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截至8月24日收盤，中手游股價(jià)（00302·HK）報(bào)收3.6港元，總市值約為100億港元。

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財(cái)報(bào)顯示，中手游營(yíng)收主要來(lái)自游戲發(fā)行、游戲開發(fā)和授權(quán)業(yè)務(wù)。

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根據(jù)競(jìng)核統(tǒng)計(jì)，2018年-2021年H1，公司三大業(yè)務(wù)板塊保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中游戲開發(fā)和授權(quán)業(yè)務(wù)更是呈倍數(shù)增長(zhǎng)。

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具體到用戶數(shù)據(jù)方面，期內(nèi)公司新增注冊(cè)用戶數(shù)超5800萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)6.7%；平均每月活躍用戶超1908萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)26.8%；平均每月付費(fèi)用戶超144萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)27.1%。

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伽馬數(shù)據(jù)在《2021年H1中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告》中指出，2021年H1中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)1504.93億元，同期成長(zhǎng)比例為7.89%；用戶數(shù)規(guī)模為6.67億、增長(zhǎng)1.38%，成長(zhǎng)趨緩。

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兩相對(duì)比，可以看出中手游增長(zhǎng)勢(shì)頭跑贏大盤。

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當(dāng)然，財(cái)務(wù)端的優(yōu)異表現(xiàn)離不開產(chǎn)品端的亮眼發(fā)揮。中手游在財(cái)報(bào)中提到，今年上半年，公司聯(lián)合流量巨頭推出多款重點(diǎn)新游，其中不乏爆款產(chǎn)品，同時(shí)長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定。

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首先是新品方面。

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4月22日，中手游與字節(jié)跳動(dòng)旗下朝夕光年聯(lián)合出品的大IP手游《航海王熱血航線》正式推出。該作上線首日登頂中國(guó)大陸App Store游戲免費(fèi)榜，期內(nèi)暢銷榜排名最高至Top3，且基本穩(wěn)定在Top20內(nèi)。

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四天后，中手游自主發(fā)行國(guó)產(chǎn)動(dòng)漫IP改編手游《斗羅大陸-斗神再臨》，上線首月登頂AppStore游戲免費(fèi)榜，并獲多次得蘋果蘋果商店今日專題推薦和時(shí)下暢銷推薦。

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自研新品側(cè)，仙劍IP系列手游《仙劍奇?zhèn)b傳：九野》和傳奇IP頁(yè)游《血飲傳說(shuō)》等也于2021年上半年上線，表現(xiàn)較為亮眼。

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其次是長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品方面。旗下《航海王強(qiáng)者之路》《軒轅劍：劍之源》《凡人飛仙傳H5》《傳奇世界之雷霆霸業(yè)》《龍城傳奇》《新射雕群俠傳之鐵血丹心》《歡樂真人麻將》等H1仍保持穩(wěn)定財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)。

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值得提出的是，除了國(guó)內(nèi)產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼外，中手游海外游戲業(yè)務(wù)更是突飛猛進(jìn)。財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)公司海外業(yè)務(wù)收入2.2億元，同比大增60倍超預(yù)期。

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例如《新射雕群俠傳之鐵血丹心》自2021年1月登陸港澳臺(tái)以來(lái)，斬獲三地App Store游戲免費(fèi)榜榜首，問鼎蘋果商店和谷歌商店暢銷榜Top1。隨后，該作上市新加坡和馬來(lái)西亞地區(qū)，上線首月登上新馬兩地蘋果商店和谷歌上線免費(fèi)榜第一。

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此外，中手游旗下動(dòng)漫IP改編手游《家庭教師》也于6月在東南亞地區(qū)推出，表現(xiàn)不俗。

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肖健在本期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)中透露，2021年下半年開始公司將加速全球化發(fā)展，計(jì)劃在海外市場(chǎng)推出《斗羅大陸：斗神再臨》《真·三國(guó)無(wú)雙：霸》等一系列產(chǎn)品，覆蓋范圍將從港澳臺(tái)、東南亞輻射至日韓、歐美等高質(zhì)量游戲市場(chǎng)。

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他相信，在產(chǎn)品側(cè)選擇經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)考驗(yàn)的爆款精品，發(fā)行側(cè)注重深度本地化和品效合一打法，未來(lái)中手游上線海外的產(chǎn)品上亦能獲得可觀的市場(chǎng)效應(yīng)，海外收益能夠可持續(xù)地快速增長(zhǎng)。

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總的來(lái)說(shuō)，2021年H1中手游憑借自主發(fā)行、研發(fā)、以及聯(lián)合流量巨頭推出多款重點(diǎn)新游，以及IP游戲全球化發(fā)行和長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，在國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)迎來(lái)雙豐收。

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從中手游財(cái)報(bào)和業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)內(nèi)容來(lái)看，我們不難發(fā)現(xiàn)，公司是以圍繞IP核心建立游戲生態(tài)。

