段永平：商界風(fēng)清揚(yáng)，還是中國巴菲特？
作者：小鐵鍬
原創(chuàng)：財經(jīng)小鋤頭（chutou0325）
在義烏小商品城，寄一單快遞只要8毛錢，在物價高企的今天，8毛錢能干啥？
接這單快遞的公司，叫做極兔快遞，靠著在東南亞配送OPPO手機(jī)發(fā)家，進(jìn)入中國后又承接了拼多多將近20%的單子。
極兔、拼多多、OPPO，這幾家公司看上去只是普通的商業(yè)關(guān)系，但其實(shí)遠(yuǎn)不及表面簡單，包括小霸王學(xué)習(xí)機(jī)、步步高無線電話、vivo手機(jī)、小天才電話手表，它們背后都有同樣一個男人——段永平。
一
段永平出生在1961年，父母是江西水利電力學(xué)院的老師，1966年，在時代洪流的裹挾下，段永平隨父母上山下鄉(xiāng)，從南昌城來到了革命老區(qū)井岡山，童年時期四五點(diǎn)就起床，徒步十公里到深山里去砍柴，獨(dú)自背回家。
1997年，16歲的段永平接連兩次參加高考，終于考取了浙江大學(xué)無線電系，坊間傳聞，剛進(jìn)大學(xué)的段永平鬧出一個笑話。
到了杭州之后，段永平要給在杭州的舅舅打個電話，可來自江西農(nóng)村的他，完全沒有接觸過電話，站在電話機(jī)前研究了十幾分鐘也不知道要怎樣操作，最后是通過觀察別人怎樣打電話，才學(xué)會了打電話。
這個笑話不知真假，但段永平日后成為了中國無繩電話大王，作為OPPO和vivo兩大暢銷手機(jī)背后的男人，不會打電話的他，成為了最會造電話的人。
1982年，大學(xué)畢業(yè)的段永平被分配到北京電子管廠。這是一家老牌國資企業(yè)，在80年代以前一直是中國最大、亞洲最強(qiáng)的電子元器件廠，也是中國電子工業(yè)和國防工業(yè)的骨干企業(yè)，國企加上鐵飯碗，大家搶破頭都想加入，但在科技浪潮的沖擊下，電子廠很快被飛速發(fā)展的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)碾壓，度日維艱。
當(dāng)時，恰逢改革開放初期，科技浪潮正在悄然改變中國。比如，王石從廣東省外經(jīng)委離開，去深圳倒賣飼料賺到了第一桶金；柳傳志在中科院做了13年磁記錄電路的研究，在1984年創(chuàng)辦北京計算機(jī)新技術(shù)發(fā)展公司，也就是聯(lián)想集團(tuán)的前身。
或許是深刻領(lǐng)悟到了科技帶來的顛覆性力量，段永平?jīng)Q定丟掉鐵飯碗，裸辭回家準(zhǔn)備研究生考試，最后在1986年考上了中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)。
但有意思的是，他其實(shí)并沒有拿到中國人民大學(xué)碩士學(xué)位，原因很奇葩，段永平不喜歡寫論文，他也不想請別人代勞，于是干脆就不要學(xué)位了。當(dāng)時，中國人民大學(xué)有一項(xiàng)規(guī)定，畢業(yè)一年之后，只要答辯通過了，還是可以拿到學(xué)位證書，但是段永平放棄了這次補(bǔ)救機(jī)會。
段永平為什么這么任性呢？在現(xiàn)在看來，80年代的碩士，含金量多高啊。最主要還是因?yàn)?，段永平覺得，學(xué)到知識就夠了，學(xué)位不學(xué)位的，無所謂。
東西南北中，發(fā)財?shù)綇V東。段永平還是走上了南下之路。
他的第一站是佛山，進(jìn)入了佛山無線電八廠。這個企業(yè)在當(dāng)時也是一個明星企業(yè)，它生產(chǎn)的“星河牌880組合音響”在1987年獲得了波茲南國際博覽會金獎，這套音響也成為了國禮。
佛山無線電八廠強(qiáng)悍到什么地步呢？
在能讀高中都算高學(xué)歷的1980年代，佛山無線電八廠的1300名職工中，有超過600名來自大中專院校。從1987年到1993年，來自清華等名校的大學(xué)生就有60多個。
但是，段永平在這個名廠沒待多久。因?yàn)檫@里人才太密集了。那個年代，到處都缺人才，高中、中專畢業(yè)生都是搶手的香餑餑，但佛山無線電八廠卻已經(jīng)開始內(nèi)卷了，本科生、研究生一抓一大把，大家很難出頭，也沒有這么多活兒給他們干。
段永平選擇了離開。
段永平的兩次離職，看上去都十分任性。第一次離開了鐵飯碗國營企業(yè)，第二次離開了國際知名的明星企業(yè)。但在段永平看來，離開才是對的，段永平稱之為“止錯清單”。
