第三冊(cè) 資本主義生產(chǎn)的總過(guò)程 (下)

第五篇 利潤(rùn)分為利息和企業(yè)主收入。生息資本（續(xù)）

第三十三章 信用制度下的流通手段

1、“流通速度的巨大調(diào)節(jié)器是信用。由此可以說(shuō)明，為什么貨幣市場(chǎng)上尖銳的緊迫狀態(tài)，通常是和充實(shí)的流通同時(shí)并存。”（《通貨論》第65頁(yè)）這一點(diǎn)應(yīng)該從兩方面去理解。一方面，一切節(jié)省流通手段的方法都以信用為基礎(chǔ)。而另一方面，以一張500鎊的銀行券為例。A今天在兌付匯票時(shí)把這張銀行券交給B；B在同一天把它存到他的銀行家那里；這個(gè)銀行家在同一天用它來(lái)為C的匯票貼現(xiàn)；C把它支付給他的銀行，這個(gè)銀行再把它貸給匯票經(jīng)紀(jì)人等等。銀行券在這里為購(gòu)買(mǎi)或支付而流通的速度，是由它不斷以存款的形式流回到某人手里，并以貸款的形式再轉(zhuǎn)移到他人手里的速度所決定的。流通手段的單純節(jié)約，在票據(jù)交換所里，在到期匯票的單純交換上發(fā)展到了最高點(diǎn)，這時(shí)貨幣作為支付手段的主要職能只是結(jié)清余額。但這種匯票的存在本身又是以工商業(yè)者互相提供的信用為基礎(chǔ)的。如果這種信用減少了，票據(jù)，特別是長(zhǎng)期票據(jù)的數(shù)目就會(huì)減少，因而這種結(jié)算方法的效力也會(huì)減小。這種節(jié)約是由于在交易上排除貨幣，完全以貨幣的支付手段職能為基礎(chǔ)，而這種職能又是以信用為基礎(chǔ)的。這種節(jié)約只能有兩種（撇開(kāi)已或多或少發(fā)展的集中支付的技術(shù)不說(shuō)）：匯票或支票所代表的互相的債權(quán)，或是由同一個(gè)銀行家結(jié)算，他只是把債權(quán)從一個(gè)戶(hù)頭轉(zhuǎn)到另一個(gè)戶(hù)頭；或是由不同的銀行家互相之間進(jìn)行結(jié)算。把800萬(wàn)-1000萬(wàn)的匯票集中在一個(gè)票據(jù)經(jīng)紀(jì)人（例如奧弗倫-葛尼公司）手里，是在當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大這種結(jié)算規(guī)模的主要手段之一。流通手段的效力通過(guò)這種節(jié)約而提高了，因?yàn)閱渭兘Y(jié)算差額需要的流通手段量變小了。另一方面，作為流通手段的貨幣的流通速度（流通速度又節(jié)約流通手段），完全取決于買(mǎi)賣(mài)的順暢進(jìn)行，在支付依次以貨幣進(jìn)行時(shí)，也取決于各種支付的銜接。但信用會(huì)作為中介促進(jìn)并從而提高流通速度。如果貨幣原來(lái)的持有者A向B買(mǎi)，B向C買(mǎi)，C向D買(mǎi)，D向E買(mǎi)，E向F買(mǎi)，也就是，貨幣只是以現(xiàn)實(shí)的買(mǎi)賣(mài)作中介從一個(gè)人手里轉(zhuǎn)移到另一個(gè)人手里，那么，同一貨幣就會(huì)比如說(shuō)只流通五次，并且在每個(gè)人手里都會(huì)停留較長(zhǎng)的時(shí)間，——這就是沒(méi)有信用介入時(shí)貨幣作為單純流通手段的情形。但是，如果B把A付給他的貨幣存到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家為C匯票貼現(xiàn)而把它付給C，C向D買(mǎi)，D把它存到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家再把它貸給E，E向F買(mǎi)，那么，貨幣作為單純流通手段（購(gòu)買(mǎi)手段）的速度本身，就是以多次信用活動(dòng)為中介的：B存款到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家為C貼現(xiàn)，D存款到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家為E貼現(xiàn)；就是說(shuō)，是以這四次信用活動(dòng)為中介的。如果沒(méi)有這些信用活動(dòng)，同一貨幣就不會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)依次完成五次購(gòu)買(mǎi)。在沒(méi)有現(xiàn)實(shí)的買(mǎi)賣(mài)作為中介的情況下，同一貨幣在存款和貼現(xiàn)上的轉(zhuǎn)手，在這里，加快了它在一系列現(xiàn)實(shí)的買(mǎi)賣(mài)中的轉(zhuǎn)手。上面已經(jīng)指出，同一張銀行券怎樣會(huì)在不同的銀行家那里形成存款。同樣，它也會(huì)在同一個(gè)銀行家那里形成不同的存款。這個(gè)銀行家用A存入的銀行券，貼現(xiàn)B的匯票；B付給C，C再把同一張銀行券存到發(fā)放它的那個(gè)銀行家那里。