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目前，中手游擁有包括50個(gè)授權(quán)IP及68個(gè)自有IP，共計(jì)118個(gè)，旗下在運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品達(dá)85款。Analysys數(shù)據(jù)顯示，中手游集團(tuán)是擁有IP最多、上線最多移動(dòng)IP游戲的中國(guó)游戲公司。

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根據(jù)競(jìng)核統(tǒng)計(jì)，2018年-2020年中手游IP游戲收入占營(yíng)收比重逐年上升，并成為公司主要收入構(gòu)成部分。2020年中手游財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該年公司IP游戲收入26.4億元，非IP游戲收入11.8億元。

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此外，今年上半年，公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)業(yè)務(wù)收益為8780萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2012.6%。

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這充分證明，中手游逐漸從早期的游戲發(fā)行商，轉(zhuǎn)向全產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展的IP游戲生態(tài)企業(yè)。

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當(dāng)然，這種趨勢(shì)并非一日而就。作為公司重要戰(zhàn)略，中手游近年來(lái)一直加碼IP游戲生態(tài)體系建設(shè)。主要通過(guò)組建自研團(tuán)隊(duì)、投資外部?jī)?yōu)勢(shì)研發(fā)公司兩種方式，將IP業(yè)務(wù)拓展至產(chǎn)業(yè)上下游全鏈條。

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《仙劍奇?zhèn)b傳》可以說(shuō)是中手游典型IP標(biāo)簽。8月5日，中手游以6.42億港元收購(gòu)大宇資訊旗下子公司軟星科技(北京)有限公司(「北京軟星」)49%的股份，以及《仙劍奇?zhèn)b傳》IP中國(guó)大陸地區(qū)的完整所有權(quán)。

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至此，中手游也成為《仙劍奇?zhèn)b傳》在 中國(guó)大陸地區(qū)注冊(cè)、授權(quán)及使用權(quán)益的唯一擁有人。

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2021年上半年，公司仙劍IP參與了南京、武漢、南寧、重慶、北京五地線下動(dòng)漫展，觀展人數(shù)超過(guò)十萬(wàn)。公司與泡泡瑪特等優(yōu)秀合作商聯(lián)合開發(fā)仙劍盲盒、武器、手辦等潮流產(chǎn)品。

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值得提出的是，除了持續(xù)提升仙劍IP在年輕群體中的影響力外，公司還與拳頭游戲就《英雄聯(lián)盟》IP文創(chuàng)產(chǎn)品授權(quán)開發(fā)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

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截至今年6月，公司運(yùn)營(yíng)的仙劍天貓店擁有文創(chuàng)、手辦等五大類商品，銷售額超過(guò)800萬(wàn)元。

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資本層面，公司相繼投資班圖網(wǎng)絡(luò)、深圳赫耀、新芮互娛、麥吉信息、龍卷風(fēng)網(wǎng)絡(luò)等多家游戲研發(fā)商，并與閱文集團(tuán)、奧飛娛樂、樂府互娛等達(dá)成戰(zhàn)略合作。引入了《噬魂星空》《星辰變》《修真聊天群》《鎮(zhèn)魂街》《雛蜂》《亮劍》等知名IP。

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此外，2021年中手游與行業(yè)頭部企業(yè)華為達(dá)成戰(zhàn)略合作，與B站也進(jìn)一步深化合作關(guān)系。

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例如，中手游加入華為HMS生態(tài)，雙方將在游戲聯(lián)運(yùn)、IP衍生、游戲競(jìng)爭(zhēng)力領(lǐng)域建立深入綁定。4月29日，B站加碼入股中手游，成為超過(guò)7%戰(zhàn)略股東，并加入董事會(huì)。

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肖健也表示：“中手游與B站將在游戲產(chǎn)品和IP開發(fā)運(yùn)營(yíng)上展開戰(zhàn)略合作，分享優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容資源，共同攜手打造和推廣多元化優(yōu)質(zhì)游戲和IP內(nèi)容。”

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綜合來(lái)看，從持有仙劍IP大陸完整所有權(quán)，聯(lián)合泡泡瑪特、拳頭游戲開發(fā)文創(chuàng)產(chǎn)品，再到投資班圖網(wǎng)絡(luò)、新芮互娛等研發(fā)商，以及與騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、華為、B站等達(dá)成戰(zhàn)略合作，中手游得以加固IP游戲生態(tài)，保障了IP游戲戰(zhàn)略長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

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當(dāng)然，有此融合吸收能力，自身體魄也必須強(qiáng)健。

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在中手游的戰(zhàn)略布局中，研運(yùn)一體的重要性不言而喻。

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財(cái)報(bào)顯示，近年來(lái)中手游直接投資或通過(guò)轉(zhuǎn)債投資超過(guò)20家游戲開發(fā)公司。包括《真·三國(guó)無(wú)雙：霸》開發(fā)商深圳易帆互動(dòng)、《全明星激斗》開發(fā)商上海朗鹍等。

