SS &C Intralinks 與 Private Equity Wire 合作開展了 2023 LP 調(diào)查，收集了來自六大洲200家有限合伙人（LP）的見解。這些研究結(jié)果是在市場(chǎng)和地緣政治前所未有的不確定時(shí)期收集的，它們?yōu)槠胀ê匣锶耍℅P）提供了獲取投資者對(duì)其另類資產(chǎn)組合表現(xiàn)意見的途徑，以及未來LP決策的指標(biāo)。

Intralinks作為全球首屈一指的金融技術(shù)服務(wù)商，多年來始終致力于協(xié)助企業(yè)開展各種戰(zhàn)略活動(dòng)，如并購、募資、企業(yè)貸款、債務(wù)出售以及投資者報(bào)告等。

盡管近年來發(fā)生了“黑天鵝”事件，例如2019年末爆發(fā)的新冠疫情，烏克蘭沖突，以及不斷上升的通貨膨脹和利率，但是，本次的研究結(jié)果重申，另類資產(chǎn)的回報(bào)按年均超出投資者的預(yù)期，令投資者對(duì)資產(chǎn)管理公司的能力越來越有信心。

Intralinks指出，資產(chǎn)類別在牛市和熊市中都表現(xiàn)出色。然而，伴隨著巨大的成功，GP的責(zé)任也越來越大。該報(bào)告提供了將在未來12個(gè)月內(nèi)影響LP決策的關(guān)鍵指標(biāo)，包括資產(chǎn)配置、回報(bào)預(yù)期、新出現(xiàn)的經(jīng)理人標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境、社會(huì)和治理報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)以及對(duì)其目前的GP關(guān)系的滿意程度。

以下是Intralinks研究的6個(gè)關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)，它們讓我們得以一窺投資者意見，及完整版報(bào)告全面發(fā)布之前的未來12個(gè)月可能做出的決策。

發(fā)現(xiàn)1.另類投資表現(xiàn)亮點(diǎn)

2021 年，另類資產(chǎn)組合的表現(xiàn)好于預(yù)期，盡管供應(yīng)鏈和宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性仍然徘徊在新冠疫情大流行時(shí)期。例如，私募股權(quán)為超過 36% 的投資者創(chuàng)造了最好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的另類投資回報(bào)。盡管對(duì)沖基金在資產(chǎn)配置方面受到投資者的歡迎，但它們的表現(xiàn)略低于風(fēng)險(xiǎn)資本資產(chǎn)。

發(fā)現(xiàn)2.改善另類資產(chǎn)配置

約 32% 的投資者表示，他們將增加 10% 或更多的另類資產(chǎn)配置。但是 35% 的投資者仍然沒有做出決定。不過，約 15% 的投資者有信心表示，他們預(yù)計(jì)在未來 12 個(gè)月內(nèi)，將增加 10% 至 19% 的私募股權(quán)投資策略資金配置，47% 的投資者預(yù)計(jì)增幅略低于 5% 。

發(fā)現(xiàn)3.增加GP關(guān)系數(shù)量

53%的受訪者計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)增加GP的數(shù)量。

發(fā)現(xiàn)4.選擇新興經(jīng)理人

29% 的受訪投資者表示，投資新興基金公司的主要?jiǎng)恿κ且环N利基策略。22% 的投資者致力于新興團(tuán)隊(duì)，希望獲得新的人才。

發(fā)現(xiàn)5.延續(xù)和次級(jí)基金

隨著另類資產(chǎn)基金市場(chǎng)的成熟度和多樣化程度的提高，由GP牽頭的次級(jí)和延續(xù)基金正在上升。許多投資者，尤其是那些共同投資的投資者，會(huì)意識(shí)到一些資產(chǎn)仍然具有增長(zhǎng)潛力，因此投資者和全球定位系統(tǒng)都希望在實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)或達(dá)到最佳狀態(tài)時(shí)實(shí)現(xiàn)退出。

發(fā)現(xiàn)6.改善GP-LP關(guān)系

大多數(shù)LP對(duì)透明度措施表示滿意，29% 的人認(rèn)為透明度措施高于平均水平，9% 的人認(rèn)為他們?cè)谶@方面得到了優(yōu)秀的服務(wù)。

Intralinks始終致力于完善交易平臺(tái)，協(xié)助企業(yè)開展安全、透明的并購交易活動(dòng)。為企業(yè)的并購交易活動(dòng)及私有化進(jìn)程保駕護(hù)航。Intralinks也會(huì)持續(xù)關(guān)注未來市場(chǎng)中有限合伙人們的意見變化，并及時(shí)分享相關(guān)信息提供專業(yè)解決方案。