什么意思呢，就是當(dāng)你發(fā)現(xiàn)錯了，就要立刻停下來。
段永平說：“錯了一定要停，要抵抗住短期的誘惑。很多人放不下眼前的誘惑，30年后還在那兒?！?/strong>
事實(shí)也的確如此，當(dāng)段永平做出小霸王時，那些嚷嚷著要離開的人，并沒有多少人付出實(shí)際行動。
二
段永平的第三站，來到了廣東另一個城市——中山。
在1980年代，中山有一家著名的企業(yè)，叫做怡華集團(tuán)，成立于1978年，涉足的產(chǎn)業(yè)包括旅游、貿(mào)易、工業(yè)、文化，在中山市排名第三。
面試段永平的是怡華集團(tuán)的總經(jīng)理陳健仁。陳健仁只比段永平大幾歲，兩人在交談時非常投契，陳健仁讓段永平去集團(tuán)下的一個叫做日華的電子廠做廠長。
段永平以前一直是做技術(shù)員、工程師，幾乎沒有什么管理經(jīng)驗(yàn)，純粹是因?yàn)楹涂偨?jīng)理聊得來，就做了廠長這個位子。他能做得來嗎？
日華電子廠其實(shí)更像一個巨坑，債務(wù)有200萬，現(xiàn)金卻只有3000塊，本來是做大型電視游戲機(jī)，但這種游戲機(jī)已經(jīng)被市場淘汰了，公司正轉(zhuǎn)型做貿(mào)易，勉強(qiáng)維持生存。對段永平來說，這到底是個機(jī)會還是個巨坑都很難說。
陳健仁或許是抱著死馬當(dāng)活馬醫(yī)的心態(tài)。
但沒想到，段永平還真的把這匹司馬醫(yī)活了。日華電子廠的大型電視游戲機(jī)被淘汰了，但并不代表游戲機(jī)這個賽道是錯的。在20世紀(jì)80年代的游戲市場，最火的是日本任天堂的紅白機(jī)，超級馬里奧、魂斗羅等游戲風(fēng)靡一時。僅僅上市一年，任天堂紅白機(jī)的銷量就超過了300萬臺。
然而，紅白機(jī)的這股風(fēng)刮到了中國大門口，卻刮不進(jìn)來。為什么？紅白機(jī)太貴了。由于關(guān)稅壁壘，1985年，一臺紅白機(jī)大概要185塊錢，而當(dāng)時像段永平這樣的大型國有企業(yè)的工人一個月的工資才60多塊錢，哪里買得起紅白機(jī)呢？
正版買不起，盜版倒是可以試一試。當(dāng)時國內(nèi)有不少紅白機(jī)的仿制品。段永平也發(fā)現(xiàn)了這個需求，幫助日華電子廠找到了一條生路。日華電子廠畢竟做過大型游戲機(jī)，生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)還是有的。
但是，生產(chǎn)出來了，賣給誰呢？市面上這么多仿制品，憑啥買日華廠生產(chǎn)的呢？
當(dāng)時大家都是組裝游戲機(jī)，什么產(chǎn)品好賣就組裝什么，賺點(diǎn)快錢。讀過經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生的段永平卻清楚地認(rèn)識到品牌的重要性。
他說：“如果能創(chuàng)出自己的牌子，必能在市場上有長久的生命力?！?/strong>
一開始，段永平租了一個臺灣企業(yè)的品牌，叫做“創(chuàng)造者”。但這個臺灣廠商一女兩嫁，把牌子租給段永平之后，又背著段永平把包裝盒賣給了其他企業(yè)。一個包裝盒才一兩塊錢，但其他企業(yè)可以自己裝一套游戲機(jī)，塞到“創(chuàng)造者”的包裝盒里賣給消費(fèi)者，光明正大地李鬼做李逵。段永平知道這個事之后，立即叫停了和這家臺灣企業(yè)的合作，還是只能自己做品牌。
做過產(chǎn)品的人都知道，一個好的品牌名稱，往往是成功的一半。段永平在和朋友吃飯的時候，提到了取名字的事兒。有個朋友看到了當(dāng)時一輛叫做小霸王的汽車，就說，要不叫小霸王算了。段永平一尋思，這個名字有個性又容易被記住。就決定用這個名字。
不過，這個名字后來在實(shí)際用的時候，還是有一點(diǎn)問題。因?yàn)椤鞍浴边@個字，筆畫實(shí)在太多了，“小霸王”三個字連在一起，前后筆畫太少，中間筆畫多，怎么設(shè)計都不好看。但一時之間，又想不出更好的名字，也就將就著用了。這一將就，就將就出來一個全國知名品牌。
不過從默默無聞到全國知名，中間還隔著營銷的巧勁。大家都知道要投廣告打響知名度，但是這個廣告在哪里打，怎么打，就是學(xué)問了。
