西安飲食(000721)要點解析20230308
概要：
一、近3日漲約9.57%，股價短期漲幅較大，走勢較強，近一月漲約29.27%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
二、當(dāng)前估值：相對歷史平均值大幅高估，相對當(dāng)前行業(yè)值大幅高估。重要股東交易：減持價與當(dāng)前價基本持平。
三、財務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量較差，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營運能力一般，成長性一般，現(xiàn)金流狀況一般。
四、主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以餐飲為主營業(yè)務(wù)發(fā)展，其他主營業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)影響也較大。
五、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的問詢函約2份，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-03-07漲跌幅回顧分析
近3日漲約9.57%，股價短期漲幅較大，走勢較強，近一月漲約29.27%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
2. 當(dāng)前60均線趨勢向上，股價(17.4)在布林帶中軌和上軌(2倍標(biāo)準(zhǔn)差)之間，相對位置并不高。
二、當(dāng)前價格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE為負(fù)，PS(TTM)為其近10年P(guān)S中位數(shù)的352.21%，為酒店餐飲(行業(yè))當(dāng)前PS估值的273.63%，且高于平均PS 2倍標(biāo)準(zhǔn)差（即約2.25%的發(fā)生概率），估值處于歷史高位，或需留意高估值的可持續(xù)性。
2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【減】持均價約為：17.51,共減持約0.0218億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0038%)，減持金額累計約0.381億元。
三、財務(wù)狀況如何？
西安飲食(000721)2021年年報簡要財務(wù)分析(10分制)：
審計意見：“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷售毛利率為19.87%，銷售凈利率為-33.02%，公司業(yè)務(wù)處于虧損中，或存在一定的可持續(xù)經(jīng)營壓力，去年銷售凈利率為1.87%,前年為-9.59%，銷售凈利率不穩(wěn)定，盈利能力波動大。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為-31.06%，回報率為負(fù)，凈資產(chǎn)處于貶值狀態(tài)，經(jīng)營狀況堪憂。
扣非后凈利為負(fù)，凈利質(zhì)量很差。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分1)：
資產(chǎn)負(fù)債率為70.31%，公司負(fù)債水平偏高，經(jīng)營或偏激進，其中，流動資產(chǎn)占比為11.36%，偏向于輕資產(chǎn)運作；流動負(fù)債占比為76.38%，短期債務(wù)占比偏高，需留意短期償債能力。
流動比率為0.21，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額/流動負(fù)債為0.05，或存在較大的短期償債壓力；
3. 營運能力(得分6)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.37，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.75，初略看，公司營運能力似乎偏弱，著重看一下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.85，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為15.22，細(xì)分項營運指標(biāo)都表現(xiàn)優(yōu)秀。
4. 成長能力(得分5)：
營業(yè)收入增長率為26.39%，營業(yè)利潤增長率為-2036.27%，營收增長還可以，但營業(yè)利率卻未能同步增長，增收不增利，成長質(zhì)量較差，去年營收增速為-17.9%,前年為0.89%，成長增速不穩(wěn)定。
5. 現(xiàn)金流(得分3)：
經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與財務(wù)費用、折舊、攤銷等費用倍數(shù)約0.5，現(xiàn)金購銷比率為45.8%，經(jīng)營性現(xiàn)金流不足以覆蓋費用、成本等現(xiàn)金支出，存在一定的現(xiàn)金流壓力。
6. 財務(wù)風(fēng)險：
商譽為零，不存在商譽風(fēng)險。
應(yīng)收賬款約0.4226億元，占比（總資產(chǎn)）約2.71%，比較低，應(yīng)收賬款壞賬影響小。
存貨價值約0.348億元，占比（總資產(chǎn)）約2.23%，比較低，存貨跌價影響小。
Z值財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型：Z值4.8963，財務(wù)狀況：良好。
四、業(yè)務(wù)狀況如何？
主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以餐飲為主營業(yè)務(wù)發(fā)展，其他主營業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)影響也較大。
公司是以餐飲服務(wù)、食品加工兩大產(chǎn)業(yè)為支柱的上市公司。公司所屬西安飯莊、老孫家、白云章、德發(fā)長、同盛祥、西安烤鴨店、東亞飯店、春發(fā)生、桃李村、五一飯店、聚豐園等10多家特色品牌名店均為由國家商務(wù)部認(rèn)定的“中華老字號”，已成為陜西省和西安市最具代表性的對外接待“窗口”。其中同盛祥牛羊肉泡饃制作技藝被列入國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄；西安飯莊、老孫家、德發(fā)長、春發(fā)生、同盛祥5家單位的烹飪制作技藝被列入陜西省非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄；西安飯莊、老孫家飯莊、同盛祥飯莊、德發(fā)長酒店、西安烤鴨店、春發(fā)生飯店、常寧宮會議培訓(xùn)中心等多家企業(yè)均被認(rèn)定為省、市著名商標(biāo)企業(yè)。公司堅持“以質(zhì)量求生存，以特色占領(lǐng)市場，以科學(xué)管理求得企業(yè)發(fā)展”的經(jīng)營方針，近年來呈現(xiàn)出健康快速發(fā)展的態(tài)勢。企業(yè)連續(xù)多年位居“全國餐飲百強企業(yè)”前列，榮登“中國餐飲十強榜”，榮獲“品牌中國金譜獎-中國餐飲行業(yè)年度十佳品牌”稱號。
五、潛在風(fēng)險有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的問詢函約2份(清單如下)，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
* 西安飲食：2022-11-10 關(guān)注函(關(guān)注函 2022-11-10)
* 西安飲食：2022-12-21 關(guān)注函(關(guān)注函 2022-12-21)
六、重要投資時點有哪些？
* 【西安飲食2022年報預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-04-08)
免責(zé)聲明:本報告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險自負(fù)。