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此外，近年來(lái)隨著5G等技術(shù)發(fā)展，云游戲也成為游戲廠商重點(diǎn)布局賽道。據(jù)悉，中手游已完成對(duì)云游戲技術(shù)服務(wù)商蔚領(lǐng)時(shí)代Pre-A輪投資，雙方在2020年合作推出了《仙劍奇?zhèn)b傳7》試玩版云游戲。

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客觀來(lái)講，從資本層面加碼公司研發(fā)實(shí)力是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。前提是自身內(nèi)功也要修煉到位。

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競(jìng)核整理公司財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2018年-2021年H1中手游研發(fā)投入不斷上升。期內(nèi)研發(fā)開支高達(dá)1.24億元，同比上升55.4%，占收益比為5.7%。

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目前，中手游旗下?lián)碛熊浶强萍?、文脈互動(dòng)兩大子公司。

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前者規(guī)模在100人左右，負(fù)責(zé)人為仙劍之父姚壯憲。團(tuán)隊(duì)熟練掌握虛幻引擎開發(fā)，致力于研發(fā)《仙劍奇?zhèn)b傳》《大富翁》等IP的PC、主機(jī)、Switch版本游戲。

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后者規(guī)模超過(guò)300人，負(fù)責(zé)人為《雷霆霸業(yè)》制作人樊英杰。團(tuán)隊(duì)致力于開發(fā)手游、頁(yè)游和H5游戲，以及“卡牌+”品類手游。旗下傳奇類產(chǎn)品《雷霆霸業(yè)》月流水峰值超過(guò)2億。

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此外，今年上半年中手游正式成立了研發(fā)工作室“滿天星工作室”、“零點(diǎn)工作室”和“大禹工作室”，深度布局休閑和卡牌、競(jìng)技游戲、開放世界RPG等多元化游戲品類。

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據(jù)了解，滿天星工作室正在研發(fā)大型次世代開放世界RPG游戲《代號(hào)：世界》，預(yù)計(jì)于2023年正式上線。

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近年來(lái)，國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)版號(hào)、監(jiān)管相關(guān)政策愈發(fā)趨緊。但這對(duì)于“內(nèi)練一口氣，外練脛骨皮”，從自研、發(fā)行、IP多重維度發(fā)展的中手游來(lái)說(shuō)，影響并不大。

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一方面，中手游營(yíng)收、凈利潤(rùn)，以及自研和IP授權(quán)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，說(shuō)明研運(yùn)一體的IP游戲全球化發(fā)展戰(zhàn)略行之有效。

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履行社會(huì)契約方面，中手游未成年人保護(hù)成效初顯。旗下運(yùn)營(yíng)的全部游戲均接入了實(shí)名認(rèn)證系統(tǒng)、防沉迷系統(tǒng)以及游戲適齡提醒，并嚴(yán)格實(shí)行未成年人分級(jí)游戲限制措施。

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肖健在本期財(cái)報(bào)會(huì)議中也重點(diǎn)提到，2021年H1，18周歲以下未成年玩家流水僅占中手游國(guó)內(nèi)游戲收入的占比約為0.026%。

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此外，中手游在自身高速發(fā)展過(guò)程中，也積極肩負(fù)起社會(huì)責(zé)任與義務(wù)。包括推行“中手游筑夢(mèng)圖書館計(jì)劃”，馳援河南暴雨災(zāi)害行動(dòng)等。

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展望2021年下半年，中手游將持續(xù)推出IP游戲精品，包括《新仙劍奇?zhèn)b傳之揮劍問情》《亮劍之我的獨(dú)立團(tuán)》《全明星激斗》等。

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公司也將加速全球化步伐，《斗羅大陸－斗神再臨》《代號(hào)：DF》《代號(hào)：城主天下》《真·三國(guó)無(wú)雙 霸》以及《仙劍奇?zhèn)b傳七》PC版等將陸續(xù)登陸海外市場(chǎng)，覆蓋范圍囊括港澳臺(tái)、東南亞、日韓以及歐美地區(qū)。

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與此同時(shí)，中手游也將就自由IP《仙劍奇?zhèn)b傳》于影視、小說(shuō)等方面發(fā)力。

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包括與騰訊企鵝影視聯(lián)合出品的《仙劍奇?zhèn)b傳一》電視劇、動(dòng)畫番??；以及聯(lián)手愛奇藝、萬(wàn)達(dá)影視等推出多部基于《仙劍奇?zhèn)b傳》的影視劇、動(dòng)畫電影、網(wǎng)絡(luò)電影和網(wǎng)絡(luò)短劇等。

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總言之，在發(fā)展游戲業(yè)務(wù)的同時(shí)，中手游也致力于挖掘IP優(yōu)秀文化價(jià)值，成為中國(guó)文化價(jià)值的優(yōu)質(zhì)傳播者。

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下個(gè)十年如何，我們敬請(qǐng)期待。