1991年6月，段永平拿出了40萬元，在中央電視臺打出第一條廣告：“擁有一臺小霸王，打出一個萬元戶?！?/strong>
這是一則抽獎廣告，中獎的話，可以拿到1萬元。1991年的1萬元，大概和現(xiàn)在的100萬元差不多了。這有點(diǎn)像買彩票，一本萬利的事。一個小霸王的價格只要紅白機(jī)的三分之一，價格還挺劃得來，萬一中獎了呢？即便中不到獎，買回來還能玩游戲。
靠著這一條，小霸王游戲機(jī)就火了。
說來說去，小霸王還是一個山寨版的游戲，但在品質(zhì)上，小霸王是同類山寨版本中質(zhì)量最好的。其他品牌的返廠維修率有的高達(dá)30%，但小霸王的返修率基本在2%左右。
價廉物又美，再加上知名度上去了，小霸王游戲機(jī)徹底火了，到了1992年，銷售額已經(jīng)過億。
三
市場規(guī)律往往是，看到一個東西火，大家就一擁而上，你做我也做，到了1993年，中國的游戲機(jī)市場已經(jīng)基本飽和。
這時候，段永平看到了另一個商機(jī)——電腦。
1993年，正是計算機(jī)浪潮席卷全球的時候，個人電腦的發(fā)展如火如荼。
但是，個人電腦雖然好用，卻沒有進(jìn)入尋常百姓家。歸根到底，和紅白機(jī)沒有進(jìn)入尋常百姓家是一樣的道理——貴，當(dāng)時一臺個人電腦要上萬元。
對于普通人來說，1993年左右基本上沒有什么工作是需要電腦才能完成的，至于娛樂休閑、網(wǎng)上購物那就更沒有了，王志東的新浪網(wǎng)要到1998年才成立，馬云的淘寶網(wǎng)還要再晚一年，要到1999年才成立。1993年的馬化騰剛剛從大學(xué)畢業(yè)，進(jìn)入深圳一家公司，做尋呼機(jī)軟件的開發(fā)。
既然普通人用不上電腦的99%的功能，那就把這些功能全部砍掉。
段永平花了20萬，從漢卡公司購買了當(dāng)時最先進(jìn)的“王碼五筆字型”漢字輸入法，又在現(xiàn)有的小霸王游戲機(jī)上，加裝了計算機(jī)鍵盤和電腦學(xué)習(xí)卡。
不用主機(jī)，沒有顯示器，就是一個鍵盤+學(xué)習(xí)卡，這是一臺普通人也付得起錢的電腦學(xué)習(xí)機(jī)。在學(xué)習(xí)機(jī)上，玩游戲是基本操作，還可以練習(xí)五筆打字。不少60后、70后的五筆輸入法正是通過小霸王游戲機(jī)學(xué)會的。
1994年，曾經(jīng)有人做過調(diào)查問卷，中國人最熟悉的電腦產(chǎn)品是什么？不是IBM，不是蘋果，而是小霸王。
小霸王，讓段永平獲得了打工皇帝的美譽(yù)，它為怡華集團(tuán)帶來了源源不斷的利潤和現(xiàn)金流。但這個時候，段永平卻選擇了辭職。
這又是為什么呢？究其原因，還是因?yàn)樾“酝跆嶅X了，但它卻沒有一個清晰的歸屬。
在當(dāng)時，小霸王所在的日華電子廠是怡華集團(tuán)的子公司，怡華集團(tuán)每年都會從公司抽走大量利潤，段永平則認(rèn)為自己是一個企業(yè)家，是他把日華電子廠一手打造起來的，否則日華電子廠只是一個靠著外貿(mào)生意勉強(qiáng)求存的破落戶。所以，要抽走小霸王的現(xiàn)金和利潤，無疑是抽走了他的全部心血。
段永平想進(jìn)行股份制改革——用股權(quán)說話。
但當(dāng)時的時代背景，并不允許輕易改制，體制改革還是一件很敏感的事情，有成功的，但不成功的更多，地方政府很難隨便拍板改制這項(xiàng)決定。
成功的案例有美的，美的在1993年成功實(shí)現(xiàn)了股份制改造，但美的的改制是由創(chuàng)始人何享健一手推動，何享健具有絕對的主導(dǎo)權(quán)。
怡華集團(tuán)也是集體企業(yè)，但情況就復(fù)雜得多，想要改制的是段永平領(lǐng)導(dǎo)的日華電子廠，而不是陳健仁領(lǐng)導(dǎo)的怡華集團(tuán)，陳健仁天然就不具備何享健的強(qiáng)烈的動力，沒有了強(qiáng)烈的動力，也就沒有心思去斡旋四方了。
這樣一來，段永平在中間就很尷尬，怡華集團(tuán)自認(rèn)對段永平不薄，當(dāng)時段永平和怡華集團(tuán)是“二八分成”，段永平可以拿走小霸王20%的利潤，在怡華集團(tuán)部分人來看，拿了這么多錢，段永平還能有什么不滿？當(dāng)時就有高管說：“段永平從一個窮書生到如今成為名滿天下的千萬富翁，集團(tuán)公司沒有對不起他?！?/strong>
