。

消費(fèi)金融和財(cái)富管理戰(zhàn)場(chǎng)上，無(wú)論是花唄、借唄、余額寶、螞蟻財(cái)富，還是騰訊理財(cái)通、微眾銀行、微粒貸，都在攻城略地。相較這些強(qiáng)勢(shì)選手，百信銀行無(wú)論是場(chǎng)景，還是流量的優(yōu)勢(shì)并不明顯。

企業(yè)金融業(yè)務(wù)上，百信銀行主打的聚合支付、商戶錢(qián)包，受限于移動(dòng)支付市場(chǎng)已被支付寶和微信支付壟斷94%市場(chǎng)份額的現(xiàn)實(shí)。如何吸引更多線下零售商戶參與，切入To B端消費(fèi)場(chǎng)景的問(wèn)題，擺在百信銀行面前。

此外，百信銀行還為P2P、消費(fèi)金融等提供資金托管服務(wù)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)顯示，截至11月6日，百信銀行合作的P2P平臺(tái)，包括彩麒麟、51人品、鳳凰智信、點(diǎn)融網(wǎng)等13家平臺(tái)。

11月27日，銀保監(jiān)會(huì)首席律師劉福壽在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2021”上表示，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)大幅壓降，全國(guó)實(shí)際運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，由高峰時(shí)期的約5000家逐漸壓降，到今年11月中旬完全歸零。

隨著P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)全面清退，百信銀行提供的資金托管服務(wù)難免會(huì)受到影響。

面對(duì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)上的壓力，尋求股東支持是行之有效的解決辦法。

百信銀行在官網(wǎng)上表示，其是中信銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和百度公司搶占金融科技先機(jī)的戰(zhàn)略布局。將充分利用股東雙方的優(yōu)勢(shì)，借助中信銀行的金融風(fēng)控能力、產(chǎn)品研發(fā)能力和線下渠道資源，結(jié)合百度公司人工智能、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，打造智能普惠銀行。

值得注意的是，百信銀行第一、二大股東還都布局了持牌消費(fèi)金融公司。

2019年5月，百度參與哈銀消費(fèi)金融增資，度小滿持股30％，為第二大股東。

2019年7月，中信消費(fèi)金融開(kāi)業(yè)。中國(guó)中信有限公司、中信信托有限責(zé)任公司、金蝶軟件（中國(guó)）有限公司分別持股35.1％、34.9％、30％。

在百信銀行成立1個(gè)月后，百度成立金融服務(wù)事業(yè)群組，并于2018年4月拆分獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，啟用全新品牌度小滿。估值不到400億元，同樣在消費(fèi)信貸、財(cái)富管理、支付等領(lǐng)域布局“有錢(qián)花”“度小滿理財(cái)”“度小滿錢(qián)包”等產(chǎn)品。

不同子公司均涉足同一領(lǐng)域時(shí)，如何協(xié)調(diào)好內(nèi)外部資源投入，避免左右手互搏的隱患，是主公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真思考的問(wèn)題，特別是子公司涉及到控股、入股、戰(zhàn)略合作不同維度。畢竟，內(nèi)部孵化的“親兒子”與外投資的“干兒子”，孰輕孰重，不言而喻。

換句話說(shuō)，如何下好消費(fèi)金融、小微金融、財(cái)富管理這三盤(pán)棋，實(shí)現(xiàn)滿盤(pán)皆活，正考驗(yàn)著百信銀行管理者的智慧和能力。面對(duì)“難啃的骨頭”，總是要腳踏實(shí)地、專注聚焦、修煉內(nèi)功，才能在場(chǎng)景、流量、數(shù)據(jù)、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)上打開(kāi)突破口。

作者 | 黃老邪 來(lái)源 | 鐳射財(cái)經(jīng)