來(lái)源：壹財(cái)信

作者：蘇向前

2023年僅僅剩下了不到20個(gè)交易日，股市的整體走勢(shì)讓公募基金年度成績(jī)單難言樂(lè)觀，甚至部分基金名將也跌下神壇，尤其是管理著公司多只產(chǎn)品的明星基金經(jīng)理。博時(shí)基金的科技投資能手肖瑞瑾也是其中之一。

公司的資料顯示，截至今年的第三季度末，他在公司總共管理著11只產(chǎn)品，合計(jì)的管理規(guī)模約為65.95億元，但是今年到目前也只有半導(dǎo)體主題混合基金的年內(nèi)收益為正。同時(shí)，他管理的博時(shí)時(shí)代消費(fèi)凈值下跌超過(guò)20%，成為在管所有基金中表現(xiàn)最差的一只產(chǎn)品。

搭檔王詩(shī)瑤管理博時(shí)時(shí)代消費(fèi)

肖瑞瑾疑似掛名名譽(yù)受損

先看目前他的一眾基金中年內(nèi)表現(xiàn)最差的博時(shí)時(shí)代消費(fèi)，他與王詩(shī)瑤在2021年12月一起聯(lián)手管理該基金。天天基金網(wǎng)的資料表明，女基金經(jīng)理王詩(shī)瑤擔(dān)任基金經(jīng)理大約六年半時(shí)間，目前在公司管理的4只基金均為消費(fèi)主題類產(chǎn)品，但是今年到目前至少虧損超過(guò)10%。

從另外三只消費(fèi)基金的情況來(lái)看，《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)只有博時(shí)女性消費(fèi)主題是王詩(shī)瑤自己管理的產(chǎn)品，因此用它和博時(shí)時(shí)代消費(fèi)來(lái)進(jìn)行對(duì)比。從十大重倉(cāng)股來(lái)看，博時(shí)女性消費(fèi)重倉(cāng)了水羊股份和愛(ài)美客等比較具有女性消費(fèi)思維的上市公司，同時(shí)重倉(cāng)股中的白酒股僅有瀘州老窖一家公司。

對(duì)比當(dāng)季度博時(shí)時(shí)代消費(fèi)的重倉(cāng)標(biāo)的，同樣能在重倉(cāng)股中發(fā)現(xiàn)瀘州老窖和水羊股份等標(biāo)的，或許這出自王詩(shī)瑤的投資策略。9月30日時(shí)，該基金中還有多只白酒股，具體包括了貴州茅臺(tái)、五糧液、舍得酒業(yè)、山西汾酒和酒鬼酒，另外還包括了東方雨虹、伊利股份和溫氏股份。從這些公司來(lái)看，沒(méi)有一只是科技類公司的標(biāo)的。

如果再往前看一季度，重倉(cāng)的公司還有順鑫農(nóng)業(yè)、周大生、潮宏基、珀萊雅、巨星農(nóng)牧和老鳳祥，這些公司同樣沒(méi)有科技類的企業(yè)，同時(shí)里面不乏她經(jīng)濟(jì)主題中的公司。由此推斷，管理多只產(chǎn)品的肖瑞瑾或許沒(méi)有太多精力放在時(shí)代消費(fèi)這只產(chǎn)品上。

基金經(jīng)理在季報(bào)中表示“雖然經(jīng)濟(jì)周期有波動(dòng)，但長(zhǎng)期看，消費(fèi)需求是有韌性的，消費(fèi)升級(jí)也是長(zhǎng)期方向。中期維度，平替消費(fèi)趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)，其中我們看好的黃金珠寶板塊在三季度有不錯(cuò)表現(xiàn)。除了我們一直看好的標(biāo)的，展望四季度，轉(zhuǎn)基因和生豬養(yǎng)殖板塊進(jìn)入了可以考慮的范圍，我們也有一定的加倉(cāng)?！?/p>

業(yè)內(nèi)較早提出數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題

肖瑞瑾或因信創(chuàng)耽誤布局人工智能

在當(dāng)前他所管理的11只基金中，真正由肖瑞瑾一人管理的產(chǎn)品大約半數(shù)，博時(shí)回報(bào)嚴(yán)選、博時(shí)成長(zhǎng)回報(bào)、博時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、博時(shí)創(chuàng)新精選、科創(chuàng)板三年定開(kāi)和博時(shí)回報(bào)6只是由他獨(dú)自管理。值得注意的是，11只基金在三季度末的合計(jì)規(guī)模僅僅是65.95億元。

《壹財(cái)信》注意到，這里面多只基金是最近幾年讓他新掛帥管理的。但是這幾年市場(chǎng)變化多端，精力太過(guò)分散反而在一定程度上制約了他的發(fā)揮。

例如上述6只基金中今年表現(xiàn)最差的博時(shí)創(chuàng)新精選，該基金成立于2021年的3月9日，肖瑞瑾是到目前唯一的一任基金經(jīng)理。2022年全年，該基金全年的凈值下跌為30.49%，在全部的2626只基金中排在2317位。今年到目前，該基金則在3511只基金中排在第2134位，錄得的凈值增長(zhǎng)率為-14.54%。

從具體的重倉(cāng)股表現(xiàn)來(lái)看，該基金已經(jīng)連續(xù)多季將第一重倉(cāng)股的位置交給了湘電股份，該公司的主營(yíng)中極具特色的是風(fēng)電，但它也和航母主題息息相關(guān)。從公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，年初到目前的股價(jià)下跌約為22%。以三季度的占比分配來(lái)看，只有該股的占比超過(guò)了5%，其余的公司占比均在5%以下。

排在第二到第四的重倉(cāng)股分別是傳音控股、科大訊飛和正帆科技，三家公司都實(shí)現(xiàn)了年內(nèi)股價(jià)正漲幅，但問(wèn)題在于占比都較為有限。同時(shí)，9月30日的重倉(cāng)股中年內(nèi)表現(xiàn)最好的是寧夏建材，沒(méi)有一家公司能夠?qū)崿F(xiàn)漲幅翻番。再往前推一個(gè)季度，當(dāng)時(shí)重倉(cāng)股中表現(xiàn)最好的是愷英網(wǎng)絡(luò)，目前的漲幅約為89.60%，但是卻在三季度的十大重倉(cāng)股中消失了。

在今年尤其上半年風(fēng)光無(wú)限的人工智能行情中，來(lái)自算力、數(shù)據(jù)要素和AI應(yīng)用端等賽道的多只股票輕松實(shí)現(xiàn)了漲幅翻番；從這層意義上看，肖瑞瑾的研究和布局可能存在疏漏之處。

“我們預(yù)計(jì)四季度受益于需求回升和庫(kù)存回補(bǔ)的科技、新能源、醫(yī)藥、消費(fèi)以及汽車、機(jī)械設(shè)備等資本品行業(yè)的投資機(jī)會(huì)較為確定?！彼诩緢?bào)中的觀點(diǎn)較為含糊，對(duì)比同行中的科技高手，他的底氣或略顯不足。