段永平覺得如此下去5年、10年，公司肯定會因?yàn)榻M織架構(gòu)和激勵機(jī)制先天缺陷的制約而做不下去，既然如此，現(xiàn)在待在這里也沒有任何意義。
于是，段永平只好辭職。
四
段永平離開中山，來到了廣東另外一個地方——東莞。1995年9月18日，段永平自己的公司——廣東力高電子有限公司正式成立了。這一年，段永平34歲。
力高這個名字聽上去平平無奇，很難讓人留下深刻印象。小霸王的成功和它朗朗上口的名字關(guān)系極大，所以段永平還是想要換名字。于是，他集思廣益，向全國征集名字，要求是好記，容易傳播。吸取了小霸王的教訓(xùn)，段永平特意強(qiáng)調(diào)，名字的筆劃不能像小霸王的“霸”字一樣復(fù)雜。
當(dāng)時他們收到了上萬份投稿，段永平選中了“步步高”這個名字。有意思的是，這一萬份投稿中，有8個人取的是“步步高”這個名字，段永平給他們每個人支付了5000元。段永平笑稱，好在不是80個人。
步步高這個名字就這么定下來了。
步步高的主營主要是兩條線，一條是計算機(jī)，另一條是通信電話。后來又增加了第三條線影碟機(jī)，也就是DVD。
在步步高的發(fā)展上，段永平的管理有三個非常明顯的特點(diǎn)：
第一個特點(diǎn)，花大價錢做廣告，投最貴的廣告時段，請最貴的明星。
1996年11月8日，段永平以81234567.89元中標(biāo)，這一巨大又有趣的數(shù)字為段永平贏得了標(biāo)王的稱號。段永平對自己投放中央電視臺是這樣說的：“做消費(fèi)產(chǎn)品市場，廣告絕對不是萬能的，但沒有廣告是萬萬不能的；要做全國性消費(fèi)品市場，中央臺不是萬能的，但沒有中央臺是萬萬不能的。”
那幾年，段永平在每年中央電視臺廣告招商會前后，都會留出時間去參加中央臺黃金時段廣告的招標(biāo)。而且在1998年、1999年，他都拿下了事實(shí)上的“標(biāo)王”。盡管每次競標(biāo)價格非常昂貴，但是在段永平看來，是很劃算的。因?yàn)椋醒肱_的廣告能夠用最短的時間，讓消費(fèi)者認(rèn)識到產(chǎn)品。
投到了最貴的廣告時段，廣告宣傳的明星也要最貴的。
在推步步高VCD的時候，競爭對手“愛多VCD”花了450萬元請了成龍做代言，成龍大哥講著“愛多VCD，好功夫”，出現(xiàn)在中央電視臺天氣預(yù)報后的5秒黃金時段。步步高VCD怎么做呢？段永平找來了成龍的“競品”李連杰，同樣在中央臺播出，李連杰的廣告詞是“步步高VCD，真功夫”。
一個好功夫，一個真功夫；一個成龍，一個李連杰。這樣有趣的對比和呼應(yīng)，一下子吸引了消費(fèi)者的注意。
在步步高和李連杰的和約快要到期時，段永平又下了血本，花了上千萬廣告費(fèi)和當(dāng)時美國功夫巨星施瓦辛格簽約。
段永平管理的第二個特點(diǎn)是，全員持股。
在步步高成立初期，段永平根據(jù)出資情況，持股70%。隨著步步高的發(fā)展壯大，段永平主動稀釋股權(quán)，拿出來激勵中高層員工。
比如后來的OPPO創(chuàng)始人陳明永，剛工作沒幾年，沒那么多錢買股票，段永平就主動借錢給他買自己的股票。在步步高，普通員工可以入股、代理商也可以入股，競爭對手也可以入股。
當(dāng)時臺灣電腦制造商宏基在大陸做VCD，但是怎么做都做不起來，于是想和小霸王去談個合作。在一次吃飯的時候，宏基的聯(lián)絡(luò)人聽說段永平已經(jīng)從小霸王出走，于是趕緊找臺商協(xié)會聯(lián)系到了步步高。當(dāng)時步步高還處于爬坡階段，經(jīng)驗(yàn)豐富的宏基愿意合作，段永平當(dāng)然表示歡迎，并且還讓宏基占股19%。最終，段永平的占股比例只有17%了。
段永平堅持的第三個特點(diǎn)是，不搞多元化，不融資，不上市，不過早地搞國際化。
多元化似乎是企業(yè)做大做強(qiáng)之后的必經(jīng)之路，畢竟連五糧液成長起來之后都在做日化產(chǎn)品，最近又頻頻傳出華為要造車。但是段永平卻認(rèn)為，企業(yè)家也要遵循二八原則，將80%的精力放在20%的東西上。所以，當(dāng)有人問段永平對某個項(xiàng)目感不感興趣時，段永平都是問都不問，就回絕掉了。
本分這個詞，這兩年有點(diǎn)被玩壞了，但其實(shí)本分這個詞不是拼多多新創(chuàng)的，而是來自段永平。
有兩件小事，或許可以一窺段永平到底是如何定義本分。
第一件小事，是和施瓦辛格的合約。