2、在考察簡(jiǎn)單的貨幣流通時(shí)（第一冊(cè)第三章第2節(jié)），我們已經(jīng)證明，已知流通的速度和支付的節(jié)約，現(xiàn)實(shí)流通的貨幣量是由商品的價(jià)格和交易量決定的。銀行券的流通也受這個(gè)規(guī)律的支配。

3、只要銀行券可以隨時(shí)兌換貨幣，發(fā)行銀行券的銀行就決不能任意增加流通的銀行券的數(shù)目。[這里談的根本不是不能兌現(xiàn)的紙幣；不能兌現(xiàn)的銀行券，只有在它實(shí)際上得到國(guó)家信用支持的地方，例如現(xiàn)在的俄國(guó)，才會(huì)成為一般的流通手段。因此，這種銀行券受不能兌現(xiàn)的國(guó)家紙幣的規(guī)律的支配；這些規(guī)律在以前就已經(jīng)闡明過(guò)了。（第一冊(cè)第三章第2節(jié)c《鑄幣。價(jià)值符號(hào)》）——弗·恩·]

注：為了證明這一點(diǎn)，原文中還舉出了一些具體的數(shù)據(jù)和實(shí)例，但在此省略。

4、在營(yíng)業(yè)的狀況使得貸款有規(guī)則地流回，從而信用依然沒(méi)有動(dòng)搖的時(shí)候，通貨的擴(kuò)張和收縮完全取決于工商業(yè)者的需要。因?yàn)橹辽僭谟?guó)，金在批發(fā)商業(yè)上是無(wú)足輕重的，并且撇開(kāi)季節(jié)性的變動(dòng)不說(shuō)，金的流通又可以看成是一個(gè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)幾乎不變的量，所以英格蘭銀行的銀行券的流通，是這種變動(dòng)的十分準(zhǔn)確的測(cè)量器。在危機(jī)以后的消沉?xí)r期，通貨額最小，隨著需求的復(fù)蘇，又會(huì)出現(xiàn)對(duì)流通手段的較大的需要。這種需要隨著繁榮的增進(jìn)而增加；而在過(guò)度擴(kuò)張和過(guò)度投機(jī)的時(shí)期，流通手段量將達(dá)到最高點(diǎn)，——這時(shí)危機(jī)突然爆發(fā)了，昨天還是如此充足的銀行券，一夜之間就從市場(chǎng)上消失；隨著銀行券的消失，匯票貼現(xiàn)者，要有價(jià)證券作擔(dān)保的貸款人，商品購(gòu)買(mǎi)者，也消失了。英格蘭銀行應(yīng)該出來(lái)援助——但是它很快也就無(wú)能為力了；正是在全世界叫喊著要銀行券的時(shí)候，在商品占有者賣(mài)不出去，但仍然要支付，因而準(zhǔn)備不惜任何犧牲來(lái)獲得銀行券的時(shí)候，1844年的銀行法強(qiáng)迫英格蘭銀行限制它的銀行券的流通額。上面曾經(jīng)提到的那位銀行家萊特說(shuō)（同上，第2930號(hào)）：“在恐慌時(shí)期，國(guó)家所需的通貨等于平時(shí)的兩倍，因?yàn)榱魍ㄊ侄伪汇y行家和其他人收起來(lái)了?！蔽C(jī)一旦爆發(fā)，問(wèn)題就只在于支付手段了。但是，因?yàn)檫@種支付手段的收進(jìn)，對(duì)每個(gè)人來(lái)說(shuō)，都要依賴(lài)于另一個(gè)人，而誰(shuí)也不知道另一個(gè)人能不能如期付款，所以，將會(huì)發(fā)生對(duì)市場(chǎng)上現(xiàn)有的支付手段即銀行券的全面追逐。每一個(gè)人都想盡量多地把自己能夠獲得的貨幣貯藏起來(lái)，因此，銀行券將會(huì)在人們最需要它的那一天從流通中消失。

