平臺向左，廠牌向右？

今天（11月29日），B站發(fā)布了截至2023年9月30日的第三季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。

第三季度，B站總營收達58.05億元人民幣，2022年同期是57.94億元，基本持平。經(jīng)調(diào)整凈虧損8.635億元，同比收窄51%。

B站四大業(yè)務(wù)板塊，呈現(xiàn)出“此消彼長”的態(tài)勢：

增值服務(wù)（直播、大會員等）收入同比增加17%，廣告收入漲21%，移動游戲收入跌33%，IP衍生品及其他收入跌23%。

B站財報里還有一些利好，比如，日均活躍用戶突破1億大關(guān)達到1.03億，實現(xiàn)正向經(jīng)營現(xiàn)金流，等等。

文創(chuàng)潮關(guān)注的是IP消費，這里先對B站IP相關(guān)業(yè)務(wù)做簡要解讀，其他暫不展開。

恢復(fù)元氣中的IP衍生品

從2023一季報開始，B站將原來的“電商及其他”業(yè)務(wù)板塊更名為“IP衍生品及其他”，正式凸顯其在“IP衍生品”方面的聚焦和優(yōu)勢。

不過，在經(jīng)歷較大的人事與架構(gòu)調(diào)整之后，B站的IP衍生品板塊目前可以說是仍然處于恢復(fù)元氣的階段，今年前三個季度的收入都出現(xiàn)同比下滑。

在半年前，B站內(nèi)部還發(fā)布郵件，表示電商平臺部員工莊某某，伙同原日本分公司員工，通過注冊假公司、增設(shè)交易環(huán)節(jié)等方式，侵占公司資產(chǎn)若干，數(shù)額巨大，情節(jié)特別嚴(yán)重。

通過簡單估算收入成本，文創(chuàng)潮注意到，B站的IP衍生品及其他業(yè)務(wù)板塊，相比于其他頭部渠道，此前的利潤率并不高。

在上海被管控的去年上半年，利潤率數(shù)字甚至一度低于20%，而且這只包括了貨品成本，不包含人員、研發(fā)、營銷等開支。

同一時間，泡泡瑪特的毛利率保持在60%左右，TOP TOY則在從40%前往50%區(qū)間。

由于B站會員購的互聯(lián)網(wǎng)屬性，線下成本相對較低，B站IP衍生品是有望達到比泡泡瑪特更高的利潤率的（bilibili goods和bemoe的一些自研單品已經(jīng)實現(xiàn)）。

不過，我們也不能忽視看到的變數(shù)，在平臺和廠牌之間，B站的IP衍生品正在尋找確定性更強的選項。

平臺向左，廠牌向右？

DAU突破1億、MAU超過3億的B站，要向產(chǎn)品公司售賣流量（做平臺），還是親自下場為用戶提供商品（做廠牌）？

在大環(huán)境欣欣向榮的年份，答案自然是“全都要”。

可今時不同往日，家底再厚也要細細打量投入產(chǎn)出的性價比了。

在游戲圈，最近的大事件莫過于字節(jié)跳動撤退。即便打造過《航海王:熱血航線》《晶核》《星球：重啟》等爆款，它也要回歸流量平臺身份，賺確定性更強的錢。

B站也有似曾相識的操作或趨勢。

2023年第三季度，B站廣告收入16億元，同比增加21%，主要是由于改良廣告產(chǎn)品及提高廣告效率所致，第一大廣告主行業(yè)是游戲，其次為數(shù)碼家電和電商。

也是在今年，B站自己發(fā)行的游戲，除了小眾賽道的《搖光錄》，其他新品出于各種原因都有不小的缺憾，導(dǎo)致“若干新游戲的營業(yè)額低于預(yù)期”。

隨著多個項目裁撤、從多家研發(fā)公司退股，B站后續(xù)的游戲產(chǎn)品管線情況也難言明朗，需要時間和財力支撐去試錯。所幸B站還有145億元的資金儲備，足夠它繼續(xù)多年探索。

在內(nèi)容制作和版權(quán)無形資產(chǎn)采買方面，我們不難發(fā)現(xiàn)，B站正在降低新投入的力度。

用財報中提到的說法，是繼續(xù)圍繞精品化與IP化兩大核心策略。

從目前的數(shù)據(jù)來看，B站“平臺”策略比自己做“廠牌”有著更好的表現(xiàn)。

比如今年的雙11（10月20日-11月11日），B站加深與頭部電商平臺的合作，來自頭部電商平臺的廣告流水同比增長超80%，UP主視頻及直播帶貨GMV同比高速增長超250%。

雙11期間，B站除了與天貓舉辦大型整合營銷活動，還將主站手機App底部的“會員購”入口暫時更名為“雙11”，并新增“天貓雙11”版塊，直接展示天貓商品。

原會員購版塊，也在為用戶提供二次元相關(guān)周邊產(chǎn)品及折扣活動，取得了50%的GMV同比增長。

B站的業(yè)務(wù)，并非真的此消彼長，他們選擇的是當(dāng)下產(chǎn)出效率更高的路徑，兼顧社區(qū)發(fā)展的同時朝向盈利邁進。