本來步步高和施瓦辛格簽了兩年合約，但是沒想到施瓦辛格的廣告引發(fā)了部分人的不滿，認(rèn)為中央電視臺老放外國人的廣告不妥。央視感受到了壓力，于是廣告播了兩個月就停掉了。當(dāng)時步步高已經(jīng)支付了施瓦辛格125萬美元的第一筆款，第二筆還剩125萬美元。步步高這邊想要施瓦辛格團(tuán)隊免掉算了，但施瓦辛格團(tuán)隊不同意，最后雙方來回拉鋸談判，施瓦辛格團(tuán)隊同意免掉40多萬美元。
但是，當(dāng)協(xié)議拿給段永平簽字的時候，段永平卻猶豫了，他說：“這件事我們是不是做得不本分？對方也沒有做錯任何事情，不應(yīng)該承擔(dān)這個損失?！?/strong>
最終，他沒有簽字，步步高按原合同將第二筆125萬美元如數(shù)打給了施瓦辛格團(tuán)隊，連對方的律師都表示不可思議。
第二件小事是電子寵物。
1999年左右，電子寵物一下子就火了。電子寵物怎么玩呢？就是類似于一個BB機(jī)的小機(jī)子，但其實(shí)這個小機(jī)子里養(yǎng)的是一只小寵物，玩家需要每天給寵物喂食、喂水、洗澡、鏟屎，慢慢地養(yǎng)大寵物。
這股風(fēng)潮進(jìn)入中國后，段永平迅速跟進(jìn)，步步高也生產(chǎn)電子寵物。但是意想不到的問題來了，電子寵物只有一個巴掌大，隨時可以揣兜里帶走。所以，在出廠的時候一盤點(diǎn)，數(shù)量根本對不上，生產(chǎn)線上都是十幾二十歲的年輕人，去哪了，不問可知。當(dāng)時境內(nèi)外，生產(chǎn)這種產(chǎn)品時，員工下了生產(chǎn)線，就要搜身。
但段永平想了又想，不愿意對員工搜身，他最后說：“我們不再生產(chǎn)這種東西了?！?/strong>
步步高的電子寵物，就此徹底退出了市場。
五
2001年，就在事業(yè)如日中天之時，段永平卻突然退休，將集團(tuán)所有業(yè)務(wù)交給陳明永、沈煒和黃一禾。
這項(xiàng)決定震驚了所有人，比今年拼多多總裁黃錚退休的消息震驚度不相上下。
有意思的是，黃錚曾自稱是段永平的第四個徒弟，是關(guān)門弟子。而段永平去參加巴菲特午餐時，帶著的就有黃錚。這些當(dāng)然都是后來的故事，但當(dāng)時段永平為什么要離開呢？
坊間流傳，段永平退休是因?yàn)閻矍椤?br/>
段永平的愛情來得比較晚，他出生于1961年，2001年的時候已經(jīng)40歲了。
那個讓他為愛走天涯的女人，叫做劉昕。在1986年的時候，劉昕和段永平同時考入中國人民大學(xué)，段永平是經(jīng)濟(jì)系的研究生，劉昕是新聞系的本科生。
?但此時，兩人并不認(rèn)識，之后的發(fā)展軌跡也截然不同。
1990年，劉昕畢業(yè)后去了《中國青年報》做攝影記者，并于1993年辭職遠(yuǎn)赴美國深造，去了俄亥俄大學(xué)視覺傳播學(xué)院攻讀研究生。畢業(yè)后，劉昕留在美國，在一家叫做《棕櫚灘郵報》的報社做首席攝影，還拿到了亞特蘭大全美攝影年賽冠軍等獎項(xiàng)。
?據(jù)傳，兩人的相遇是在1998年。劉昕回國探親，和段永平相遇，迅速墜入愛河，2個月就閃婚了。
或許是老房子著火越燒越烈，段永平更是答應(yīng)劉昕，等步步高集團(tuán)再上一個臺階，就會移居美國，一直陪在劉昕身邊。1999年，倆人的孩子出生，和那些只要工作忙，就不見人影的爸爸們不同，段永平每到周末就會陪老婆孩子。
孩子的出生，加快了劉昕想要段永平長居美國的心思，所以在2000年的時候，劉昕就著手為段永平申請綠卡。申請綠卡可不是什么容易的事情，段永平想著，怎么都得好幾年，而這幾年足夠他為步步高鋪好路了。
可是沒想到，綠卡申請異常順利，僅過了半年就搞定了。
?就這樣，段永平瀟灑地從公司退下來了。
他沒有選擇做幕后太上皇，而是真正放手，將步步高原本經(jīng)營的三條業(yè)務(wù)線拆分成三家獨(dú)立的公司：步步高教育電子由黃一禾負(fù)責(zé)，后來黃一禾退休之后，由金志江接手；步步高通訊科技由沈煒負(fù)責(zé)；步步高試聽電子交給了陳明永。段永平每家持有10%的股份，至于經(jīng)營則完全不干涉。
真正揮一揮衣袖，沒有任何留戀。
六
段永平轉(zhuǎn)身，就去了投資界。
早段時間，有一個新聞?wù)痼@散戶群：一個大媽在十年前花5萬塊買了一只股票，然后把它給忘了，十年之后，這只股票變成了500萬。
這個故事我們當(dāng)傳奇來看，但若是段永平來分析，他估計會認(rèn)為這才是真正的投資。