注：這段話(huà)為恩格斯所添加；關(guān)于通貨危機(jī)，馬克思在前文已經(jīng)有所論述。

5、決不要忘記，公眾手中的銀行券，雖然被認(rèn)為幾乎經(jīng)常是在1900-2000萬(wàn)之間，但是這些銀行券實(shí)際流通的部分同當(dāng)做準(zhǔn)備金閑置在銀行中的部分，這兩者互相之間是在不斷地顯著地發(fā)生變動(dòng)的。如果這個(gè)準(zhǔn)備金很多，從而實(shí)際流通的通貨很少，那么，從貨幣市場(chǎng)的觀點(diǎn)看，這就是通貨充足（the circulation is full,money is plentiful）；如果這個(gè)準(zhǔn)備金很少，從而實(shí)際流通的通貨很多，從貨幣市場(chǎng)的觀點(diǎn)看，就叫做通貨短缺（the circulation is low,money is scarce），也就是說(shuō)，代表閑置的借貸資本的那部分，只有一個(gè)很小的數(shù)額。通貨的實(shí)際的、與產(chǎn)業(yè)周期各階段無(wú)關(guān)的膨脹或收縮，——因而公眾需要的數(shù)額仍保持不變，——可以只是由于技術(shù)上的原因產(chǎn)生的，例如在納稅或支付國(guó)債利息時(shí)就是這樣。在納稅時(shí)，銀行券和金流入英格蘭銀行超過(guò)通常的程度，所以實(shí)際上是不管對(duì)通貨的需要如何而使通貨收縮。在支付國(guó)債利息時(shí)，情況就恰好相反。在前一場(chǎng)合，人們向銀行要求借款，以便獲得流通手段。在后一場(chǎng)合，各私人銀行的利息率將會(huì)降低，因?yàn)樗鼈兊臏?zhǔn)備金將會(huì)暫時(shí)增 加。這同流通手段的絕對(duì)量無(wú)關(guān)，而只同把這種流通手段投入流通的銀行有關(guān)，并且對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這個(gè)過(guò)程表現(xiàn)為借貸資本的出讓?zhuān)?，它把由此而?lái)的利潤(rùn)放進(jìn)自己的腰包。

在一個(gè)場(chǎng)合，流通手段只是發(fā)生暫時(shí)的位置變動(dòng)，英格蘭銀行會(huì)在每季納稅和每季支付國(guó)債利息以前不久，按低息發(fā)放短期貸款，以便這種變動(dòng)得到平衡。這些這樣發(fā)行出去的過(guò)剩的銀行券，首先會(huì)把納稅所造成的空隙填補(bǔ)；但由于要償還上述銀行貸款，支付國(guó)債利息而投到公眾手中的過(guò)剩銀行券又會(huì)立即流回銀行。在另一場(chǎng)合，通貨的短缺或充足，始終只是同一數(shù)量的流通手段在現(xiàn)款和存款（即借貸工具）之間的不同的分配。另一方面，例如，如果由于金流入英格蘭銀行，銀行券的發(fā)行額相應(yīng)增加，那么，這些銀行券就會(huì)參加這個(gè)銀行以外的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并且會(huì) 在貸款償還的時(shí)候流回，所以，流通的銀行券的絕對(duì)量只是暫時(shí)增加。