一國國際收支失衡會對國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生不利影響，因而，必須保 持國際收支平衡。如果一國國際收支經(jīng)常出現(xiàn)失衡而收支差額較大，特別是發(fā)生 長期性逆差時，必須要進(jìn)行調(diào)節(jié)。

國際收支調(diào)節(jié)可以分為自動調(diào)節(jié)和政策調(diào)節(jié)。自動調(diào)節(jié)通過匯率機(jī)制、收入 機(jī)制和貨幣機(jī)制的調(diào)節(jié)能從一定程度上緩解一國的國際收支失衡，但自動調(diào)節(jié)只 能在某些條件或經(jīng)濟(jì)環(huán)境下起作用，而且作用效果和程度也無法保證。因此，各 國都采取一定的政策來調(diào)節(jié)國際收支，使國際收支朝著有利于本國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的方 向發(fā)展。一般說，國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)主要有以下幾種：

①外匯緩沖政策。外匯緩沖政策是指運(yùn)用官方儲備的變動或向外借款，來對付國 際收支臨時性失衡的政策。一般做法是建立外匯平準(zhǔn)基金，當(dāng)國際收支失衡后， 貨幣當(dāng)局運(yùn)用該基金在公開市場操作，買進(jìn)或賣出外匯，消除超額的外匯供求。 這種政策以外匯為緩沖體，故稱外匯緩沖政策。運(yùn)用外匯緩沖政策調(diào)節(jié)季節(jié)性．偶 然性失衡和不正常資本流動造成的失衡是一種非常好的選擇，它可以使外部失衡 的影響止于外匯儲備階段，而不影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與金融。但對長期性失衡，該政策不但無益，反而有害，因此，不宜用于調(diào)節(jié)長期性失衡。

②匯率調(diào)整政策。匯率調(diào)整政策就是指發(fā)生逆差時實(shí)行本幣貶值，發(fā)生順差時實(shí) 行本幣升值的政策。匯率調(diào)整旨在改變外匯的供求關(guān)系，經(jīng)由進(jìn)出口商品的價格 變化、資本融進(jìn)融出的實(shí)際收益成本的變化等渠道來實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。但通過匯率 調(diào)整實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)目標(biāo)，要求本國進(jìn)出口商品具有充分彈性，而且匯率調(diào)整，尤其是 競爭性貶值容易引起貿(mào)易伙伴的報(bào)復(fù)，從 而引發(fā)貨幣戰(zhàn)。

③需求管理政策。需求管理政策是運(yùn)用擴(kuò)張或緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策來控制需求總量，進(jìn)而消除國際收支的失衡。這是戰(zhàn)后各國普遍采用的方法。財(cái)政政策 一般是從收支兩個方面進(jìn)行調(diào)節(jié)，其主要政策工具有稅收．政府支出和國債政策。 財(cái)政當(dāng)局根據(jù)國際收支失衡的不同情況，分別采取松動的或緊縮的財(cái)政預(yù)算對總 需求進(jìn)行直接調(diào)節(jié)，并通過國內(nèi)企業(yè)的傳遞，特別是涉外企業(yè)的傳導(dǎo)來實(shí)現(xiàn)對國 際收支的調(diào)節(jié)。貨幣政策是貨幣當(dāng)局運(yùn)用各種政策工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率， 以實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的政策和措施總和。貨幣政策工具主要有法定準(zhǔn)備金 率．再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)等。對于由國內(nèi)需求失衡引起的國際收支失衡， 需求管理政策是一種有效的調(diào)節(jié)方式。

④直接管制政策。直接管制政策是指對國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易采取直接行政干預(yù)的政策。 它包括外匯管制和貿(mào)易管制。以直接管制作為國際收支調(diào)節(jié)政策的優(yōu)點(diǎn)首先在于 其效果迅速而顯著。其次，在國際收支失衡的原因?yàn)榫植啃砸蛩貢r，較易針對該 部分實(shí)行管制，因而不必使整個經(jīng)濟(jì)變動。但直接管制政策不利于資源優(yōu)化配置， 而且容易招致他國報(bào)復(fù)。一般來說，直接管制政策作為國際收支調(diào)節(jié)手段，應(yīng)以 其他政策難以迅速取得效果的情況為限。