為什么？因?yàn)樗J(rèn)為，真正的投資是看好一家公司，然后堅持持有。
?買賣股票什么最重要？是K線圖還是公司財報？不同的人或許會告訴你不同的答案。段永平的答案是，都不重要。或者這么說，單一期的財報沒那么重要。
段永平關(guān)心利潤和成本里是由哪些東西組成，也會關(guān)心現(xiàn)金流，但他真正關(guān)心的，還是企業(yè)本身。除了財報，他會查閱所有人物和業(yè)務(wù)資料，找律師評估其風(fēng)險。
很多人把它叫做價值投資，但段永平也不知道算不算。
?他首戰(zhàn)是網(wǎng)易。
?2001年，全球互聯(lián)網(wǎng)正處于泡沫破滅之際。
?從1994年到2000年3月，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲了將近10倍，整個市場陷入了對互聯(lián)網(wǎng)公司的瘋狂投機(jī)中。
?正在這烈火烹油、鮮花著錦的時候，泡沫被刺破了。2000年3月13日一開盤，大量賣單同時出現(xiàn)，思科、微軟、戴爾等科技巨頭的股票被瘋狂拋售，科技股一瀉千里，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂。
網(wǎng)易可謂是倒霉透頂，因?yàn)榫W(wǎng)易剛好在2000年6月赴美上市，這就好比千里送人頭，股價迅速從15.5美元，一度跌到只有0.48美元，真正跌到只剩個零頭。
這個時候，網(wǎng)易還面臨兩個大坎。
第一，根據(jù)納斯達(dá)克交易規(guī)則，如果連續(xù)30個交易日股價低于1美元，就會收到退市警告。如果收到退市警告后的90天內(nèi)業(yè)績?nèi)晕锤纳?，那么就會被退市，網(wǎng)易面臨嚴(yán)重的退市風(fēng)險。
第二，2001年9月4日，網(wǎng)易因?yàn)?000年的財報問題被美國證券委員會停牌。停牌后的網(wǎng)易重新調(diào)整了2000年的業(yè)績，營收從之前公布的790萬美元，變成了390萬美元。這意味著坐實(shí)了網(wǎng)易財報作假的嫌疑，網(wǎng)易也面臨了股東們的集體訴訟。
?當(dāng)時，丁磊最想做的就是賣掉網(wǎng)易。
?但是，種種困境下并沒有人愿意接盤，網(wǎng)易只好尋找新的突破口，推出大型網(wǎng)絡(luò)游戲《大話西游2》。
也就在這個當(dāng)口，丁磊去見了段永平。
?關(guān)于這一次見面，丁磊回憶是網(wǎng)游推出后，不知道如何營銷，所以找人牽線搭橋見了段永平，想讓他指點(diǎn)迷津。而段永平自己回憶卻是網(wǎng)游推出前，丁磊不知道這樣做是否可行，找段永平拿主意。
?不管是游戲前還是游戲后，有一點(diǎn)是肯定的，做游戲起家的段永平十分看好網(wǎng)易轉(zhuǎn)型的舉措，也正是他了解到網(wǎng)易的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，才計劃系統(tǒng)地了解網(wǎng)易。
?不查不知道，一查嚇一跳。段永平發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時網(wǎng)易的股價為0.8美元，但實(shí)際上網(wǎng)易每股現(xiàn)金達(dá)到2美元。這無論如何是一個被低估的價格。段永平又找了專業(yè)律師評估網(wǎng)易在集體訴訟之后被摘牌的風(fēng)險。當(dāng)發(fā)現(xiàn)一切只是表面看起來兇險時，段永平在2002年4月開始重倉網(wǎng)易。
?當(dāng)時段永平手中有100多萬美元，他又找人借了一些，湊成200萬美元，買了152萬股網(wǎng)易股票，折合下來大概是1.32美元一股。但段永平并沒有停下腳步，之后繼續(xù)增持到了205萬股。
?關(guān)于投資網(wǎng)易，段永平說：“投資最大的特點(diǎn)是不能給自己定目標(biāo)，因?yàn)閮r格是市場給的，而價值是內(nèi)在的。你只要有個兩三年的耐心，找到好公司，拿在手里怎么著都是能賺錢的。”
?這段話是不是和賺了500萬的大媽的做法不謀而合？只不過大媽是忘記了賬戶的存在，被動拿了十年。
?段永平持有網(wǎng)易股票等了5年才陸續(xù)出手，價格也漲到了100美元附近。那么，段永平到底賺了多少錢呢？他自己從沒有提起過，但是因?yàn)樗钟械木W(wǎng)易股票太多，超過了5%，根據(jù)美國證監(jiān)會要求，必須予以報備，并且公布在證監(jiān)會網(wǎng)站。
?胡潤排行榜根據(jù)段永平的網(wǎng)易持股數(shù)，估算出他的總身價為10億美元。
?胡潤排行榜是中國富人又愛又怕的一個榜單。胡潤早就想將段永平列入榜單中，但因?yàn)椴讲礁卟皇巧鲜泄?，沒有相關(guān)數(shù)據(jù)，一直無法計算他的真實(shí)財富數(shù)額。
2003年，胡潤把段永平排在了第83位，但段永平認(rèn)為胡潤的數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，于是胡潤將段永平調(diào)整到了第101位，一直到美國證監(jiān)會披露段永平所持網(wǎng)易股票數(shù)，段永平的財富才算露出冰山一角，再度回到了第83位。
七
關(guān)于段永平的投資故事，則不得不提到他和巴菲特的天價午餐。他是和巴菲特共進(jìn)午餐的第一位華人。
?2006年，段永平以62.01萬美元的價格拍下了巴菲特午餐。當(dāng)時的拍賣是在EBay網(wǎng)上進(jìn)行的，最終角逐是在一個叫做“Fast is Slow”的網(wǎng)友和一位梁姓臺灣商人之間進(jìn)行。而這位“Fast is Slow”正是段永平，他62.01萬美元的出價也遠(yuǎn)高于2005年的35.11美元。為此，《福布斯》雜志還評論稱他真的很餓，頗有些認(rèn)為他人傻錢多的感覺。
?不過，段永平聊到這件事的時候，他自己說：“我自己就很隨意地設(shè)了這么個價錢，這個反正是在我們基金會的預(yù)算之內(nèi)?！?/strong>
?這么一看，段永平之前投中央電視臺的標(biāo)王和高價買巴菲特的午餐并沒有本質(zhì)區(qū)別。到了美國后，段永平十分愛打高夫爾球，他也曾經(jīng)以每小時2萬美金的天價，和老虎伍茲切磋高爾夫球。
或許有錢人就是可以為所欲為吧。但是，有錢人絕對不傻，他們知道怎么用最少的代價、最快的路徑獲得最好的效果。
?那他倆聊了啥呢？和巴菲特聊一聊就能像令狐沖那樣，拿到風(fēng)清揚(yáng)獨(dú)孤九劍這套絕世武功秘籍么？
?段永平最關(guān)心的問題和咱們打工人關(guān)心的問題差不多，那就是人到中年怎么辦。不過段永平關(guān)心的是，人到中年有很多錢卻沒有投資目標(biāo)，或者有投資目標(biāo)卻沒有錢時該怎么辦。
?至于巴菲特怎么說，我們就不知道了，不過在午餐之后，段永平特意寫了一封郵件給巴菲特，感謝他給的啟發(fā)和幫助。
?段永平一直是巴菲特的信徒，而對巴菲特的另一句“在別人貪婪時你恐懼，在別人恐懼時你貪婪”，他的體會也更深刻一些。
?在2008年的時候，美國次貸危機(jī)爆發(fā)，金融市場一片混亂。
?和2001年的那次科技股泡沫不同，次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)使股票市場全面崩盤。所有人都震驚恐慌、拼命逃出。但段永平卻認(rèn)為，這可能是我們這輩子能遇到的最大一次機(jī)會。
?段永平的標(biāo)的是美國通用電氣公司。
?美國通用電氣公司是巴菲特很喜歡的一家公司，他推薦的書單里，長年都有一本《杰克·韋爾奇自傳》，正是杰克·韋爾奇帶領(lǐng)通用電氣公司走上巔峰的。
?所以，在這一波黑天鵝帶來的絕佳機(jī)會中，巴菲特也不想錯過。當(dāng)通用電氣從38美元一路下跌時，到了2008年10月2日，巴菲特宣布收購30億美元通用電氣永久性優(yōu)先股，并將在未來五年內(nèi)的任何時候，以每股22.25美元價格收購。
?不過想抄底的巴菲特還是站在了半山腰上。2009年2月20日，通用電氣跌破10美元。3月4日，再次暴跌，一度低至5.73美元。
?這個時候，段永平下手了。段永平并沒有透露他買入的股票數(shù)，他只模糊地表示最開始動用了一兩億美元的資金。
?和巴菲特看好通用電氣差不多，段永平也認(rèn)為通用電氣在清潔能源、環(huán)保技術(shù)、可持續(xù)醫(yī)療方面的貢獻(xiàn)是對全人類都有利的，這是一家強(qiáng)大甚至可以稱得上偉大的公司。通用電氣的問題只是一些策略錯誤而已，而偉大公司的錯誤往往就是千載難逢的投資機(jī)會。
?2010年3月到9月，僅僅半年，通用電氣的股價就回升到了14美元以上，就算段永平此時拋掉股份，也賺了上億美元。
?不管是段永平做企業(yè)還是做投資，其實(shí)他的思路具有一貫性。在做企業(yè)的時候，他不做多元化的產(chǎn)業(yè)，在做投資的時候，他也不做多元化的理財，他自己說：“理財是雞蛋太多，放進(jìn)不同的籃子里，通過盈虧平衡達(dá)到保值目的。對于投資而言，一旦認(rèn)準(zhǔn)了好的籃子，就不存在雞蛋太多的問題?！?/strong>
八
段永平認(rèn)為的好的籃子，也不是多元化的企業(yè)。比如蘋果。
?在2011年的時候，段永平?jīng)Q定重倉蘋果。和投資網(wǎng)易、通用電氣不同，這兩家公司，是段永平利用市場的黑天鵝事件，撿了個大便宜。但蘋果，一直被推崇、一直被追捧、一直都是市場的寵兒。
?品種單一的優(yōu)勢是顯而易見的，在規(guī)模效應(yīng)下，所有的成本都會被攤薄。但是，品種單一的劣勢也是顯而易見的，一旦產(chǎn)品被市場拋棄，那就再沒有翻身之地。
?業(yè)內(nèi)人士看業(yè)內(nèi)人士，總能看出一些不一樣的門道。段永平之所以欣賞蘋果的單一品種，是因?yàn)樗J(rèn)為，蘋果的產(chǎn)品做到了極致，營銷模式也做到了極致。
?段永平稱贊說，蘋果單一產(chǎn)品的模式實(shí)際上是我們這個行業(yè)里的最高境界，以前我大概只見到任天堂做到過。而任天堂，幫助段永平賺到了第一桶金。
?所以在2011年1月21日，段永平將手中到期的股權(quán)全部買入了蘋果，成本是40多美元，2018年，蘋果股價一度突破了400美元。
?段永平的投資神話還有一個，那就是他在茅臺只有130元的時候重倉了茅臺，而現(xiàn)在茅臺的價格，一度上摸到2600元。段永平很少做A股，但茅臺是個例外。
?一開始，人們以為段永平要做空茅臺。
?2013年1月28日，在散戶喜愛的炒股社區(qū)雪球上，有一位叫做“地面靜風(fēng)”的網(wǎng)友發(fā)文說，茅臺在美國送檢，其中有一瓶53度飛天茅臺的塑化劑超標(biāo)，另外兩瓶低于國家規(guī)定的最大殘留標(biāo)準(zhǔn)。
?塑化劑一直是茅臺的痛點(diǎn)，2012年11月白酒行業(yè)爆出塑化劑事件后，貴州茅臺就受到了大量質(zhì)疑的聲音。而這次雪球網(wǎng)友的消息，讓塑化劑事件持續(xù)發(fā)酵。有媒體挖出“地面靜風(fēng)”就是段永平，目的就是為了做空茅臺。
?面對鋪天蓋地的指責(zé)，很少理會外界聲音段永平站出來回應(yīng)說，確實(shí)是他委托朋友去送檢的，目的不是為了做空，而是他一貫的做法，想要抄底。茅臺在塑化劑事件后股價大跌，基金出臺，段永平想入手，但不知道能不能出手，因此他送茅臺去檢查，就是想看看塑化劑含量到底如何。
?賺錢賺得多，花錢也花得多。前段時間，比爾·蓋茨離婚的消息沸沸揚(yáng)揚(yáng)，大家對比爾·蓋茨和前妻各自請了頂級律師團(tuán)磨刀霍霍的八卦津津樂道。但其實(shí)，比爾·蓋茨的基金會做了很多有慈善工作，2020年花數(shù)十億美元研發(fā)新冠疫苗就是其中之一。
?在美國，有錢人很愛做慈善，一方面和他們回饋社會的價值觀有關(guān)，另一方面，也是因?yàn)樽龃壬拼_實(shí)能免稅。比如說在加州，各種各樣的個人所得稅加起來大概要去到收入的45%，就算是超過一年的投資收益，繳納比例也達(dá)到了25%，但是如果是把股票直接捐給慈善機(jī)構(gòu)，那就只要交2%的稅。還有最重要一個原因是，有錢人確實(shí)比較閑，他們不用每天996，因此做慈善就成為了工作。段永平就說過：“投資是我的愛好，慈善才是我的工作。”
?段永平近幾年來頻頻捐款。比如和丁磊聯(lián)合向斯坦福大學(xué)捐贈400萬美元，用于幫助經(jīng)濟(jì)困難的中國留學(xué)生；和丁磊向浙江大學(xué)捐款4000萬美元；向中國人民大學(xué)捐助3000萬美元等等。
?到這里，段永平的故事就說完了。
?在改革開放風(fēng)起云涌的大時代里，段永平是時代的弄潮兒，他敏銳地抓住了每一次機(jī)會，高考、南下、打造一個又一個爆款，在企業(yè)取得巨大的成功之后又決絕隱退，并且在投資界混得更加風(fēng)生水起。
或許，從始至終最令人嚼味的，是他在一次次轉(zhuǎn)折中，所體現(xiàn)出來的行事風(fēng)格與游戲人間的精神。
